Pengurusan Pelaburan. Perantara dan Institusi Pasaran. Penguatkuasaan

Transcription

1 Tinjauan Operational OperasiReview Cadangan Korporat Pengurusan Pelaburan Perantara dan Institusi Pasaran Pelaporan Kewangan dan Pengawasan Korporat Penguatkuasaan Pendidikan dan Latihan

2 PERANTARA DAN INSTITUSI PASARAN Menurut SIA dan FIA, Suruhanjaya merupakan agensi pelesenan tunggal bagi semua perantara pasaran modal dan ini meliputi mana-mana individu atau entiti (melainkan dikecualikan) yang terlibat dalam aktiviti sekuriti yang dikawal selia. Suruhanjaya mengeluarkan lesen kepada peniaga, wakil peniaga, penasihat pelaburan, wakil pelaburan, pengurus dana, wakil pengurus dana, broker niaga hadapan, wakil broker niaga hadapan, pengurus dana niaga hadapan, wakil pengurus dana niaga hadapan, penasihat dagangan niaga hadapan dan wakil penasihat dagangan niaga hadapan. Jabatan Pelesenan bertanggungjawab memastikan proses pelesenan yang cekap dan telus, dan amalan perantaraan pasaran yang betul untuk melindungi kepentingan pelanggan dan integriti pasaran. Jabatan yang mendapat sijil ISO 9001:2000 ini memproses permohonan lesen dalam tempoh yang ditetapkan bawah piawaian prestasi ISO yang diperolehnya. Institusi pasaran, iaitu bursa-bursa (BSKL dan MDEX), rumah penjelasan (SCANS dan MDCH) dan depositori pusat (MCD) juga berada bawah skop Suruhanjaya. Institusi pasaran ini bertindak sebagai FLR bagi pasaran masing-masing. Suruhanjaya melaksanakan fungsi sebagai pengawas dan pengawal selia langsung ke atas perantara. Oleh sebab syarikat broker saham dan syarikat broker niaga hadapan ialah ahli BSKL dan MDEX, syarikat-syarikat ini berada secara langsung bawah skop institusi pasaran/flr. Suruhanjaya pula mengawal selia secara langsung, perantara yang bukan berada bawah skop FLR. Perantara ini ialah syarikat pengurusan aset, syarikat pengurusan unit amanah dan syarikat penasihat pelaburan. Sebagai FLR, institusi pasaran menjalankan audit/ pemeriksaan ke atas ahlinya dan mengemukakan satu salinan laporan audit kepada Suruhanjaya yang meliputi tindakan disiplin yang diambil ke atas ahli yang berkenaan, jika ada. FLR boleh mengambil tindakan disiplin ke atas ahlinya yang tidak mematuhi peraturan perniagaan yang berkenaan, tetapi merujuk ketakpatuhan undang-undang sekuriti atau mana-mana undang-undang lain kepada Suruhanjaya atau pihak berkuasa yang berkenaan untuk tindakan lanjut. Sekiranya perlu, Suruhanjaya akan berbincang dengan FLR mengenai isu berkenaan yang dicatatkan dalam laporan audit serta langkah-langkah bagi menanganinya. LESEN YANG DIKELUARKAN DAN DIPERBAHARUI (Jadual 1 7 pada muka surat 2-82 hingga 2-84) Pada tahun 2003, Suruhanjaya meluluskan 455 lesen baru dan memperbaharui 7,963 lesen sedia ada bagi pelbagai perantara pasaran bawah SIA dan FIA daripada 494 permohonan baru dan 8,081 permohonan pembaharuan yang termasuk 45 permohonan baru dan 44 permohonan pembaharuan yang dibawa ke hadapan dari tahun sebelumnya. Lima belas permohonan (10 baru dan lima pembaharuan) ditarik balik. Daripada jumlah permohonan yang diterima, Suruhanjaya menolak dua permohonan lesen baru dan empat permohonan pembaharuan. Sebagai perbandingan, jumlah lesen baru yang dikeluarkan bawah SIA berkurang daripada 504 pada tahun 2002 kepada 313 pada tahun 2003, susut sebanyak 37.89%. Manakala lesen baru yang dikeluarkan bawah FIA mencatatkan pertambahan sebanyak 16.39% daripada 122 lesen baru yang dikeluarkan pada tahun 2002 kepada 142 pada tahun Seperti pada tahun sebelumnya, kebanyakan lesen baru yang diluluskan oleh Suruhanjaya pada tahun 2003 adalah kepada wakil peniaga yang merupakan 45.71% atau 208 daripada 2-74 TINJAUAN OPERASI

3 jumlah 455. Ini diikuti oleh wakil broker niaga hadapan dan wakil pengurus dana, masing-masing sebanyak 112 dan 69 lesen. Setakat Disember 2003, terdapat 2,545 wakil Bumiputera berbanding dengan 2,637 pada tahun 2002 susut sedikit sebanyak 3.49%. Setakat Disember 2003, dua peniaga menyerahkan lesen mereka kepada Suruhanjaya sehubungan dengan pelaksanaan untuk menggabungkan industri pembrokeran saham. Perniagaan pembrokeran saham kedua-dua peniaga ini diubah kepada pejabat cawangan. Ini membawa kepada pengurangan bilangan syarikat broker saham daripada 40 pada penghujung tahun 2002 kepada 38 pada penghujung tahun 2003 (lihat rencana bertajuk Kemajuan Penggabungan Industri Pembrokeran Saham pada muka surat 2-77). Bagi tahun 2003, sebanyak 575 perantara pasaran keluar daripada pasaran modal, jauh lebih rendah daripada jumlah 798 yang meninggalkan industri ini pada tahun sebelumnya. Jumlah bilangan perantara pasaran modal berlesen/berdaftar setakat 31 Disember 2003 adalah seperti yang berikut: Peniaga 38; Wakil peniaga 6,964; Penasihat pelaburan 44; Wakil pelaburan 118; Pengurus dana 74; Wakil pengurus dana 312; Broker niaga hadapan 16; Wakil broker niaga hadapan 668; Pengurus dana niaga hadapan 12; Wakil pengurus dana niaga hadapan 65; dan Ahli tempatan 55. PEMERIKSAAN/AUDIT PERANTARA PASARAN Sebelum tahun 2003, aktiviti pemeriksaan melibatkan pemeriksaan rutin ke atas syarikat pengurusan dana berlesen dan syarikat pengurusan unit amanah untuk menilai keadaan syarikat berhubung dengan kewibawaan pengurusan, kecukupan rekod, sistem dan kawalan dalaman, serta pematuhan syarat pengawalseliaan (misalnya, undangundang sekuriti, syarat dan garis panduan pelesenan terhadap dana unit amanah). Pada tahun 2003, keutamaan diberikan kepada pemeriksaan ke atas syarikat pengurusan berlesen khususnya untuk menilai tahap pematuhan syarat pengawalseliaan; dan kelengkapan dan ketepatan rekod pelaksanaan pelaburan pelanggan dan pengasingan aset pelanggan. Pemeriksaan ini turut meneliti aktiviti pelaburan syarikat pengurusan dana berlesen dalam bon yang berkemungkinan melanggar SIA dan juga yang diperluas untuk meliputi syarikat yang dilaporkan tidak aktif berikutan pendedahan aktiviti tidak sihat. Dapatan Pemeriksaan Dapatan lazim yang diperoleh daripada pemeriksaan syarikat pengurusan dana berlesen yang dijalankan oleh Suruhanjaya termasuk dagangan bon tidak beretika, tidak mematuhi undang-undang sekuriti, tidak mematuhi keperluan pelesenan, serta kelemahan dalam penyimpanan rekod, sistem dan kawalan dalaman. Dapatan lain, walaupun tidak lazim, termasuk ketakpatuhan terhadap seksyen 47C SIA berhubung dengan akaun amanah dan ketakpatuhan terhadap keperluan pelesenan tertentu, seperti keperluan pelantikan kustodian untuk menyelenggarakan akaun amanah untuk wang/harta pelanggan (seksyen 47C(1) SIA) dan keperluan mendeposit wang pelanggan ke dalam akaun amanah pada hari perniagaan keesokannya. TINJAUAN OPERASI 2-75

4 Semasa Suruhanjaya melaksanakan kerja pengawalseliaan, beberapa syarikat pengurusan dana berlesen didapati terlibat dalam dagangan bon tidak beretika. Dagangan bon tidak beretika biasanya melibatkan persetujuan atau kerjasama antara pedagang dalam kitaran dagangan bon, yang penjual asal (bukan syarikat pengurusan dana berlesen) adalah juga pembeli akhir bon, biasanya diurus niaga pada tarikh nilai sama. Keuntungan yang diraih oleh syarikat itu, yang digunakan sebagai saluran untuk mengambil kesempatan atas sistem sebut harga dua hala, akhirnya dikongsi di kalangan pedagang individu yang terlibat. Langkah yang Diambil oleh Suruhanjaya Suruhanjaya memandang serius terhadap dapatan negatif dan mengambil beberapa langkah untuk menanganinya: Penguatkuasaan Tindakan penguatkuasaan diambil terhadap ketakpatuhan kepada undang-undang sekuriti (lihat bab Penguatkuasaan untuk butiran lanjut). Suruhanjaya turut bekerjasama dengan BNM untuk menghapuskan aktiviti dagangan bon tidak beretika ; Pendidikan Suruhanjaya meningkatkan usahanya untuk mendidik entiti yang dikawal selia untuk meningkatkan tahap kesedaran berhubung dengan pematuhan syarat pengawalseliaan dan untuk mengekalkan kebolehpercayaan industri. Entiti yang dikawal selia juga diperingatkan tentang pelaksanaan aktiviti dagangan tertentu yang tidak betul. Sehubungan ini, beberapa sesi taklimat diadakan dengan pelbagai kumpulan perantara, iaitu syarikat pengurusan dana berlesen, syarikat broker saham, serta wakil daripada MIA, MICPA dan juruaudit syarikat pengurusan dana berlesen. Suruhanjaya juga memperkenalkan beberapa langkah untuk mempertingkatkan pengawasan dan pemeriksaannya ke atas perantara pasaran dalam industri pengurusan pelaburan. Langkah itu termasuklah mengeluarkan panduan, pekeliling dan arahan yang dijelaskan lagi dalam bab Pengurusan Pelaburan. Satu lagi inisiatif yang sedang diuruskan ialah pembangunan rangka kerja pengawasan berasaskan risiko dan pematuhan yang dijangka akan menggalakkan tahap pematuhan pengawalseliaan yang lebih tinggi di kalangan perantara pasaran. Rencana bertajuk Pembangunan Rangka Kerja Pengawasan Berasaskan Risiko dan Pematuhan pada muka surat 2-80 memberikan penjelasan yang lebih mendalam tentang projek ini TINJAUAN OPERASI

5 KEMAJUAN PENGGABUNGAN INDUSTRI PEMBROKERAN SAHAM Kemajuan penggabungan industri pembrokeran saham adalah memuaskan. Setakat 31 Disember 2003, 14 syarikat broker saham masih belum membuat apa-apa pengumuman tentang cadangan penggabungannya. Daripada tujuh syarikat broker saham yang telah mengumumkan hasratnya untuk bercantum, setiap satu dengan sekurang-kurangnya tiga syarikat, enam telah diberikan status Broker Universal (UB) oleh Suruhanjaya dan sejak itu mula beroperasi sebagai UB. Enam UB tersebut ialah Hwang-DBS Securities Bhd, OSK Securities Bhd, Kuala Lumpur City Securities Sdn Bhd, K&N Kenanga Bhd, PM Securities Sdn Bhd dan Avenue Securities Sdn Bhd. Pada 27 Jun 2003, Botly Securities Sdn Bhd diluluskan sebagai UB, tertakluk kepada syarat yang dipatuhi. Keterangan lanjut tentang penggabungan tersebut disenaraikan dalam Jadual A, B dan C. Berikutan usaha penggabungan dan insentif yang diberikan kepada UB untuk membuka pejabat cawangan, kemudahan capaian elektronik (EAF), dan EAF dengan aktiviti yang dibenarkan; syarikat-syarikat broker saham telah meningkat lebih dua kali ganda daripada 66 lokasi asal kepada 147 lokasi setakat 31 Disember Ini menyediakan akses kepada perkhidmatan pembrokeran saham yang lebih luas bagi para pelabur. Jadual A Syarikat Broker Saham Dengan Sekurang-kurangnya Tiga Rakan Gabungan Bil. Syarikat Rakan Status 1 Hwang-DBS Securities Omega Securities Taiping Securities Hwang-DBS Securities (Johor Bahru) 2 OSK Securities Premier Capital Securities Ke-Zan Securities OSK Securities (Melaka) 3 Kuala Lumpur City Securities WK Securities Upen Securities Alor Setar Securities 4 K&N Kenanga Sarawak Securities 1 Peninsula Securities 5 PM Securities MBf Northern Securities Malpac Securities Pan Malaysia Securities 6 Avenue Securities (sebelum ini dikenali Soon Theam Securities sebagai Allied Avenue Assets Kestrel Securities Securities) Kin Khoon & Co. 7 Botly Securities Kota Bharu Securities Cadangan diluluskan Borneo Securities TA Securities Cadangan diluluskan Sumber: Suruhanjaya Sekuriti 1 Sarawak Securities mempunyai pejabat cawangan di Miri. TINJAUAN OPERASI 2-77

6 Jadual B Syarikat Broker Saham Dengan Satu Rakan Gabungan Bil. Syarikat Rakan Status 1 JF Apex Securities Halim Securities 2 Mayban Securities Phileo Allied Securities 3 AmSecurities (sebelum ini dikenali South Johor Securities sebagai Arab-Malaysian Securities) 4 CIMB Securities ShareTech Securities 5 A.A. Anthony Securities (sebelum ini A.A. Anthony & Co. dikenali sebagai JB Securities) 6 M&A Securities Fima Securities 7 Affin-UOB Securities Amsteel Securities 8 RHB Securities (sebelum ini dikenali Straits Securities sebagai Rashid Hussain Securities) 9 BBMB Securities Smith Zain Securities 10 Mercury Securities PTB Securities 11 SBB Securities Mohaiyani Securities Menunggu kelulusan 12 PB Securities Thong & Kay Hian Menunggu kelulusan Sumber: Suruhanjaya Sekuriti 2-78 TINJAUAN OPERASI

7 Jadual C Syarikat Broker Saham yang Belum Membuat Apa-apa Pengumuman atau Mengemukakan Cadangan Kepada Suruhanjaya Bil. Syarikat 1 BIMB Securities 2 Eng Securities 3 FA Securities 4 HLG Securities 5 Innosabah Securities 6 Inter-Pacific Securities 7 Jupiter Securities 8 KAF-Seagroatt & Campbell 9 Leong & Co. 10 Malacca Securities 11 MIDF Sisma Securities 12 SimeSecurities 13 SJ Securities 14 UT Securities Sumber: Suruhanjaya Sekuriti TINJAUAN OPERASI 2-79

8 PEMBANGUNAN RANGKA KERJA PENGAWASAN BERASASKAN RISIKO DAN PEMATUHAN Aktiviti pasaran modal semakin berkembang dari segi kekompleksan dan dinamisme. Skop dan cirinya telah berkembang pesat mengatasi struktur pengawalseliaan dan bidang kuasa tradisional, dan pengawal selia berhadapan dengan cabaran utama untuk mencari pendekatan kepada pengawalseliaan dan amalan terbaik yang akan mencapai pengawalseliaan yang berkesan dan cekap bagi institusi pasaran dan perantara pasaran. Antara pendekatan yang semakin diguna pakai ialah penekanan ke atas pengawasan yang lebih rapi dan terfokus risiko, bersama dengan swakawal selia untuk menggalakkan tahap pematuhan pengawalseliaan yang lebih tinggi di kalangan perantara pasaran. Sehubungan ini, Suruhanjaya telah mengambil beberapa langkah positif untuk membangunkan rangka kerja Pengawasan Berasaskan Risiko dan Pematuhan (CRS). Rangka Kerja CRS yang sedang dibangunkan mempunyai objektif utama swanilai dan pengawalseliaan oleh institusi pasaran dan perantara pasaran, yang akan turut menjadi alat untuk pengawasan terfokus risiko yang lebih berkesan dan cekap oleh pengawal selia barisan hadapan dan pengawasan (lihat Gambar Rajah 1). Rangka kerja CRS ini mengandungi penilaian kuantitatif dan kualitatif elemen risiko dan pengawalan. Aspek kualitatif, seperti langkah-langkah pematuhan dan pengawalan dalaman, akan diukur menggunakan pengkadaran pratentu, membolehkan aspek kualitatif diukur bagi menentukan keseluruhan kedudukan risiko institusi pasaran dan perantara pasaran. Ini kemudiannya akan membuka jalan bagi audit berasaskan risiko oleh Suruhanjaya. Rangka kerja ini akan memberikan perantara pasaran dan institusi pasaran pendekatan yang lebih menyeluruh bagi mengenal pasti, mengurus dan memantau risiko utama untuk membolehkan rangka kerja holistik dilaksanakan. Profil risiko rangka kerja institusi dan perantara akan dijadikan telus kepada pengawal selia yang akan menggunakan maklumat tersebut untuk tujuan pengawalseliaannya, dengan memfokus kepada risiko utama. Pada tahun 2003, tujuh syarikat pengurusan dana secara sukarela mengambil bahagian dalam projek rintis untuk menguji kebolehpakaian model CRS. Projek rintis dilancarkan seiring dengan usaha kerjasama Suruhanjaya dengan Persatuan Pengurus Aset Malaysia (MAAM) untuk membangunkan satu set baru garis panduan pematuhan untuk industri pengurusan dana bagi meningkatkan piawaian kewangan, pematuhan dan profesionalisme dalam industri ini. Selanjutnya, Suruhanjaya akan membangunkan model CRS yang serupa untuk institusi pasaran dan perantara pasaran lain. Model CRS (Gambar Rajah 1) menetapkan gambaran pelbagai proses rangka kerja yang dicadangkan, termasuk hubungan antara swanilai oleh perantara pasaran, dan proses pengawalseliaan dan pemantauan oleh Suruhanjaya TINJAUAN OPERASI

9 Gambar Rajah 1 Model Pematuhan dan Pengawasan Berasaskan Risiko Perantara Pasaran Perantara pasaran menggunakan senarai semak penilaian risiko CRS (iaitu, pengenalpastian, pengukuran, pengawalan dan pelaporan risiko). Berdasarkan penilaian ini, kad mata risiko dihasilkan. Pengawasan (berasaskan risiko) Mengemukakan kad mata risiko/ matriks berasingan Institusi Pasaran/FLR Pengawalseliaan (berasaskan risiko) Institusi pasaran menggunakan kad mata risiko untuk menilai kedudukan risiko syarikat ahli/perantara. Pengawasan termasuk audit tapak dan pemantauan luar tapak bagi kedudukan risiko, termasuk mekanisme amaran awal. Mengemukakan agregat/kad mata risiko industri/matriks Suruhanjaya Sekuriti Suruhanjaya menggunakan model CRS untuk memfokus usahanya terhadap pengawalseliaan berasaskan prinsip risiko. TINJAUAN OPERASI 2-81

10 STATISTIK UTAMA Jadual 1 Permohonan Lesen Baru Bawah Akta Perindustrian Sekuriti 1983 Peniaga Wakil Penasihat Wakil Pengurus Wakil Peniaga Pelaburan Pelaburan Dana Pengurus Dana Permohonan baru yang dibawa ke hadapan dari tahun sebelumnya Permohonan baru yang diterima Diluluskan Ditarik balik Ditolak Permohonan baru yang dibawa ke tahun berikutnya Nota: Tiada lesen peniaga baru dikeluarkan disebabkan industri sedang menjalani usaha penggabungan. Jadual 2 Permohonan Pembaharuan Lesen Bawah Akta Perindustrian Sekuriti 1983 Peniaga Wakil Penasihat Wakil Pengurus Wakil Peniaga Pelaburan Pelaburan Dana Pengurus Dana Permohonan pembaharuan yang dibawa ke hadapan daripada tahun sebelumnya Permohonan pembaharuan ,897 6, yang diterima Diluluskan ,827 7, Ditarik balik Ditolak Permohonan pembaharuan yang dibawa ke tahun hadapan 2-82 TINJAUAN OPERASI

11 Jadual 3 Permohonan Lesen Baru Bawah Akta Perindustrian Niaga Hadapan 1993 Broker Niaga Wakil Broker Pengurus Dana Wakil Hadapan Niaga Hadapan Niaga Hadapan Pengurus Dana Niaga Hadapan Permohonan baru yang dibawa ke hadapan daripada tahun sebelumnya Permohonan baru yang diterima Diluluskan Ditarik balik Ditolak Permohonan baru yang dibawa ke tahun hadapan Nota: Tiada lesen baru bagi broker niaga hadapan dikeluarkan sejajar dengan pembekuan sementara ke atas pengeluaran lesen seumpama itu untuk tempoh satu tahun bermula dari 22 Ogos Jadual 4 Permohonan Pembaharuan Lesen Bawah Akta Perindustrian Niaga Hadapan 1993 Broker Niaga Wakil Broker Pengurus Dana Wakil Hadapan Niaga Hadapan Niaga Hadapan Pengurus Dana Niaga Hadapan Permohonan pembaharuan yang dibawa ke hadapan daripada tahun sebelumnya Permohonan pembaharuan yang diterima Diluluskan Ditarik balik Ditolak Permohonan pembaharuan yang dibawa ke tahun hadapan TINJAUAN OPERASI 2-83

12 Jadual 5 Permohonan Pendaftaran Ahli Tempatan Dibawa ke hadapan daripada tahun sebelumnya 0 1 Diterima pada tahun itu 0 1 Diluluskan 0 2 Ditarik balik 0 0 Ditolak 0 0 Dibawa ke tahun hadapan 0 0 Jadual 6 Pemberhentian Operasi dan Pembatalan Lesen Bawah Akta Perindustrian Sekuriti 1983 Peniaga Wakil Penasihat Wakil Pengurus Wakil Peniaga Pelaburan Pelaburan Dana Pengurus Dana Berhenti beroperasi Dibatalkan Jadual 7 Pemberhentian Operasi dan Pembatalan Lesen Bawah Akta Perindustrian Niaga Hadapan 1993 Broker Wakil Pengurus Dana Wakil Pengurus Ahli Niaga Hadapan Broker Niaga Hadapan Dana Tempatan Niaga Hadapan Niaga Hadapan Berhenti beroperasi Dibatalkan TINJAUAN OPERASI