InterCapital Asset Management - ICAM d.o.o. EQUINOX 1 mješoviti fond s privatnom ponudom Strategija sa 100% kapitalnom protekcijom uz izloženost

Transcription

1 InterCapital Asset Management - ICAM d.o.o. EQUINOX 1 mješoviti fond s privatnom ponudom Strategija sa % kapitalnom protekcijom uz izloženost svjetskim dioničkim tržištima u godini

2 Strategija sa % kapitalnom protekcijom uz izloženost svjetskim dioničkim tržištima S obzirom na trenutačni visok stupanj neizvjesnosti i naglašenu volatilnost na svjetskim financijskim tržištima te mogućnosti potencijalnog pada od kojeg želimo zaštititi klijente, ali i potencijalnog rasta u kojem želimo sudjelovati, InterCapital Asset Management je kreirao jedinstvenu investicijsku strategiju koja klijentu nudi izloženost svjetskim dioničkim tržištima uz protekciju (očuvanje) inicijalne uložene glavnice! Vrsta fonda: Mješoviti fond Deniminacija: HRK Minimalna uplata: HRK Naknada za upravljanje: Naknada depozitnoj banci: Ulazna/Izlazna naknada: Prinos u godini: 1,80% p.a. 0,25% p.a. - 11,40% Prinos u godini: 0,19% Prinos u godini: 8,99% Trajanje ulaganja: godina dana ( ) Datum plaćanja: Uplata: HRK (minimalno) Novac je investiran u najkvalitetnije dionice američkog, njemačkog i tržišta u razvoju (predvođenih Kinom, Brazilom, Tajvanom i J. Korejom) Na dospijeću: Isplata: a) ako dionička tržišta završe godinu s negativnim prinosom dobivate % vaše uložene glavnice b) ako dionička tržišta završe godinu s pozitivnim prinosom dobivate minimalno 50% (možda i više) njihove izvedbe Dionički indeksi: Bloomberg Ticker: Udio u E1 indeksu: SPDR S&P 500 SPY US 40% ishares DAX DAX 30% ishares MSCI Emerging Markets EEM US 30% Prednosti: Sigurnost početnog ulaganja po dospijeću strategije (nemogućnost gubitka) Odlična strategija u trenucima povećane neizvjesnosti kao i volatilnosti na svjetskim financijskim tržištima Mogućnost povlačenja ili produljenja ulaganja za naredno razdoblje od godinu dana Simulacija kretanja referentnog indeksa i fonda (strategije) u najboljem/najgorem scenariju Scenarij A: Rastuća tržišta Tijekom razdoblja od godine dana i po dospijeću strategije, klijent ostvaruje pozitivan atraktivan prinos (minimalno 50%) ovisno o porastu dioničkih tržišta Scenarij B: Padajuća tržišta s rastom na kraju godine Tijekom godine klijent ostvaruje negativan prinos, no po dospijeću strategije, u ovisnosti od rasta indeksa, ostvaruje pozitivan prinos Scenarij C: Padajuća tržišta Na kraju godine, unatoč padu dioničkih tržišta, imovina klijenta jednaka je inicijalnom ulaganju (pad tržišta ne utječe na fond) 2

3 Strategija sa % kapitalnom protekcijom uz izloženost svjetskim dioničkim tržištima na Ovo je već četvrta godina zaredom u kojoj putem Equinox 1 mješovitog fonda s privatnom ponudom provodimo strategiju sa % kapitalnom protekcijom uz izloženost svjetskim dioničkim tržištima. Prema istoj je referentni indeks Equinox I fonda, kojeg sačinjavaju 20% američki S&P indeks, 40% njemački DAX indeks i 40% EEM US indeks (tržišta u razvoju predvođena Kinom, Brazilom, Tajvanom i J. Korejom) u razdoblju od početka godine porastao 10,45%, dok je vrijednost Equinox 1 onda odnosno naše strategije u istom periodu porasla 5,28% što znači da smo (već sada) ostvarili ciljanih 50% izvedbe referentnog E1 indeksa. Dapače, ukupan prinos Fonda otkako provodimo navedenu strategiju iznosi 25,86% što smatramo vrlo kvalitetnim! 111 E1 indeks E1 fond 10,45% Već sada smo ostvarili ciljanih 50% povrata referentnog E1 indeksa! 5,28% Izvor: ICAM Napomena: Povijesni prinosi imaju informativan karakter i ne predstavljaju indikaciju mogućih budućih prinosa. 3

4 Način funkcioniranja strategije sa % kapitalnom protekcijom & njena izvedba u godini Kako funkcionira strategija s % kapitalnom protekcijom? 5% - 10% kapitalna dobit Uplata (min HRK) 6% - 7% kamatni prinos Trošak financiranja opcija Fixed - income komponenta % kapitalna protekcija po dospijeću strategije Strategija s % kapitalnom protekcijom je u najvećoj mjeri ulaganje u instrumente s fiksnim prinosom (državne obveznice i trezorske zapise). Navedena komponenta instrumenata generira kamatni prinos (ovisno o kretanju kamatnih stopa na tržištu u vrijeme lansiranja strategije). Osim zaštite ulaganja, Fond mora ostvariti i dodatni prinos za klijente odnosno kapitalnu dobit. Stoga, na početku i tijekom godine (strategije), Fond za iznos kamatnog prinosa kojeg generira komponenta instrumenata s fiksnim prinosom provodi covered call strategiju na svjetske dioničke indekse. Početak strategije Dospijeće strategije Referentni E1 indeks je u godini zabilježio porast od 17,58% dok je vrijednost Equinox 1 fonda u istom periodu porasla 8,99% što znači da smo ostvarili ciljanih 50% povrata referentnog E1 indeksa uz očuvanje inicijalnog početnog uloga! S&P, DAX i EEM - sastavnice E1 indeksa na S&P DAX 120 EEM US ,06% 16,% 13,41% Ciljana struktura referentnog E1 indeksa u godini: S&P 50% EEM 30% DAX 20% 115 Kretanje E1 indeksa i E1 fonda na E1 indeks E1 fond Ostvarili smo ciljanih 50% povrata referentnog E1 indeksa! 17,58% 8,99% Izvor: ICAM Napomena: Povijesni prinosi imaju informativan karakter i ne predstavljaju indikaciju mogućih budućih prinosa. 4

5 Izvedba strategije sa % kapitalnom protekcijom u i godini Referentni E1 indeks, čiju strukturu čine vodeći svjetski indeksi koji u svom sastavu imaju najkvalitetnije dionice američkog, njemačkog i tržišta u nastajanju, u godini je porastao 14,50% dok je naša strategija (Equinox 1 fond) porasla 11,40% što je skoro 80% ostvarenja indeksa Kretanje S&P, DAX i EEM - sastavnica E1 indeksa u Kretanje E1 indeksa i E1 fonda u godini S&P DAX EEM 16,06% 14,80% 12,78% Ciljana struktura referentnog E1 indeksa u godini: E1 indeks E1 fond 14,50% 11,40% 85 S&P 40% EEM 20% DAX 40% Tijekom cijele godine vrijednost portfelja nije pala ispod početnog iznosa ulaganja Referentni E1 indeks je na kraju godine zabilježio minus od 10,52%, dok je vrijednost Equinox 1 fonda u istom periodu porasla minimalnih 0,19%, čime je do izražaja došla vrijednost kapitalne protekcije! Kretanje S&P, DAX i EEM - sastavnica E1 indeksa u Kretanje E1 indeksa i E1 fonda u godini 0,00% Ciljana struktura referentnog E1 indeksa u godini: E1 indeks E1 fond 0,19% S&P DAX EEM - 14,69% - 20,36% S&P 40% EEM 30% DAX 30% 85 Fukushima - nuklearna katastrofa Snižavanje kreditnog rejtinga SAD-a od strane rejting agencije S&P -10,52% Izvor: ICAM Napomena: Povijesni prinosi imaju informativan karakter i ne predstavljaju indikaciju mogućih budućih prinosa. 5

6 Strategija sa % kapitalnom protekcijom u godini Exchange Traded Funds - ETF fondovi su fleksibilni i njima se lako za trgovati. Investitori ih kupuju i prodaju kao što kupuju i prodaju dionice, obično preko brokerskog računa. Kao vrijednosni papiri, uvršteni su na velikim američkim burzama. Općenito, od ETF-ova se može očekivati da se kreću (prate) u skladu s kretanjem vrijednosti važećeg indeksa. Samim time su podložni istim rizicima kao i dionice. Kratak opis Sektorska izloženost Top 10 pozicija SPDR S&P % S&P 500 (Standard & Poor 500) je burzovni indeks koji se bazira na tržišnoj kapitalizaciji 500 vodećih kompanija kojima se javno trguje na američkom tržištu kapitala. To je jedan od najčešće pratećih dioničkih indeksa, a mnogi investitori ga smatraju najboljim reprezentativnim uzorkom američkog tržišta, kao i predvodnikom stanja američkog gospodarstva. Telekomunikacije Komunalne usluge Materijali Potrošački ciklički Energetika Industrija Potrošački neciklički Zdravstvo Financije IT 2,47% 3,11% 3,51% 10,04% 10,46% 10,69% 12,35% 12,99% 16,43% 17,94% Wells Fargo & Comp. Berkshire Hathaway The Procter & Chevron Corp. Johnson & Johnson Microsoft Corp. General Electric Comp. Google Inc. Exxon Mobil Corp. Apple Inc. 1,33% 1,36% 1,39% 1,49% 1,66% 1,71% 1,72% 1,81% 2,88% 3,05% ishares DAX 30% DAX indeks (Deutscher Aktienindex) je blue chip burzovni indeks koji se sastoji od 30 najvažnijih i najboljih njemačkih kompanija kojima se javno trguje na Frankfurtskoj burzi. DAX je jedan od rijetkih svjetskih dioničkih indeksa koji osim porasta cijena dionica koje sadrži u izračun vrijednosti uzima i njihove dividende (tzv. dividendni prinos koji u ovom trenutku iznosi 3% godišnje). Zdravstvo Telekomunikacije Osobna & kućanska dobra Komunalne usluge Banke IT Osiguranja Industrija Automobili & autodijelovi Kemikalije 4,01% 4,61% 5,04% 5,10% 6,12% 7,88% 10,54% 13,73% 16,23% 23,32% BMW Linde AG Deutsche Telekom AG Deutsche Bank AG SAP AG Allianz SE Daimler AG BASF SE Siemens AG Bayer AG 3,46% 3,56% 4,61% 4,91% 6,87% 7,42% 7,61% 8,94% 9,64% 9,83% ishares MSCI Emerging Markets 30% Pokrenut godine, predstavljao je prvi sveobuhvatni indeks tržišta u nastajanju. Od tada, navedena tržišta su postala važan i sastavni dio globalnih dioničkih portfelja je unutar indeksa bilo samo 10 zemalja koji su predstavljali samo 1% svjetske tržišne kapitalizacije. Danas MSCI Emerging Markets indeks obuhvaća više od 800 dionica sa 21-og tržišta i predstavlja oko 13% svjetske tržišne kapitalizacije. Zdravstvo Komunalne usluge Industrija Telekomunikacije Potrošački ciklički Potrošački neciklički Materijali Energetika IT Financije 1,52% 3,25% 6,32% 7,41% 8,57% 8,87% 9,66% 11,80% 15,11% 26,99% ITAU Unibanco Holding Hyundai Motor America Movil IND & COMM BK of Cjina Construction Gazprom OAO Tencent Holdings Ltd China Mobile Ltd Taiwan Samsung Electronics 0,99% 1,00% 1,05% 1,31% 1,44% 1,45% 1,52% 1,69% 2,35% 3,89% 6

7 Covered call strategija Covered call je strategija u kojoj investitor drži dugu (long) poziciju u određenom vrijednosnom papiru, npr. dionici (underlyingu) te istovremeno prodaje call opcije na isti vrijednosni papir, iz razloga što u kratkom roku želi zaštiti navedenu dugu poziciju kroz prodaju call opcije Prodaja call opcije ujedno generira prihod u obliku plaćene premije od strane kupca call opcije S druge strane, duga (long) pozicija u određenom vrijednosnom papiru također predstavlja zaštitu s obzirom da se navedene dionice mogu isporučiti drugoj strani - kupcu call opcije u slučaju da on odluči izvršiti svoje pravo iz opcije Primjer izračuna u Americi, svaka opcija kontrolira ugovor o dionica (standardan ugovor) investitor A ima dionica XYZ koje se trenutno trguju na cijeni od $33 (ukupna vrijednost $3.300) investitor A ujedno prodaje 1 call opciju (izvršne cijene $35) vrijednu $1 investitoru B za $ (podsjetimo se da je jedna opcija dionica) što znači da je investitoru A neto trošak $3.200 (ukupna plaćena vrijednost za dionice $3.300 minus $ dobivene premije). navedeno znači da $ dobivene premije pokriva pad cijene dionice od $1 tj. točka break evena iznosi $32 po dionici ukoliko cijena dionice poraste na ili iznad $35, kupac call opcije (investitor B) će izvršiti opciju te će maksimalni profit za investitora A biti ograničen na $300 ($35 - $32 = $3 * ) no to iznosi skoro 10% investicije ukoliko cijena dionice bude ispod $35 a iznad $32, call opcija će dospijeti međutim investitor A će još uvijek moći profitirati na način da proda svoje dionice samo ukoliko cijena dionice padne ispod $32, investitor A će biti u gubitku Profit Grafički prikaz Numerički prikaz Cijena dionice Neto profit/ Usporedba u odnosu da smo na dospijeću gubitak samo kupili dionicu XYZ $ $ $ $33 0 $ $ $ $ Neto sa premijom Neto bez premije Cijena underlyinga Točka break evena

8 Tjedne opcije - nova klasa opcija U Chicago Board Stock Exchange (CBOE) započeo je pilot program s tjednim opcijama (weeklys) Tjedne opcije se ponašaju jednako kao i mjesečne opcije, jedino što im je dospijeće 8 dana (četvrtak - idući petak s prilagodbom za praznike) Investitori koji su, povijesno gledajući, imali 12 mjesečnih dospijeća (svaki treći petak u mjesecu) sada mogu uživati 52 dospijeća u godini Od godine interes investitora za tjedne opcije je naglo porastao - prosječni dnevni volumen na kraju godine je iznosio ugovora Dapače, u godini je jedna od popularnijih strategija među retail klijentima bila covered call strategija koristeći tjedne opcije Danas, zbog velikog interesa investitora, mnoge svjetske poznate dionice, dionički indeksi i plemeniti metali imaju tjedne opcije Prednosti tjednih opcija 1 Investitor sa tjednim opcijama može napraviti sve strategije koje inače radi s onima duljeg dospijeća, međutim, sada to može učiniti četiri puta mjesečno što ujedno uvelike poboljšava prinos od prodaje call opcija na postojeće dioničke pozicije 2 Za prodavatelje call opcija, pogotovo one koji nastoje iskoristiti smanjenje vrijednosti komponente vremena u finalnom tjednu života opcije, tjedne opcije predstavljaju pun pogodak jer sada mogu biti plaćeni 52 umjesto 12 puta godišnje 3 Adekvatan volumen trgovanja odnosno adekvatna likvidnost tjednim opcijama pruža investitorima i uštede u smislu bid - ask spreada 8

9 Kupnja udjela u Equinox 1 mješovitom fondu s privatnom ponudom Zahtjev za kupnju udjela u Fondu koji je dostupan na zahtjev potrebno je popuniti te isti dostaviti Društvu poštom (adresa dolje u potpisu), om (skenirani potpisani zahtjev) na icam@intercapital.hr ili marko.ljubic@intercapital.hr ili putem faksa na broj Istovremeno uplatite navedeni iznos u zahtjevu za kupnju na žiro račun Fonda koji je naveden u samom zahtjevu Uz sam zahtjev potrebno je dostaviti sljedeću dokumentaciju: za fizičke osobe - kopiju osobne iskaznice i kopiju kartice računa s kojeg će ići navedena uplata za pravne osobe - kopiju izvadka iz sudskog registra te kopiju ugovora o otvaranju žiro računa kod banke s kojeg će ići navedena uplata Ulaganje će biti priznato s danom kada je zaprimljena uplata te će Vam Potvrda o vlasništvu udjela biti dostavljena poštom ili om na Vašu adresu Za sve dodatne informacije i upite molimo Vas da nazovete: Marko Ljubić, voditelj prodaje InterCapital Asset Management - ICAM d.o.o. Masarykova 1, Zagreb, Hrvatska marko.ljubic@intercapital.hr Tel: 01/ Fax: 01/