Glavna skupština

Transcription

1 Glavna skupština

2 1

3 Sadržaj Makroekonomsko okruženje Preobrazba Adrisa Poslovanje po segmentima Turizam Zdrava hrana Osiguranje Vlasnički pogled 2

4 Hrvatska je najveći gubitnik recesije. Dugoročne prognoze pokazuju najsporiji oporavak u široj CEE regiji. Prosječna godišnja stopa rasta (CAGR*) realnog BDP Realizirano CAGR* % Projekcija CAGR* % Poljska 3,0% Poljska 3,6% Slovačka 1,2% Rumunjska 3,4% Bugarska 0,1% Slovačka 3,3% Rumunjska -0,1% Srbija 2,9% Mađarska -0,1% Srbija -0,2% Slovenia -1,2% Mađarska Bugarska Slovenia 2,2% 2,1% 1,9% Hrvatska -2,2% Hrvatska 1,7% Prosječno 0,1% Prosječno 2,2% *CAGR (eng. Compound Annual Growth Rate) = Prosječna godišnja stopa rasta Izvor: IMF 3

5 Očekivana stopa rasta je nedostatna da bi zaustavila daljnji rast javnog duga Javni dug % BDP-a Granica održivog duga (Maastricht) 60 52,8 44,5 29,3 93,1 Javni dug 89,9 85,1 75,7 64,4 59,9 Deficit opće konsolidirane države 2015 = -3,2% BDP-a Izvor: Limun.hr, Kvartalne analize, siječanj

6 što ima negativan utjecaj na povjerenje investitora i zaposlenost te predstavlja prepreku daljnjoj stabilizaciji makroekonomskog okruženja Ocjena kreditnog rizika države, CDS* 400 Veličina kruga predstavlja visinu javnog duga Rumunjska Hrvatska 200 Poljska 150 Mađarska 100 Latvija Litva 50 0 Češka Slovačka AA- A A- BB+ BB BBB- BB- S&P rating * CDS credit default swap - trošak kupnje osiguranja od bankrota države Izvor: Bloomberg, Eurostat 5

7 Ljudi nemaju povjerenja u ključne hrvatske institucije Povjerenje hrvatskih građana u institucije prosječna ocjena Ocjene od 0 - uopće nemam do 10 - imam potpuno povjerenje 5,4 4,7 4,3 3,1 2,3 2,1 1,7 Hrvatska vojska Predsjednik RH Policija Pravosuđe Hrvatski sabor Vlada RH Političke stranke Izvor: Bloomberg, Eurostat 6

8 Sadržaj Makroekonomsko okruženje Preobrazba Adrisa Poslovanje po segmentima Turizam Zdrava hrana Osiguranje Vlasnički pogled 7

9 Po čemu je Adris drugačiji, zašto smo mi i u takvom okruženju uspješni? Tradicionalno naglašena pripadnost tvrtki Otvorenost novim znanjima i svjetskim poslovnim iskustvima Strast za pobjeđivanjem 8

10 Dovršili smo poslovnu transformaciju Adrisa Organizacija Adris grupa godina ADRIS GRUPA Prodano BAT-u u svibnju za 505 mil EUR Transakcija zaključena 30/09/2015 Investicije i nekretnine ABILIA SPJ duhan SPJ turizam Zdrava hrana Osiguranje (od 2014.) TDR ADRIA RESORTS CROMARIS CROATIA OSIGURANJE ADISTA MAISTRA ISTRAGRAFIKA HRVATSKI DUHANI Maloprodaja INOVINE OPRESA 9

11 Danas Adris ima tri dugoročno održiva posla Turizam Zdrava hrana Osiguranje 10

12 Sadržaj Makroekonomsko okruženje Preobrazba Adrisa Poslovanje po segmentima Turizam Zdrava hrana Osiguranje Vlasnički pogled 11

13 Turizam u Hrvatskoj dugoročno ostvaruje natprosječne stope rasta. Maistra ostvaruje više od 90 posto prihoda na stranim tržištima. Turistička potrošnja * prosječni godišnji rast, u % Prihodi* na stranim tržištima % udio u prihodu Maistra d.d. Prosjek = 3, % 92% 94% Hrvatska Turska Grčka Portugal Francu Španjolska ska Italija * Udio prihoda od stranih gostiju u prihodima smještaja i pansiona Izvor: WTTC, McKinsey 12

14 Hrvatska perceptivno ide prema premium destinaciji. Maistra pokazuje stalan rast prihoda u najvišem segmentu ponude. Kretanje prosječne potrošnje po putovanju u Eur Godišnji rast % Hrvatska Turska Španjolska Grčka Maroko Izrael Italija Turisitčka potrošnja (EURm) Premium destinacije Francuska UAE Prihodi high segmenta (4*i 5*) - hoteli % udio u prihodu hotela 74% 75% 82% -2 Egipat Prosječna potrošnja po putovanju EUR; Izvor: Euromonitor, McKinsey 13

15 Maistra sustavno prati i trend prodaje kroz direktne kanale čiji udio je danas +33 p.b. veći nego godine. Promjena odnosa prodaje u korist direktnih kanala podiže prosječnu cijenu. Struktura prodaje po kanalima Prihodi po kanalu, Maistra d.d. % u prihodima smještaja Indirektni kanali 66% 50% 42% 38% 33% +33 p.b. Direktni kanali 34% 50% 58% 62% 67% Prosječna cijena smještaja hoteli (po sobi, u kn) CAGR* + 8% *CAGR (eng. Compound Annual Growth Rate) = Prosječna godišnja stopa rasta 14

16 U godini rast cijena iznosio je sedam posto, a noćenja tri posto Pokazatelji poslovanja Broj noćenja u % +3% Prosječna cijena noćenja kn +7% +5%

17 što dovodi do dvoznamenkastog rasta prihoda i rasta operativne dobiti iz poslovanja. Neto dobit pokazuje blaži rast zbog visokih jednokratnih troškova. Financijski pokazatelji poslovanja Prihodi i profitabilnost poslovanja u mil kn (% marža) Neto dobit u mil kn Prihodi % % % +3% EBIT (marža) 161 (23%) 159 (21%) 202 (24%)

18 Hilton Dubrovnik pokazao se kao uspješna akvizicija u okviru politike ulaganja u najviši segment hotelske ponude HILTON pokazatelji poslovanja Zauzetost kapaciteta, u % Prihodi i profitabilnost poslovanja u mil kn (% marža) +3 p.b. +2 p.b. 54,6 +3% 56,0 +7% 60, EBIT (marža) 7,1 (13%) 7,5 (13%) 13,0 (22%) Zauzete jedinice u ,3 34,0 34,7 Neto dobit ,7 5,5 8,0 17

19 Maistra će uložiti više od 1,6 milijardi kuna* do godine s ciljem pozicioniranja u rastućem premium segmentu Struktura kapaciteta Rezultati poslovanja Hoteli, udio kapaciteta 4 i 5* Prihodi od prodaje u mil kn +7%** %** % % 17% Neto dobit *Ključne investicije: hotel Park, hotel Katarina, kamp Veštar, hotel Valdaliso, zona Amarin ** CAGR (eng. Compound Annual Growth Rate) = Prosječna godišnja stopa rasta 18

20 Nastavak pozitivnih trendova u godini, zadržavanje razine noćenja uz rast prosječnih cijena po stopi od šest posto Pokazatelji poslovanja Bookingčvrsti objekti* u mil kn +8% Broj noćenja u ,4% Prosječna cijena noćenja kn +6% PR2016. PR2016. * hoteli i turistička naselja, stanje bookinga na dan 8. lipnja

21 dovodi do rasta prihoda i operativne dobiti iz poslovanja, te snažnog rasta neto dobiti unatoč visokim jednokratnim troškovima Financijski pokazatelji poslovanja Prihodi i profitabilnost poslovanja u mil kn (% marža) Neto dobit u mil kn % % Prihodi EBIT (marža) 202 (24%) 212 (25%) PR2016. PR

22 Sadržaj Makroekonomsko okruženje Preobrazba Adrisa Poslovanje po segmentima Turizam Zdrava hrana Osiguranje Vlasnički pogled 21

23 Rastuća globalna potražanja za ribom pokriva se prvenstveno proizvodnjom iz uzgoja Ukupna proizvodnja svježe ribe u mil tona 200 CAGR* +3% CAGR* % Uzgoj 6, Izlov -0, Izvor: FAO, The State of World Fisheries and Aquaculture, 2010; World Bank, Agnew et al (2009), Estimating the Worldwide Extent of Illegal Fishing ; McKinsey & Company * CAGR (eng. Compound Annual Growth Rate) = Prosječna godišnja stopa rasta 22

24 unutar koje proizvodnja orade i brancina, predstavlja najbrže rastući segment Najznačajnije kulture u Europi (uzgoj) godina Tržišni udio, % Volumen proizvodnje 30 Losos 25 Dagnje Pastrva 10 Šaran Kamenica 5 Orada/Brancin Izvor: FAO; McKinsey & Company Stopa rasta, % 23

25 Blizina talijanskog tržišta, najvećeg europskog tržišta orade i brancina, velika je konkurentska prednost i potencijal rasta Blizina talijanskog i tržišta Srednje Europe Brzina dostave u satima Prihodi na stranim tržištima % udio u prihodu Cromaris >12 h h h Sj i Is. Europa Proizvodnja 0,1 Uvoz 21,5 Italia Proizvodnja 18,4 Uvoz 73,0 59% 71% 77% Izvor: APROMAR, McKinsey 24

26 Nastavak ulaganja u razvoj branda i izgradnja portfolia drži Cromaris u poziciji premuim proizvoda u odnosu na referentne vrijednosti na tržištu Italije Prosječna cijena svježe ribe na tržištu Italije Cijena brancina /kg Cijena orade /kg +20% +25% 6,9 7,0 5,8 5,6 Referentna grupa* Cromaris Referentna grupa* Cromaris * referentna grupa prosječna cijena na tržištu Italije (uključuje i Cromaris koji podiže razinu prosječne cijene), godina Izvor: Kontali Analyse 25

27 Cromaris nastavlja s dvoznamenkastim rastom količina i cijena Pokazatelji poslovanja Količine prodaje u tonama +49% +17% Prosječna cijena Kn/kg +10% +10% ,5 45,6 50,

28 što utječe na snažan rast prihoda, pa i neto dobiti Financijski pokazatelji poslovanja Profitabilnost poslovanja u mil kn (% marža) +26% 362 Neto dobit u mil kn +5x +44% x 6,5 1,2 Prihodi ,7 EBIT (marža) 1 (0%) 18 (6%) 24 (7%)

29 Cromaris je na stabilnom putu dostizanja planiranih tona proizvodnje do godine Prodaja u tonama Rast Cromaris je u razdoblju povećao prodaju za šest puta, te je trenutno među osam najvećih proizvođača orade i brancina u Europi Do godine investirano više od 630 mil kn, čime je dovršen najveći dio kapitalnih investicija u dodatne kapacitete i vertikalnu integraciju proizvodnih procesa, te su osigurani preduvjeti za rast i povećanje efikasnosti proizvodnje Ekonomija obujma uz razvoj branda temelj je održivosti i profitabilnosti Cromarisa Do godine cilj je doći do tona. 28

30 Rezultati poslovanja u prvom dijelu godine Pokazatelji poslovanja I-V Količine prodaje u tonama +20% Prosječna cijena Kn/kg +7% Prihodi od prodaje u mil kn +29% ,2 52,

31 potvrđuju pozitivne trendove rasta svih pokazatelja poslovanja Pokazatelji poslovanja Količine prodaje u tonama +14% Prosječna cijena Kn/kg +4% ,0 52,1 PR2016. PR

32 te osiguravaju snažan rast prihoda i neto dobiti i u godini Financijski pokazatelji poslovanja Profitabilnost poslovanja u mil kn (% marža) +16% 420 Neto dobit u mil kn +2,5 x 362 Prihodi 17,3 6,5 EBIT (marža) 24 (7%) 33 (8%) PR2016. PR

33 Sadržaj Makroekonomsko okruženje Preobrazba Adrisa Poslovanje po segmentima Turizam Zdrava hrana Osiguranje Vlasnički pogled 32

34 U nekonsolidiranoj i vlasnički i poslovno nedovoljno uređenoj industriji osiguranja postoji potencijal rasta hrvatskog tržišta čak i u odnosu s usporedivim tržištima Srednje Europe Tržišta osiguranja u EU godina Bruto premija %BDP 8 7,4x Europa DE 6 SI AT 4 3,5x 2 HR BG PL HU SK CZ RO Izvor: Insurance Europe Premija per capita EUR 33

35 Croatia osiguranje je stabilizirala tržišni udio na hrvatskom tržištu nakon dugogodišnjeg trenda pada. Posljedično, ostvaren je rast premije na razini cijele tvrtke. Pokazatelji poslovanja Tržišni udio CO+CZO % 38,4 Zaračunata bruto premija CO Grupa u mil kn * +3,5% * 28,7 29, * preuzimanje

36 Croatia osiguranje slijedi europski trend rasta tzv. osobnih osiguranja Fokus na osobna* osiguranja koja pokazuju visok potencijal rasta Struktura prosječne premije** u % Struktura premija, CO u % *** 100% 100% Ostalo 29% 32% 50% 48% ostalo 78% 78% 71% Osobna osiguranja 71% 68% 50% 52% Osobna osiguranja 22% 22% 29% Europa Njemačka Austrija Slovenija Izvor: Insurance Europe * osobna osiguranja životno i zdravstveno osiguranje ** podaci za godinu ***preuzimanje

37 Kombinirani razmjer smanjen je za punih 13 postotnih bodova, a tvrtka je ostvarila 110 milijuna kuna neto dobiti Financijski pokazatelji poslovanja Kombinirani razmjer* %, CO Grupa ** Neto dobit u mil kn ** p.b * isključivo za neživotna osiguranja ** preuzimanje

38 Pokrenuto niz strateških inicijativa koje osiguravaju jačanje vodeće pozicije na hrvatskom tržištu Investicije Rast Oporavak Restrukturiranje (struktura zaposlenih) 110 Novi proizvodi Operativna izvrsnost IT nadogradnje HR - razvoj organizacije Potpuna orijentiranost klijentu Priljev prihoda iz novih proizvoda Potpuna digitalizacija Rastući regionalni igrač Održiv, profitabilan posao Optimizacija procesa (centralizacija) Revitalizacija poslovanja * PLAN * * neto dobit CO grupa, u mil kn Napomena: dostignuta planska dobit za 37

39 U uvjetima pada ukupnog tržišta CO zadržava lidersku poziciju i razinu poslovanja Zaračunata premija I-V Ukupno tržište u mil kn Neživot u mil kn Život u mil kn Tržište ,0% ,3% ,7% CO grupa (udio %) Tržišna pozicija CO-a (33,5%) (33,9%) (39,7%) (39,5%) (20,6%) 280 (21,8%)

40 te ostvaruje rast svih najznačajnijih pokazatelja u odnosu na godinu Ukupni prihodi* u mil kn, CO Grupa +3% Kombinirani razmjer** %, CO Grupa -4% Neto dobit u mil kn, CO Grupa +54% PR2016. PR2016. PR2016. * Prihodi od osnovnih djelatnosti - Zaračunata premija za osiguratelje i poslovni prihodi za neosiguratelje, uz isključivanje međusobnih transakcija ** Isključivo za neživotna osiguranja 39

41 Sadržaj Makroekonomsko okruženje Preobrazba Adrisa Poslovanje po segmentima Turizam Zdrava hrana Osiguranje Vlasnički pogled 40

42 Adris je nakon dovršenog procesa restrukturiranja dijela portfelja zadržao stabilnu dobit Konsolidirani financijski pokazatelji poslovanja Ukupni prihodi Adris grupe u mil kn +18% Neto dobit Adris grupe u mil kn -16% +21% +74% * * Nakon manjinskih interesa (mil kn) * Ne uključuje kapitalni dobitak od prodaje SPJ Duhana učinak transakcije je mil kn 41

43 koja u godini ima trend daljnjeg rasta Konsolidirani financijski pokazatelji poslovanja Neto dobit Adris grupe u mil kn +19% Nakon manjinskih interesa (mil kn) * 370 PR * Ne uključuje kapitalni dobitak od prodaje SPJ Duhana učinak transakcije je mil kn 42

44 Adris će do godine investirati gotovo četiri milijarde kuna u turizam, zdravu hranu i regionalizaciju osiguranja. Investicije su snažna potpora izvršenju poslovnih planova. Struktura investicija u razdoblju u mil kn (udio ukupnim investicijama,%) (100%) (50%) 371 (11%) (39%) Turizam Zdrava hrana Osiguranje Ukupno 43

45 Rast, razvoj i održivost bili su prioriteti Grupe, unatoč tome ostvareni dividendni prinos iznad je 5-godišnjeg prosjeka hrvatskog tržišta Dividendni prinos u % 5,0% 5,9% 3,4% ADRS-R-A ADRS-P-A CROBEX * CROBEX - službeni indeks Zagrebačke burze d.d. Izvor: ZSE 44

46 Prijedlog dividende je 15 kuna po dionici. Također, u sljedeće tri godine dividenda neće biti manja od 15 kuna po dionici. Dividenda * kn/dionica Izvanredna dividenda 40 Redovna dividenda * redovna dividenda za proteklu financijsku godinu 45

47 Dividenda, Adris grupa d.d.: (1) Iz statutarnih rezervi, ostvarenih i kumuliranih poslovanjem Društva u prethodnom razdoblju, izdvaja se u korist neraspoređene zadržane dobiti iznos od ,00 kuna (slovima: dvijestotinepedesetmilijunakuna). (2) Na teret neraspoređene zadržane dobiti Društva izdvaja se iznos od ,00 kuna (slovima: dvijestotinečetrdesetišsetmilijunakuna) za isplatu dividende, odnosno ukupno 15,00 kuna po dionici. (3) Dividenda utvrđena u točci II. ove Odluke isplatiti će se dana 21. srpnja godine, na račune imatelja dionica prema stanju i izvodu Središnjeg klirinškog depozitarnog društva d.d. na dan 30. lipnja godine. (4) Obračunati iznos dividende na vlastite dionice zadržava se u neraspoređenoj dobiti Društva. (5) Ova Odluka stupa na snagu nakon usvajanja iste od strane Glavne skupštine društva. Raspored dobiti, Adris grupa d.d.: (1) Utvrđuje se da ukupna ostvarena dobit poslije oporezivanja, društva Adris grupa d.d. za godinu, iznosi = ,93 kuna. (2) Ukupna ostvarena dobit za godinu, poslije oporezivanja, u iznosu od = ,93 kuna, raspoređuje se u Statutarne rezerve Društva. 46

48 Prosječan godišnji prinos na dionicu u razdoblju do iznosio je oko 28 posto TSR - Total Shareholders Return* (%) Adris P-A +27,6% Adris R-A +28,4% * TSR = eng. Total Shereholder Return predstavlja ukupan prinos na dionicu, a uključuje rast cijene dionice i dividendu u promatranom razdoblju (1994. ). Cijena za uzeta kao prosjek od 1.1. do

49 Adris je uspješno ovladao novim poslovima te ostvaruje prinose na ulaganja veća od zahtijevanih prinosa industrije Stopa povrata na uloženo (IRR*) ili prosječni godišnji ostvareni rast vrijednosti Maistra d.d. IRR % Cromaris d.d. IRR % +2,4 p.p. +0,7 p.p. 11,9% 11,2% 13,6% 11,2% Maistra d.d. Zahtijevani prinos industrije** Cromaris Zahtijevani prinos industrije** *IRR = eng. Internal Return Rate; predstavlja ukupan prinos na Adrisova ulaganja na način da se usporede ukupna ulaganja u kapital i današnja fundamentalna vrijednost ** Cost of equity - trošak vlastitog kapitala 48

50 Povećanje vrijednosti naših poslova, aktivna dividendna politika i program otkupa dionica odrazit će se na vrijednost tvrtke što će nadalje osiguravati visoke stope prinosa za dioničare Glavne poluge povećanja vrijednosti za dioničare u razdoblju Trenutna tržišna vrijednost tvrtke Rast vrijednosti poslova Dividendna politika Program otkupa dionica Vrijednost za dioničare 49

51 Adris danas ima održive i rastuće poslove te viziju daljnjeg rasta, i razvoja i stvaranja vrijednosti za dioničare Održivi i rastući poslovi Adris je odabrao dobre, dugoročno održive poslove koji imaju stabilne stope rasta i potražnje; poslovi nisu visoko koncentrirani i globalizirani; Dosadašnji rezultati rezultati u sva tri posla pokazuju trend rasta ključnih pokazatelja poslovanja; Daljnji rast vrijednosti za dioničare koncept rasta i razvoja naših poslova u sljedeće tri godine bit će podržan investicijskim ciklusom vrijednim četiri milijarde kuna; stabilna dividenda i aktivan program otkupa dionica. 50

52 51