KATALÓG FONDOV V PONUKE VÚB BANKY 1. POLROK 2018

Transcription

1 KATALÓG FONDOV V PONUKE VÚB BANKY 1. POLROK 2018 VŠETKO, ČO JE MOŽNÉ Bank of

2 JEDNOTLIVÉ TRHY V DETAILOCH Vážení klienti, rast globálnej ekonomiky zotrval veľmi solídny aj počas prvej polovice aktuálneho roka. Pozitívom je, že z priaznivého ekonomického prostredia profituje viac regiónov, teda, že rast je lepšie rozložený naprieč jednotlivými krajinami. Vrchol aktuálneho hospodárskeho cyklu je však zrejme už za nami. Dáta z úvodu roku 2018 priniesli po raketových rastoch z druhej polovice 2017 čiastočné sklamanie, obzvlášť v eurozóne. Očakávania však boli evidentne nadhodnotené. Ekonomike USA sa stále darí veľmi dobre konsenzuálny odhad pozorovateľov trhu sa pre rok 2018 dokonca ešte mierne navýšil až k 3, výhľad pre rok 2019 sa za ostatné mesiace príliš nezmenil, počíta s ďalším solídnym rastom, výrazne nad 2. Odhad rastu eurozóny je o čosi slabší ako v prípade ekonomiky USA, navyše z neho pozorovatelia trhu ostatné mesiace škrtali desatiny nadol. Ekonomika by však stále mala v roku 2018 aj 2019 rásť blízko 2. I. Peňažné a dlhopisové trhy Menová politika už medzičasom nastúpila na cestu normalizácie. Neštandardné opatrenia, ako napríklad priame nákupy aktív centrálnymi bankami sa postupne ukončujú, oficiálne sadzby stanovované centrálnymi bankami začínajú rásť. USA je v tomto procese oproti eurozóne výrazne popredu. Americký Fed s dvíhaním sadzieb začal už v roku Postupoval však veľmi opatrne. Viditeľnejšie zdvihol sadzby až v roku 2017, keď navyše začal sprísňovať menovú politiku aj cez znižovanie ponuky peňazí. V raste sadzieb pokračuje aj v aktuálnom roku ECB medzitým znížila mesačné objemy nákupov aktív, no tento program hodlá skončiť až na konci roka Sadzby na dlhopisových aj peňažných trhoch sú tak citeľne vyššie v USA než v eurozóne. V USA vidíme priestor na ďalší rast skôr pri krátkych sadzbách, dlhé sadzby sú pre nasledujúci rok už zrejme blízko svojho maxima. V eurozóne zatiaľ výnosy na dlhých splatnostiach stále drží na veľmi nízkych úrovniach ECB vďaka svojim nákupom týchto aktív. S ukončením nákupov však vidíme priestor pre výraznejší rast sadzieb a aj rizikových prirážok periférnych krajín. Krátke sadzby hodlá ECB držať na aktuálnych minimách zrejme ešte väčšiu časť roka 2019, no postupne sa otvorí priestor aj pre ich rast. Čo sa týka vývoja výmenného kurzu eura voči americkému doláru, počas ostatného roka sme sledovali dva protichodné trendy. V závere roka 2017 hrala primárnu úlohu lepšia než očakávaná výkonnosť ekonomiky eurozóny, euro posilňovalo. Prvá polovica aktuálneho roka však tento trend zvrátila. Lepšie sa začalo dariť ekonomike USA, navyše sa oproti očakávaniam viac rozchádzali menové politiky Fed-u a ECB. Výnos do splatnosti 10-ročných štátnych dlhopisov, p. a. (Bloomberg generic index) /17 3/18 Vývoj mien CZK, PLN, HUF a RON vs. (percentuálna zmena oproti ) Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko /RON /CZK /PLN /HUF II. Akciové trhy Akciové trhy po predošlých rastoch stratili jednoznačný trend. Optimizmus zastavila predovšetkým obchodná politika USA. Trumpov merkantilisický prístup ukončil dekádu liberalizácie medzinárodného obchodu, ktorý už tak po finančnej kríze z roku 2008 ubral paru. Riziko ochladenia medzinárodného obchodu zasiahlo aj lokálne akciové trhy. Ekonomiky krajín strednej Európy sú totiž do vysokej miery exportne orientované. Vývoj hlavných akciových trhov ( = ) /17 3/18 Vývoj akciových trhov v krajinách strednej Európy ( = ) S&P 500 DAX 30 NIKKEI 225 PX BUX WIG /17 3/18 III. Prognóza budúceho vývoja Negatívne prekvapenie zverejnených dát ekonomickej aktivity, neistoty pri vyjednávaní o brexite, protekcionizmus USA a opätovné vynorenie rizík talianskej ekonomiky nevrhajú príliš dobré svetlo na dlhodobejší výhľad rastu. Riziko recesie po roku 2020 je síce stále nízke, ale rastie. Vo finančnom sektore sú disbalancie však pomerne malé, a tak najbližšia recesia bude zrejme mierna. Pravdepodobnejšie sa zatiaľ zdá len výraznejšie spomalenie rastu. Normalizácia menovej politiky tak nasledujúce roky zrejme nebude až taká výrazná. Úrokové sadzby Koniec 1H18 3. Q Q Q Q.19 ECB refinančná úroková sadzba 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 FED funds úroková sadzba 2,00 2,25 2,50 2,75 2,75 3M Euribor 0,32 0,33 0,33 0,33 0,33 3M USD Libor 2,34 2,22 2,51 2,78 2,85 10-ročný výnos SK ŠD 0,87 1,19 1,47 1,88 2,09 10-ročný výnos nemeckých ŠD 0,30 0,54 0,77 1,08 1,34 10-ročný výnos USA ŠD 2,86 3,15 3,12 3,08 3, /17 3/18 (Pohyb smerom nadol predstavuje posilnenie meny voči euru.) Údaje na stránke pochádzajú zo zdrojov Intesa Sanpaolo, VÚB a Bloomberg. 2

3 PROGNÓZY VÝVOJA* Prognózy vývoja vybraných trhov na 2. polrok 2018 Typ trhu Prognóza vývoja Peňažný trh *** neutrálny výhľad Dlhopisový trh Európske štátne dlhopisy jadrové *** neutrálny výhľad Európske štátne dlhopisy periférnych krajín *** neutrálny výhľad Korporátne dlhopisy z investičného pásma ** mierne negatívny výhľad Európske korporátne dlhopisy High Yield (s vysokým výnosom) *** neutrálny výhľad Dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín konvergujúcich do EÚ a EMÚ *** neutrálny výhľad Dlhopisy ostatných rozvíjajúcich sa trhov *** neutrálny výhľad Akciový trh Akcie Európa *** neutrálny výhľad Akcie USA *** neutrálny výhľad Akcie Japonska **** mierne pozitívny výhľad Akcie rozvíjajúcich sa trhov strednej a východnej Európy *** neutrálny výhľad Akcie ostatných rozvíjajúcich sa trhov *** neutrálny výhľad * Táto časť nepredstavuje investičné odporúčanie ani obdobný typ informácie. Riziko verzus výnos Výnosový potenciál REF KOP ABF FLK FMG ME2 EBH ME1 ME3 ESV AMG DOP DKG E18 VRF EEW EEM Miera investičného rizika: veľmi nízka nízka nižšia stredná stredná vyššia stredná vysoká Vysvetlenie skratiek: VÚB AM VÚB Asset Management, správ. spol., a.s., Mlynské nivy 1, Bratislava 24, IČO: Eurizon Eurizon Capital S.A., 8, avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg REF KOP FLK ME2 ABF FMG ME1 ME3 ESV AMG DOP DKG E18 VRF VÚB AM REZERVNÝ FOND, otvorený podielový fond VÚB AM KONZERVATÍVNE PORTFÓLIO, otvorený podielový fond VÚB AM FLEXIBILNÝ KONZERVATÍVNY FOND, otvorený podielový fond VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA II, otvorený podielový fond VÚB AM ACTIVE BOND FUND, otvorený podielový fond VÚB AM FLEXIBLE MAGNIFICA FUND, otvorený podielový fond VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA I, otvorený podielový fond VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA III, otvorený podielový fond VÚB AM EDÍCIA SVET, otvorený podielový fond VÚB AM ACTIVE MAGNIFICA, otvorený podielový fond VÚB AM DYNAMICKÉ PORTFÓLIO, otvorený podielový fond VÚB AM DLHOPISOVÝ KONVERGENTNÝ FOND, otvorený podielový fond VÚB AM EDÍCIA 2018, otvorený podielový fond VÚB AM VYVÁŽENÝ RASTOVÝ FOND, otvorený podielový fond EEF Eurizon Easy Fund EBH EEF Bond High Yield EEW EEF Equity World Smart Volatility EEM EEF Equity Emerging Markets Smart Volatility 3

4 FONDY VÚB AM VÚB AM REZERVNÝ FOND Fond je orientovaný na investície do konzervatívnych dlhových cenných papierov s krátkou splatnosťou a do nástrojov peňažného trhu denominovaných v eurách. Z hľadiska emitenta ide najmä o štátne dlhopisy a dlhopisy bonitných bánk. V majetku fondu sa môžu nachádzať aj finančné deriváty. Cieľom fondu je maximalizovať výkonnosť v referenčnej mene pri nízkom investičnom riziku v stanovenom investičnom horizonte 6 mesiacov. Fond je vhodný pre investora, ktorý uprednostňuje konzervatívnu investičnú stratégiu vyznačujúcu sa nízkou volatilitou. fond krátkodobých investícií Deň vzniku: , Miera investičného rizika: veľmi nízka, 1/7 Do fondu bol k zlúčený VÚB AM Fond bankových vkladov, otvorený podielový fond. 0,37 0,24 10,72 1,05 Graf výkonnosti fondu v /13 60,86 Hotovosť, termínované vklady a nástroje peňažného trhu 18,08 Finančné dlhopisy 9,18 Korporátne dlhopisy 8,96 Štátne dlhopisy a ŠPP 2,91 Hypotekárne záložné listy BTPS 4,75 (spl ) 2,59 ISP FRN (spl ) 1,97 BTPS 4 (spl ) 1,93 CCTS FRN (spl ) 1,36 ISP FRN (spl ) 1,19 MFinance 1,398 (spl ) 0,92 UBS AG London 0,25 (spl ) 0,89 PZU Finance AB 1,375 (spl ) 0,88 United Mexican States 2,378 (spl ) 0,87 Romania 4,875 (spl ) 0,86 VÚB AM ACTIVE BOND FUND Fond je orientovaný na investície najmä do dlhopisových podielových fondov renomovaných zahraničných správcovských spoločností. V rámci svojej investičnej stratégie sa zameriava predovšetkým na dlhopisové investície prinášajúce nadpriemerné zhodnotenie v danej triede aktív. Pri výbere investícií sa kladie dôraz na najlepší výber podielových fondov na základe hodnotenia nezávislými ratingovými agentúrami ako najlepšie vo svojej kategórii. dlhopisový Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 25,48 Dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín 25,03 Korporátne dlhopisy High Yield 24,66 Korporátne dlhopisy z investičného pásma 12,14 Štátne dlhopisy krajín Európskej menovej únie 8,51 Krátkodobé dlhopisové investície 4,18 Termínované vklady, hotovosť 2,41 2,13 14,66 2,98 Graf výkonnosti fondu v Eurizon Fund Bond High Yield Z 9,84 Eurizon Fund Bond Corporate Eur Z 9,67 Eurizon EF Bond Emerging Markets Z 8,59 VÚB AM Rezervný fond 6,73 NN Emerging Markets Debt (HC) 5,73 Epsilon Fund Euro Bond I 5,29 Nordea European HY Bond Fund 4,82 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds 4,81 ishares JPM Emerging Markets Bond $ 4,13 Invesco Euro Corporate Bond Fund 3,86

5 VÚB AM KONZERVATÍVNE PORTFÓLIO Fond investuje do konzervatívnych dlhových cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov, nástrojov peňažného trhu, finančných derivátov a akcií, pričom akciová zložka fondu nesmie prekročiť 10 celkovej hodnoty portfólia. Cieľom fondu je aktívnou správou portfólia dosiahnuť vyšší výnos v eurách, než aký poskytujú bežné účty a krátkodobé termínované vklady. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 2 roky. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nízka, 2/7 57,38 Dlhopisy a dlhopisové fondy 37,65 Termínované vklady, hotovosť, fondy krátkodobých investícií a nástroje peňažného trhu 4,97 Akciové investície ový fond VÚB AM Eurový fond bol k zlúčený s podielovým fondom VÚB AM Konzervatívne portfólio. 1,15 0,90 13,73 1,04 Graf výkonnosti fondu v VÚB AM Rezervný fond 11,40 Eurizon EF Bond Corporate Eur Short Term Z 6,77 Eurizon Fund Bond High Yield Z 6,04 Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 5,76 Eurizon EF Bond Medium Term LTE Z 3,24 BTPS 4,75 (spl ) 2,99 Eurizon EF Bond Short Term LTE Z 2,82 ISP 1,125 (spl ) 2,20 ishares Euro High Yield Corporate Bond 2,03 Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I 1, /13 VÚB AM FLEXIBILNÝ KONZERVATÍVNY FOND Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového, dlhopisového alebo zmiešaného typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 20 hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 72,30 Dlhopisy 15,72 Hotovosť, termínované vklady a nástroje peňažného trhu 11,98 Akcie 2,25 1,32 0,51 0,19 Graf výkonnosti fondu v /16 3/17 9/17 3/18 Hlavné investície fondu EIS Insurance Unit Bond Strategy 1 15,00 EIS Insurance Unit Bond Strategy 6 10,17 Eurizon Fund Bond High Yield Z 9,18 EIS Insurance Unit Bond Strategy 2 6,58 Eurizon EF Bond Emerging Markets ZH 6,52 VÚB AM Rezervný fond 5,27 Eurizon Fund Bond Corporate Eur Z 5,08 Eurizon EF Bond Emerging Markets Local Currencies Z 4,53 ishares S&P 500 Monthly 4,38 S&P500 EMINI FUT Sep18 4,09 5

6 VÚB AM DYNAMICKÉ PORTFÓLIO Fond investuje do konzervatívnych dlhových cenných papierov, podielových listov otvorených podielových fondov, nástrojov peňažného trhu, finančných derivátov a akcií, pričom akciová zložka fondu môže dosiahnuť max. 70 celkovej hodnoty portfólia. Cieľom fondu je správou portfólia a investíciami na svetových kapitálových trhoch dosiahnuť v dlhodobom horizonte a pri primeranom riziku vysokú úroveň príjmov z kapitálového zhodnotenia a dividend v eurách. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 5 rokov. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: stredná, 4/7 1,22 2,12 24,86 1,81 Graf výkonnosti fondu v /13 29,97 Termínované vklady, hotovosť 27,94 Akcie USA 20,32 Dlhopisy 10,91 Akcie EÚ 4,79 Akcie rozvíjajúcich sa krajín 3,98 Akcie Japonsko 2,13 Akcie Pacifik (okrem Japonska) ishares MSCI World H 11,87 VÚB AM Rezervný fond 8,62 S&P500 EMINI FUT Sep18 8,13 ishares MSCI North America 5,34 ishares Stoxx Europe 600 4,16 BTPS 5,5 (spl ) 3,57 BTPS 4,75 (spl ) 3,13 Eurizon EF EQ North America ZH 3,05 Eurizon EF EQ Europe LTE ZH 2,85 ishares S&P 500 Monthly 2,61 VÚB AM FLEXIBLE MAGNIFICA FUND Fond je určený skúsenejším investorom, ktorí uprednostňujú zhodnocovanie svojej investície v mene pri strednej miere rizika a zároveň očakávajú vyšší potenciál zhodnotenia svojej investície ako v prípade termínovaných vkladov, peňažných alebo dlhopisových fondov. Fond zhodnocuje peňažné prostriedky investovaním predovšetkým do dlhových cenných papierov krajín EMÚ, podielových listov podielových fondov akciového, komoditného alebo zmiešaného typu a nástrojov peňažného trhu. Fond investuje tiež do vybraných fondov tretích strán s cieľom diverzifikovať a dosiahnuť lepšie zhodnotenie. Fond je tak vhodnou alternatívou pre investorov, ktorých optimálny investičný horizont je najmenej 5 rokov. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 1,82 1,09 0,65 0,17 Graf výkonnosti fondu v ,46 Dlhopisy 20,56 Akcie 12,06 Peňažný trh 11,54 Hotovosť 2,72 Multi Asset 0,89 Komodity 0,76 Total return fondy VÚB AM Rezervný fond 8,62 CCTS FRN (spl ) 6,16 BTPS 1,05 (spl ) 5,88 BTPS 4,5 (spl ) 4,12 Eurizon EF Bond Corporate Eur Short Term Z 4,10 Lyxor BUND DAILY(-2X) 3,71 ishares Corp Bond 1 5 yr 3,58 BTPS 3,45 (spl ) 3,50 ishares MSCI Emerging Markets 3,44 BTPS 0,35 (spl ) 3,35 6

7 VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA I Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového a dlhopisového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 50 hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 1,87 0,24 1,48 0,67 Graf výkonnosti fondu v ,98 Flexibilné akciové stratégie 44,71 Flexibilné dlhopisové stratégie 6,30 Termínované vklady, hotovosť a fondy krátkodobých investícií Hlavné investície fondu Epsilon Fund Euro Bond I 17,87 Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 17,70 EIS Tactical Global Risk Control I 17,61 Eurizon Fund Bond Flexible Z 15,80 Epsilon Fund Q Flexible I 13,67 Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I 11,05 PBZ Bond fund 3,26 VÚB AM Rezervný fond 1, /16 2/17 10/17 2/18 VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA II Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov dlhopisového a akciového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 35,27 Carry 19,53 Hotovosť 16,13 Multistratégie 16,07 Asymetrická stratégia 8,08 Časovanie trhu a volatilita 4,99 Sledovanie trendov a Beta stratégia 0,06 Alpha stratégia 3,20 2,97 2,32 1, /17 2/18 Hlavné investície fondu Epsilon Fund - Absolute Q-Multistrategy fond 16,13 Euro Stoxx 50 FUT Sep18* futures 10,44 Epsilon Fund Euro Q Equity I fond 10,38 Eurizon EF Absolute Prudente Z fond 8,11 Eurizon EF Absolute Attivo fond 8,11 Eurizon Fund Bond Flexible Z fond 6,82 Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I fond 6,82 EIS Eurozone Asym Strategy I fond 6,02 EIS Tactical Global Risk Control I fond 6,01 Epsilon Fund Q Flexible I fond 4,96 * krátka pozícia 7

8 VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA III Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového a dlhopisového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 55 hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 45,51 Flexibilné dlhopisové stratégie 44,95 Flexibilné akciové stratégie 9,55 Termínované vklady, hotovosť a fondy krátkodobých investícií 2,00 0,98 0,97 0,94 Graf výkonnosti fondu v /17 3/18 Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 17,96 Epsilon Fund Emerging Bond Total Return I 14,05 Epsilon Fund Euro Bond I 10,20 Epsilon Fund Q Flexible I 9,89 M&G Lux Income Allocation Fund 6,11 ishares MSCI Europe Value Factor 5,92 ishares Corp Bond 1-5 yr 5,13 BlackRock GF Multi-Asset Income Fund 5,06 Eurizon Fund Bond Flexible Z 5,02 Eurizon Fund Bond High Yield Z 4,99 VÚB AM DLHOPISOVÝ KONVERGENTNÝ FOND Fond je orientovaný na investície do dlhových cenných papierov denominovaných v eurách a v lokálnych menách krajín konvergujúcich do Európskej menovej únie prinášajúcich pravidelný výnos, najmä vládou garantovaných dlhopisov, dlhopisov bonitných bánk a spoločností a termínovaných vkladov. Dosiahnuť vysokú úroveň príjmov z úrokových výnosov a kapitálového zhodnotenia pomocou aktívnej správy stredno- a dlhodobých cenných papierov prinášajúcich pravidelný výnos v eurách a v lokálnych menách krajín konvergujúcich do Európskej menovej únie. Cieľom je dosiahnuť lepšie zhodnotenie, ako ponúkajú termínované vklady v eurách. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 3 roky. dlhopisový Deň vzniku: , Miera investičného rizika: stredná, 4/7 50,32 PLN term. vklady + dlhopisy 15,50 CZK term. vklady + dlhopisy 9,72 TRY term. vklady + dlhopisy 9,66 HUF term. vklady + dlhopisy 9,58 term. vklady + dlhopisy 5,07 HRK term. vklady + dlhopisy 0,14 RON term. vklady + dlhopisy 5,73 5,59 53,24 0,58 Graf výkonnosti fondu v /13 PLN Poland 5,75 (spl ) 11,60 PLN Poland 4 (spl ) 11,56 PLN Poland 5,25 (spl ) 6,51 PLN Poland 3,25 (spl ) 6,35 PLN Poland 5,75 (spl ) 5,30 HUF Hungary 7 (spl ) 4,37 PLN Poland 5,5 (spl ) 4,21 TRY Turkey 8,8 (spl ) 3,12 PLN Poland 2,5 (spl ) 3,10 HUF Hungary 5,5 (spl ) 2,77 8

9 VÚB AM MAGNIFICA EDÍCIA SVET Fond je orientovaný na investície najmä do podielových listov podielových fondov akciového a dlhopisového typu a nástrojov peňažného trhu. Väčšina majetku vo fonde je aktívne riadená, t. j. štruktúra majetku sa dynamicky mení na základe aktuálneho a očakávaného vývoja na finančných trhoch. investícií zameraných na akciové trhy nemôže prekročiť 55 hodnoty majetku podielového fondu. Deň vzniku: , Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 Hlavné investície fondu Man GLG Global Emerging Markets Debt Total Return 4,92 Eurizon Azioni Strat Flessibile Z 4,84 NN L Global Convertible Opportunities 4,83 M&G Lux Dynamic Allocation Fund 4,74 Eurizon Flexible Beta Total Return 4,74 25,47 Flexibile multiasset 24,33 Directional 19,72 Flexibilné dlhopisové investície 16,08 Flexibilné akciové investície 5,37 Carry 5,23 Hotovosť 3,70 Zmiešané stratégie Hlavné investície fondu Henderson Gartmore Fund UK Absolute Return 4,70 Epsilon Emerging Bond Total Return Enhanced 3,97 Eurizon Fund Flexible Multistrategy 3,92 BlueBay Investment Grade Euro GB Fund 3,83 Aviva Investors Multi-Strategy Target Return Fund 3,82 VÚB AM ACTIVE MAGNIFICA Fond je orientovaný na investície do podielových listov iných podielových fondov zameraných na dlhopisové, globálne vyspelé i rozvíjajúce sa akciové a komoditné trhy, pričom 90 majetku vo fonde je aktívne riadených, t. j. ich štruktúra sa dynamicky mení na základe aktuálneho vývoja na finančných trhoch. Deň vzniku pôvodného fondu: Deň vzniku fondu Active Magnifica: , Miera investičného rizika: stredná, 4/7 41,92 Dlhopisy 32,62 Akcie 15,16 Termínované vklady, hotovosť a fondy krátkodobých investícií 10,30 Komodity 0,89 2,47 24,03 * 2,23 * * Uvedená minulá výkonnosť bola dosiahnutá pri pôvodnej investičnej stratégii pôvodného fondu VÚB AM Privátne Portfólio MIX30, ktorá bola zmenená Graf výkonnosti fondu v /13 Eurizon EF Bond Medium Term LTE Z 16,46 ishares Euro Government Bond 14,46 Eurizon EF Bond Long Term LTE Z 10,04 ishares Stoxx Europe 600 8,64 VÚB AM Rezervný fond 8,24 ishares Diversified Commodity 6,34 ishares MSCI North America 4,76 MSCI EM FUT Sep18 4,48 Eurizon EF EQ Europe LTE Z 4,10 Amundi Index Solutions MSCI Europe 3,85 Pôvodný názov fondu VÚB AM Privátne Portfólio MIX30, o. p. f. 9

10 VÚB AM EDÍCIA 2018 * Deň vzniku: , Miera investičného rizika: stredná, 4/7 VÚB AM VYVÁŽENÝ RASTOVÝ FOND Fond investuje do dlhových cenných papierov a akcií na rozvíjajúcich sa trhoch. Investície fondu sú zamerané najmä na likvidné cenné papiere, ktoré prinášajú nadpriemerný výnos alebo majú vysoký potenciál rastu ceny. Cieľom fondu je v dlhodobom časovom horizonte dosiahnuť vysoké zhodnotenie investícií v USD pri vysokom riziku. Odporúčaný investičný horizont je najmenej 5 rokov. * USD Deň vzniku: , Miera investičného rizika: vyššia stredná, 5/7 49,01 Akcie 41,78 Dlhopisy 9,21 Hotovosť * Tým však nie je dotknutá skutočnosť, že hodnota podielu je vyjadrená v mene. USD 7,25 0,45 150,59 5,67 v sa môže zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov vo vzťahu k referenčnej mene (USD). Graf výkonnosti fondu v USD /13 Eurizon EF Bond Emerging Markets Z 10,93 ishare MSCI East 10/40 8,52 NN Emerging Markets Debt (HC) 8,11 Eurizon EF EQ Emerging Markets LTE Z 6,53 MFS Meridian Emerging Markets Debt 6,39 ishares JPM Emerging Markets Bond $ 5,81 IShares Core EM Ucits ET 5,32 ishares MSCI Emerging Markets 5,30 Pictet Global Emerging Debt 4,93 DBX MSCI Russia 3,84 MIESTO PRE VAŠE POZNÁMKY 10

11 ZAHRANIČNÉ FONDY VÚB banka vám okrem podielových fondov VÚB AM prináša aj možnosť investovať do podielových fondov špičkovej správcovskej spoločnosti Eurizon Capital S.A. Pri investovaní do fondov Eurizon Capital S.A. nestrácate kontrolu nad svojimi fi nanciami. IZON CAPITAL S.A. má vyše 30-ročné skúsenosti 2. miesto na trhu s podielovými fondmi v Taliansku viac ako 300 mld. pod správou 173 profesionálnych portfólio manažérov a 36 manažérov rizika špecializáciu na diverzifikované investičné riešenia IZON FUND EQUITY EMERGING MARKET SMART VOLATILITY Tento fond predstavuje vhodné riešenie pre investorov, ktorí chcú v dlhšom období profitovať na raste akcií spoločností pôsobiacich na rozvíjajúcich sa finančných trhoch, predovšetkým v Číne, Kórei, na Taiwane a v Indii. Investičný manažér podfondu, spoločnosť Eurizon Capital S.A., sa bude snažiť dosiahnuť v priebehu času výnos, ktorý bude vyšší ako výnos portfólia akcií kótovaných na rozvíjajúcich sa trhoch, a to prostredníctvom kvantitatívneho investičného prístupu zameraného na zabezpečenie profilu výnosu po zohľadnení rizík lepšieho ako index MSCI Emerging Markets ( referenčná hodnota ). akciový Deň vzniku: , mil. Miera investičného rizika: vysoká, 6/7 99,67 Akcie 0,11 Likvidita 0,22 Ostatné 3,90 1,80 97,10 3,51 Graf výkonnosti fondu v /13 (okrem hotovosti) TECENT HOLDINGS LTD 4,26 BANK OF CHINA LTD-H 2,88 ALIBABA GROUP HOLDING LTD 2,83 SAMSUNG ELECTRONICS 2,74 TAIWAN SEMICONDUCTOR TWD 2,35 SK HYNIX INC 1,86 CHINA MOBILE LTD 1,63 TSOGO SUN HOLDINGS LTD 1,43 SHENZHOU INTERNAT. G. 1,25 YUM CHINA HOLDINGS INC 1,20 11

12 IZON FUND EQUITY WORLD SMART VOLATILITY Fond je vhodný pre investorov, ktorí majú záujem investovať svoje voľné peňažné prostriedky do kvalitných svetových akcií na dlhšie časové obdobie. Investuje predovšetkým do akcií spoločností kótovaných na burzách v USA. Investičný manažér podfondu, spoločnosť Eurizon Capital S.A., sa bude snažiť dosiahnuť v priebehu času výnos, ktorý bude vyšší ako výnos portfólia medzinárodných akcií, prostredníctvom kvantitatívneho investičného prístupu zameraného na zabezpečenie profilu výnosu po zohľadnení rizík lepšieho ako index MSCI World ( referenčná hodnota ). akciový Deň vzniku: , mil. Miera investičného rizika: vyššia stredná, 5/7 Akcie 2,70 6,50 11,50 0,68 Graf výkonnosti fondu v /13 (okrem hotovosti) FUT S7P FUTURE Jun18 S&P 500 FUTUR 2,59 MAN SE (NO PAR VALUE) 1,91 APPLE INC 1,76 HERMES INTERNATIONAL 1,27 MICROSOFT CORP. 1,14 AMAZON INC. 1,12 ALPHABET INC-CL-C 0,91 JPMORGAN CHASE & CO 0,85 FACEBOOK INC-A 0,84 CISCO SYSTEM 0,83 IZON FUND BOND HIGH YIELD Fond investujúci do vysokovýnosových dlhov a dlhových nástrojov vydaných súkromnými spoločnosťami z ľubovoľných krajín a denominovaných v ľubovoľnej mene vrátane nástrojov s nižšou kvalitou ( špekulatívny stupeň ). Investičný manažér podfondu, spoločnosť Eurizon Capital SGR S.p.A., sa bude snažiť dosiahnuť v strednodobom horizonte priemerný výnos, ktorý bude vyšší ako výnos portfólia vysokovýnosných dlhových nástrojov súkromných spoločností (meraných podľa výnosnosti indexu Merrill Lynch Global High Yield European Issuers, rating BB-B, 3 viazaného indexu Index zaisteného v ). dlhopisový Deň vzniku: , mil. Miera investičného rizika: nižšia stredná, 3/7 93,60 Dlhopisy 3,69 Likvidita 2,71 Ostatné 4,00 2,80 119,60 4,47 Graf výkonnosti fondu v /13 (okrem hotovosti) FUT US 10YR NOTE (CBT. 7,03 EF TREASURY T1CI 2,28 ARGID 6,75 05/24 1,58 UNITY 3,75 01/27 1,32 ISPIM 5,017 06/24 1,28 UPCB 3,875 0/29 1,22 ARGID 4,75 07/27 1,22 REPSM TV 03/75 C25 1,20 SFRFP 7,375 05/01/26.. 1,20 ZIGGO 1/8 05/15/24 1,17 12

13 VÝVOJ TRHOV V PRIEBEHU PIATICH ROKOV Výnosy 10-ročných štátnych / / /13 11 dlhopisov Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko Taliansko Španielsko Portugalsko Nemecko Slovensko 0 6/ Vývoj 15 mien CZK, PLN, HUF a RON vs. (percentuálna zmena oproti ) /RON 556/13 5 6/ /13 /CZK /RON /RON /CZK /PLN /CZK /PLN /PLN /HUF /HUF /HUF /HUF (Pohyb smerom nadol predstavuje posilnenie meny voči euru.) 10 /CZK /RON 6/13 /PLN 180 Vývoj hlavných akciových trhov ( = ) S&P 500 DAX 30 NIKKEI S&P 500 DAX 30 NIKKEI /13 S&P 500 DAX 30 NIKKEI 225 S&P 500 DAX 30 NIKKEI / /13 Vývoj 80 akciových trhov v krajinách strednej Európy ( = ) 6/ / / /13 80 PX BUX WIG 20 PX BUX WIG 20 PX BUX WIG 20 PX BUX WIG 20 Údaje na strane pochádzajú zo zdrojov Intesa Sanpaolo, VÚB a Bloomberg /13

14 KOMBIPRODUKT DOBRE VYSKLADANÁ INVESTIČNÁ PRÍLEŽITOSŤ Charakteristika: výhodná kombinácia bezrizikovej zložky v podobe 12-mesačného termínovaného vkladu so zvýhodnenou úrokovou sadzbou 2 p. a. a rizikovejšej investície do podielových fondov z aktuálnej ponuky minimálna výška investície už od zľava zo vstupného poplatku v porovnaní s jednorazovou investíciou možnosť vyskladať si rizikovú časť podľa vlastných predstáv 14

15 VÚB AM PRÉMIOVÉ SPORENIE Zhodnocujte svoje peniaze efektívne. VÚB AM Prémiové sporenie vám prináša pravidelné mesačné investovanie do podielových fondov. Aktuálne rozšírená ponuka fondov v rámci VÚB AM Prémiového sporenia. VÝHODY: program pravidelného investovania do vybraných podielových fondov VÚB AM dostupnosť min. investícia už od 15 mesačne, max. investícia mesačne sporenie bez vstupného a výstupného poplatku (pri dodržaní minimálneho obdobia sporenia) potenciál vyššieho zhodnotenia nasporených prostriedkov nižšie riziko nesprávneho načasovania ako pri jednorazovej investícii diverzifikácia v čase ochrana proti inflácii odporúčané obdobie sporenia minimálne 3 roky možnosť zvoliť si najvhodnejšiu investičnú stratégiu na základe rizikového profilu investora Myslite na svoju budúcnosť VÚB AM Prémiové sporenie efektívne zhodnocuje finančné prostriedky. Nasporte pre svoje deti Prostredníctvom VÚB AM Prémiového sporenia máte možnosť uľahčiť svojim deťom štart do života či štúdium v zahraničí. Zabezpečte sa na dôchodok Myslite na svoj dôchodok už teraz, je to jednoduché. Splňte si svoje sny Pravidelným sporením si môžete našetriť na čokoľvek, čo vám prináša radosť zo života. 15

16 Všeobecné upozornenie Tento materiál predstavuje reklamný dokument, resp. marketingové oznámenie. Informácie uvedené v tomto dokumente boli zostavené spoločnosťou VÚB, a.s. Informácie boli získané zo zdrojov považovaných za dôveryhodné, najmä z mesačných správ jednotlivých fondov, interných analýz a dokumentov VÚB, a.s., VÚB AM, Intesa Sanpaolo, Eurizon Capital, S.A., Eurizon Capital SGR S.p.A., Caboto SIM, Reuters a Bloomberg, ktoré nie sú verejne prístupné. Uvedené informácie odrážajú názory platné v čase ich vydania, a preto ako také môžu byť zmenené. Údaje o výkonnosti uvádzané pri jednotlivých fondoch sa týkajú minulosti, pričom investor berie na vedomie, že výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. VÚB, a.s., nezodpovedá za ich správnosť a ani úplnosť. Pre vylúčenie akýchkoľvek pochybností VÚB, a.s., nezodpovedá za fi nančné straty spôsobené rozhodnutím investora investovať peňažné prostriedky do jednotlivých fondov na základe alebo v súvislosti s týmto dokumentom. Tu uvedené údaje o výkonnosti fondov nie sú očistené o vstupné a výstupné poplatky, ktoré môžu znížiť hodnotu investície. S investíciou do fondov je spojené riziko. Hodnota investície môže rásť, stagnovať alebo aj klesať a nie je zaručená návratnosť pôvodne investovanej sumy. VÚB, a.s., ani VÚB AM neposkytujú investičné poradenstvo.* Štatúty, predajné prospekty a kľúčové informácie pre investorov podielových fondov VÚB AM, s uvedením rozpisu poplatkov a nákladov, sú k dispozícii v slovenskom jazyku v sídle spoločnosti VÚB AM a depozitára, na všetkých predajných miestach VÚB, a.s., a na Obdobné dokumenty pre fondy EEF sú k dispozícii v slovenskom jazyku na všetkých predajných miestach VÚB, a.s., a na Investor má možnosť oboznámiť sa so všetkými dokumentmi uvedenými v tomto odseku. V súlade so schválenými štatútmi podielových fondov VÚB AM môže podiel cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi uvedenými v štatútoch jednotlivých fondov prekročiť 35 hodnoty majetku vo fonde, pričom môže dosiahnuť až tejto hodnoty. Investičnou politikou príslušných podielových fondov VÚB AM môže byť v súlade so schválenými štatútmi investovanie prevažne do iných aktív, ako sú prevoditeľné cenné papiere a nástroje peňažného trhu. Obdobné skutočnosti platia aj pre ostatné fondy uvedené v tomto dokumente; tie môžu navyše investovať spôsobom kopírujúcim fi nančné indexy. Informácie o investičných službách vrátane upozornení v súvislosti s rizikami spojenými s investíciami vo fi nančných nástrojoch, medzi ktoré patria podielové listy podielových fondov, je možné získať na všetkých predajných miestach VÚB, a.s., a na v sekcii Misia a hodnoty Ochrana investora. * k P-RP