HSBC Amanah Takaful s Dana Dividen Fund Fact Sheet June 2015

Transcription

1 HSBC Amanah Takaful s Dana Dividen Fund Fact Sheet June 2015

2 Investment Objective The Fund aims to achieve capital appreciation in medium to long term by investing in the Pacific Dana Dividen ( Target Fund ), a Shariahcompliant unit trust fund managed by Pacific Mutual Fund Berhad which invests primarily in a portfolio of Shariah-compliant Malaysian and foreign equity securities that have the track record of paying or have the potential to pay consistent and attractive dividends. Top Ten Core Equity Holdings % of NAV ishares MSCI World Islamic UCITS ETF (UK) 5.17 First Resources Limited (SG) 3.63 Tenaga Nasional Bhd 3.61 QUALCOMM Inc. (US) 3.06 Anhui Conch Cement Company Limited (HK) 2.76 Sime Darby Bhd 2.67 Digi.Com Bhd 2.65 Malakoff Corporation Bhd 2.63 LBS Bina Group Bhd 2.62 Axiata Group Bhd 2.39 Asset Allocation Performance Table Performance HSBC Amanah Takaful s Dana Dividen 50% FBMS + 50% DJIM Shariah-Based Collective Investment Scheme 85.63% 1 Year 01/07/2014 to 30/06/ Months 01/01/2015 to 30/06/2015 Source: Pacific Mutual Fund Bhd Basis of calculation: Time-weighted rate of return -2.60% 3.73% 2.56% 3.52% Islamic Money Market Instruments 14.37%

3 Equity Market Review, Outlook & Strategy Already haunted by the possibility of a US interest rate hike in the near term, global markets saw further reasons to retreat during June as the impasse followed by breakdown in the Greek debt talks increased the likelihood of Greece s exit from the currency union: Hong Kong (-4.3%), Korea (-1.9%), Singapore (-2.2%), Taiwan (-3.9%), Shanghai (-7.3%), Japan (-1.6%), US (-2.2%), Philippines (-0.2%), Thailand (+0.6%), Indonesia (-5.9%), Australia (-5.5%) and Malaysia (-2.3%). Intense unravelling of equity markets in China added to the gloomy outlook. Markets started the month weakly amidst mixed economic data and spikes in bond yields. In the US, following the release of robust US jobs data, the USD reached a 13-year high against the Yen. Euro zone stock markets softened as they awaited further developments on Greece s efforts to secure much-needed funding from its creditors. Meanwhile, markets in China rallied as weak trade data spurred expectations for further stimulus measures and speculation rose that China A shares would be included in the MSCI Emerging Markets Index. The inclusion did not happen but policy makers did subsequently announce some stimulus measures. However, markets approached mid-month cautiously over concerns of a potential Greek default and an earlier-than-expected Federal Reserve tightening due to stronger US macro data. Subsequently, the US Federal Reserve s reassurance at its June meeting that it was in no hurry to raise interest rates provided some relief to markets. Some optimism was injected into markets when Greece gave its creditors new proposals on reforming its bailout but this was short-lived as negotiations stalled. In Asia, the Chinese markets sharp slide from seven-year highs unnerved investors, especially since stimulus measures from the People s Bank of China failed to stem the slide. Towards month-end, Greece s unexpected call for a referendum on the terms of its creditors final bailout added more uncertainty to financial markets. In Malaysia, sentiment was dampened by the 1MDB issue, political undercurrents, continuous selling by foreign investors and persistent weakening of the Ringgit. Investors were also cautious ahead of Fitch s review of Malaysia s credit rating by end-june. On the macro front, data for Malaysia in June was below expectations. Export growth in April fell 8.8% year-on-year, due to low commodity prices and poor external demand, against expectations for a 0.9% rise, whilst imports declined 7% year-on-year against an expected 0.9% increase. Consequently, Malaysia s trade surplus narrowed by 11.5% to RM6.9 billion in April from a surplus of RM7.8 billion in March. Similarly, growth of the Industrial Production Index (IPI) slipped to a nine-month low of 4.0% year-on-year in April (March: a revised +7.1% year-on-year), lower than consensus estimate of 4.5%. This suggested that industrial activities slowed in April in line with moderating demand post the implementation of the goods and services tax (GST) on 1 April. On inflation, Malaysia s CPI picked up to 2.1% year-on-year in May, after rising by 1.8% in April and compared with +0.9% in March. The broadbased price increases in May reflected inflationary pressures arising from the GST. Meanwhile, in the banking sector, loans growth accelerated to 8.9% year-on-year on faster business loans growth which more than offset slower household loans growth. Separately, after months of anticipation, Fitch at end-june surprisingly kept Malaysia s sovereign rating unchanged at A- and upgraded the outlook to Stable (from Negative previously).

4 Equity Market Review, Outlook & Strategy Macro data on the external front were mixed. In the US, first quarter 2015 GDP was revised upward to -0.2% from the second estimate of -0.7% to reflect stronger gains in consumer and investment spending. Meanwhile, spurred by wage gains, US personal consumption expenditure grew by the fastest in six years to 0.9% month-on-month in May, from +0.1% in April and versus +0.6% in March. Separately, US Federal Reserve officials maintained their forecast at 0.625% for the benchmark interest rate in 2015, implying two rate hikes at the end of this year while cutting their forecast for 2016 to 1.625%, from 1.875% previously. They also cut their economic growth estimate for 2015 to %, down from their previous estimate of % in March while raising their assessment marginally for In the Euro zone, continuing its positive trend, consumer prices which had risen for the first time in six months in May (+0.3% year-on-year), expanded another +0.2% in June. Separately, following a breakdown in aid talks between Greece and its lenders (which had tried to push for more austerity) and a European Central Bank decision to freeze its lifeline to Greek banks, Greece moved to prevent the collapse of its financial system by shutting lenders and imposing capital controls on 29 June. After failing with a last minute bailout request, the country missed a payment on its IMF debt on 30 June. In Japan, the rebound from recession last year showed signs of losing momentum as industrial production and total store sales fell in May. In China, exports which were hit by weak demand, shrank 2.8% year-on-year in May versus -6.2% in April and -14.6% in March. Separately, as part of its banking reform, China scrapped a rule that capped lending by commercial banks at 75% of their deposits. It also escalated efforts to prevent a hard landing in the country, adding fiscal loosening to monetary easing. Among measures undertaken were doubling the size of a debt swap programme, thus offering local governments cheaper financing; injecting cash into the financial system and implementing simultaneous reductions in benchmark interest rates, as well as targeted reserve requirement ratios for financial institutions. Although the local market has reacted very favourably to Fitch s upgraded outlook on Malaysia, investor sentiment is expected to remain cautious given the ongoing 1MDB saga and some political developments affecting top leadership. The fate of Greece and its membership in the Euro zone could further undermine investors risk aversion. Nevertheless, the aggressive sell-off in recent weeks has made the market valuation less demanding. Hence, we will be looking to increase our equity exposure to overweight on further market weakness.

5 Manager s Comments The equity exposure of Pacific Dana Dividen increased from 76.70% as at end May 2015 to 85.63% as at end June The Fund was a net buyer of equities during the month under review. Upon market weakness, it increased its holdings in a leading Chinese cement producer, the World Islamic exchange traded fund, as well as a few names in the domestic construction, property, telecommunications and utility space. The Fund initiated holdings in a well-managed Indonesia upstream player, a domestic integrated asset and facility management player, as well as a Malaysian cement producer undergoing significant capacity expansion. On strength, the Fund trimmed its holdings in a few domestic stocks, namely a wood product manufacturer, a property developer with exposure to education, as well as the national utility company. It exited an Australia-listed metal mining company which was spun off from a leading mining group. Given the persistent volatility in global financial markets from the uncertainties from Greece crisis and potential US interest rate hikes, the Fund will maintain a defensive stance and gradually increase its equity exposure upon meaningful market weakness. Risk The investment risks associated to the investment are described in Product Disclosure Sheet. If you have any queries, you are advised to consult your professional adviser before making a commitment to invest. In the event that you choose not to seek advice from a professional investment adviser, you should consider whether this investment is suitable based on your risk appetite, investment experience and objectives. Other Information You may refer to the Product Disclosure Sheet for the basis and frequency of valuing assets underlying of the fund, Annual Fund Management Fee and other charges related to the fund. The HSBC Amanah LifeSelect Equity Fund is managed by HSBC Amanah Takaful (Malaysia) Berhad. This material is prepared strictly for information only. Information provided herein including any expression of opinion or forecast has been obtained from or is based on sources believed by us to be reliable, but is not guaranteed as to accuracy or completeness. The information is given without obligation and on understanding that any person who acts upon it or changes his/her position in reliance thereon does so entirely at his/her own risk. Past performance figures shown are not indicative of future performance.

6 HSBC Amanah Takaful s Dana Dividen Fund Fact Sheet Jun 2015

7 Objektif Pelaburan Dana ini bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal dalam jangka sederhana hingga panjang dengan pelaburan dalam Pacific Dana Dividen ( Dana Sasaran ), sebuah dana unit amanah patuh Syariah yang diurus oleh Pacific Mutual Fund Berhad, yang dilaburkan terutamanya dalam portfolio sekuriti ekuiti Malaysia dan asing yang patuh Syariah yang mempunyai rekod pembayaran atau berpotensi membayar dividen yang konsisten dan menarik. Prestasi Sejak Pelancaran* Senarai 10 Pegangan Ekuiti Yang Terbesar % NAB ishares MSCI World Islamic UCITS ETF (UK) 5.17 First Resources Limited (SG) 3.63 Tenaga Nasional Bhd 3.61 QUALCOMM Inc. (US) 3.06 Anhui Conch Cement Company Limited (HK) 2.76 Sime Darby Bhd 2.67 Digi.Com Bhd 2.65 Malakoff Corporation Bhd 2.63 LBS Bina Group Bhd 2.62 Axiata Group Bhd 2.39 Jadual Prestasi Peruntukan Aset Prestasi 1 Tahun 01/06/2014 hingga 30/06/ Bulan 01/01/2015 hingga 30/06/2015 HSBC Amanah Takaful s Dana Dividen 50% FBMS + 50% DJIM -2.60% 3.73% 2.56% 3.52% Skim Pelaburan Kolektif Yang Berlandaskan Syariah 85.63% Sumber: Pacific Mutual Fund Bhd Asas pengiraan: Kadar nilai pulangan Instrumen Pasaran Wang Islam 14.37%

8 Tinjauan, Pandangan dan Strategi Pasaran Ekuiti Dengan kebimbangan kenaikan kadar faedah AS dalam tempoh terdekat, pasaran global mengalami lebih banyak faktor yang menyebabkan harga saham jatuh pada bulan Jun, salah satu faktor tersebut adalah kebuntuan berikutan kegagalan rundingan hutang negara Greek meningkatkan kemungkinan negara tersebut keluar dari gabungan kesatuan mata wang: Hong Kong (-4.3%), Korea (-1.9%), Singapura (-2.2%), Taiwan (-3.9%), Shanghai (-7.3%), Jepun (-1.6%), AS (- 2.2%), Filipina (-0.2%), Thailand (+0.6%), Indonesia (-5.9%), Australia (-5.5%) dan Malaysia (-2.3%). Prospek pasaran bertambah suram dengan kejatuhan teruk harga ekuiti di negara China. Pasaran-pasaran ekuiti memulakan bulan dikaji pada nada lemah di tengah-tengah data ekonomi yang bercampur-campur dan turun naik dalam kadar hasil bon. Di AS, berikutan pengumuman data pekerjaan AS yang kukuh, Dollar AS mencapai tahap tertinggi 13 tahun berbanding Yen. Pasaran saham zon Euro agak senyap ketika menunggu perkembangan lanjut berkenaan usaha negara Greece untuk mendapatkan pembiayaan yang diperlukan daripada pemiutangnya. Sementara itu, pasaran negara China meningkat apabila data perdagangan lemah mendorong jangkaan lebih banyak langkah-langkah rangsangan akan diperkenalkan dan spekulasi bahawa saham A negara China akan dimasukkan dalam indeks MSCI Emerging Markets turut meningkat. Sungguhpun kemasukan ini tidak berlaku tetapi penggubal dasar turut mengumumkan beberapa langkah rangsangan. Walau bagaimanapun, menjelang pertengahan bulan, pasaran-pasaran mula berhati-hati terhadap kebimbangan hutang negara Greece dan Federal Reserve mengetatkan polisi monetari lebih awal dari jangkaan kerana data makro AS yang lebih kukuh. Selepas itu, Federal Reserve AS memberi jaminan ketika mesyuarat pada bulan Jun bahawa ia tidak tergesa-gesa menaikkan kadar faedah dan ini memberikan sedikit kelegaan kepada pasaran. Beberapa faktor optimis telah diperkenalkan dalam pasaran apabila negara Greece memberi pemiutangnya cadangan baru dalam memulihkan bantuan hutang negara tetapi ini tidak kekal lama apabila rundingan terhenti. Di Asia, penurunan harga saham yang meluas di pasaran negara China, iaitu dari paras tertinggi tujuh tahun, menjejas keyakinan pelabur, terutamanya kerana langkah-langkah rangsangan dari People s Bank of China gagal membendung penurunan harga saham. Menjelang akhir bulan, langkah negara Greece yang tidak disangka untuk mewujudkan referendum ke atas syarat-syarat bantuan kewangan oleh pemiutangnya menjadikan pasaran bertambah tidak menentu. Di Malaysia, sentimen terjejas oleh isu 1MDB, kebimbangan politik, jualan berterusan oleh pelabur asing dan kelemahan matawang Ringgit. Para pelabur juga berhati-hati menjelang semakan taraf kredit Malaysia oleh Fitch pada akhir bulan Jun. Di peringkat makro, data bagi Malaysia pada bulan Jun adalah di bawah jangkaan. Pertumbuhan eksport pada bulan April jatuh 8.8% tahun-ke-tahun, disebabkan oleh harga komoditi yang rendah dan permintaan luar yang lemah, berbanding jangkaan kenaikan sebanyak 0.9%, manakala import menurun 7% tahun-ke-tahun berbanding jangkaan peningkatan sebanyak 0.9%. Akibatnya, lebihan dagangan Malaysia menurun sebanyak 11.5% ke RM6.9 bilion pada bulan April dari lebihan sebanyak RM7.8 bilion pada bulan Mac. Pertumbuhan indeks pengeluaran perindustrian (IPP) susut ke tahap terendah sembilan bulan, iaitu sebanyak 4.0% tahun-ke-tahun pada bulan April (Mac: +7.1% tahun-ke-tahun [data yang telah disemak semula]), ini adalah lebih rendah dari anggaran konsensus sebanyak 4.5%. Ini mencerminkan bahawa aktiviti perindustrian memperlahan pada bulan April selaras dengan permintaan sederhana selepas pelaksanaan cukai barangan dan perkhidmatan (GST) pada 1 April. Pada aspek inflasi, CPI Malaysia meningkat ke 2.1% tahun-ke-tahun pada bulan Mei, selepas meningkat sebanyak 1.8% pada bulan April dan berbanding dengan +0.9% pada bulan Mac. Kenaikan harga barangan yang meluas pada bulan Mei mencerminkan tekanan inflasi yang berpunca dari GST. Sementara itu, dalam sektor perbankan, pertumbuhan pinjaman meningkat ke 8.9% tahun-ke-tahun disebabkan oleh pertumbuhan pinjaman perniagaan yang lebih cepat yang mengatasi pertumbuhan pinjaman isi rumah yang memperlahan. Pada aspek lain, selepas menjangka selama beberapa bulan, Fitch pada akhir bulan Jun membuat keputusan yang menghairankan di mana ia mengekalkan penarafan Malaysia tidak berubah pada "A-" dan pandangan dinaik taraf ke "Stable" (dari "Negative" sebelum ini).

9 Tinjauan, Pandangan dan Strategi Pasaran Ekuiti Data makro negara-negara lain adalah bercampur-campur. Di AS, KDNK suku pertama 2015 disemak naik ke -0.2% dari anggaran kedua -0.7% untuk mencerminkan keuntungan yang lebih kukuh dalam perbelanjaan pengguna dan pelaburan. Sementara itu, didorong oleh kenaikan gaji, perbelanjaan penggunaan peribadi AS berkembang paling pantas dalam tempoh enam tahun ke 0.9% bulan-ke-bulan pada bulan Mei, dari +0.1% pada bulan April dan berbanding +0.6% pada bulan Mac. Pada aspek lain, Federal Reserve AS mengekalkan ramalan mereka pada 0.625% untuk penanda aras kadar faedah tahun 2015, memberi implikasi kemungkinan dua kenaikan kadar pada akhir tahun ini sementara memotong ramalan untuk 2016 ke 1.625%, dari 1.875% sebelum ini. Mereka juga memotong anggaran pertumbuhan ekonomi bagi tahun 2015 ke %, menurun dari anggaran sebelumnya iaitu % pada bulan Mac, dan pada masa yang sama meningkatkan penilaian mereka sedikit untuk Zon Euro berterusan dengan trend positifnya, dengan harga pengguna yang telah meningkat buat pertama kali dalam tempoh enam bulan pada bulan Mei (+0.3% tahun-ke-tahun), berkembang +0.2% lagi pada bulan Jun. Dalam aspek lain, berikutan kegagalan rundingan bantuan antara negara Greece dan para peminjam (yang telah cuba memperkenalkan langkah penjimatan) dan keputusan European Central Bank membekukan bantuan kepada bank-bank negara Greece, Greece berpindah fokus ke usaha mengelakkan keruntuhan sistem kewangannya dengan menghalang pemiutangnya dan mengenakan kawalan kewangan pada 29 Jun. Setelah gagal dengan permintaan bantuan pada saat-saat terakhir, negara ini terlepas tarikh matang pembayaran hutang IMF pada 30 Jun. Di Jepun, pemulihan dari kemelesetan tahun lalu menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum apabila pengeluaran perindustrian dan jumlah jualan kedai jatuh pada bulan Mei. Di negara China, eksport yang dilanda permintaan lemah, menyusut 2.8% tahun-ke-tahun pada bulan Mei berbanding -6.2% pada bulan April dan -14.6% pada bulan Mac. Pada aspek lain, sebagai sebahagian dari reformasi perbankannya, negara China memansuhkan peraturan yang menyekat pemberian pinjaman oleh bank-bank komersial pada 75% daripada deposit mereka. Negara tersebut juga meningkatkan usaha mencegah kejatuhan teruk ekonomi dan pasaran, sambil meningkatkan kelonggaran fiskal ke atas pelonggaran dasar monetari. Antara langkah yang diambil adalah menggandakan saiz program pertukaran hutang, dengan itu menawarkan pembiayaan hutang yang lebih murah kepada kerajaan tempatan; mengalirkan tunai ke dalam sistem kewangan dan melaksanakan pengurangan serentak dalam kadar faedah penanda aras, serta nisbah keperluan rizab yang disasarkan bagi institusi kewangan. Walaupun pasaran tempatan telah bertindak balas dengan positif terhadap langkah Fitch menaikkan taraf outlook Malaysia, sentimen pelabur dijangka kekal berhati-hati memandangkan saga 1MDB yang masih berterusan dan beberapa perkembangan politik yang menjejas pucuk pimpinan negara ini. Nasib negara Greece dan keahliannya dalam zon Euro terus menjejas pelabur menghindari pelaburan risiko. Walau bagaimanapun, penjualan agresif dalam beberapa minggu kebelakangan ini telah menghasilkan penilaian pasaran menurun. Oleh itu, kami bermatlamat meningkatkan pegangan ekuiti ketika harga-harga saham lemah.

10 Ulasan Pengurus Pegangan ekuiti Pacific Dana Dividen meningkat dari 76.70% pada akhir bulan Mei 2015 ke 85.63% pada akhir bulan Jun Aktiviti pembelian ekuiti Dana melebihi jualan ekuiti pada bulan yang dikaji. Ketika harga saham jatuh, Dana meningkatkan pegangan dalam saham sebuah syarikat pengeluar simen terkemuka negara China, World Islamic exchange traded fund, dan juga beberapa saham domestik dalam sektor pembinaan, hartanah, telekomunikasi dan utiliti. Dana memulakan pegangan dalam saham sebuah syarikat huluan Indonesia yang diurus dengan baik, sebuah syarikat aset dan pengurusan kemudahan bersepadu tempatan, dan juga sebuah syarikat pengeluar simen Malaysia yang sedang memperluaskan kapasitinya. Ketika harga saham meningkat, Dana mengurangkan pegangannya dalam beberapa saham domestik, iaitu saham sebuah syarikat pengeluar produk kayu, sebuah syarikat pemaju hartanah dengan bisnes dalam arena pendidikan, serta sebuah syarikat utiliti nasional. Dana melepaskan saham sebuah syarikat perlombongan logam Australia yang keluar dari sebuah kumpulan syarikat perlombongan terkemuka. Memandangkan ketidaktentuan yang berterusan dalam pasaran kewangan global akibat dari ketidaktentuan krisis negara Greece dan potensi kenaikan kadar faedah AS, Dana akan mengekalkan pendirian defensif dan secara beransuransur meningkatkan pegangan ekuiti apabila harga saham jatuh. Risiko Risiko pelaburan yang dikaitkan dengan pelaburan dinyatakan dalam Lembaran Pendedahan Produk. Sekiranya anda mempunyai apa-apa kemusykilan, anda dinasihatkan agar berunding dengan penasihat profesional sebelum membuat komitmen untuk melabur. Sekiranya anda membuat keputusan untuk tidak mendapatkan khidmat penasihat pelaburan profesional, anda perlu mempertimbangkan sama ada pelaburan ini sesuai berasaskan toleransi risiko, pengalaman pelaburan dan objektif anda. Maklumat Lain Anda boleh merujuk kepada Lembaran Pendedahan Produk untuk meneliti asas dan kekerapan penilaian aset dana, Yuran Pengurusan Dana tahunan dan caj lain yang berkaitan dengan dana. Dana Ekuiti HSBC Amanah LifeSelect diuruskan oleh HSBC Amanah Takaful (Malaysia) Berhad. Bahan ini disediakan khusus sebagai maklumat sahaja. Maklumat yang terkandung di dalam ini, termasuk sebarang pernyataan pendapat atau ramalan, telah diperolehi dan berasaskan sumber yang kami yakin boleh dipercayai, tetapi tidak djamin ketepatan atau kelengkapannya. Maklumat ini diberikan tanpa sebarang kewajipan dan berasaskan kefahaman bahawa sesiapa yang bertindak ke atasnya atau bertukar pelaburan berasaskan maklumat ini berbuat demikian atas risiko sendiri. Angka prestasi masa lalu yang ditunjukkan bukan petunjuk prestasi masa depan.