KATALÓG FONDOV V PONUKE VÚB BANKY 2. POLROK 2017

Transcription

1 KATALÓG FONDOV V PONUKE VÚB BANKY 2. POLROK 2017 VŠETKO, ČO JE MOŽNÉ Bank of

2 JEDNOTLIVÉ TRHY V DETAILOCH Vážení klienti, rok 2017 bol pre svetovú ekonomiku ďalším rokom solídneho rastu. Výkonnosť rozvinutých ekonomík bola nakoniec vyššia, než s akou pôvodne počítalo široké spektrum pozorovateľov trhu, najmä pokiaľ ide o eurozónu a Čínu, ale ku koncu roka aj USA. V prípade rastu ekonomiky eurozóny realita prekonala očakávania až o percentuálny bod. Nálada medzi podnikmi tu v druhej polovici roka 2017 dosiahla nové historické maximum. Hospodársky rast najväčšej ekonomiky sveta USA sa medzitým svojou dĺžkou vo vyše 150-ročnej histórii, kam siahajú moderné dáta, zaradil na tretiu priečku. Rast je nezvyčajne dlhý, doposiaľ bol však pomalší, než bolo zvykom počas predošlých cyklov. Rozvíjajúce sa krajiny, z ktorých väčšina vykázala v roku 2016 spomalenie či recesiu, zaznamenali v roku 2017 akceleráciu rastu nad 4 %. Globálne akciové indexy medzitým lámali rekordy a strach z neistoty takmer úplne opadol. Ekonomický rast, či už v USA, alebo v eurozóne sa medzitým pretavil len do neadekvátneho rastu spotrebiteľských cien. Nižšia inflácia tak dala centrálnym bankám priestor na naozaj veľmi opatrný únik z uvoľnenej menovej politiky. I. Peňažné a dlhopisové trhy Menová politika dostáva nejednoznačné signály. Na jednej strane stojí solídny rast ekonomiky, prehrievanie trhu nehnuteľností niektorých regiónov či očividný pokles miery nezamestnanosti. Na druhej strane je jej hlavným cieľom reagovať na pomalý rast spotrebiteľských cien. Keď sa však sadzby začnú hýbať, ostáva priestor už len na rast a investori s týmto výhľadom už do veľkej miery počítajú. Americký Fed s dvíhaním sadzieb začal už v roku Postupoval však veľmi opatrne. Viditeľnejšie zdvihol sadzby až v roku 2017, keď navyše začal sprísňovať menovú politiku aj cez znižovanie ponuky peňazí. To vytvára určitý tlak aj na ECB, tá sa však zatiaľ rozhodla držať oficiálne sadzby na historicky nízkych úrovniach ešte dlhodobo. Podobne ostali v eurozóne nízke aj dlhé úrokové sadzby. Primárnu úlohu vo výške výnosov zohrával naďalej program nákupu aktív. S blížiacim sa koncom tohto programu, ale s výnimkou niektorých periférnych krajín eurozóny, kde hlavnú rolu zohral pokles vnímaného rizika, výnosy v eurozóne už prestali klesať. Čo sa týka vývoja výmenného kurzu, euro oproti americkému doláru počas roka 2017 posilnilo aj napriek rastu úrokových sadzieb v USA. Kľúčovú úlohu zohrali prekvapivo dobré reálne dáta z eurozóny. Z lokálnych mien došlo v roku 2017 k významnej udalosti v Českej republike. Česká národná banka 6. apríla 2017 uvoľnila spodnú hranicu /CZK, ktorá bola predtým stanovená na 27,0. Veľký objem dlhých pozícií však limitoval výraznejšie posilnenie koruny. Počiatočná volatilita bola relatívne limitovaná, prinajmenšom ak porovnávame s prípadom švajčiarskeho franku. Neskôr však silné dáta z českej ekonomiky poslali /CZK výraznejšie nadol. V priebehu roka tak česká koruna posilnila voči euru takmer o 5,6 %. Veľmi podobné posilnenie v priebehu roka 2017 voči euru však zaznamenal aj poľský zlotý, hoci táto mena neprešla takým zásahom centrálnej banky, ako to bolo v prípade českej koruny. Výnos do splatnosti 10-ročných štátnych dlhopisov, p.a., (Bloomberg generic index) 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 12/16 03/17 06/17 09/17 12/17 Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko Vývoj mien CZK, PLN, HUF a RON vs. (percentuálna zmena oproti ) 5 % 3 % 1 % 1% 3 % 5 % /RON /CZK /PLN /HUF II. Akciové trhy Kombinácia uvoľnenej menovej politiky a solídneho rastu ekonomiky potlačila akciové indexy ďalej nahor. Volatilita na finančných trhoch sa dlhodobo drží na nízkych úrovniach. Trhy boli ostatné obdobie pomerne rezistentné voči geopolitickým rizikám, uvedomujúc si možnosti a ochotu menových politikov v prípade potreby poskytnúť podporu. Hoci sa menová politika celosvetovo láme, najbližší rok ešte bude pôsobiť prorastovo. Americký Fed síce už začal s dvíhaním sadzieb a znižovaním objemu ponuky peňazí, no inde vo svete sa veľké centrálne banky na sprísňovanie ešte nechystajú. Vývoj hlavných akciových trhov ( = ) /16 03/17 06/17 09/17 12/17 Vývoj akciových trhov v krajinách strednej Európy ( = ) S&P 500 DAX 30 NIKKEI 225 PX BUX WIG /16 03/17 06/17 09/17 12/17 Zdroje: Bloomberg, VÚB III. Prognóza budúceho vývoja Zdá sa, že fáza mierneho, ale solídne rozšíreného hospodárskeho rastu, by sa mala preniesť aj do roka V niektorých regiónoch sa výhľad za ostatné mesiace dokonca ešte zlepšil. V eurozóne je síce v hre mierne utiahnutie opaskov fiškálnych politík, no nie v takom rozsahu, aby bol rast ohrozený. Daňová reforma v USA by naopak mohla rast o pár desatín navýšiť. Menová politika bude len na veľmi opatrnom ústupe, pripravená pohotovo reagovať. Trhy už počítajú s ďalším rastom oficiálnych sadzieb v USA a postupným ukončením programu nákupu aktív zo strany ECB. S tým, ako sa ekonomika Číny stabilizovala, poľavili aj obavy z finančnej nestability tohto regiónu. Vyhliadky na rok 2018 celkovo nesú menej rizík, než sme zvyknutí. Zdá sa, že rast v roku 2018 by mohla narušiť len neočakávaná geopolitická udalosť. Úrokové sadzby Koniec Q Q Q Q.18 ECB refinančná úroková sadzba 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 FED funds úroková sadzba 1,50 1,75 1,75 2,00 2,25 3M Euribor 0,33 0,33 0,32 0,33 0,32 3M USD Libor 1,69 1,83 1,97 2,24 2,34 10-ročný výnos SK ŠD 0,82 1,04 1,29 1,43 1,65 10-ročný výnos nemeckých ŠD 0,43 0,64 0,84 0,93 1,05 10-ročný výnos USA ŠD 2,41 2,58 2,64 2,65 2,65 Údaje na stránke pochádzajú zo zdrojov Intesa Sanpaolo, VÚB a Bloomberg. 7 % 12/16 03/17 06/17 09/17 12/17 (Pohyb smerom nadol predstavuje posilnenie meny voči euru.) 2

3 PROGNÓZY VÝVOJA* Prognózy vývoja vybraných trhov na 1. polrok 2018 Typ trhu Prognóza vývoja Peňažný trh ** mierne negatívny výhľad Dlhopisový trh Európske štátne dlhopisy jadrové ** mierne negatívny výhľad Európske štátne dlhopisy periférnych krajín *** neutrálny výhľad Európske korporátne dlhopisy z investičného pásma ** mierne negatívny výhľad Európske korporátne dlhopisy High Yield (s vysokým výnosom) *** neutrálny výhľad Dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín konvergujúcich do EÚ a EMÚ *** neutrálny výhľad Dlhopisy ostatných rozvíjajúcich sa trhov *** neutrálny výhľad Akciový trh Akcie Európa **** mierne pozitívny výhľad Akcie USA *** neutrálny výhľad Akcie Japonska **** mierne pozitívny výhľad Akcie rozvíjajúcich sa trhov strednej a východnej Európy *** neutrálny výhľad Akcie ostatných rozvíjajúcich sa trhov **** mierne pozitívny výhľad * Táto časť nepredstavuje investičné odporúčanie ani obdobný typ informácie. Riziko verzus výnos Výnosový potenciál FBV KOP ABF FLK FMG ME2 EBH AMG DOP DKG ME1 ME3 ESV VRF EEW EEM Miera investičného rizika: veľmi nízka nízka nižšia stredná stredná vyššia stredná vysoká Vysvetlenie skratiek: VÚB AM FBV KOP FLK ME2 ABF FMG AMG DOP DKG ME1 ME3 VRF ESV VÚB Asset Management, správ. spol., a.s., Mlynské nivy 1, Bratislava 24, IČO: VÚB AM FOND BANKOVÝCH VKLADOV, otvorený podielový fond VÚB AM KONZERVATÍVNE PORTFÓLIO, otvorený podielový fond VÚB AM FLEXIBILNÝ KONZERVATÍVNY FOND, otvorený podielový fond VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA II, otvorený podielový fond VÚB AM ACTIVE BOND FUND, otvorený podielový fond VÚB AM FLEXIBLE MAGNIFICA FUND, otvorený podielový fond VÚB AM ACTIVE MAGNIFICA, otvorený podielový fond VÚB AM DYNAMICKÉ PORTFÓLIO, otvorený podielový fond VÚB AM DLHOPISOVÝ KONVERGENTNÝ FOND, otvorený podielový fond VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA I, otvorený podielový fond VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA III, otvorený podielový fond VÚB AM VYVÁŽENÝ RASTOVÝ FOND, otvorený podielový fond VÚB AM EDÍCIA SVET, otvorený podielový fond Eurizon Eurizon Capital S.A., 8, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg EEF Eurizon Easy Fund EBH EEF Bond High Yield EEW EEF Equity World Smart Volatility EEM EEF Equity Emerging Markets Smart Volatility 3

4 FONDY VÚB AM FOND BANKOVÝCH VKLADOV Fond je orientovaný na investície do bežných a termínovaných vkladov vo VÚB, a.s., a iných slovenských bankách, podielových listov fondov krátkodobých investícií spravovaných VÚB AM, nástrojov peňažného trhu, dlhopisov vydaných predovšetkým VÚB, a.s., inými slovenskými bankami a Slovenskou republikou. Odporúčaný investičný horizont je 6 mesiacov. fond krátkodobých investícií Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 1/7 0,03 % 0,09 % 1,83 % 0,32 % Graf výkonnosti fondu v 101,3 101,1,8,6,3,1 99,8 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 83,31 % Hotovosť, termínované vklady a nástroje peňažného trhu 9,27 % Fondy VÚB AM 7,42 % Dlhopisy TOP 10 investícií VÚB AM Privátny eurový fond 9,27 % TV TB 0,17 % (spl ) 3,08 % TV VUB 0,17 % (spl ) 3,08 % TV VUB 0,17 % (spl ) 2,69 % TV VUB 0,2 % (spl ) 2,69 % TV VUB 0,205 % (spl ) 2,69 % TV CSOB 0,01 % (spl ) 2,69 % TV PABK 0,38 % (spl ) 2,36 % TV CSOB 0,21 % (spl ) 2,33 % TV TB 0,2 % (spl ) 2,32 % TV termínovaný vklad ACTIVE BOND FUND Fond je orientovaný na investície najmä do dlhopisových podielových fondov renomovaných zahraničných správcovských spoločností. V rámci svojej investičnej stratégie sa zameriava predovšetkým na dlhopisové investície prinášajúce nadpriemerné zhodnotenie v danej triede aktív. Pri výbere investícií sa kladie dôraz na najlepší výber podielových fondov na základe hodnotenia nezávislými ratingovými agentúrami ako najlepšie vo svojej kategórii. dlhopisový Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 3/7 25,38 % Dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín 25,14 % Korporátne dlhopisy High Yield 24,49 % Korporátne dlhopisy z investičného pásma 10,90 % Štátne dlhopisy krajín Európskej menovej únie 9,47 % Krátkodobé dlhopisové investície 4,62 % Termínované vklady, hotovosť Graf výkonnosti fondu v /13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 4 0,29 % 0,40 % 17,49 % 3,95 % TOP 10 investícií Eurizon Fund Bond High Yield Z 9,89 % Eurizon Fund Bond Corporate Eur Z 9,79 % Eurizon EF Bond Emerging Markets Z 8,79 % VÚB AM Privátny eurový fond 6,14 % NN (L) Emerging Markets Debt (HC) 5,44 % Nordea European HY Bond Fund 4,76 % Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds 4,50 % ishares JPM Emerging Markets Bond $ 4,40 % HSBC GIF Euro HY Bond 4,21 % Invesco Euro Corporate Bond Fund 3,87 %

5 KONZERVATÍVNE PORTFÓLIO Fond investuje do konzervatívnych dlhových cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov, nástrojov peňažného trhu, finančných derivátov a akcií, pričom akciová zložka fondu nesmie prekročiť 10 % celkovej hodnoty portfólia. Cieľom fondu je aktívnou správou portfólia dosiahnuť vyšší výnos v eurách, než aký poskytujú bežné účty a krátkodobé termínované vklady. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 2 roky. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 2/7 47,70 % Dlhopisy a dlhopisové fondy 47,33 % Termínované vklady, hotovosť, fondy krátkodobých investícií a nástroje peňažného trhu 4,97 % Akciové investície 0,25 % 0,40 % 15,05 % 1,19 % Graf výkonnosti fondu v 104,0 103,5 103,0 102,5 102,0 101,5 101,0,5,0 99,5 99,0 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 TOP 10 investícií VÚB AM Privátny eurový fond 9,77 % Eurizon EF Bond Short Term LTE Z 6,40 % Eurizon EF Bond Corporate Eur Short Term Z 6,19 % Eurizon Fund Bond High Yield Z 6,09 % Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 5,26 % BTPS 4,75 % (spl ) 1,89 % ISPIM ,75 % (spl ) 1,30 % Unicredit Bank 0,625 % (spl ) 1,14 % SLSP FRN (spl ) 1,13 % Estone 4,25 % (spl ) 1,01 % FRN dlhopis s pohyblivým kupónom FLEXIBILNÝ KONZERVATÍVNY FOND Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového, dlhopisového alebo zmiešaného typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 20 % hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 3/7 73,41 % Dlhopisy 14,60 % Hotovosť, termínované vklady a nástroje peňažného trhu 11,99 % Akcie 0,96 % 2,33 % 1,78 % 0,82 % Graf výkonnosti fondu v Hlavné investície fondu EIS Insurance Unit Bond Strategy 1 13,84 % EIS Insurance Unit Bond Strategy 2 11,99 % EIS Insurance Unit Bond Strategy 6 9,11 % Eurizon Fund Bond High Yield Z 7,38 % Eurizon EF Bond Emerging Markets ZH 6,45 % Eurizon Fund Bond Corporate Eur Z 5,57 % ishares S&P 500 Monthly 4,90 % Eurizon EF Bond Emerging Markets Local Currencies Z 4,75 % Eurizon EF Bond Short Term LTE Z 4,49 % VÚB AM Privátny eurový fond 4,34 % 96 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 03/17 06/17 09/17 12/17 5

6 DYNAMICKÉ PORTFÓLIO Fond investuje do konzervatívnych dlhových cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov, nástrojov peňažného trhu, finančných derivátov a akcií, pričom akciová zložka fondu môže dosiahnuť max. 70 % celkovej hodnoty portfólia. Cieľom fondu je správou portfólia a investíciami na svetových kapitálových trhoch dosiahnuť v dlhodobom horizonte a pri primeranom riziku vysokú úroveň príjmov z kapitálového zhodnotenia a dividend v eurách. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 5 rokov. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 4/7 3,38 % 6,19 % 26,39 % 1,99 % Graf výkonnosti fondu v /12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 31,25 % Termínované vklady, hotovosť 24,82 % Akcie USA 20,12 % Dlhopisy 12,55 % Akcie EÚ 5,04 % Akcie rozvíjajúcich sa krajín 4,04 % Akcie Japonsko 2,25 % Akcie Pacifik (okrem Japonska) TOP 10 investícií ishares MSCI North America 7,42 % VÚB AM Privátny eurový fond 6,88 % ishares Stoxx Europe 600 6,00 % Eurizon EF EQ North America ZH 4,45 % Eurizon EF EQ Europe LTE ZH 4,13 % BTPS 4,75 % (spl ) 3,32 % BTPS 4,00 % (spl ) 0,90 % CCTS FRN % (spl ) 0,82 % PSA Banque FRN (spl ) 0,81 % HZL VUB 95 0,375 % (spl ) 0,80 % FRN dlhopis s pohyblivým kupónom FLEXIBLE MAGNIFICA FUND Fond je určený skúsenejším investorom, ktorí uprednostňujú zhodnocovanie svojej investície v mene pri strednej miere rizika a zároveň očakávajú vyšší potenciál zhodnotenia svojej investície ako v prípade termínovaných vkladov, peňažných alebo dlhopisových fondov. Fond zhodnocuje peňažné prostriedky investovaním predovšetkým do dlhových cenných papierov krajín EMÚ, podielových listov podielových fondov akciového, komoditného alebo zmiešaného typu a nástrojov peňažného trhu. Fond investuje tiež do vybraných fondov tretích strán s cieľom diverzifikovať a dosiahnuť lepšie zhodnotenie. Fond je tak vhodnou alternatívou pre investorov, ktorých optimálny investičný horizont je najmenej 5 rokov. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 3/7 0,74 % 0,64 % 2,52 % 0,73 % Graf výkonnosti fondu v /14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 58,16 % Dlhopisy 16,29 % Akcie 15,29 % Peňažný trh 6,36 % Hotovosť 1,59 % Total return fondy 1,56 % Multi Asset 0,77 % Komodity TOP 10 investícií VÚB AM Privátny eurový fond 8,79 % BTPS 5,5 % (spl ) 6,05 % BTPS 1,05 % (spl ) 5,19 % ICTZ 0 % (spl ) 4,42 % BTPS 4,5 % (spl ) 3,71 % BTPS 4,25 % (spl ) 3,69 % ishares MSCI Emerging Markets 3,63 % Lyxor Daily Double Short Bund 3,46 % Eurizon EF Bond Corporate Eur Short Term Z 3,13 % ishares Corp Bond Fincl 3,05 % 6

7 MAGNIFICA EDÍCIA I Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového a dlhopisového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 50 % hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 4/7* 1,66 % 2,94 % 3,41 % 1,98 % Graf výkonnosti fondu v ,09 % Flexibilné akciové stratégie 43,92 % Flexibilné dlhopisové stratégie 5,99 % Termínované vklady, hotovosť a fondy krátkodobých investícií Hlavné investície fondu Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 18,10 % EIS Tactical Global Risk Control I 17,69 % Epsilon Fund Euro Bond I 17,38 % Eurizon Fund Bond Flexible Z 15,67 % Epsilon Fund Q Flexible I 14,30 % Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I 10,88 % PBZ Bond fund 3,10 % VÚB AM Privátny eurový fond 1,47 % * Miera investičného rizika bola zmenená k na nižšiu strednú 3/ /16 02/17 04/17 06/17 08/17 10/17 12/17 MAGNIFICA EDÍCIA II Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov dlhopisového a akciového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 3/7 26,58 % Zmiešané investície 20,96 % Absolute return 19,66 % Dlhopisové investície 19,47 % Hotovosť a termínované vklady 7,79 % Akciové investície Európa 5,55 % Akciové investície USA 0,24 % 0,99 % 0,90 % 0,69 % /16 02/17 04/17 06/17 08/17 10/17 12/17 Hlavné investície fondu Epsilon Fund Absolute Q-Multistrategy 15,90 % Epsilon Fund Euro Q Equity I 9,90 % Euro Stoxx 50 FUT MAR18 9,72 % Eurizon EF Absolute Attivo 7,93 % Eurizon EF Absolute Prudente Z 7,90 % EIS Tactical Global Risk Control I 7,51 % EIS Eurozone Asym Strategy I 7,38 % Eurizon Fund Bond Flexible Z 6,78 % Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I 6,75 % Epsilon Fund Q Flexible I 5,65 % 7

8 MAGNIFICA EDÍCIA III Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového a dlhopisového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 55 % hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 4/7 45,24 % Flexibilné akciové stratégie 44,83 % Flexibilné dlhopisové stratégie 9,93 % Termínované vklady, hotovosť a fondy krátkodobých investícií Hlavné investície fondu Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 18,18 % Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I 13,93 % Epsilon Fund Q Flexible I 10,06 % Epsilon Fund Euro Bond I 9,91 % ishares MSCI Europe Value Factor 6,13 % Hlavné investície fondu M&G Allocation Fund 6,03 % BlackRock GF Multi-Asset Income Fund 5,04 % Eurizon Fund Bond High Yield Z 5,01 % Eurizon Fund Bond Flexible Z 4,99 % ishares Corp Bond 1-5 yr 4,99 % DLHOPISOVÝ KONVERGENTNÝ FOND Fond je orientovaný na investície do dlhových cenných papierov denominovaných v eurách a v lokálnych menách krajín konvergujúcich do Európskej menovej únie prinášajúcich pravidelný výnos, najmä vládou garantovaných dlhopisov, dlhopisov bonitných bánk a spoločností a termínovaných vkladov. Dosiahnuť vysokú úroveň príjmov z úrokových výnosov a kapitálového zhodnotenia pomocou aktívnej správy stredno- a dlhodobých cenných papierov prinášajúcich pravidelný výnos v eurách a v lokálnych menách krajín konvergujúcich do Európskej menovej únie. Cieľom je dosiahnuť lepšie zhodnotenie, ako ponúkajú termínované vklady v eurách. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 3 roky. dlhopisový Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 4/7 49,97 % PLN term. vklady + dlhopisy 15,29 % CZK term. vklady + dlhopisy 10,23 % TRY term. vklady + dlhopisy 10,01 % HUF term. vklady + dlhopisy 9,33 % term. vklady + dlhopisy 5,02 % HRK term. vklady + dlhopisy 0,15 % RON term. vklady + dlhopisy 0,15 % 3,78 % 62,19 % 3,43 % Graf výkonnosti fondu v /12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 TOP 10 investícií PLN Poland 4 % (spl ) 12,49 % PLN Poland 5,75 % (spl ) 12,07 % PLN Poland 5,25 % (spl ) 7,20 % PLN Poland 5,5 % (spl ) 5,71 % PLN Poland 3,25 % (spl ) 5,69 % HUF Hungary 7 % (spl ) 5,26 % PLN Poland 5,75 % (spl ) 4,55 % TRY Turkey 8,8 % (spl ) 3,67 % CZK Czech Republic 3,85 % (spl ) 2,84 % HUF Hungary 5,5 % (spl ) 2,73 % 8

9 MAGNIFICA EDÍCIA SVET Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového a dlhopisového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 55 % hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 4/7 41,55 % Hotovosť 21,04 % Flexibile multiasset 15,20 % Flexibilné dlhopisové investície 9,05 % Flexibilné akciové investície 6,13 % Directional 5,27 % Zmiešné stratégie 1,77 % Carry Hlavné investície fondu Henderson Gartmore Fund UK Absolute Return 3,80 % M&G Prudent Allocation Fund 3,52 % Carmignac Portfolio Securite 3,52 % Man GLG Global Emerging Markets Debt Total Return 3,50 % Eurizon Flexible Beta Total Return 3,22 % Hlavné investície fondu Eurizon Fund Flexible Multistrategy 3,21 % M&G Optimal Income Fund 2,93 % PIMCO Funds Diversified Income Fund 2,93 % Epsilon Emerging Bond Total Return Enhanced 2,93 % Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 2,92 % ACTIVE MAGNIFICA Fond je orientovaný na investície do podielových listov iných podielových fondov zameraných na dlhopisové, globálne vyspelé i rozvíjajúce sa akciové a komoditné trhy, pričom 90 % majetku vo fonde je aktívne riadených, t. j. ich štruktúra sa dynamicky mení na základe aktuálneho vývoja na finančných trhoch. Deň vzniku pôvodného fondu: Deň vzniku fondu Active Magnifica: , Miera investičného rizika: 4/7 53,34 % Akcie 24,32 % Dlhopisy 11,75 % Termínované vklady, hotovosť a fondy krátkodobých investícií 10,59 % Komodity 3,39 % 4,82 % 25,14 %* 2,45 %* * Uvedená minulá výkonnosť bola dosiahnutá pri pôvodnej investičnej stratégii pôvodného fondu VÚB AM Privátne Portfólio MIX30, ktorá bola zmenená Graf výkonnosti fondu v /12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 TOP 10 investícií ishares Stoxx Europe ,94 % Eurizon EF EQ Europe LTE Z 10,11 % Eurizon EF Bond Medium Term LTE Z 8,89 % ishares Euro Government Bond 7,90 % Eurizon EF EQ North America ZH 7,44 % VÚB AM Privátny eurový fond 6,91 % ishares Diversified Commodity 6,70 % ishares MSCI North America 5,59 % Amundi Index Solutions MSCI Europe 4,32 % Eurizon EF Bond Short Term LTE Z 3,77 % Pôvodný názov fondu VÚB AM Privátne Portfólio MIX30, o. p. f. 9

10 VYVÁŽENÝ RASTOVÝ FOND Fond investuje do dlhových cenných papierov a akcií na rozvíjajúcich sa trhoch. Investície fondu sú zamerané najmä na likvidné cenné papiere, ktoré prinášajú nadpriemerný výnos alebo majú vysoký potenciál rastu ceny. Cieľom fondu je v dlhodobom časovom horizonte dosiahnuť vysoké zhodnotenie investícií v USD pri vysokom riziku. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 5 rokov. * USD Deň vzniku: , Miera investičného rizika: 5/7 * tým však nie je dotknutá skutočnosť, že hodnota podielu je vyjadrená v mene USD 8,30 % 16,22 % 185,96 % 6,72 % v sa môže zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov vo vzťahu k referenčnej mene (USD). Graf výkonnosti fondu v USD /12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 49,95 % Akcie 41,33 % Dlhopisy 8,72 % Hotovosť TOP 10 investícií Eurizon EF Bond Emerging Markets Z 12,13 % NN (L) Emerging Markets Debt (HC) 8,07 % MFS Meridian Emerging Markets Debt 5,45 % Pictet Global Emerging Debt 4,25 % ishares JPM Emerging Markets Bond $ 3,91 % Eurizon EF EQ Emerging Markets LTE Z 7,99 % ishare MSCI East 10/40 7,97 % ishares MSCI Emerging Markets 6,57 % IShares Core EM Ucits ET 3,40 % Robeco Emerging MKT EQ 2,54 % MIESTO PRE VAŠE POZNÁMKY 10

11 ZAHRANIČNÉ FONDY VÚB banka vám okrem podielových fondov VÚB AM prináša aj možnosť investovať do podielových fondov špičkovej správcovskej spoločnosti Eurizon Capital S.A. Pri investovaní do fondov Eurizon Capital S.A. nestrácate kontrolu nad svojimi financiami. Eurizon Capital S.A. má vyše 30-ročné skúsenosti 2. miesto na trhu s podielovými fondmi v Taliansku viac ako 300 mld. pod správou 173 profesionálnych portfólio manažérov a 36 manažérov rizika špecializáciu na diverzifikované investičné riešenia FONDY IZON CAPITAL S.A. Podmienky: minimálna investícia už od 500 vstupné poplatky už od 2,0 % (bližšie info v cenníku) výstupné poplatky 0 % EQUITY EMERGING MARKETS SMART VOLATILITY Fond investujúci najmä do akcií a akciových nástrojov kótovaných na rozvíjajúcich sa trhoch. Je určený skúsenejším investorom, ktorí majú záujem investovať na obdobie dlhšie ako 5 rokov. EQUITY WORLD SMART VOLATILITY Akciový fond investujúci do svetových spoločností s cieľom vytvoriť vyvážené portfólio určené skúsenejším investorom, ktorí chcú zhodnocovať finančné prostriedky v horizonte minimálne 5 rokov. BOND HIGH YIELD Tento dlhopisový fond je vhodný pre konzervatívnejších investorov, ktorí preferujú menej rizikové investície a chcú dosiahnuť výnos v strednodobom časovom horizonte. Fond investuje predovšetkým do podnikových dlhopisov s pevným výnosom denominovaných v. Zdroj: 11

12 VÝVOJ TRHOV V PRIEBEHU PIATICH ROKOV Výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov 8 % 7 % Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 1 % 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 Vývoj mien CZK, PLN, HUF a RON vs. (percentuálna zmena oproti ) 13 % 8 % 3 % 2 % /RON /CZK /PLN /HUF 7 % 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 Vývoj hlavných akciových trhov ( = ) (Pohyb smerom nadol predstavuje posilnenie meny voči euru.) S&P 500 DAX 30 NIKKEI /12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 Vývoj akciových trhov v krajinách strednej Európy ( = ) PX BUX WIG /12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 Údaje na strane pochádzajú zo zdrojov Intesa Sanpaolo, VÚB a Bloomberg. 12

13 KOMBIPRODUKT DOBRE VYSKLADANÁ INVESTIČNÁ PRÍLEŽITOSŤ Charakteristika: výhodná kombinácia bezrizikovej zložky v podobe 12-mesačného termínovaného vkladu so zvýhodnenou úrokovou sadzbou 2 % p. a. a rizikovejšej investície do podielových fondov z aktuálnej ponuky minimálna výška investície už od zľava zo vstupného poplatku v porovnaní s jednorazovou investíciou možnosť vyskladať si rizikovú časť podľa vlastných predstáv 13

14 14

15 VÚB AM PRÉMIOVÉ SPORENIE Zhodnocujte svoje peniaze efektívne. VÚB AM Prémiové sporenie vám prináša pravidelné mesačné investovanie do podielových fondov. Aktuálne sú v ponuke fondy: VÚB AM Konzervatívne Portfólio VÚB AM Dynamické Portfólio VÚB AM Vyvážený rastový fond VÝHODY: program pravidelného investovania do vybraných podielových fondov VÚB AM dostupnosť min. investícia už od 15 mesačne, max. investícia mesačne sporenie bez vstupného a výstupného poplatku (pri dodržaní minimálneho obdobia sporenia) potenciál vyššieho zhodnotenia nasporených prostriedkov nižšie riziko nesprávneho načasovania ako pri jednorazovej investícii diverzifikácia v čase ochrana proti inflácii odporúčané obdobie sporenia minimálne 3 roky možnosť zvoliť si najvhodnejšiu investičnú stratégiu na základe rizikového profilu investora Myslite na svoju budúcnosť VÚB AM Prémiové sporenie efektívne zhodnocuje finančné prostriedky. Zabezpečte sa na dôchodok Myslite na svoj dôchodok už teraz, je to jednoduché. Nasporte pre svoje deti Prostredníctvom VÚB AM Prémiového sporenia máte možnosť uľahčiť svojim deťom štart do života či štúdium v zahraničí. Splňte si svoje sny Pravidelným sporením si môžete našetriť na čokoľvek, čo vám prináša radosť zo života. 15

16 Všeobecné upozornenie Tento materiál predstavuje reklamný dokument, resp. marketingové oznámenie. Informácie uvedené v tomto dokumente boli zostavené spoločnosťou VÚB, a.s. Informácie boli získané zo zdrojov považovaných za dôveryhodné, najmä z mesačných správ jednotlivých fondov, interných analýz a dokumentov VÚB, a.s., VÚB AM, Intesa Sanpaolo, Eurizon Capital, S.A., Eurizon Capital SGR S.p.A., Caboto SIM, Reuters a Bloomberg, ktoré nie všetky sú verejne prístupné. Uvedené informácie odrážajú názory platné v čase ich vydania, a preto ako také môžu byť zmenené. Údaje o výkonnosti uvádzané pri jednotlivých fondoch sa týkajú minulosti, pričom investor berie na vedomie, že výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. VÚB, a.s., nezodpovedá za ich správnosť a ani úplnosť. Pre vylúčenie akýchkoľvek pochybností VÚB, a.s., nezodpovedá za finančné straty spôsobené rozhodnutím investora investovať peňažné prostriedky do jednotlivých fondov na základe alebo v súvislosti s týmto dokumentom. Tu uvedené údaje o výkonnosti fondov nie sú očistené o vstupné a výstupné poplatky, ktoré môžu znížiť hodnotu investície. S investíciou do fondov je spojené riziko. Hodnota investície môže rásť, stagnovať alebo aj klesať a nie je zaručená návratnosť pôvodne investovanej sumy. VÚB, a.s., ani VÚB AM neposkytujú investičné poradenstvo. Štatúty, predajné prospekty a kľúčové informácie pre investorov podielových fondov VÚB AM s uvedením rozpisu poplatkov a nákladov sú k dispozícii v slovenskom jazyku v sídle spoločnosti VÚB AM a depozitára, na všetkých predajných miestach VÚB, a.s., a na Obdobné dokumenty pre fondy EF sú k dispozícii v slovenskom jazyku na všetkých predajných miestach VÚB, a.s., a na Investor má možnosť oboznámiť sa so všetkými dokumentmi uvedenými v tomto odseku. V súlade so schválenými štatútmi podielových fondov VÚB AM môže podiel cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi uvedenými v štatútoch jednotlivých fondov prekročiť 35 % hodnoty majetku vo fonde, pričom môže dosiahnuť až % tejto hodnoty. Investičnou politikou príslušných podielových fondov VÚB AM môže byť v súlade so schválenými štatútmi investovanie prevažne do iných aktív, ako sú prevoditeľné cenné papiere a nástroje peňažného trhu. Obdobné skutočnosti platia aj pre ostatné fondy uvedené v tomto dokumente; ich investičnou politikou navyše môže byť kopírovanie indexu alebo kopírovanie indexu s pákovým efektom. Informácie o investičných službách vrátane upozornení v súvislosti s rizikami spojenými s investíciami vo finančných nástrojoch, medzi ktoré patria podielové listy podielových fondov, je možné získať na všetkých predajných miestach VÚB, a.s., a na v sekcii O VÚB/Misia a hodnoty/ochrana investora. P-RP