GODIŠNJE IZVJEŠĆE ANNUAL REPORT

Transcription

1 09 GODIŠNJE IZVJEŠĆE ANNUAL REPORT

2 Introduction Uvod Institutional framework Institucionalni okvir The impacts of the global financial crisis started channeling themselves more powerfully during the first half of 2009 into the domestic banking sector. In the first stage, they reflected on the interbank market, where the interest offered by the banks grew even over 40%, and subsequently to the relationship between the banks and the remaining clients. Unfavorable trends in the real sector resulted in hardship in the collection of due receivables of the banks and the increase in bad loans, which finally led to poorer financial results of the banking business. Compared to 2008, the gross profit of the banking sector decreased by almost 25%. The financing activities of the banks in the first trimester were mostly orientated towards the state, whereas afterwards the total financing activity stagnated. Meanwhile, the share of short-term loans was on increase, mostly foreign currency loans, i.e. loans with a foreign currency clause. With the increase in the foreign currency loans, the foreign-currency induced credit risk augmented, or, in other words, the share of the placements unprotected from its effect the foreign currency loans to the state. This growth was enabled primarily by the amendments of the regulations and the property restructuring by the decrease of the minimum coverage percentage of the foreign currency liability as compared to the foreign currency receivables from 28.5% to 20% towards the end of the year. The accelerated growth in bad loans (B and C loans), which started at the end of 2008, resulted in the increase of the ratio of bad and total loans from 4.9% to 7.8%. The trend of the fast growth was shown even for the due uncollected receivables, particularly in the corporate sector. The fact that most part of the due uncollected receivables related to the loans categorized in the A group (highest quality) refers to the possibility of higher activation of the securities in the forthcoming periods, i.e. the re-classification of those placements into lower risk groups. The problems in collection of receivables burdened the liquidity position of the banks, which was unfavorably influenced by the contraction of financial sources during the first semester of In short, the decreased availability of foreign capital as compared to the period before the world financial crisis and higher sensitivity of the risk premium to the changes in the creditworthiness of borrowers, in the domestic banking sector reflected through: The stagnation in the credit portfolio The decrease in the non-interest revenue The increase in the irrecoverable placements loss The decrease in profitability Retaining a major part of the profit in 2008, together with the increase of capital stock of certain banks, additionally strengthened the position of capital. At the same time, the deceleration of business activities of the banks resulted in the capital demand and the growth in the capital adequacy rate. Utjecaji globalne financijske krize počeli su se tijekom prve polovice godine snažnije prelijevati u domaći bankarski sektor. U prvoj fazi to je utjecalo na međubankarsko tržište na kojem su kamate na sredstva koja su nudile banke rasle i više od 40%, a zatim i na odnos između banaka i ostalih klijenata. Nepovoljna kretanja u realnom sektoru rezultirala su poteškoćama u naplati dospjelih potraživanja banaka i porastom loših plasmana, što je u konačnici utjecalo na slabije financijske rezultate poslovanja banaka. U odnosu prema godinu, bruto dobit bankarskog sektora smanjena je za gotovo 25%. Kreditna aktivnost banaka u prvom tromjesečju bila je uglavnom usmjerena na državu, a nakon toga počinje stagnacija ukupne kreditne aktivnosti. Pritom raste udjel kratkoročnih kredita, pretežno deviznih, odnosno kredita s valutnom klauzulom. Rastom kredita u valuti povećava se valutno inducirani kreditni rizik, odnosno udjel plasmana nezaštićenih od njegova djelovanja devizni krediti državi. Ovaj rast omogućen je ponajprije izmjenama regulative i restrukturiranja imovine smanjenjem minimalnog postotka pokrivenosti deviznih obveza deviznim potraživanjima s 28,5% na 20% do kraja godine. Ubrzan rast loših kredita (B i C krediti) koji je počeo još krajem godine, rezultirao je povećanjem omjera loših kredita i ukupnih s 4,9% na 7,8%. Trend brzog rasta evidentan je i kod dospjelih nenaplaćenih potraživanja, posebice kod sektora trgovačkih društava. Činjenica da se najveći dio dospjelih nenaplaćenih potraživanja odnosi na kredite raspoređene u skupinu A (najkvalitetniji) upućuje na moguće pojačano aktiviranje instrumenata osiguranja u idućim razdobljima, odnosno reklasifikaciju ovih plasmana u lošije rizične skupine. Problemi u naplati potraživanja opterećuju poziciju likvidnosti banaka, na koju je nepovoljno utjecala i kontrakcija na strani izvora sredstava tijekom prvog polugodišta Ukratko, smanjena dostupnost inozemnog kapitala u odnosu prema razdoblju prije svjetske financijske krize i veća osjetljivost premije rizika na promjene u kreditnoj sposobnosti zajmoprimaca, u domaćem bankarskom sektoru reflektirali su se kao: stagnacija kreditnog portfelja smanjenje nekamatnih prihoda povećanje gubitka na nenaplativim plasmanima smanjenje profitabilnosti. Zadržavanje većeg dijela dobiti iz godine, zajedno s dokapitalizacijom pojedinih banaka, dodatno su ojačali poziciju kapitala. Istodobno, usporavanje poslovnih aktivnosti banaka rezultiralo je smanjenjem kapitalnog zahtjeva i porastom stope adekvatnosti kapitala. ii godišnje izvješće iii

3 Introduction Uvod Mission A permanent increase in shareholders equity and the establishment of special relationships with customers, with the goal of maximizing profits. Misija Trajno povećavanje vrijednosti dioničkog kapitala te uspostavljanje posebnih odnosa s klijentima gdje postoji obostrani cilj maksimiranja dobiti. Vision A modern, client-oriented, profitable bank. Vizija Moderna, klijentima orijentirana, profitabilna banka. Short history of the bank Centar Banka was founded on 2 October 1992 as a subsidiary bank of Privredna banka Zagreb with the capital stock of DEM 4.3m, out of which DEM 1.5m was paid into account Capital stock in the amount of DEM 4.3m fully paid Completed capitalization (refinancing) worth DEM 11m, and the capital was increased to DEM 15.3m (ca. EUR 7.8m) The bank obtained a wide authority to carry out all the operations in foreign currency, including international payments and international borrowing/ lending. On 9 December the Heruc Group bought 93.59% of the regular shares of Centar banka for DEM 15.7m (ca. EUR 8m) A new refinancing worth HRK 29.5m (ca. EUR 4m) The bank was included in the Croatian System of Wide Payments The license for issuing of CIRRUS/MAESTRO debit card obtained Opened a subsidiary in Rijeka, installed the first cash-machine and the first POS-device for cashless transactions; Obtained a license for domestic payments Beginning of e-banking and Internet-banking Issued business cards MasterCard and Cirrus Maestro Opened 2 new subsidiaries Successful refinancing in the amount of HRK 53m The Bank established CEBA INVEST, Company for managing the investment funds; Beginning of the open investment fund CEBA Premium and C-Zenit A new application for Internet-banking Kratka povijest banke listopada godine osnovna Centar banka kao banka-kćer Privredne banke Zagreb s osnivačkim kapitalom od 4,3 milijuna DEM, od čega je 1,5 milijuna DEM i uplaćeno; potpuno uplaćen osnivački kapital iznosi 4,3 milijuna DEM; provedena dokapitalizacija vrijedna 11 milijuna DEM, a kapital povećan na 15,3 milijuna DEM (oko 7,8 milijuna EUR); Banka dobila ovlaštenje za obavljanje svih poslova sa stranim sredstvima plaćanja, uključujući platni promet i kreditne poslove s inozemstvom; 9. prosinca kupila je Heruc grupa na burzi 93,59% redovitih dionica Centar banke za iznos od 15,7 milijuna DEM (oko 8 milijuna EUR) provedena nova dokapitalizacija vrijedna 29,5 milijuna kuna (oko 4 milijuna EUR); Banka se uključila u HSVP hrvatski sustav velikih plaćanja; dobivena licencija za izdavanje CIRRUS/MAESTRO debitne kartice; otvorena podružnica u Rijeci, postavljen prvi bankomat i prvi POS-uređaj za bezgotovinsko plaćanje robe i usluga; dobivena licencija za obavljanje domaćega platnog prometa; početak rada elektroničkog i internetskog bankarstva; izdana poslovna MasterCard i poslovna Cirrus Maestro kartica; otvorene dvije nove poslovnice; uspješno provedena dokapitalizacija banke vrijedna 53 milijuna kuna; Banka osnovala Društvo za upravljanje investicijskim fondovima - CEBA INVEST; početak rada otvorenog investicijskog fonda CEBA Premium i C Zenit; nova aplikacija za internetsko bankarstvo; iv godišnje izvješće v

4 Introduction Uvod Products and services Usluge i proizvodi Services Internet banking Text-message (SMS) services Domestic and foreign payments Cep@pak package of services for citizens Card business with the network of ATM machines and EFTPOS terminals Usluge Internetsko bankarstvo SMS usluge Platni promet u zemlji i inozemstvu Ceb@pak paket usluga za građanstvo Kartično poslovanje s mrežom bankomata i EFTPOS terminala Lending operations Credits on current and giro accounts Factoring and bills of exchange discounting Non-specific purpose cash loans to citizens Consumer credits Loans for tourism business financing Mortgage loans Lombard loans Margin account loans Long-term investment loans Letters of credit Guarantee and documentary operations Short-term loans HBOR (Croatian Bank for Reconstruction and Development) credit lines Kreditno poslovanje Krediti po tekućim i žiro računima Otkupi potraživanja i eskonti mjenica Nenamjenski gotovinski krediti građanima Potrošački krediti Krediti za financiranje turističke djelatnosti Hipotekarni krediti Lombardni krediti Margin-account krediti Dugoročni investicijski krediti Akreditivi Garantno dokumentarni poslovi Kratkoročno kreditiranje Kreditne linije HBOR-a Savings Fixed-term savings Open fixed-term savings Annuity savings Savings with advanced payment of interest Štednja Oročena štednja Otvorena oročena štednja Rentna štednja Štednja uz isplatu kamata unaprijed vi godišnje izvješće vii

5 Introduction Uvod Card business offer Cirrus/Maestro Smart card international debit current account card for physical persons and legal entities Mastercard credit card for citizens; charge or revolving option Business MasterCard credit card for legal entities Diners Co-branding business and private credit card Kartična ponuda Debitna međunarodna Cirrus/Maestro Smart card bankovna kartica tekućeg računa za fizičke osobe te kartica računa poslovnih subjekata Mastercard kreditna kartica za građanstvo; charge ili revolving opcija Business Mastercard kreditna kartica namijenjena poslovnim subjektima Diners Cobranding poslovna i privatna kreditna kartica Investment banking Securities custody Provision of depositary service for share depositing in public offerings for the company takeover Brokerage Purchase and sale of securities upon the order by the Orderer (on its behalf and for the account of the Orderer) Trade for speculative purposes - purchase and sale of securities on its own behalf and for its own account Specific on-exchange trade business simultaneous and constant bidding for purchase and sale of securities, on its own behalf and for its own account, in order to maintain a constant demand and supply for a certain security Issuance agency business organizing, preparing and carrying out of the listing and payment of securities and executing other businesses for the issuer Sponsorship of issuance - organizing, preparing and carrying out of the listing of securities for the issuer and related listing and payment of all securities or only those that remain unlisted, for their further sale to potential investors, in order to ensure the success of the listing and payment Investment consulting security investment consulting The Bank offers a possibility for investment in investment funds through its company CEBA INVEST. Investicijsko bankarstvo Skrb nad vrijednosnim papirima Usluga depozitara kod pohrane dionica u javnim ponudama za preuzimanje trgovačkih društava Brokerski poslovi Kupnja i prodaja vrijednosnih papira prema nalogu nalogodavca (u svoje ime i za račun nalogodavca) Trgovina u spekulacijske svrhe kupnja i prodaja vrijednosnih papira u svoje ime i za svoj račun Poslovi posebne burzovne trgovine istodobno isticanje stalne ponude na kupnju i na prodaju vrijednosnih papira, u svoje ime i za svoj račun, radi održavanja stalne ponude i potražnje za određenim vrijednosnim papirom Poslovi agenta izdanja organiziranje, priprema i provedba upisa i uplate vrijednosnih papira i obavljanje drugih poslova za izdavatelja Pokroviteljstvo izdanja organiziranje, priprema i provedba izdavanja vrijednosnih papira za izdavatelja te s tim u vezi upis i uplata svih vrijednosnih papira ili samo onih koji ostanu neupisani, radi njihove daljnje prodaje potencijalnim ulagateljima, kako bi se osigurao uspjeh upisa i uplate Investicijsko savjetovanje savjetovanje pri ulaganju u vrijednosne papire Preko svojeg društava CEBA INVEST Banka nudi ulaganja u investicijske fondove. viii godišnje izvješće ix

6 09 09 ANNUAL REPORT ON THE COMPANY STANDING GODIŠNJE IZVJEŠĆE O STANJU DRUŠTVA

7 Contents Sadržaj Annual report on the company standing Godišnje izvješće o stanju društva 4 Overview of the main business performance indicators 6 Market position 8 Management report on the Bank s performance in Bank s business performance for the year Expectations for the year Risk management 20 Statement on the application of the Code of corporate governance Pregled glavnih pokazatelja poslovanja 5 7 Tržišna pozicija 9 Izvješće Uprave o poslovanju Banke u godini Poslovni rezultat Banke za godinu15 Očekivanja u godini17 Upravljanje rizicima19 Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja21 2 godišnje izvješće 3

8 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu Overview of the main business 1.performance indicators Pregled glavnih pokazatelja poslovanja1. BUSINESS PERFORMANCE REZULTATI POSLOVANJA Profit before tax 11,389 16, Profit after tax 9,014 13, Earnings per share Dobit prije oporezivanja Dobit nakon oporezivanja Zarada po dionici 31,71 46,09 52,83 KEY INDICATORS KLJUČNI POKAZATELJI Return on assets (ROA) Return on equity (ROE) Expenditure and income ratio Assets per employee 12,057 11,636 12,137 Prinos na aktivu (ROA) 0,84 1,33 1,65 Prinos na kapital (ROE) 4,59 6,99 8,55 Omjer troškova i prihoda 71,88 70,60 57,11 Aktiva po zaposlenom BALANCE SHEET INDICATORS Total assets 1,408,867 1,312,931 1,237,143 Loans to clients (net) 1,043, , ,450 Clients deposits 789, , ,658 Equity and reserves 195, , ,819 POKAZATELJI BILANCE STANJA Ukupna imovina Zajmovi klijentima (neto) Depoziti klijenata Kapital i rezerve CAPITAL ADEQUACY ADEKVATNOST KAPITALA Equity 186, , ,601 Liable capital 181, , ,360 Credit risk-weighted assets 1,528,616 1,355,107 1,085,231 Capital adequacy rate Osnovni kapital Jamstveni kapital Kreditnim rizikom ponderirana aktiva Stopa adekvatnosti kapitala 11,86 13,15 16,27 MISCELLANEOUS OSTALO Number of staff Off-balance items Broj djelatnika Izvanbilančne stavke godišnje izvješće 5

9 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu 2. Market position Tržišna pozicija Centar banke2. CENTAR BANKA S MARKET SHARE IN THE ENTIRE BANKING SECTOR Assets 0.37% 0.35% 0.36% 0.34% 0.32% Equity 0.37% 0.39% 0.44% 0.61% 0.50% Deposits 0.31% 0.31% 0.32% 0.30% 0.29% Loans 0.42% 0.37% 0.38% 0.34% 0.32% UDIO CENTAR BANKE U UKUPNOM BANKARSKOM SEKTORU Aktiva 0,37% 0,35% 0,36% 0,34% 0,32% Kapital 0,37% 0,39% 0,44% 0,61% 0,50% Depoziti 0,31% 0,31% 0,32% 0,30% 0,29% Krediti 0,42% 0,37% 0,38% 0,34% 0,32% 0.38% 0.37% 0.36% 0.35% 0.34% 0.33% 0.32% 0.31% 0.30% 0.29% Assets % 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% 0.00% Loans ,38% 0,37% 0,36% 0,35% 0,34% 0,33% 0,32% 0,31% 0,30% 0,29% 0,33% 0,32% 0,32% 0,31% 0,31% 0,30% 0,30% 0,29% 0,29% 0,28% 0,28% Aktiva Depoziti ,70% 0,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% 0,45% 0,40% 0,35% 0,30% 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% 0,05% 0,00% Kapital Krediti godišnje izvješće 7

10 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu 3. Management report on business performance in the year 2009 Unfavorable trends in the real sector resulted in hardship in collection of the due payments owed to the banks and in the increase in bad loans in 2009, which in the end led to weaker financial results of business operations of the banks. The credit portfolio stagnation, the decrease in non-interest revenues, the increase of the loss in non-performing loans* and the decrease in profitability is, in short, a description of the banking sector business performance, including Centar Banka in this year. Compared to 2008, the profit of the Bank before reservations increased by 4% however, the net profit earned is 31% lower than the last year s profit due to the increased expenditures for value adjustment by over 2.6 times. The largest share of the Bank s total revenue (71%) refers to the net interest revenue, which increased by 16% or 7.3 million kuna compared to the year The remaining non-interest revenue rose from 6% to 9%, i.e. 2 million kuna, while the net fees revenue decreased by 3.1 million kuna, and their share in the total revenue from 26% to 20%. Even though the capital market in this year showed some signs of recovery, the Compared to 2008, the profit of the Bank before reservations increased by 4% total turnover and the amounts traded were far below the level of performance from This caused a decrease in the demand for margin loans in 2009, which caused the fall in the interest revenue from the investment banking by 4.8 million kuna in comparison with the previous year. This reduction in interest revenues was neutralized with the enlargement of the volume, as well as the price of remaining loans, which resulted in the increase of interest revenue by over 20 million kuna, i.e. 22%. The fee revenue from the mentioned operations also decreased by 4.9 million kuna or 67%, which is a direct consequence of a reduced trading volume of our clients on the stock exchange. This is, at the same time, the main reason for lower net fees revenue realized. This also caused a reduction in the total business revenue from the investment banking by 11.7 million kuna or 72%, compared to the previous year. The Bank s balance increased in 2009 by 98 million kuna, which presents a growth of 7%. The enlargement of the primary and secondary sources equally influenced the growth of the balance, considering that the deposits and loans granted also increased by approximately 48 million kuna. In the total growth of the secondary sources, over 30 million kuna refers to inter-bank loans, while HBOR (Croatian Bank for Reconstruction and Development) loans grew by 17.8 million kuna. The share of those assets rose from 24% to 26% of the total sources. The growth in the total deposits was mostly influenced by the increase of the bank deposits by 27.8 million kuna, while the clients deposits grew by 20 million kuna. Compared to 2008, the structure of clients deposits remained unchanged. The legal entities deposits constitute 67% of the total deposits, and the citizens deposits 33%. The Bank s balance increased in 2009 by 98 million kuna, which presents a growth of 7%. Nepovoljna kretanja u realnom sektoru rezultirala su u godini poteškoćama u naplati dospjelih potraživanja banaka i porastom loših plasmana, što je u konačnici značilo i lošije financijsko poslovanje banaka. Stagnacija kreditnog portfelja, smanjenje nekamatnih prihoda, povećanje gubitka na nenaplativim plasmanima i smanjenje profitabilnosti, ukratko je opis ovogodišnjeg poslovanja bankarskog sektora, pa i Centar banke. U odnosu prema godini dobit Banke prije rezervi povećana je 4%, no zbog većih rashoda za vrijednosno usklađivanje više od 2,6 puta, ostvarena neto dobit je 31% manja od prošlogodišnje. Najveći dio ukupnog prihoda Banke (71%) odnosi se na neto kamatni prihod koji je povećan 16% ili 7,3 milijuna kuna u odnosu prema Povećan je i udjel ostalih nekamatnih prihoda s 6% na 9%, odnosno za 2 milijuna kuna, dok je neto prihod od naknada smanjen 3,1 milijun kuna, a njihov udjel u ukupnom prihodu s 26% na 20%. U odnosu na godinu, dobit Banke prije rezervi povećana je za 4% Iako je tržište kapitala u ovoj godini pokazivalo znakove oporavka, još su uvijek i ukupan promet i iznosi kojima se trgovalo daleko ispod razine ostvarene u Zbog toga je i u godini evidentirana manja potražnja za margin-kreditima, što je uzrokovalo smanjenje kamatnih prihoda investicijskog bankarstva za 4,8 milijuna kuna u odnosu prema prošloj godini. To se neutraliziralo povećanjem obujma, ali i cijene ostalih kredita, što je rezultiralo povećanjem kamatnih prihoda za više od 20 milijuna kuna, odnosno 22%. Smanjeni su i prihodi od naknada po tim poslovima za 4,9 milijuna kuna ili 67%, što je također izravna posljedica smanjenog trgovanja naših klijenata na burzi. To su ujedno i glavni razlozi za manji neto prihod od naknada. Izvješće Uprave o poslovanju banke u godini 3. Time je, u odnosu prema prošloj godini ukupan poslovni prihod investicijskog bankarstva smanjen 11,7 milijuna kuna ili 72%. Bilanca banke porasla je u za 98 milijuna kuna, što je porast od 7%. Na to je podjednako utjecalo povećanje primarnih i sekundarnih izvora, budući da su i depoziti i uzeti krediti povećani oko 48 milijuna kuna. Od ukupnog povećanja sekundarnih izvora više od 30 milijuna kuna odnosi se na međubankarske kredite, a krediti HBOR-a porasli su 17,8 milijuna kuna. Udjel tih sredstava povećan je s 24% na 26% ukupnih izvora. Na rast ukupnih depozita najviše je utjecalo povećanje depozita banaka za 27,8 milijuna kuna, dok su depoziti komitenata porasli 20 milijuna kuna. Bilanca banke porasla je u godini za 98 milijuna kuna, što predstavlja porast od 7%. 8 godišnje izvješće 9

11 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu Clients deposits 700, , , , , , ,000 0 Legal entities Citizens Throughout the whole year, the share of deposits in total sources was lower than in the previous years and lower than the planned share, mostly due to significant fluctuations in deposits at sight. This resulted in the change to their maturity structure, i.e. in the growth in the share of fixed-term deposits from 73% to 80% of the total deposits. Pronounced in absolute amounts, the deposits at sight decreased by 40 million kuna, while the fixed-term deposits increased by over 88 million kuna. 700, , , , , , , Deposits in kuna decreased over the past year by 8%, while, at the same time, the deposits in foreign currency grew by 24%. This had an effect on the change to the deposit currency structure, i.e. the fall in the deposits in kuna from 67% in 2008 to 60% in the total deposits. The credit portfolio amounts to 1,044 million kuna, i.e. 73% of the bank s assets. In the credit portfolio structure, the fastest growth performed corporate loans (23%), and their share in the total portfolio also increased from 74% to 78%. The total retail loans are by 2% lower than the previous year, solely due to a significant decrease in the margin accounts. Their fall by 18.3 million kuna is a continuation of the crisis on the capital market and the decreased volume of trading in shares on the stock market, which started at the beginning of Net loans to clients 900, , , , , , , , , Companies Retail Depoziti komitenata U odnosu prema godini struktura depozita komitenata ostala je nepromijenjena. Depoziti pravnih osoba čine 67% ukupnih depozita, a depoziti građana 33%. Tijekom cijele godine udjel depozita u ukupnim izvorima bio je manji i od prošlogodišnjega i od planiranoga udjela, uglavnom zbog znatnih oscilacija depozita po viđenju. To je rezultiralo promjenom njihove ročne strukture, odnosno rastom udjela oročenih depozita sa 73% na 80% ukupnih depozita. Izraženo u apsolutnim iznosima, depoziti po viđenju smanjeni su 40 milijuna kuna, a oročeni depoziti povećani više od 88 milijuna kuna Pravne osobe Građani Kunski depoziti smanjeni su u proteklih godinu dana 8%, dok u istom razdoblju devizni depoziti rastu 24%. To je utjecalo na promjenu valutne strukture depozita, odnosno na pad udjela kunskih depozita sa 67% u godini na 60% ukupnih depozita. Kreditni portfelj iznosi milijuna kuna, odnosno 73% aktive banke. U njegovoj strukturi najbrži su rast ostvarili krediti poduzećima (23%), a povećan je i njihov udjel u ukupnom portfelju sa 74% na 78%. Ukupni krediti građanima manji su 2% nego prošle godine, uglavnom zbog znatnog smanjenja margin-kredita. Njihovo smanjenje od 18,3 milijuna kuna nastavak je krize na tržištu kapitala i smanjenog trgovanja dionicama na burzi, što je počelo početkom Neto krediti klijentima Poduzeća Građani At sight Fixed term Po viđenju Oročeni 10 godišnje izvješće 11

12 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu Investment banking Investicijsko bankarstvo A negative trend on the capital market had most effect on the investment banking operations, primarily trading in shares. Due to a significant fall in the value of shares of the funds that are disbursed in the assets available for sale, Bank s capital decreased by 3.4 million kuna, out of which as high as 3.1 million kuna of loss refers to the funds of our company. The reduced demand in the margin accounts caused a significant fall in the interest revenue, compared to the previous year by 6.8 million kuna, and compared to the plan by 1.1 million kuna. While in 2008 the share of interests from those loans participated with 10%, in the past year it decreased to only 2% of the total interest revenue. The fees revenue realized is also lower than planned (by 6.7 million kuna), as well as compared to the previous year (4.8 million kuna). This is also a direct consequence of the reduced volume of our clients trading on the stock market, as well as the reduction in the custody portfolio. A negative trend on the capital market had most effect on the investment banking operations, primarily trading in shares. Negativan trend na tržištu kapitala najviše je utjecao na poslove investicijskog bankarstva, u prvom redu na trgovanje udjelima. Negativan trend na tržištu kapitala najviše je utjecao na poslove investicijskog bankarstva, u prvom redu na trgovanje udjelima. Zbog velikoga pada vrijednosti udjela fondova raspoređenih u imovinu raspoloživu za prodaju, umanjen je kapital Banke za 3,4 milijuna kuna, od čega se čak 3,1 milijun kuna gubitka odnosi na fondove našeg društva. Smanjena potražnja za margin-kreditima uzrokovala je znatan pad kamatnih prihoda, u odnosu prema prošloj godini za 6,8 milijuna kuna, a u odnosu prema planu 1,1 milijun kuna. Dok je udjel kamata od tih kredita sudjelovao s 10%, u ovoj je godini smanjen na samo 2% ukupnih kamatnih prihoda. Ostvareni prihodi od naknada također su manji i u odnosu prema planu (za 6,7 milijuna kuna) i u odnosu prema prošloj godini (4,8 milijuna kuna). To je također direktna posljedica smanjenog trgovanja naših klijenata na burzi, te smanjenja skrbničkog portfelja. Payments Platni promet In 2009, EUR million were realized in payments with foreign countries, out of which EUR 90.8 million refer to foreign exchange inflow, while EUR 87 million refer to foreign exchange outflow. Compared to the prvious year, the turnover is lower by EUR 26.5 million, and compared to the plan by EUR 52.2 million. In the period referred to, over 9 billion of domestic payments were executed, which is by 2 billion less than in This makes the realized monthly average of 755 million kuna lower than the average in 2008 (919 million kuna) and 2007 (1,125 million kuna). In 2009, EUR million were realized in payments with foreign countries, out of which EUR 90.8 million refer to foreign exchange inflow, while EUR 87 million refer to foreign exchange outflow. U realizirano je 177,8 milijuna eura platnog prometa s inozemstvom, od toga je 90,8 milijuna eura devizni priljev, a 87 milijuna eura je devizni odljev. U realizirano je 177,8 milijuna eura platnog prometa s inozemstvom, od toga je 90,8 milijuna eura devizni priljev, a 87 milijuna eura je devizni odljev. U odnosu prema prošloj godini promet je manji 26,5 milijuna eura, a u odnosu prema planu 52,2 milijuna eura. U promatranom razdoblju ostvareno je više od 9 milijardi kunskog platnog prometa, što je 2 milijarde manje nego Time je ostvareni mjesečni prosjek od 755 milijuna kuna manji i od prosjeka u (919 milijuna kuna) i (1.125 milijuna kuna). Capital adequacy Adekvatnost kapitala The liable capital in the past quarter was reduced by 384 thousands kuna due to the increase of expenditure from the value adjustment of assets available for sales. Considering that, with the reduced liable capital, the risk weighted assets increased by 9.8 million kuna, the capital adequacy rate for 2009 amounts to 11.86%, i.e. by 0.09 percentage points less than at the end of the third quarter and by 1.29 percentage points less than at the end of The liable capital in the past quarter was reduced by 384 thousands kuna due to the increase of expenditure from the value adjustment of assets available for sales. Jamstveni kapital smanjen je u posljednjem tromjesečju za 384 tisuće kuna zbog porasta rashoda od vrijednosnog usklađivanja imovine raspoložive za prodaju. Jamstveni kapital smanjen je u posljednjem tromjesečju za 384 tisuće kuna zbog porasta rashoda od vrijednosnog usklađivanja imovine raspoložive za prodaju. S obzirom na to da je, uz smanjeni jamstveni kapital, ponderirana rizična aktiva povećana 9,8 milijuna kuna, stopa adekvatnosti kapitala za iznosi 11,86%, odnosno 0,09 pp manje nego na kraju trećeg tromjesečja i 1,29 pp manje od kraja godine. 12 godišnje izvješće 13

13 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu 4. Bank s business performance Poslovni rezultat banke 4. The net profit was realized in the amount of 9 million kuna, which is over 4 million kuna, or 31% less than the previous year. There are two main reasons for the reduced earnings in this year: lower net fees revenue by 3.1 million kuna; higher costs for reservations by 6 million kuna. The net interest revenue amounts to 53.5 million kuna, thus by 7.3 million kuna (16%) higher that the realized revenue in the previous year. Over the year, the Bank depreciated higher interest rates on deposits and other sources of financing by increasing the interest rates on granted loans. The net fees revenue in the amount of 15 million kuna is lower by three million kuna or 17% than in the same period last year, due to a significant reduction in the investment banking fees, which is a result of a reduced volume of trading on financial markets, as well as lower fees from domestic and foreign exchange payments. The remaining non-interest revenue amounts to 6.4 million kuna, which makes it by 2 million or 44% higher than in the previous year. Net revenue from trading in the previous year amounted to 3.3 million kuna due to losses in trading in shared of 2.8 million kuna, while this year 4.8 million kuna were earned, which were mostly generated from the foreign exchange trade. The increase in costs was determined by increased problems in collection of the due payments, thus the increase in the loans categorized in risk groups B and C. The Bank earmarked 9.7 million kuna for the costs of value adjustment and reservations for contingencies, which is by 6 million kuna more than the previous year. The operating costs grew by 11% as compared to the previous year and amounted to 53.8 million kuna. The increase in the costs is a consequence of the increase in costs per employee due to a larger number of employees and depreciation which increased by 90%. The net profit was realized in the amount of 9 million kuna, which is over 4 million kuna, or 31% less than the previous year. There are two main reasons for the reduced earnings in this year: lower net fees revenue by 3.1 million kuna; higher costs for reservations by 6 million kuna. Ostvarena je neto dobit u iznosu od 9 milijuna kuna, što je više od 4 milijuna kuna manje nego lani, odnosno 31%. Dva su glavna razloga za manju zaradu u ovoj godini - manji neto prihod od naknada za 3,1 milijun kuna i veći troškovi rezerviranja za 6 milijuna kuna. Ostvarena je neto dobit u iznosu od 9 milijuna kuna, što je više od 4 milijuna kuna manje nego lani, odnosno 31%. Dva su glavna razloga za manju zaradu u ovoj godini - manji neto prihod od naknada za 3,1 milijun kuna i veći troškovi rezerviranja za 6 milijuna kuna. Neto kamatni prihod iznosi 53,5 milijuna kuna i veći je za 7,3 milijuna kuna (16%) od ostvarenja prošle godine. Više kamatne stope na depozite i ostale izvore financiranja Banka je u ovoj godini većim dijelom amortizirala povećanjem kamatnih stopa na odobrene kredite. Neto prihod od naknada u iznosu od 15 milijuna kuna manji je za 3 milijuna kuna ili 17%, negoli u istom razdoblju prošle godine. Razlog su znatno manje naknade investicijskog bankarstva, što je rezultat smanjenog trgovanja na financijskim tržištima te manjih naknada od kunskog i deviznog platnog prometa. Ostali nekamatni prihodi iznose 6,4 milijuna kuna i veći su nego prošle godine za 2 milijuna ili 44%. Neto prihod od trgovanja prošle je godine iznosio 3,3 milijuna kuna zbog gubitaka od trgovanja udjelima od 2,8 milijuna kuna, a u ovoj je godini ostvareno 4,8 milijuna kuna (uglavnom na trgovanju devizama). Rast troškova determiniran je povećanim problemima u naplati dospjelih potraživanja, a time i rastom plasmana raspoređenih u rizične skupine B i C. Banka je za troškove vrijednosnog usklađivanja i rezerviranja za gubitke izdvojila 9,7 milijuna kuna, što je 6 milijuna više nego prošle godine. Troškovi poslovanja porasli su 11% u odnosu prema prošloj godini i iznose 53,8 milijuna kuna. Rast troškova rezultat je povećanja troškova za osoblje zbog većeg broja namještenika i amortizacije veće za 90%. 14 godišnje izvješće 15

14 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu 5. Expectations for the year 2010 Očekivanja u godini 5. According to the forecasts for 2010, together with the growth of unemployment and costs of living, further downturn in the collection and risk of loans should be expected, because companies are expected to become even more uncompetitive and the purchase power of citizens even lower. In line with all the above mentioned, the Bank shall, in its management, be guided by the principle of adequate bank liquidity, enhanced risk control, as well as the improvement in re-programmed loans. Particular attention shall be paid to the loans categorized under groups B and C, in order to increase the percentage of collection and keep the share of non-performing loans within the planned framework. The re-structured and renewed loans shall be the object of a continuous control during 2009, considering that this portfolio portion in particular may generate new losses in the forthcoming year. According to the forecasts for 2010, together with the growth of unemployment and costs of living, further downturn in the collection and risk of loans should be expected, because companies are expected to become even more uncompetitive and the purchase power of citizens even lower. Prema predviđanjima u godini, osim rasta nezaposlenosti i troškova života, treba očekivati daljnje pogoršanje naplate i rizičnosti plasmana, jer će poduzeća biti sve nekonkurentnija, a kupovna moć građana sve manja. Prema predviđanjima u godini, osim rasta nezaposlenosti i troškova života, treba očekivati daljnje pogoršanje naplate i rizičnosti plasmana, jer će poduzeća biti sve nekonkurentnija, a kupovna moć građana sve manja. U skladu s navedenim Banka će se u poslovanju voditi načelom adekvatne likvidnosti, pojačanom kontrolom rizika te poboljšanjem osiguranja kod reprogramiranih plasmana. Posebna pozornost posvetit će se plasmanima raspoređenima u skupine B i C, kako bi se povećao postotak naplate i udjel neprihodnih plasmana držao u planiranim okvirima. Pod stalnim nadzorom bit će restrukturirani i obnovljeni krediti tijekom 2009., budući da upravo taj dio portfelja može u sljedećoj godini generirati nove gubitke. 16 godišnje izvješće 17

15 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu 6. Risk management Upravljanje rizicima6. The Bank has an adopted system of risk management on three hierarchical levels, out of which each has its own scope of competence and reliability, as follows: strategic level, business scope level, and the risk management direction level. Strategic level This level contains the risk management function performed by the Management and the bodies appointed by the Management, with the purpose of efficient management of certain types of risks. Among others, definitions of susceptibility to certain types of risks, strategy formation and the risk management policy, planned development of particular business fields, as well as the creation of an adequate control system are included in this level, in order to ensure the retaining of risk within acceptable limits. Business scope and functionality level It includes risk management within the scope of activities, i.e. functionality through which the bank performs its activities. Principally, the approach towards risk comes down to management procedures that are specific for each scope or functionality, therefore different organizational units of the bank deal with them, individually. That is On the line level of risk management, which creates and overtakes the risks. On this level, all working procedures in the risk management are defined in the work instructions with the additional documents. Način upravljanja rizikom temelji se na posebnoj organizaciji koja za svaku vrstu rizika osigurava, primjenom odgovarajućih alata, zasebne, no međusobno povezane procese procjene, provjere i nadzora. Način upravljanja rizikom temelji se na posebnoj organizaciji koja za svaku vrstu rizika osigurava, primjenom odgovarajućih alata, zasebne, no međusobno povezane procese procjene, provjere i nadzora. Banka je prihvatila sustav upravljanja rizicima na trima hijerarhijskim razinama i svaka ima svoj djelokrug nadležnosti i odgovornosti. To su: strateška razina, razina poslovnih područja i razina direkcije upravljanja rizicima. Strateška razina Obuhvaća upravljanje rizicima, a to obavlja Uprava i tijela koja je ona imenovala kako bi se učinkovito upravljalo pojedinim vrstama rizika. Tu su, između ostaloga, uključene definicije podložnosti pojedinim vrstama rizika, formiranje strategija i politika za upravljanje rizicima, planirani razvoj pojedinih poslovnih područja te ustroj adekvatnog sustava kontrola kako bi se rizici zadržali u prihvatljivim okvirima. Razina poslovnih područja i funkcionalnosti Uključuje upravljanje rizicima unutar poslovnih područja, odnosno funkcionalnosti preko kojih banka obavlja svoje djelatnosti. U pravilu pristup prema rizicima svodi se na postupke specifične za svako područje, odnosno na funkcionalnost, pa im se posvećuju različiti organizacijski dijelovi banke, svaki za sebe. To je razina upravljanja rizicima On the line koja rizike kreira i preuzima. Na toj se razini radnim uputama s pratećim dokumentima definiraju sve procedure u upravljanju rizicima. Razina direkcije upravljanja rizicima Risk management direction level This organizational unit has a principal role and is responsible for operational tasks in relation to risk management and reporting, limit allocation, monitoring the compliance with the limits, approval process for new products, as well as other operations according to the policies and other normative acts. The fashion of risk management is based on a special organization which ensures, using the appropriate tools, particular and yet mutually interconnected processes of assessment, verification and control for each type of risk. The Bank carries out the internal audit and the measurement of all actual and potential risks in order to comprise all the aspects of their management and develop appropriate methodologies for their minimizing. Ta organizacijska jedinica najodgovornija je za operativne zadatke u vezi s upravljanjem rizicima i izvješćivanjem, a u njezinoj su domeni i alokacije limita, praćenje pridržavanja limita, procesi odobrenja novih proizvoda te ostali poslovi u skladu s politikama i ostalim normativnim aktima. Način upravljanja rizikom temelji se na posebnoj organizaciji koja za svaku vrstu rizika osigurava, primjenom odgovarajućih alata, zasebne, no međusobno povezane procese procjene, provjere i nadzora. Banka obavlja unutarnju procjenu i mjerenje svih trenutačnih i potencijalnih rizika kako bi se obuhvatili svi aspekti upravljanja istima, te razvijale odgovarajuće metodologije kako bi se sveli na što nižu razinu. 18 godišnje izvješće 19

16 Annual report on the company standing for the year 2009 Izvješće o stanju Društva za godinu 7. Statement on the application of the Code of corporate governance Izjava o primjeni kodeksa korporativnog upravljanja7. With a view to establishing high criteria for corporate management, the Croatian Financial Services Supervisory Agency (HANFA) and the Zagreb Stock Exchange made a Code of corporate governance that was adopted in April 2007 and published on web-sites of HANFA and the Zagreb Stock Exchange. Centar Banka d.d., as a company whose shares are listed in the public quotation on the Zagreb Stock Exchange, during the year 2009 also voluntarily applied the recommendations of the above mentioned Code, with some deviations from certain recommendations and guidelines of the Code, respecting the particularities of the banking sector. In the course of 2009, the statement on the policy for rewarding of the Management and Supervisory Board was not published. Detailed explanations related to non-application, i.e. non-compliance with certain recommendations of the Code are published in the yearly questionnaire, which forms an integral part of the Code, and which is available on websites of the Bank and the Zagreb Stock Exchange. Fran Renko President of the Management Board Centar Banka d.d., as a company whose shares are listed in the public quotation on the Zagreb Stock Exchange, during the year 2009 also voluntarily applied the recommendations of the Code of corporate governance. Centar banka d.d, kao društvo čije su dionice uvrštene u javnu kotaciju na Zagrebačkoj burzi, i tijekom dobrovoljno je primjenjivala preporuke Kodeksa korporativnog upravljanja. Kako bi se uspostavili visoki kriteriji korporativnog upravljanja, Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HANFA) i Zagrebačka burza izradile su Kodeks korporativnog upravljanja. Taj je dokument prihvaćen u travnju godine i objavljen na internetskim stranicama HANFA-e i Zagrebačke burze. Centar banka d.d, kao društvo čije su dionice uvrštene u javnu kotaciju na Zagrebačkoj burzi, i tijekom dobrovoljno je primjenjivala preporuke iz navedenoga Kodeksa, uz odstupanje od nekih preporuka i smjernica, poštujući pritom specifičnosti bankarskog sektora. Tijekom nije bila objavljena izjava o politici nagrađivanja Uprave i Nadzornog odbora. Detaljna obrazloženja o neprimjenjivanju, odnosno o odstupanju od pojedinih preporuka Kodeksa, Banka daje u nastavku u godišnjem upitniku koji je sastavni dio Kodeksa, a dostupan je na internetskim (www) stranicama Banke i Zagrebačke burze. Predsjednik Uprave Fran Renko 20 godišnje izvješće 21

17 09 FINANCIAL REPORT 09 FINANCIJSKO IZVJEŠĆE

18 Financial statements Financijski izvještaji 4 Responsibility for the financial statements Odgovornost za financijske izvještaje 5 6 Independent auditors report Izvještaj neovisnog revizora 7 8 Financial statements Financijski izvještaji Income statement for the period from 1 January to 2009 Balance sheet as at 2009 Statement of changes in equity for the period from 1 January to 2009 Cash flow statement for the period from 1 January to 2009 Račun dobiti i gubitka za godinu od 1. siječnja do Bilanca na dan Izvještaj o promjenama na kapitalu za godinu od 1. siječnja do Izvještaj o novčanom tijeku za godinu od 1. siječnja do Notes to the financial statements 17 Bilješke uz financijske izvještaje godišnje izvješće 3

19 Responsibility for the financial statements Odgovornost za financijske izvještaje Pursuant to the Croatian Accounting Law (Official Gazette 109/07), the Board is responsible for ensuring that financial statements are prepared for each financial year in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) as published by the International Accounting Standards Board (IASB) and statutory accounting regulations applicable to banks in Croatia, which give a true and fair view of the financial position and results of the Bank for that period. The Board has a reasonable expectation that the Bank has adequate resources to continue in operational existence for the foreseeable future. For this reason, the Board continues to adopt the going concern basis in preparing the financial statements. In preparing those financial statements, the responsibilities of the Board include ensuring that: appropriate accounting policies are selected and then applied consistently; judgments and estimates are reasonable and prudent; applicable accounting standards are followed, subject to any material departures disclosed and explained in the financial statements; and financial statements are prepared on the going concern basis unless it is inappropriate to presume that the Bank will continue in business. The Board is responsible for keeping proper accounting records, which disclose with reasonable accuracy at any time the financial position of the Bank and must also ensure that the financial statements comply with the Croatian Accounting Law (Official Gazette 109/07). The Board is also responsible for safeguarding the assets of the Bank and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. Fran Renko President of the Management Board Centar banka d.d. Amruševa 6, Zagreb Zagreb, 16 February 2010 Gordana Amančić Member of the Management Board Temeljem Zakona o računovodstvu (NN 109/07.) Uprava je dužna osigurati da financijski izvještaji za svaku financijsku godinu budu pripremljeni u skladu s međunarodnim standardima financijskog izvješćivanja (MSFI-em) koje objavljuje Odbor za međunarodne računovodstvene standarde te sa zakonskom računovodstvenom regulativom koja se primjenjuje na banke u Hrvatskoj, tako da daju istinitu i objektivnu sliku financijskog stanja i rezultata poslovanja za to razdoblje. Uprava razumno očekuje da Banka ima odgovarajuća sredstva za nastavak poslovanja u budućnosti. Iz navedenog razloga Uprava i dalje prihvaća načelo trajnosti poslovanja u izradi financijskih izvještaja. Pri izradi financijskih izvještaja Uprava je odgovorna: da se odaberu i zatim dosljedno primjenjuju odgovarajuće računovodstvene politike; da prosudbe i procjene budu razumne i oprezne; da se primjenjuju valjani računovodstveni standardi, a svako znatno odstupanje obznani i objasni u financijskim izvještajima; te da se financijski izvještaji pripreme prema načelu trajnosti poslovanja, osim ako je neprimjereno pretpostaviti da će Banka nastaviti svoje poslovne aktivnosti. Uprava je odgovorna za vođenje ispravnih računovodstvenih evidencija koje će u bilo koje doba s prihvatljivom točnošću odražavati financijski položaj Banke i usklađenost s hrvatskim Zakonom o računovodstvu (NN 109/07.). Uprava je također odgovorna za čuvanje imovine Banke, te zato i za poduzimanje razumnih mjera radi sprječavanja i otkrivanja pronevjera i ostalih nezakonitosti. Fran Renko Predsjednik Uprave Centar banka d.d. Amruševa 6, Zagreb Zagreb, 16. veljače godine Gordana Amančić Član Uprave 4 godišnje izvješće 5

20 Independent auditors report Izvještaj neovisnog revizora To the Management Board and Shareholders of Centar banka d.d. We have audited the accompanying financial statements of Centar banka d.d. (herein below the Bank), which comprise of the balance sheet as at 2009, the income statement, statement of changes in equity and cash flow statement for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes as presented on pages 4 to 47. Management s Responsibility for the financial statements Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with accounting regulations applicable to banks in Croatia. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Auditors Responsibility Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Bank s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Bank s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion In our opinion, the financial statements presented on pages 4 to 47 give a true and fair view of the Bank as at 2009 and the results of its operations, cash flows and changes in equity for the year then ended in accordance with statutory accounting regulations applicable to banks in Croatia. Nexia revizija d.o.o. Koranska 16, Zagreb Zagreb, 16 February 2010 Siniša Dušić Certified auditor Upravi i dioničarima Centar banke d.d. Obavili smo reviziju priloženih financijskih izvještaja Centar banke d.d. (Banka) uključujući bilancu na dan godine, račun dobiti i gubitka, izvještaj o promjenama na kapitalu i izvještaj o novčanom tijeku za godinu tada završenu, te sažetak značajnih računovodstvenih politika i bilježaka koje su prikazane na stranicama 4 do 47. Odgovornosti Uprave Uprava je odgovorna za sastavljanje i objektivan prikaz ovih financijskih izvještaja u skladu s računovodstvenom regulativom koja se primjenjuje na banke u Hrvatskoj. Odgovornosti Uprave uključuju: utvrđivanje, uvođenje i održavanje internih kontrola za sastavljanje i objektivan prikaz financijskih izvještaja u kojima neće biti znatnih pogrešnih prikaza uzrokovanih prijevarom ili pogreškom; odabir i primjenu odgovarajućih računovodstvenih politika i utvrđivanje razumnih računovodstvenih prosudaba primjerenih u danim okolnostima. Odgovornost revizora Naša je odgovornost dati mišljenje o tim financijskim izvještajima na osnovi obavljene revizije. Reviziju smo obavili u skladu s međunarodnim revizijskim standardima. Ti standardi zahtijevaju od revizora da poštuje etička pravila te planira i provodi reviziju do razine potrebne za postizanje razumnog uvjerenja o tome da u financijskim izvještajima nema većih pogrešnih iskaza. Revizija uključuje provedbu postupaka radi pribavljanja revizorskih dokaza o iznosima i objavama prikazanima u financijskim izvještajima. Odabir postupka ovisi o prosudbi revizora, uključujući i procjenu rizika značajnih pogrešnih prikaza u financijskim izvještajima uzrokovanih prijevarom ili pogreškom. U procjenjivanju tih rizika revizor razmatra interne kontrole za sastavljanje i objektivan prikaz financijskih izvještaja koje sastavlja Banka kako bi odredio odgovarajuće revizorske postupke u danim okolnostima, ali ne i za izražavanje mišljenja o učinkovitosti internih kontrola Banke. Revizija također uključuje procjenjivanje primijenjenih računovodstvenih politika i primjerenost utvrđenih računovodstvenih procjena Uprave te ocjenu cjelokupnog prikaza financijskih izvještaja. Vjerujemo da su nam pribavljeni revizorski dokazi dostatni i čine razumnu osnovu za izražavanje našeg mišljenja. Mišljenje Prema našem mišljenju financijski izvještaji prikazani od 4. do 47. stranice realno i objektivno pokazuju financijski položaj Banke na dan godine te rezultate njezina poslovanja, promjene na kapitalu i novčanog toka za godinu koja je završila na navedeni datum u skladu su sa zakonskom računovodstvenom regulativom za banke u Hrvatskoj. Nexia revizija d.o.o. Koranska 16, Zagreb Zagreb, 16. veljače godine Ovlašteni revizor: Siniša Dušić 6 godišnje izvješće 7