Pregled trgovanja i vijesti CROBEX -0,35% Novosti sa Zagrebačke burze. Dnevni pregled dioničkog tržišta. Korporativne analize

Transcription

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U utorak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,35%. CROBEX je dan zatvorio na 1.874,49 bodova uz 9,86 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica HT-a s rastom vrijednosti od 0,29%, uz ostvareni promet od 3,22 mil. kn, dionica Adris grupe, povlašteno izdanje, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 2,08 mil. kn te dionica HUP Zagreb, s rastom vrijednosti od 3,29%, uz ostvareni promet od 0,71 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Atlantic Grupa d.d. 3Q17: prodaja: 9,0%, neto dobit: -14,4% HR: Arena Hospitality Group d.d. 3Q17: prodaja: 26,8%, neto dobit: 30,7% HR: Jadroplov d.d. 3Q17: prodaja: 60,6%, neto gubitak: -31,8% HR: Đuro Đaković Grupa d.d. 3Q17: prodaja: -13,0%, neto gubitak: - 13,8 mil. kn (3Q16: neto dobit: 0,5 mil. kn) HR: Končar Elektroindustrija d.d. 3Q17: prodaja: -0,2%, neto dobit: 13,0% HR: Kraš d.d. 3Q17: prodaja: 0,2%, neto dobit: 62,2% HR: Viro tvornica šećera d.d. 3Q17: prodaja: 32,0%, neto gubitak: 21,4 mil. kn (3Q16: neto dobit: 0,2 mil. kn) ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI CROBEX -0,35% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 9,86 Redovni promet (mil.kuna) 9,86 OTC promet (mil.kuna) 13,44 CROBEX 1.874,49 CROBEX % -0,35% CROBEX ,06 CROBEX 10% -0,16% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) KABA 28,32 VDKT -73,33 HPB 4,63 VIRO -15,72 ZB 4,34 THNK -9,70 HUPZ 3,29 SLRS -6,31 JDGT 2,98 ULPL -5,52 SAPN 2,88 SLPF -5,23 ARNT 2,62 HHLD -4,75 LKRI 1,37 AUHR -4,45 INGR 0,50 TKPR -4,06 HT 0,29 DLKV -3,29 CROBEX, 1D% 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HT 3,22 36, ,0 0,29% ADRS2 2,08 23, ,0 0,00% HUPZ 0,71 8, ,0 3,29% RIVP 0,70 7, ,9-0,22% ARNT 0,70 7, ,0 2,62% ATPL 0,31 3, ,0-0,96% ADRS 0,31 3, ,0-2,72% HPB 0,30 3, ,0 4,63% VIRO 0,24 2, ,0-15,72% DDJH 0,21 2, ,3-2,09% Top 10 8,79 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 Korporativne analize SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,1 4,3 6,8 18,3 28,7 S&P ,1 2,2 4,2 15,0 21,1 Nasdaq Comp ,4 3,6 6,0 25,0 29,6 DAX ,0 3,1 9,2 15,2 23,7 FTSE ,1 1,6 1,6 4,9 7,1 DJ Euro Stoxx ,3 2,2 6,5 11,7 19,3 Nikkei ,0 8,1 10,5 15,2 26,2 Shanghai Comp ,1 1,3 3,7 9,3 9,3 Hang Seng Index ,3 2,5 3,4 28,4 23,0 Bombay Sensex ,2 6,2 2,1 24,7 18,9 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012= ,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,3 3,5-0,6-6,0-4,6 CROBEX10, Zagreb ,2 2,5-1,1-4,9-3,0 BELEX15, Beograd 731 0,6 1,4 1,1 1,9 8,0 SBITOP, Ljubljana 797 0,0 0,0-2,0 11,1 6,7 SASX-10, Sarajevo 618-0,4-1,4-0,4-10,4-12,4 BIRS, Banja Luka, BIH 560 0,0 0,6-0,6 2,4-2,8 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,1-2,4 4,9 22,9 27,4 BETI, Bukurešt ,0-0,4-5,2 10,7 14,8 SOFIX, Sofija 671 0,2-2,4-6,1 14,5 27,6 BUX, Budimpešta ,7 6,2 10,7 23,8 32,9 PX50, Prag ,2 2,0 5,6 15,6 15,1 WIG, Varšava ,3 0,9 3,6 25,3 32,2 RTS, Moskva ,9-2,1 10,6-3,4 12,2 ATS, Beč ,4 2,7 5,8 30,1 35,9 ISE-100, Istanbul ,5 7,0 2,4 41,0 40,6 Datum Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012= ,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,52 7,52 7,49 7,41 7,56 7,51 USD/HRK 6,46 6,47 6,35 6,27 7,17 6,86 EUR/RSD 119,1 119,2 119,2 120,1 123,5 123,2 RH 2026, HRK yield (%) 2,4 2,5 2,5 2,8 3,0 3,0 VIX Index (%) 10,2 10,5 9,5 10,3 14,0 16,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 61,4 60,9 57,5 52,7 56,8 49, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012= ,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Atlantic Grupa d.d. rezultati za 9M i 3Q , 09:05:00, ZSE, Atlantic Grupa d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA DRUGO TROMJESEČJE ATLANTIC GRUPA D.D. u mil HRK 2Q Q 2016 % 6M M 2016 % Prodaja 1.445, ,6 9, , ,2 4,4 EBITDA 159,1 159,7-0,4 440,7 419,5 5,1 EBIT 120,0 124,7-3,8 324,1 316,9 2,3 Neto dobit 83,5 97,5-14,4 237,5 231,0 2,8 Atlantic Grupa d.d. rast prihoda i pad neto dobiti EBITDA marža 11,0% 12,0% ,2% 11,1% 6 EBIT marža 8,3% 9,4% ,2% 8,4% -18 Neto marža 5,8% 7,4% ,0% 6,1% -9 Atlantic Grupa je u prvih devet mjeseci godine ostvarila 4,0 milijardi kuna prihoda od prodaje što predstavlja rast od 4,4% u odnosu na prethodnu godinu. Rast prihoda je ostvaren zbog rasta gotovo svih vlastitih brendova te rastu prihoda od distribucije principalskih brendova, a unatoč padu prihoda prodaje u Strateškom poslovnom području Sportska i aktivna prehrana. Unatoč značajnom negativnom utjecaju gubitka dijela prihoda ostvarenih preko najvećeg regionalnog maloprodajnog lanca, Atlantic Grupa je uspjela nadoknaditi izgubljene prihode višom prodajom preko ostalih kupaca. Tako je u prvih devet mjeseci godine na tržištima Srbije, Hrvatske i Slovenije ostvaren rast od 5,3% u odnosu na isto prošlogodišnje razdoblje. U svrhu daljnjeg restrukturiranja i pojednostavljivanja poslovanja segmenta sportske i aktivne prehrane te fokusa na vlastite brendove, Atlantic Grupa je prodala tvornice u Njemačkoj i Hrvatskoj i s njima povezanu uslužnu proizvodnju za treće strane tvrtki Aminolabs Group, a vrijednost transakcije iznosi do 200 milijuna kuna. Očekivana dobit od prodaje tvornica iznosi oko 65 milijuna kuna. Poslovanje Atlantic Grupe s maloprodajnim lancima sastavu Agrokora tijekom trećeg tromjesečja je gotovo potpuno normalizirano, nastavno na stabilizaciju njihovog poslovanja. Zastoji u poslovanju početkom godine rezultirali su gubitkom dijela tržišnog udjela Agrokorovih maloprodajnih poduzeća te je promet Atlantic Grupe preko navedenih lanaca i dalje niži nego u istom razdoblju prošle godine, ali je taj pad više no kompenziran rastom prodaje ostalim kupcima. Ukupna izloženost svim maloprodajnim lancima u sastavu Agrokora na kraju trećeg tromjesečja iznosila je oko 313 milijuna kuna. Naplata potraživanja u Srbiji, Sloveniji i Hrvatskoj je redovita, s izuzetkom dijela tzv. graničnog duga u Hrvatskoj koji je obuhvaćen djelovanjem Zakona o postupku izvanredne uprave u trgovačkim društvima od sistemskog značaja za Republiku Hrvatsku. Dio navedenog tzv. graničnog duga u Hrvatskoj je naplaćen, a ostatak će se, prema iskazanoj namjeri Izvanrednog povjerenika, podmiriti u potpunosti. Sukladno navedenom, očekuje se naplata navedenog potraživanja u cijelosti. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Arena Hospitality Group d.d. rezultati za 9M i 3Q , 08:00:00, ZSE, Arena Hospitality Group d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE ARENA HOSPITALITY GROUP D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,0% EBITDA , ,0% EBIT , ,3% Neto dobit , ,4% EBITDA marža 55,1% 54,3% 84 37,6% 42,5% -485 EBIT marža 51,1% 49,5% ,3% 32,3% -200 Neto marža 48,3% 46,8% ,5% 25,3% -378 Ukupni prihodi porasli su za 51,9% te iznose 643,0 milijuna kuna (prvih devet mjeseci 2016: 423,2 milijuna kuna), EBITDA je porasla za 43,2% te iznosi 240,8 milijuna kuna (prvih devet mjeseci 2016.: 168,2 milijuna kuna). Rast je ostvaren rekordnom sezonom u Hrvatskoj i značajnim rastom poslovanja u Njemačkoj i Mađarskoj. Društvo je u Hrvatskoj postiglo snažan rast ADR-a i stupnja zauzetosti, što je rezultiralo 12,3% višim prihodima smještaja. Hoteli su ostvarili porast od 9,1%, turistička naselja 13,2% te kampovi 16,4% promatrajući u odnosu na ostvarene prihode smještaja u istom razdoblju prošle godine. Poslovanje u Njemačkoj i Mađarskoj ukazuje na snažan porast prihoda od 29,1% na 167,8 milijuna kuna (prvih devet mjeseci 2016: 129,9 milijuna kuna). EBITDA je porasla za 32,0 milijuna kuna na 31,1 milijuna kuna (prvih devet mjeseci 2016: -0,9 milijuna kuna), čemu je najviše doprinio hotel Park Plaza Nürnberg s prvih devet punih mjeseci poslovanja. Jadroplov d.d. rezultati za 9M i 3Q , 15:51:00, ZSE, Jadroplov d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE JADROPLOV D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,4 EBITDA EBIT , ,5 Neto dobit , ,8 EBITDA marža 10,9% ,0% - - EBIT marža Neto marža Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 Đuro Đaković Grupa d.d. rezultati za 9M i 3Q , 17:02:00, ZSE, Đuro Đaković Grupa d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE ĐURO ĐAKOVIĆ GRUPA D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,6 EBITDA , ,7 EBIT ,3 Neto dobit ,9 EBITDA marža 0,2% 3,9% ,7% 3,4% 127 EBIT marža - 0,1% Neto marža - 0,3% Končar Elektroindustrija d.d. rezultati za 9M i 3Q , 17:46:00, ZSE, Kraš d.d. rezultati za 9M i 3Q , 08:32:00, ZSE, Končar Elektroindustrija d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE KONČAR ELEKTROINDUSTRIJA D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,2 EBITDA , ,1 EBIT , ,3 Neto dobit , ,7 EBITDA marža 5,5% 6,2% -68 6,0% 7,3% -131 EBIT marža 2,1% 2,8% -74 2,4% 3,7% -129 Neto marža 4,2% 3,7% 49 2,8% 3,6% -74 Kraš d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE KRAŠ D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,8 EBITDA , ,4 EBIT , ,7 Neto dobit , ,7 EBITDA marža 7,5% 6,7% 73 8,7% 7,7% 102 EBIT marža 2,2% 1,7% 50 3,2% 2,4% 78 Neto marža 0,4% 0,3% 17 1,0% 0,7% 30 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 Viro tvornica šećera d.d. rezultati za 9M i 3Q , 11:05:00, ZSE, Viro tvornica šećera d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE VIRO TVORNICA ŠEĆERA D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,0 EBITDA , ,1 EBIT Neto dobit ,5 EBITDA marža 1,7% 11,1% ,8% 8,4% -362 EBIT marža - 3,1% - - 0,1% - Neto marža - 0,1% Atlanska plovidba d.d. rezultati za 9M i 3Q , 11:08:00, ZSE, Atlanska plovidba d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE ATLANSKA PLOVIDBA D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,0 EBITDA , ,1 EBIT Neto dobit ,5 EBITDA marža 1,7% 11,1% ,8% 8,4% -362 EBIT marža - 3,1% - - 0,1% - Neto marža - 0,1% Dalekovod d.d. rezultati za 9M i 3Q , 13:17:00, ZSE, Dalekovod d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE DALEKOVOD D.D. u 000 HRK 3Q Q 2016 % 9M M 2016 % Prodaja , ,1 EBITDA , ,4 EBIT , ,5 Neto dobit , ,8 EBITDA marža 6,0% 10,1% ,8% 12,8% -703 EBIT marža 2,8% 6,9% ,6% 8,1% -550 Neto marža 0,8% 4,9% ,4% 5,8% -437 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 HPB kreće u dokapitalizaciju za najviše 600 milijuna kuna , 08:40:00, ZSE, Hrvatska poštanska banka objavila je u utorak poziv za glavnu skupštinu 8. prosinca na kojoj bi dioničari trebali donijeti odluku o povećanju temeljnog kapitala za najviše 600 milijuna kuna, pri čemu će pravo upisa u prvom krugu imati samo privatni investitori. Prema pozivu predlaže se da se temeljni kapital HPB-a, koji sada iznosi 1,2 milijarde kuna i podijeljen je na 2,02 milijun redovnih dionica pojedinačnog nominalnog iznosa od 600 kuna poveća za najviše 600 milijuna kuna izdavanjem milijun novih redovnih dionica nominalno vrijednih 600 kuna, i to uplatom uloga u novcu. Time bi se kapital banke povećan na najviše 1,8 milijardi kuna. Upis novih dionica provest će se u dva kruga, a konačna cijena novih dionica odredit će se nakon završetka prikupljanja ponuda za njihov upis u prvom krugu, pri čemu će "ključni kriterij biti maksimalizacija kapitala", stoji u pozivu. MOL otvoren za prodaju udjela u Ini , 10:11:00, Hina Mađarska naftna i plinska kompanija Mol otvorena je za prodaju svog udjela u Ini, no dok se to ne dogodi, nastavit će upravljati Inom najbolje što zna, kazao je Pal Kara, glavni savjetnik za Mol grupu u intervjuu za mađarsku javnu televiziju M1 u ponedjeljak. Odbor direktora Mola objavio je u da će se Inom ili upravljati na načelima tržišne ekonomije ili će mađarski udjel trebati biti iskupljen, podsjetio je Kara, a prenosi mađarski portal Portfolio.hu. Sitaucija se nije promijenila i Mol ostaje otvoren za pregovore, čekajući prijedlog hrvatske strane "s velikim strpljenjem i poštovanjem". Krajem rujna smanjen broj zaposlenih za 0,9 posto na mjesečnoj razini , 11:37:00, Hina Krajem rujna u Hrvatskoj je bilo 1,388 milijuna zaposlenih, osoba ili 0,9 posto manje nego mjesec dana prije, pokazuju podaci Državnog zavoda za statistiku. U rujnu je broj zaposlenih pao drugi mjesec zaredom na mjesečnoj razini, što je u skladu sa sezonskim kretanjima, s obzirom da zaposlenost uobičajeno počinje rasti u proljetnim mjesecima, a padati krajem ljeta, nakon turističke sezone. Prema podacima koje DZS preuzima od Hrvatskog zavoda za zapošljavanje (HZZ), nezaposlenih je krajem rujna bilo , što je oko osoba ili 1,4 posto manje u odnosu na prethodni mjesec. Stoga je stopa registrirane nezaposlenosti u rujnu skliznula na 10,8 posto, dok je mjesec dana prije iznosila 10,9 posto. Svijet U trećem tromjesečju rast BDP-a u EU i eurozoni 0,6 posto , 12:31:00, Hina Gospodarske aktivnosti u Europskoj uniji u cjelini i eurozoni u trećem su ovogodišnjem tromjesečju rasle gotovo nepromijenjenom dinamikom na kvartalnoj razini, a dodatno su ubrzale na godišnjoj razini, pokazale su u utorak preliminarne prve procjene Eurostata. Sezonski prilagođen bruto domaći proizvod na razini 28-članog EU u trećem je tromjesečju porastao za 0,6 posto u odnosu na prethodno tromjesečje, kada je uvećan 0,7 posto. Rast BDP-a po stopi od 0,6 posto zabilježen je i na razini 19-člane eurozone, nakon također 0,7- postotnog rasta u drugom kvartalu. Na godišnjoj su razini gospodarske aktivnosti na razini EU-a i eurozone dodatno ubrzale, dosegnuvši najviše stope u ovoj godini. U EU u cjelini sezonski prilagođen BDP uvećan je za 2,5 posto prema istom tromjesečju godinu dana ranije, nakon 2,4-postotnog rasta u drugom tromjesečju i 2,1-postotnog u prva tri ovogodišnja mjeseca. U 19-članoj eurozoni rast sezonski prilagođenog BDP-a također je ubrzao na 2,5 posto, s 2,3- postotnog u drugom tromjesečju i 2-postotnog u prva tri ovogodišnja mjeseca prema istom razdoblju godinu dana ranije. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M ADPL 168,1 0,0-3,2 5,0-1,7 21,3 2,3 22, ,7 ADRS2 447,0 0,0-0,7 0,9-1,2-2,0-1,6-0, ,0 ARNT 470,0 2,6-0,4 1,5-1,7 0,3-5,8 12, ,8 ATGR 833,1-3,1-1,2 3,0 0,4-5,8 6,3-3, ,9 ATPL 515,0-1,0-1,6 24,7 23,5 82,3 22,7 74, ,9 DDJH 31,3-2,1-15,3-7,9-0,5-30,6-25,2-36, ,8 DLKV 20,6-3,3-3,3 2,8-10,0 51,7-10,4 38, ,2 ERNT 1.144,0 0,0-2,4-0,7-10,0-1,7-13,3 0, ,9 HT 173,0 0,3-2,6-1,5-3,2 2,3-3,2 6, ,7 IGH 253,1-2,6-2,6 0,4-7,3 40,4-5,4 153, ,4 INGR 4,0 0,5 16,3 1,8-8,0 30,7-14,0 50, ,0 KOEI 682,2 0,0 1,2 1,2-4,9-1,1-13,6 1, ,8 KRAS 460,0 0,0 5,7 4,5-1,1-14,7 0,6-13, ,6 LKPC 520,0-1,0 3,7 4,0-4,1-8,9-4,9-6, ,6 OPTE 3,1-0,6 1,0 12,6 9,9 16,0-13,8 22, ,2 PODR 307,2-0,9-2,3 5,9-0,9-19,0-12,2-15, ,2 RIVP 45,9-0,2 1,8 6,1 4,8 32,7 10,0 45, ,9 ULPL 138,0-5,5-8,0 2,2 5,4-13,7-14,3 9, ,0 ZABA 56,0 0,0 0,9 11,6 0,0 3,7 21,4 13, ,3 CROBEX 1.874,5-0,3-0,8 3,5-0,8-6,0-1,4-4, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 168, ,8% 12,0 1,0 0,7 1,1 6,9 5,1% ADRS2 447, ,7% 14,6 0,8 1, ,8% ARNT 470, ,2% - 1,5 2,8 3,8 54,3 0,0% ATGR 833, ,5% 7,4 1,3 0,3 0,5 4,7 1,6% ATPL 515, ,1% 69,6 1,3 2,0 4,1 11,2 0,0% DDJH 31, ,7% - 2,1 0,5 1,0 26,2 0,0% DLKV 20, ,6% 21,4 1,8 0,4 0,7 11,6 0,0% ERNT 1.144, ,4% 14,6 6,9 1,0 0,9 8,5 7,9% HT 173, ,0% 19,3 1,2 2,4 1,9 4,7 3,5% IGH 253, ,5% - - 0,7 2,6-0,0% INGR 4,0 54 0,4% 51,6 0,6 0,8 8,0-0,0% KOEI 682, ,7% 13,6 0,8 0,6 0,7 9,5 1,8% KRAS 460, ,4% 22,2 1,0 0,6 0,9 9,5 1,7% LKPC 520, ,2% 46,8 0,5 0,0 0,3 5,2 0,0% OPTE 3, ,7% 83,8 2,1 0,4 1,1 5,1 0,0% PODR 307, ,9% 12,0 0,7 0,5 0,8 7,0 2,3% RIVP 45, ,2% 17,5 3,5 3,3 6,3 11,6 1,7% ULPL 138,0 75 0,5% - - 0,0 7,0 13,6 0,0% ZABA 56, ,5% 13,0 1,0 3, ,5% CROBEX* ,0% 16,0 1,2 22,0 1,2 9,0 4,9% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 651 7,41 0,74 0,42 0,62 5,10 1,7% Izvješće ADRS2 447, ,62 0,78 1,74 0,43 1,94 3,8% ATGR 833, ,39 1,27 0,34 0,52 4,71 1,6% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% CKML 6.200, ,74 1,13 0,51 0,59 7,36 2,2% IPKK 110,0 75 2,49 0,15 0,12 0,80 4,99 0,0% JMNC , ,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% KRAS 460, ,17 0,97 0,59 0,91 9,52 1,7% LEDO 3.501, ,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% PODR 307, ,05 0,74 0,52 0,80 7,04 2,3% VIRO 295, ,42 0,89 0,29 0,67 7,28 0,0% ZVZD 1.983, ,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% VPIK 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% GRAĐEVINARSTVO 53 21,41 0,58 0,24 0,70 11,32 0,0% DLKV 20, ,41 1,85 0,36 0,70 11,55 0,0% HDEL 28, ,13 0,52-0,0% INGR 4, ,60 0,58 0,75 8,00-0,0% IGH 253, ,69 2,60-0,0% THNK 270, ,10 0,17 0,10 0,70 11,09 0,0% VDKT 2, ,00 0,36-0,0% BRODARI 75 69,59 0,20 0,55 4,45 13,64 0,0% ATPL 515, ,59 1,30 2,00 4,12 11,16 0,0% JDPL 34,0 56-0,20 0,55 4,45 43,51 0,0% ULPL 138, ,56 0,41 7,00 13,64 0,0% TRANSPORT ,87 0,74 2,64 2,02 19,19 0,0% LKPC 520, ,75 0,53 1,00 0,30 5,17 0,0% LKRI 49, ,98 0,94 4,28 3,73 33,21 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,92 4,06 1,72 1,41 6,58 5,7% ERNT 1.144, ,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% HT 173, ,27 1,17 2,45 1,89 4,66 3,5% INDUSTRIJA ,79 0,89 0,54 0,84 8,22 0,9% DDJH 31, ,06 0,46 1,02 26,18 0,0% KOEI 682, ,61 0,79 0,61 0,65 9,54 1,8% RIZO 55,0 21 n.p. 0,28 0,38 0,39 6,13 0,0% ADPL 168, ,96 0,99 0,72 1,07 6,90 5,1% SIROVINE ,43 0,14 0,45-0,0% PTKM 20, ,43 0,14 0,45-0,0% ENERGIJA ,34 2,08 4,53 4,07 9,11 1,8% INA 3.250, ,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% JNAF 5.301, ,09 1,37 7,25 6,27 8,05 3,1% TURIZAM ,94 1,66 3,42 4,00 11,56 0,0% HIMR 815, ,98 1,33 3,42 3,94 12,13 0,4% HUPZ 3.300, ,11 1,66 3,83 4,00 9,81 0,5% LRH 3.982, ,80 1,48 4,01 4,10 8,72 0,0% MAIS 308, ,29 1,95 3,08 3,93 11,19 0,0% PLAG 7.098, ,58 2,00 4,33 4,92 11,88 0,0% RIVP 45, ,51 3,47 3,29 4,17 11,56 1,7% ARNT 470, ,49 2,84 3,77 54,31 0,0% BANKE ,06 0,96 3, ,4% PBZ 750, ,14 0,89 3, ,4% ZABA 56, ,98 1,04 3, ,5% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M AERO ,3 2,9 6,9 8,2 23,9 8,8 34, ,1 ALFA ,0 0,0-2,1-2,1 0,7 3,7 3, ,8 ENHL ,8 0,8 1,2 8,5-14,8-9,7-9, ,3 FITO ,0 0,9 1,6 1,2 0,1 0,9-1, ,0 IMPL ,9 4,5 8,9 0,5 47,7 16,7 57, ,8 JESV ,2 0,3 4,2 5,5 29,6 11,5 26, ,5 KMBN ,2-2,9-5,8-3,8 3,5 1,1 10, ,3 MTLC ,0 1,5 4,3 8,8 17,4 17,0 32, ,8 NIIS 703-0,4 0,9 4,5 1,4-5,0-5,6 9, ,9 SJPT 331 0,0 0,3 0,3-10,8-46,4-35,4-48, ,5 TGAS ,0 0,0-3,2 5,2-7,7 6,7 3, ,0 BELEX ,2 0,6 1,8 3,5 2,1 1,6 10, , , ,0 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM AERO ,0% 20,76 1,78 6,10 6,10 10,87 4,1% ALFA ,6% 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 0,0% ENHL ,3% 49,37 1,56 62,90 68,45 468,98 1,6% FITO ,8% 5,79 0,96 2,13 1,97 5,50 2,9% IMPL ,1% 5,48 0,68 0,25 0,44 5,10 0,0% JESV ,2% 3,74 0,30 0,44 0,89 3,91 0,0% KMBN ,6% 16,64 0,48 3, ,3% MTLC ,1% 3,61 0,42 0,23 0,27 2,57 4,0% NIIS ,6% 4,73 0,55 0,53 0,91 4,63 6,7% SJPT ,1% - 0,41 0,24 0,71 16,51 0,0% TGAS ,8% 8,55 0,77 1,45 1,34 3,89 0,0% BELEX15* ,0% 7,35 0,67 78,17 1,10 5,54 5,0% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M GRVG 5,7 1,8-3,4-1,7-11,0-4,9-14,3-36, ,4 KRKG 54,9 0,2-1,3-2,0 0,7 3,8 5,0-5, ,1 PETG 355,0 0,0-0,2 0,6-7,7 9,2 1,1 12, ,9 TLSG 83,0 0,0 0,1 3,0 0,0 16,7-3,5 15, ,8 POSR 16,0-0,7-1,8-1,2 0,0 21,0 1,3 19, ,0 ZVTG 28,0-0,9-2,4 2,2 4,7 20,7 4,8 23, ,0 LKPG 31,0 0,6 0,0 1,6-3,1 24,0 4,7 34, ,0 IEKG 2,1-1,8-2,3 8,0 8,0 73,9 14,0 93, ,3 CICG 187,4 0,8 3,0 1,8 11,9 15,7 3,0 83, ,4 UKIG 18,0 0,0-1,6 0,2-0,5-7,7-5,2 0, ,0 KDHR 8,3 4,1 4,0 19,2 16,5-7,8 19,0 8, ,5 SBITOP 796,9 0,0-0,9 0,0-2,0 11,1 1,9 6, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M MELR 22 9,3-22,0-37,6-42,7-67,9-64,2-68, ,3 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM GRVG 5, ,9% 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% KRKG 54, ,7% 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% PETG 355, ,7% 9,80 1,21 0,17 0,26 7,23 3,9% TLSG 83, ,7% 25,78 0,78 0,77 0,85 3,11 6,0% POSR 16, ,6% 6,96 0,83 0, ,0% ZVTG 28, ,2% 7,58 0,89 0, ,9% LKPG 31, ,9% 9,04 1,27 2,09 2,34 6,10 3,1% IEKG 2,1 56 1,4% - 0,43 0,40 0,99 10,23 0,0% CICG 187, ,1% 7,96 1,00 0,86 0,72 3,67 5,1% UKIG 18,0 51 2,0% 4,14 0,34 0,22 0,81 6,00 0,0% KDHR 8,3 22 0,9% SBITOP ,0% 10,91 0,99 0,54 0,71 6,38 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM MELR 21, ,23 0,06 0,39 20,96 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 79,6 12,05 0,78 0,34 0,71 7,99 1,6% Adris grupa (P) (HRK) 447,0 403,1 14,62 0,78 1,74 0,00-3,8% Atlantic grupa (HRK) 833,1 369,0 7,39 1,27 0,34 0,52 4,71 1,6% Belje (HRK) 8,0 8,7-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% Kraš (HRK) 460,0 79,6 22,17 0,97 0,59 0,91 9,52 1,7% Podravka (HRK) 307,2 283,8 12,05 0,74 0,52 0,80 7,04 2,3% Soja protein (RSD) 340,0 39,4-0,41 0,24 0,71 16,51 0,0% Viro (HRK) 295,0 54,4 7,42 0,89 0,29 0,67 7,28 0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 132,2-0,23 0,06 0,39-0,0% Mercator (EUR) 21,9 132,2-0,23 0,06 0,39 20,96 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 39,1 9,09 0,75 0,35 0,97 6,60 1,4% Ad Plastik (HRK) 168,1 93,3 11,96 0,99 0,72 1,07 6,90 5,1% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 46,6 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 2,8% Đuro Đaković Holding (HRK) 31,3 31,6-2,06 0,46 1,02 26,18 0,0% Gorenje (EUR) 5,7 138,5 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% Metalac (RSD) 1.980,0 17,0 3,61 0,42 0,23 0,27 2,57 7,6% Tigar (RSD) 42,0 0, ,03 1,66 42,55 0,0% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 887,1 7,39 0,73 0,84 1,13 6,61 2,5% Krka (EUR) 54, ,7 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 132,0 4,5 1,14 0,30 0,22 0,86-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 34,2 - -3,43 0,14 0,45-0,0% Petrokemija (HRK) 20,0 34,2 - -3,43 0,14 0,45-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 89,1 25,87 0,94 2,09 2,34 10,23 0,0% Intereuropa (EUR) 2,1 56,4-0,43 0,40 0,99 10,23 0,0% Luka Koper (EUR) 31,0 434,0 9,04 1,27 2,09 2,34 6,10 3,1% Luka Ploče (HRK) 520,0 29,1 46,75 0,53 1,00 0,30 5,17 0,0% Luka Rijeka (HRK) 49,7 89,1 30,98 0,94 4,28 3,73 33,21 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.448,0 417,4 20,76 1,78 6,10 6,10 10,87 4,1% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 13,6 35,39 0,37 0,53 1,65 11,55 0,0% Dalekovod (HRK) 20,6 67,4 21,41 1,85 0,36 0,70 11,55 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 1.220,0 111,1 49,37 1,56 62,90 68,45 468,98 1,6% Ingra (HRK) 4,0 7,2 51,60 0,58 0,75 8,00-0,0% Institut IGH (HRK) 253,1 20,0 - -9,61 0,69 2,60-0,0% Tehnika (HRK) 270,0 6,8 12,10 0,17 0,10 0,70 11,09 0,0% Viadukt (HRK) 2,0 0,1 - -0,01 0,00 0,36-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 232,7 13,61 0,79 0,61 0,65 9,54 1,8% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 682,2 232,7 13,61 0,79 0,61 0,65 9,54 1,8% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 848,4 12,95 1,29 1,17 1,38 7,64 3,5% INA (HRK) 3.250, ,4 32,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% JANAF (HRK) 5.301,0 710,1 16,09 1,37 7,25 6,27 8,05 3,1% Petrol (EUR) 355,0 731,9 9,80 1,21 0,17 0,26 7,23 3,9% NIS (RSD) 704,0 965,0 4,73 0,55 0,53 0,91 4,63 6,7% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.210,2 22,53 0,97 1,61 1,37 3,89 4,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 173, ,3 19,27 1,17 2,45 1,89 4,66 3,5% Telekom Slovenije (EUR) 83,0 540,0 25,78 0,78 0,77 0,85 3,11 6,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 202,3 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.144,0 202,3 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 203,0 12,98 0,40 3, ,9% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,0 4,99 0,32 1, ,2% Komercijalna banka (RSD) 1.820,0 263,0 16,64 0,48 3, ,3% Zagrebačka banka (HRK) 56, ,0 12,98 1,04 3, ,5% Jumbes banka (RSD) 6.800,0 16,5 - -2,34 3, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 319,0 7,58 0,85 0, ,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,0 248,0 6,96 0,83 0, ,0% Zavarovalnica Triglav (EUR) 28,0 635,7 7,58 0,89 0, ,9% Croatia Osiguranje (HRK) 5.700,0 319,0 16,66 0,85 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

14 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% ,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% BELJE d.d. BLJE Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% VUPIK d.d. VPIK Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% ,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% ,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% ,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% ,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE ,7% ZAGREBAČKA BURZA ZB Godišnja promjena ,7% INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% ,1% ,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 14 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

15 Izjava odricanja od odgovornosti Korporativne analize Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od dividende Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od dividende indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 15 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

16 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 16 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.