Cover Rationale HIGHLIGHTS OF THE YEAR

Transcription

1

2 Cover Rationale In a competitive environment such as ours, we remain driven to providing print solutions which are innovative, cutting edge and adding value for our clients. We stay ahead in terms of relating to the latest techniques and designs to our clients and ensure that they move with their markets and respond according to their needs. Our fundamental strengths allow us to push forward and explore new frontiers. Expanding operations both in Vietnam and Australia and possibly beyond signifies our continuous desire to broaden our regional presence. We are meeting the challenges head-on and leading where others have failed. At Tien Wah Press Holdings Berhad, we are setting the frontiers of performance. HIGHLIGHTS OF THE YEAR Year ended Year ended Increase/ (Decrease) RM million RM million % Revenue Profit before taxation Profit for the year Profit attributable to shareholders of the Company Shareholders funds Net return on shareholders funds (%) Net earnings per share (sen) Net interim and final dividend per share (sen) Significant growth fueled by foreign acquisitions and cost reduction initiatives - Acquisition of Australian operations, Anzpac Services (Australia) Pty Limited - Successful tender to a 7+3 year exclusive agreement to supply British American Tobacco s printed carton requirement in several locations in the Asia Pacific region. - Disposal of 51% owned subsidiary, Paper Base Converting Sdn Bhd to our ultimate shareholder

3 Contents 1. Financial Calendar 2. Awards & Recognition 3. Corporate Vision and Mission Statement 4. Notice of Annual General Meeting 5. Statement Accompanying Notice of Fourteenth Annual General Meeting Corporate 8. Corporate Information 9. Group Corporate Structure 10. Corporate Profile Financial Highlights 12. Five-Year Group Financial Highlights 14. Investor Information Leadership 18. Profile on Board of Directors 23. Profile on EXCO Members 26. Chairman s Statement 32. Business Operations Review Corporate Governance 38. Statement on Corporate Governance 46. Statement on Internal Control 48. Bursa Securities Listing Requirements Compliance Information 52. Audit Committee Report Caring Environment 58. Corporate Social Responsibility 63. Human Resource Development Financial Statements Directors Report 72. Balance Sheets 73. Income Statements 74. Statement of Changes in Equity 75. Cash Flow Statements 77. Notes to the Financial Statements 115. Statement by Directors 115. Statutory Declaration 116. Independent Auditors Report to the Members of Tien Wah Press Holdings Berhad Other Information 118. Analysis of Shareholdings 121. List of Properties owned by Tien Wah Press Group Proxy Form Financial Calendar Financial Year 2008 ANNOUNCEMENT OF RESULTS 1 January to 31 December First Quarterly Report Unaudited consolidated results for the quarter ended 31 March 2008 Wednesday, 7 May 2008 Second Quarterly Report Unaudited consolidated results for the quarter ended 30 June 2008 Wednesday, 6 August 2008 Third Quarterly Report Unaudited consolidated results for the quarter ended 30 September 2008 Tuesday, 11 November 2008 Fourth Quarterly Report Unaudited consolidated results for the quarter ended 31 December 2008 Tuesday, 24 February 2009 DIVIDENDS Interim Dividend Tax-exempt of 6% per ordinary share Date of entitlement Thursday, 28 August 2008 Date of payment Monday, 8 September 2008 Proposed Final Dividend 9.4% per ordinary share net of income tax of 25% Date of entitlement Wednesday, 17 June 2009 Date payable Thursday, 25 June 2009 ANNUAL REPORT AND ANNUAL GENERAL MEETING 2008 Annual Report Date of issuance Friday, 22 May th Annual General Meeting Date of notice Friday, 22 May 2009 Date of meeting Monday, 15 June 2009

4 Tien Wah Press Holdings Berhad Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) KLSE Corporate Sectoral Award Industrial (2nd Board) Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board) 2007 Nacra Award Industry Excellence Industrial Products Sector (2nd Board)

5 Tien Wah Press Holdings Berhad Corporate Vision and Mission Statement Total Quality Management through Working as a Team to achieve Profitability & Productivity Corporate Vision To be the Winning Company in the provision of Solutions and Services to our customers in the Image Transfer Industry. Corporate Mission Statement To maximise Stakeholders Value through:- Focusing on the continuous improvement in the provision of solutions and operational excellence to help serve our customers needs better and to grow together. Conducting our businesses in a healthy and safe environment and in compliance to the law. Cultivating a culture of achievements. Continuous innovation with creation of new products and new businesses.

6 Tien Wah Press Holdings Berhad Notice of Annual General Meeting NOTICE IS HEREBY GIVEN THAT the Fourteenth Annual General Meeting of the Company will be held at Nakhoda 1, Level 3, Armada Hotel, Lorong Utara C, Section 52, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan on Monday, 15 June 2009 at a.m. to transact the following businesses: AGENDA As Ordinary Business 1. To receive and adopt the Audited Financial Statements for the financial year ended 31 December 2008 together with the Directors and Auditors Reports thereon. Ordinary Resolution 1 2. To declare a final dividend of 9.4 sen gross per share less tax of 25% in respect of the financial year ended 31 December Ordinary Resolution 2 3. To re-elect Mr Tung Kum Hon who is retiring under Article 93 of the Articles of Association of the Company. Ordinary Resolution 3 4. To re-appoint Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan Bin Sulaiman who is retiring under Section 129(6) of the Companies Act, Ordinary Resolution 4 5. To re-appoint Mr Goh Seng Chuan who is retiring under Section 129(6) of the Companies Act, Ordinary Resolution 5 6. To re-appoint Messrs KPMG as Auditors of the Company and to authorise the Directors to fix their remuneration. Ordinary Resolution 6 As Special Business To consider and, if thought fit, to pass the following Resolution: 7. Proposed Shareholders Ratification for Recurrent Related Party Transactions of a Revenue or Trading Nature ( Proposed Shareholders Ratification ) Ordinary Resolution 7 That all recurrent related party transactions entered into by the Company and its subsidiaries together with the NTIH Group from July 2008 until the date of this Fourteenth (14th) AGM as set out in Section of the Circular to shareholders dated 22 May 2009 which were necessary for the day-to-day operations and which were carried out in the ordinary course of business on term not more favourable to the related parties than those generally available to the public, and not to the detriment of the minority shareholders of the Company be and are hereby approved and ratified. 8. Proposed New Shareholders Mandate on Recurrent Related Party Transactions of A Revenue or Trading Nature ( Proposed Shareholders Mandate ) Ordinary Resolution 8 THAT pursuant to Paragraph of the Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Securities ), the Company and its subsidiaries ( TWPH Group ) be and are hereby authorised to enter into the recurrent related party transactions of a revenue or trading nature as set out in Section of the Circular to Shareholders dated 22 May 2009 with the related parties mentioned therein which are necessary for the TWPH Group s day-to-day operations, subject further to the following: (i) (ii) the transactions are in the ordinary course of business on normal commercial terms which are not more favourable to the related parties than those generally available to the public and are not to the detriment of the minority shareholders of the Company; and disclosure of the aggregate value of the transactions of the Proposed Shareholders Mandate conducted during the financial year will be disclosed in the Annual Report for the said financial year, THAT such approval shall continue to be in force until: (i) (ii) the conclusion of the next Annual General Meeting ( AGM ) of the Company at which time it will lapse, unless by a resolution passed at the Meeting, the authority is renewed; the expiration of the period within which the next AGM of the Company is required to be held pursuant to Section 143(1) of the Companies Act, 1965 ( the Act ) (but shall not extend to such extensions as may be allowed pursuant to Section 143(2) of the Act); or (iii) revoked or varied by the Company in a general meeting, whichever is earlier; AND THAT the Directors of the Company be and are hereby authorised to complete and do all such acts and things as they may consider expedient or necessary to give effect to the Proposed Shareholders Mandate. NOTICE OF DIVIDEND PAYMENT NOTICE IS ALSO HEREBY GIVEN THAT, subject to the approval of the shareholders at the Fourteenth Annual General Meeting, a final dividend of 9.4 sen gross per share less tax 25% in respect of the financial year ended 31 December 2008 will be paid to the shareholders on 25 June The entitlement of the said dividend shall be on 17 June A Depositor shall qualify for entitlement to the Dividend only in respect of : (a) Shares transferred to the Depositor s securities account before 5.00 p.m. on 17 June 2009 in respect of transfers. (b) Shares bought on Bursa Malaysia Securities Berhad on cum entitlement basis according to the Rules of Bursa Malaysia Securities Berhad. BY ORDER OF THE BOARD TAI YIT CHAN (MAICSA ) LIEW IRENE (MAICSA ) Secretaries Date: 22 May 2009 Notes: 1. A member entitled to attend and vote at this meeting is entitled to appoint a proxy to attend and vote in his stead. A proxy need not be a member of the Company and a member may appoint any person to be his proxy without limitation and the provisions of Section 149(1)(b) of the Act shall not apply to the Company. 2. A member shall not be entitled to appoint more than two proxies to attend and vote at the same meeting and where a member appoints two proxies the appointment shall be invalid unless he specifies the proportions of his holdings to be represented by each proxy. 3. The instrument appointing a proxy shall be in writing under the hand of the appointor or of his attorney duly authorised in writing or, if the appointor is a corporation, the form of proxy shall be executed under the corporation s seal or under the hand of an officer or attorney duly authorised. 4. The instrument appointing a proxy, with the power of attorney or other authority (if any) under which it is signed or a notarially certified or office copy of such power or authority, shall be deposited at the Registered Office of the Company at Lot 6.05, Level 6, KPMG Tower, 8 First Avenue, Bandar Utama, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan not less than forty eight (48) hours before the time appointed for holding the meeting or any adjournment thereof. 5. Ordinary Resolution 7 and 8 on the Proposed Shareholders Ratification and Proposed Shareholders Mandate. - The explanatory note on Ordinary Resolution 7 and 8 is set out in the Circular to Shareholders dated 22 May 2009.

7 Tien Wah Press Holdings Berhad STATEMENT ACCOMPANYING NOTICE OF FOURTEENTH ANNUAL GENERAL MEETING pursuant to the Paragraph 8.28(2) of the Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad appended hereunder are:- 1. Details of Directors standing for re-election and re-appointment (i) The Director who is standing for re-election pursuant to Article 93 of the Articles of Association of the Company and seeking for re-election is as follows:- Mr Tung Kum Hon (ii) The Directors who are standing for re-appointment pursuant to Section 129(6) of the Companies Act, 1965 and seeking for re-appointment are as follows:- a) Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan Bin Sulaiman b) Mr Goh Seng Chuan The details of the directors seeking for re-election and re-appointment are set out below:- Name Tung Kum Hon Mej Jen (B) Dato Mohamed Mr. Goh Seng Chuan Dahalan Bin Sulaiman Age Nationality Malaysian Malaysian Malaysian Qualification - Qualified Chartered - Cambridge School - Diploma in Chemical Accountant Certificate Engineering - Member of the Malaysian - Diploma in Applied Institute of Certified Chemistry Public Accountants - Member of Royal Australian - Member of the Malaysian Chemical Institute Institute of Accountants Position on the Board of Directors Non-Independent Non-Independent Independent Non-Executive Director Non-Executive Director Non-Executive Director Date first appointed to the Board of Directors 20 November May June 2007 Number of Board of Directors meetings 3 (three) 9 (nine) 9 (nine) attended in the financial year Membership of Board Committees Chairman of Nomination Member of Remuneration Chairman of Audit and Committee and member of Committee Remuneration Committees Audit and Investment and and member of Nomination Finance Committees and Risk Committees Occupation Executive Director and Chief Company Director Company Director Financial Officer of Shanghai Asia Holdings Limited Working experience - 15 years of experience with - Military and Ministry of - Executive Director of PricewaterhouseCoopers Defence BP Malaysia and KPMG - General Manager in - Managing Director of - Chief Operating Officer Rentak Gagah Security Toyoma Aluminium Foil of Bintang Melewar Services Sdn Bhd Packaging Sdn Bhd Group of Companies - Chief Executive Officer - Senior Vice President of of National Kidney Corporate Finance and Foundation of Malaysia Development of New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) - Special Assistant to the Executive Chairman of NTIH Any other board directorship in public Nil Nil Nil companies Interest in securities of Tien Wah Press Nil Nil Nil Holdings Berhad ( TWPH ) and its subsidiaries Any family relationship with director and/or Nil Nil Nil major shareholder of TWPH Any conflict of interest with TWPH Nil Nil Nil List of convictions for offences within the past Nil Nil Nil 10 years other than traffic offences, if any

8 Tien Wah Press Holdings Berhad Innovative Understanding market needs and playing an active role is how we set ourselves apart from the rest.

9 Tien Wah Press Holdings Berhad

10 Tien Wah Press Holdings Berhad Corporate Information BOARD OF DIRECTORS Executive Chairman TENGKU TAN SRI DR. MAHALEEL BIN TENGKU ARIFF Non-Executive Deputy Chairman GARY YEN Independent Non-Executive Director LT. JEN (B) DATUK HAJI ABDUL AZIZ BIN HASSAN Independent Non-Executive Director DATO LARRY GAN NYAP GAN NYAP LIOW Independent Non-Executive Director GOH SENG CHUAN Non-Independent Non-Executive Director MEJ JEN (B) DATUK ABDUL KADIR BIN NORDIN Non-Independent Non-Executive Director MEJ JEN (B) DATO MOHAMED DAHALAN BIN SULAIMAN Non-Independent Non-Executive Director TUNG KUM HON COMPANY SECRETARIES TAI YIT CHAN (Ms) MAICSA LIEW IRENE (Ms) MAICSA Tel : REGISTERED OFFICE Lot 6.05, Level 6 KPMG Tower 8, First Avenue, Bandar Utama Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan, Malaysia Tel : Fax : SHARE REGISTRARS TENAGA KOPERAT SDN BHD Level 17, The Gardens North Tower Mid Valley City, Lingkaran Syed Putra Kuala Lumpur, Malaysia Tel : Fax : AUDITORS KPMG Chartered Accountants Level 10, KPMG Tower 8, First Avenue, Bandar Utama Petaling Jaya, Malaysia Tel : Fax : PRINCIPAL BANKERS OCBC BANK (MALAYSIA) BERHAD HSBC BANK MALAYSIA BERHAD PUBLIC BANK BERHAD AFFIN BANK BERHAD PRINCIPAL OFFICES HEAD OFFICE TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD 9, Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel : , Fax : SUBSIDIARY COMPANIES TIEN WAH PRESS (MALAYA) SDN BHD (3850-D) TIEN WAH PROPERTIES SDN BHD ( A) 9 & 11 Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel : , Fax : , (Sales) sales@tienwah.com ALLIANCE PRINT TECHNOLOGIES CO LTD (125/GP-KCN-VS) 38, Huu Nghi Street Vietnam Singapore Industrial Park Thuan An District, Binh Duong Province, Vietnam Tel : (84-650) , Fax : (84-650) , mai_apt@tienwah.com ANZPAC SERVICES (AUSTRALIA) PTY LIMITED (ABN ) 32 Britton Street, Smithfield New South Wales 2164, Australia Tel : , Fax : glenn.brailey@newtoyo.com ASSOCIATE COMPANY BENKERT (MALAYSIA) SDN BHD ( M) 15, Jalan Industri PBP 3 Taman Industri Pusat Bandar Puchong Puchong Selangor Darul Ehsan Tel : Fax : gtlim@benkert.com.my STOCK EXCHANGE LISTING BURSA MALAYSIA SECURITIES BERHAD Main Board (Listed since 2 August 1996, transferred to Main Board since 8 October 2007)

11 Tien Wah Press Holdings Berhad Group Corporate Structure as at 22 May 2oo9 Tien Wah Press Holdings Berhad (Company No: K) Investment holding company Incorporated on 15 April 1995 Tien Wah Press (Malaya) Sdn Bhd (Company No: 3850-D) Equity 100% Tien Wah Properties Sdn Bhd (Company No: A) Equity 100% New Toyo Investments Pte Ltd (Company No: W) Equity 100% Max Ease International Limited (Company No: ) Equity 51% Benkert (Malaysia) Sdn Bhd (Company No: M) Equity 30% Rotogravure printing specialising in cigarette cartons and consumer goods packaging and photolithography printing specialising in cartons and labels packaging and advertising materials. Commenced business in October Investment property holding. Commenced business in April Investment holding company. Incorporated on 1 February Investment holding, sales, sub-contracting and licensing for the manufacturing, printing and selling of printed folding cartons and tobacco product packaging. Commenced business in November Manufacture and sales of standard and perforated tipping papers. Commenced business in August Alliance Print Technologies Co. Ltd (Company No: 125/GP-KCN-VS) Equity 100% Anzpac Services (Australia) Pty Ltd (Company No: ABN ) Equity 100% Provision of printing services for tobacco packaging and packaging services in general. Provision of printing services for tobacco packaging and packaging services in general. Commenced business in January Commenced business in 1936.

12 10 Tien Wah Press Holdings Berhad CORPORATE PROFILE Incorporation and Principal Activities Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) was incorporated in Malaysia on 15 April 1995 as a private limited company and was converted into a public company on 13 June The Company was listed on the Second Board of the Kuala Lumpur Stock Exchange on 2 August 1996 and migrated to the Main Board of Bursa Malaysia Securities Berhad on 8 October Its principal activity is that of investment holding while the activities of its subsidiaries and associate company are those of rotogravure printing, photolithography printing and printing of tipping paper. Background and Business Overview The TWP Group s operation began with the establishment of Tien Wah Press (M) Sdn Bhd ( TWPM ) on 20 July 1960 with a workforce of 78 involved initially in the operations of photolithography printing specialising in book printing and folding carton conversion. Spurred by the steady growth of its business, TWPM ventured into rotogravure printing technology in 1986 to meet the increasing demand in cigarette cartons and in 1989, it ventured further into printing of tipping materials for cigarette filters. Since its listing in 1996, the TWP Group developed further by establishing joint venture companies; Benkert (M) Sdn Bhd ( Benkert ) in 1998 and Paper Base Converting Sdn Bhd ( PBC ) in Benkert operates as a member of the International Benkert Group who is a major supplier of gravure printed and perforated tipping materials to the global cigarette manufacturers. PBC manufactures aluminium foil laminated paper and paperboard for cigarette packaging and other applications such as liquor and cosmetics. PBC was disposed off to New Toyo Lamination (M) Pte Ltd, a deemed substantial shareholder of TWPH, on 4 December In 2007, TWPH completed the acquisition of a wholly-owned subsidiary, New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ) from New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), the ultimate shareholder of TWPH. NTIV is an investment holding company which owns 100% of Alliance Print Technologies Co. Ltd ( APT ) in Vietnam. This acquisition enabled the TWP Group to enter into Vietnam, a market in Southeast Asia with strong growth, an attractive tax regime and low production cost. On 8 September 2008, TWPH acquired Max Ease International Limited ( MEIL ), a company incorporated and domiciled in Hong Kong Special Administrative Region of the People s Republic of China, and converted it into a joint venture company with NTIH. Through MEIL, TWP Group expanded its operations into the Australasia region by acquiring Anzpac Services (Australia) Pty Ltd ( Anzpac ), based in Sydney, Australia. The acquisition of Anzpac was completed on 31 October 2008.

13 Tien Wah Press Holdings Berhad 11 CORPORATE PROFILE TWP Group s manufacturing operations are presently sited at factories located at Petaling Jaya and Puchong in Malaysia, Vietnam Singapore Industrial Park in Ho Chi Minh City, Vietnam, and Smithfield, Sydney, Australia. TWP is reputed as a high quality print packaging company offering excellent quality materials using state-of-the-art printing technologies. In terms of market share, the TWP Group is one of the top 5 printers in Malaysia, and a major player in South East Asia and Australasia. Supported by its staff of about 600, the TWP Group will continue to focus on developing its core competencies and consolidating its strengths to enable us to maintain its leading edge in the industry both locally and globally. The TWP Group, established over four decades ago and built on a strong financial position, dedicated work force and extensive market coverage, remains firm in providing quality products and services to its customers.

14 12 Tien Wah Press Holdings Berhad Five-year Group Financial Highlights R restated restated PROFITABILITY Consolidated income statements for the year ended 31 December (RM 000) Revenue 186, , , , ,148 Cost of sales 143, ,163 91,979 89,846 92,681 Operating profit 24,056 16,003 13,603 15,573 12,788 Profit before taxation 25,076 16,662 13,926 16,272 14,212 Net profit attributable to shareholders 18,705 14,056 8,437 10,936 9,386 of the company KEY BALANCE SHEET DATA Consolidated balance sheets as at 31 December (RM 000) Share Capital 68,925 68,807 45,637 45,362 45,113 Shareholders Funds 141, , , , ,747 Intangible asset 54,176 14, Property, plant and equipment including prepaid lease payments 208, ,466 78,193 60,461 65,743 Investment in an associate 6,006 5,166 4,507 4,184 3,485 Other non-current assets Current assets 115,571 63,668 74,182 84,122 80,937 Total assets 384, , , , ,165 Non current liabilities 149,502 22,083 11,017 10,255 9,308 Current liabilities 90,803 48,868 15,731 7,959 14,954 Total liabilities 240,305 70,951 26,748 18,214 24,262 Total borrowings (long term and short term) 159,453 24,605 1,245-6,841 SHARE INFORMATION Gross earnings per share (sen) Net earnings per share (sen) Net asset backing per share (RM) Dividends - net (sen) Share price as at 31 December (RM) FINANCIAL RATIOS Return on revenue (%) Return on paid-up capital (%) Return on shareholders funds (%) Gearing (net borrowings to shareholders funds) - times

15 Tien Wah Press Holdings Berhad 13 Five-year Group Financial Highlights 200 Revenue Profitability (RM million) 20 Net Profit Attributable to Shareholders of the Company Profitability (RM million) Total Assets Key Balance Sheet Data (RM million) Shareholders Funds Key Balance Sheet Data (RM million) Net Earnings Per Share Share Information (sen) Net Asset Backing Per Share Share Information (RM)

16 14 Tien Wah Press Holdings Berhad INVESTOR INFORMATION Stock Market Performance in 2008 Riding on the strong local stock market performance of the last quarter of 2007, the Kuala Lumpur Composite Index ( KLCI ) quickly reached its record high of 1,516.2 points on the 11 January However, from that point onwards, the KLCI saw a steady decline as concerns over the health of the US financial markets and its economy in general dampened investor appetites. Then, on the 10 March 2008, the KLCI plunged 9.5% to 1,157.4 points as a reaction to the results of the 12th General Elections. The KLCI subsequently recovered to end March 2008 at 1,247.5 points, down 13.7% for the 1st quarter of The recovery which began in mid-march lasted until hitting the 2nd quarter high of 1,300.7 on the 16 May At that point, fueled by the effects of rising commodity prices, the stock market started weakening. Inflation proved to be a very real concern as soaring commodity prices resulted in year-on-year inflation doubling in the month of June. As a result the KLCI closed the quarter at 1,186.6 points. Bearish market sentiments persisted throughout the second half of Inflation concerns remained unalleviated until September. Simultaneously, many European economies announced 2nd quarter contractions. Finally, in September, the failure of several large financial institutions in the US sent shockwaves throughout the global financial markets. On this note, the KLCI ended the 3rd quarter of 2008 at 1,018.7 points, down 30% from the beginning of the year. In the 4th quarter, the KLCI hit the year s low on the 29 October 2008, closing at points as the economies of the Eurozone and Japan enter a technical recession, and as the US records a quarter-on-quarter Gross Domestic Product ( GDP ) contraction. Locally, the Malaysian economy has seen its GDP contract by 11% from the previous quarter. Following interest rate cuts and stimulus packages by various governments, including Malaysia, global and regional equity markets began to recover. It is on this note that the KLCI ended the year at points, a total loss of points or 39% from the beginning of the year. On the outlook for the stock market in 2009, market sentiments are expected to remain bearish for at least the first half of the year as the major global economies struggle to escape the grip of recession. Malaysia has not been spared from this crisis. Rising unemployment along with the low GDP growth forecasted for the year will put further downward pressure on equity prices. However, there are signs that the global economic downturn may be bottoming-out. If global and/or regional economies succeed in turning around, we may well see the KLCI rebounding by the end of Tien Wah Press ( TWP ) Share Price Performance in 2008 TWP share price had gradually reduced from RM1.42 at the beginning of the year to close at RM1.30 on the 25th of February 2008, tracking the general decline of the KLCI. However, following the announcement of the financial results for 2007 and a final tax exempt dividend of 6 sen per ordinary share, TWP share price immediately rose to close at RM1.39 the following day. From March until early July, TWP shares continued to trade robustly in the range of RM1.35 to RM1.55 before succumbing to market pressures and declining until it hit its lowest level of RM1.12 on the 16th of October 2008 before leveling off. TWP share price closed the year at RM1.20, down RM0.22 or 15% from the beginning of the year while market capitalisation was down RM15.0 million or 15.4% to RM82.7 million. Despite this, TWP share price still outperformed the KLCI. The positive factors supporting TWP s share price performance were attractive forward PE valuations, solid growth potential, rewarding dividend yield and high asset-backing. During the year, tax exempt dividend of 6 sen per ordinary share was paid on 26 June 2008 and on 8 September Based on the closing share price of RM1.20 per share at the end of the year, this equates to a dividend yield of 10% for the year.

17 Tien Wah Press Holdings Berhad 15 INVESTOR INFORMATION Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec KLCI (points) 1,393 1,368 1,248 1,280 1,276 1,187 1,163 1,101 1, TWP s Share Price (RM) TWP s Share Price and KLCI in 2008 KLCI Share Price (RM) 1, , , , , , Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 1 KLCI Composite TWP s Share Price (RM) Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec High (RM) Low (RM) Volume ( 000) , Share Performance 2008 Share Price (RM) 1.80 Volume ( 000) 2, Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2,000 1,500 1, High (RM) Low (RM) Volume ( 000)

18 16 Tien Wah Press Holdings Berhad Performance Balancing fiscal responsibilities with a continual drive towards finding blue ocean opportunities allows us to maintain our advantage.

19 Tien Wah Press Holdings Berhad 17

20 18 Tien Wah Press Holdings Berhad PROFILE ON BOARD OF DIRECTORS Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Non-Independent and Executive Director Chairman Malaysian, Age 63 He was appointed to the Board of Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) and elected as Executive Chairman on 20 November He attended all the nine board meetings held in the financial year. He has a very diverse career background spanning a period of 37 years. He first started his career in Nestlé in the Marketing and Sales Department before joining Shell Malaysia in 1974 for 20 years. He then left Shell Malaysia to join New Toyo, Mofaz and Proton. His 37 years of experience includes fast moving consumer goods, food, paper packaging, cigarettes distribution, oil, marine, aviation, cars and motorcycle industries. He was Malaysia s representative in the Asia Pacific Economic Council and Asean Business Advisory Council. He is currently a visiting Professor in the School of Management in University Sains Malaysia and is a member of London Business School s Regional Advisory Board. He graduated from the University of Malaya in 1970 with a Bachelor of Arts (Honours), and has attended courses from Harvard, London School of Economics & Manchester Business School on Strategy, Strategic Management and Marketing. Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff sits on the Board of New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), a company listed on the Main Board of the Singapore Stock Exchange, Nestlé (Malaysia) Berhad and a few other non-listed companies. He is deemed interested in the recurrent related party transactions ( RRPT ) by virtue of him being a person connected with NTIH, a major shareholder of TWPH via its shareholding in Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd ( TWH1990 ) and Singapore Pacific Investments Pte Ltd ( SPI ).

21 Tien Wah Press Holdings Berhad 19 PROFILE ON BOARD OF DIRECTORS Mr Gary Yen Non-Independent and Non-Executive Director Deputy Chairman Australian, Age 35 He was appointed to the Board of TWPH on 20 November He is also a member of the Investment & Finance Committee. He attended seven of the nine board meetings held in the financial year. He holds a Bachelor of Commerce from Flinders University, South Australia. He is currently the Executive Director and Chief Executive Officer of NTIH and sits on the board of Shanghai Asia Holdings Limited ( SAH ), a company listed on the Main Board of the Singapore Stock Exchange and an associate company of NTIH. Prior to joining the NTIH Group, he was the General Manager of a tissue paper operation in Vietnam. Mr Gary Yen is deemed interested in the RRPT by virtue of him being a person connected to NTIH, a major shareholder of TWPH via its shareholding in TWH1990 and SPI as well as being the son of Mr Yen Wen Hwa who is a deemed substantial shareholder of TWPH via his shareholdings of not less than 15% in NTIH. Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan Independent and Non-Executive Director Malaysian, Age 63 He was appointed to the Board of TWPH and elected as Chairman on 1 November Following the Conditional Mandatory Take-Over Offer by SPI (a wholly owned subsidiary of NTIH), he relinquished the position as Chairman and remained as an independent, non-executive director of TWPH with effect from 20 November He also serves as a member of the Audit, Nomination, Remuneration and Executive Share Option Scheme ( ESOS ) Committees. He attended eight of the nine board meetings held in the financial year. He has more than 37 years of military service experience, having been commissioned as a Second Lieutenant in 1965 following a two-year cadet training to the rank of Lieutenant General in the appointment of the Deputy Chief of the Malaysian Army until his retirement on 14 March In between, he served as a Regimental Officer, Staff Officer, Instructor, Commanding Officer, Director of Artillery, Army Planner, Brigade, Divisions and Army Field Commander. He holds a Bachelor of Social Science degree with Honours from the Science University of Malaysia and a Master degree in Business Administration (MBA) from the National University of Malaysia. Lt Jen (B) Datuk Abdul Aziz bin Hassan presently sits on the board of Hap Seng Consolidated Berhad, Nam Fatt Corporation Berhad and a few other non-listed companies. He has no conflict of interest with the Group and has no family relationship with any director and/or major shareholder of the TWP Group.

22 20 Tien Wah Press Holdings Berhad PROFILE ON BOARD OF DIRECTORS Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Non-Independent and Non-Executive Director Malaysian, Age 67 Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman Non-Independent and Non-Executive Director Malaysian, Age 71 He was appointed to the Board of TWPH on 2 September He also serves as the Chairman of the Investment & Finance Committee and a member of the Risk Committee. He attended eight of the nine board meetings held in the financial year. He served in the Malaysian Armed Forces for 34 years and had served as a Director of Armed Forces Cooperative for 6 years. He has also served as the Director of Human Resources in SUKOM Ninety-Eight Berhad on his retirement from the Armed Forces. Currently, Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin holds a directorship in TWPH Group of Companies and other non-listed companies. He was appointed to the Board of TWPH on 3 May He is also a member of the Remuneration Committee. He has attended all the nine board meetings held in the financial year. He holds a Cambridge School Certificate and has served many years in the military and Ministry of Defence. After his retirement from the military in 1993, he holds the position of General Manager in Rentak Gagah Security Services Sdn Bhd up to He has no conflict of interest with the Group and has no family relationship with any director and/or major shareholder of the TWP Group. He has no conflict of interest with the Group and has no family relationship with any director and/or major shareholder of the TWP Group.

23 Tien Wah Press Holdings Berhad 21 PROFILE ON BOARD OF DIRECTORS Mr Tung Kum Hon Non-Independent and Non-Executive Director Malaysian, Age 50 Mr Goh Seng Chuan Independent and Non-Executive Director Malaysian, Age 73 He was appointed to the Board of TWPH on 20 November He also serves as the Chairman of the Nomination Committee and a member of the Audit and Investment & Finance Committees. He attended three of the nine board meetings held in the financial year. He is a qualified Chartered Accountant and a member of the Malaysian Institute of Certified Public Accountants and Malaysian Institute of Accountants. Mr Tung is currently the Executive Director and Chief Financial Officer of SAH. He has more than 15 years of experience in public accounting, business and corporate finance advisory services with PricewaterhouseCoopers and KPMG. He was formerly the Chief Operating Officer of Bintang Melewar Group of Companies, Senior Vice President of Corporate Finance and Development of NTIH and Special Assistant to the Executive Chairman of NTIH. He has no conflict of interest with the Group and has no family relationship with any director and/or major shareholder of the TWP Group. He was appointed to the board of TWPH on 12 June He also serves as the Chairman of the Audit and Remuneration Committees and a member of Nomination and Risk Committees. He has attended all the nine board meetings held in the financial year. He holds a diploma in Chemical Engineering, diploma in Applied Chemistry and is a member of Royal Australian Chemical Institute. A former Fellow of the Institute of Petroleum, he retired from the oil industry in 1994, after having worked for more than 32 years with BP Malaysia in the downstream sector, both locally and internationally. He was appointed to the Board of BP Malaysia in 1985 as its Marketing Director before retiring as its Executive Director for Commercial Business. He then joined Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn Bhd, a paper product manufacturing company as its Managing Director and retired in He headed the National Kidney Foundation of Malaysia as its Chief Executive Officer from 2002 to He was an elected council member of the Malaysian Employers Federation and a past chairman/convener of Safety, Health and Environment Committee of the Malaysian International Chamber of Commerce and Industry. He has no conflict of interest with the Group and has no family relationship with any director or major shareholder of the TWP Group.

24 22 Tien Wah Press Holdings Berhad PROFILE ON BOARD OF DIRECTORS Dato Larry Gan Nyap Gan Nyap Liow Independent and Non-Executive Director Malaysian, Age 54 He was appointed to the Board of TWPH on 20 November He also serves as the Chairman of the Risk Committee. He has attended six of the nine board meetings held in the financial year. He is a Chartered Accountant and a Certified Management Consultant. Dato Gan was with Accenture, a global management and technology consulting firm for 26 years until his retirement in December He was a worldwide partner for 16 years and had held many global leadership roles including Managing Partner for Asia and Managing Partner, Corporate Development and Accenture Technology Ventures, Asia Pacific. He was the Chairman of the Association of Computer Industry Malaysia (PIKOM) and the Vice President of the Association of Asian Oceania Computer Industry Organisation, and was a member of the Ministry of Science and Technology Think Tank, Copyright Tribunal, The Labuan International Financial Exchange Committee, Malaysia US Business Council and the Board of MIMOS Berhad (the Malaysian Government technology research corporation). He has no conflict of interest with the Group and has no family relationship with any director and/or major shareholder of the TWP Group. Dato Gan is currently the Chairman of Redtone International Berhad and Cuscapi Berhad (formerly known as Datascan Berhad). He also sits on the board of AmBank (M) Berhad, AmIslamic Bank Berhad, AMDB Berhad, Tanjong Public Limited Company, Saujana Resort (M) Berhad and Badan Pengawas Pemegang Saham Minoriti Berhad (Minority Shareholder Watchdog Group) and other non-listed companies. Save as disclosed, none of the Directors has any conviction for offences within the past ten (10) years other than traffic offences, if any.

25 Tien Wah Press Holdings Berhad 23 Profile on EXCO Members Mr Mark Stanley Mitchell Head of Business, Printed Cartons and Labels Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) Australian, Age 57 years Mr Mitchell is a holder of Bachelor of Commerce degree from the University of Newcastle, New South Wales ( NSW ), Australia. He has held senior management positions in manufacturing operations, primarily in Asia, for almost 30 years. Commencing in 1981 as Finance Director of a BHP subsidiary in Jakarta, Indonesia, Mr Mitchell has gained valuable experience in establishing and managing manufacturing operations in China, Singapore, Malaysia and more recently again in Indonesia, where he was the President of a fast moving consumer goods (FMCG) printed packaging business. Mr Mitchell has an in depth knowledge of tobacco packaging, having been both on the supply side with Amcor in Asia, and on procurement side with Rothmans and British American Tobacco ( BAT ) Australasia. Mr Mitchell joined TWPH on 25 September 2008 in his present position where he is responsible for the Group s Printed Cartons and Labels division in Malaysia, Vietnam and Australia. Mr Ong Liang Win Group General Manager, New Business Development Tien Wah Press Holdings Berhad Malaysian, Age 46 years Mr Ong is a qualified Chartered Accountant from the Institute of Chartered Accountants England & Wales and holds a Bachelor of Arts (majoring in Accounts and Finance) from University of Lancaster, England. Prior to his appointment with TWPH, he served as a Director/Group General Manager for Eksons Corporation Berhad from 1999 to He presently sits on the board of Selangor Properties Berhad as an Independent Non-Executive Director. He has a wide spectrum of invaluable experiences, starting his career in 1985 as an Auditor at Robson Rhodes, Manchester, England and has held various senior positions in the property development, construction, manufacturing and investment companies. Mr Ong joined TWPH in 2004 in his present position where he is now primarily responsible for development of new businesses for the TWP Group.

26 24 Tien Wah Press Holdings Berhad PROFILE ON EXCO MEMBERS Mr Steven Chan Chek Teng General Manager, Gravure and Litho Divisions Tien Wah Press (M) Sdn Bhd ( TWPM ) Malaysian, Age 54 years Mr Steven is a holder of Master degree in Business Administration from University of Wales, UK. He also holds a Post Graduate Diploma in Business Administration and an Advance Diploma in Marketing from Swansea Institute of Higher Learning, UK and a Diploma in Industrial and Operation Management from The Charter Management Institute, UK. He is a member of the Chartered Management Institute and the Institute of Printing, UK (Malaysia Branch). Prior to his appointment with TWPH, he was the General Manager cum Senior Vice President for MBF Printing Berhad. He has more than 30 years of experience in the printing industry. Mr Steven joined TWP Group in 2002 as the Factory Manager and was subsequently promoted to his present position in He is responsible for the overall operations of printing in Malaysia. Mr Frank Federico General Manager Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ) Australian, Age 43 years Mr Frank is a holder of a Bachelor of Applied Science (Hons) degree from the University of Technology, NSW, Australia. He has been awarded a number of design registrations for his numerous cartons packaging design in Australia and was previously an executive on the NSW Board of the Packaging Council of Australia. Mr Frank has spent most of his career working within the packaging industry. He has worked in the flexibles and corrugated cartons fields with Arnott s Biscuits Limited, the glass bottle industry with Smorgon Glass Containers and folding cartons packaging with Anzpac. He has been with Anzpac for 17 years, holding various key management positions including Quality Assurance Manager, Technical Development Manager and Sales Manager. He was instrumental in constructing Anzpac s quality assurance system to obtain ISO9001 and HACCP accreditation in mid 1990 s. He has considerable experience in tobacco packaging having been involved in the supply to Rothmans and BAT in Australia and South East Asia region since Mr Frank joined TWP Group when TWPH acquired Anzpac in September 2008 through Max Ease International Limited, a joint venture company with NTIH. He is responsible for the overall operations of our printing division in Australia.

27 Tien Wah Press Holdings Berhad 25 PROFILE ON EXCO MEMBERS Mr Mike Ong Kim Hai General Director Alliance Print Technologies Co., Ltd ( APT ) Singaporean, Age 51 years Mr Mike first joined the New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) Group, the ultimate shareholder of TWPH as an Operations Manager, and was responsible for the constructing and setting up the operations and business of APT in Vietnam in In 2006, he assumed the position of General Director of APT. He holds a Master degree in Industrial Engineering from the National University of Singapore. Before joining the NTIH Group, he was in the tobacco industry for 16 years of operational experience, with tour of duties in Singapore, Myanmar, Vietnam, Cambodia, Hong Kong and China. Mr Mike joined TWP Group when TWPH acquired APT in 2007 through New Toyo Investments Pte Ltd, a wholly-owned subsidiary of NTIH. He is responsible for the overall operations of our printing division in Vietnam. Mr Ong Kiok Teng General Manager Tien Wah Properties Sdn Bhd ( TWPP ) Malaysian, Age 45 years Mr Ong is a holder of Bachelor of Civil Engineering degree from Swinburne University of Technology, Melbourne, Australia. He started his career in 1985 with Crooks Michell Peacock Stewart (CMPS) Pty Ltd, an engineering consulting and project management company in Australia. Prior to his appointment with TWP Group, he was with Mega First Corporation Berhad and throughout his vast experience, he was involved in various property developments and building industry. He has more than 20 years of experience and has completed a diverse range of mixed commercial and residential property developments. He joined TWP Group in 2008 and is responsible for the Property Division. Ms Lilian Leong Lai Yoong Financial Controller Tien Wah Press Holdings Berhad Malaysian, Age 44 years Ms Lilian is a holder of Bachelor of Commerce majoring in Accountancy and Information Systems from University of New South Wales, Australia. She is a member of the Malaysian Institute of Accountants and a fellow member of CPA Australia. She started her career with Powell Kwok Baker as a Graduate Accountant where she was involved in accounting and taxation matters. Subsequently in 1987, she proceeded on to work with Nelson Parkhill BDO as an auditor and thereafter, joined Halwood Corporation Ltd as a Corporate Management Accountant. She joined TWPM in 1990 as the Finance Manager prior to her present position as the Financial Controller. She is responsible for the overall financial matters of the TWP Group.

28 26 Tien Wah Press Holdings Berhad Chairman s Statement Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff

29 Tien Wah Press Holdings Berhad 27 Dear Valued Shareholders, On behalf of my fellow Board of Directors of Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ), I am pleased to present to you our Annual Report for the year ended 31 December The year 2008 has been a watershed year with full of surprises, challenges and also opportunities. Overall Business Environment Signs of the current economic problems were already apparent in 2007, and the effects of the weakness in the financial architecture began to impact in Contraction of the key global economies was experienced in U.S, U.K, the Euro area, Japan, and Australia including Asia. The difference lies in the degree of the impact. By and large most of the economies were experiencing either a recession or a slowdown in growth. This event affected every sector, as demand contracted. Coupled with this, due to the financial crisis, the financial institutions contracted lending, leading to further pressures on consumers and industries alike. Currency fluctuations and commodity prices including raw material price movements were areas which affected costs and selling prices significantly. Closer to home, the Malaysian economy began contracting in the 4th quarter of 2008 and GDP for the year at 4.6% growth, compared to 6% in Inflation rose as basic living costs increased. Bank Negara Malaysia reduced the overnight policy rate from 3.5% to 3.25% in November 2008 to further support domestic economic activity. In August 2008, the tobacco excise duty was raised by a further 20% which contributed to higher illicit cigarette trade and the growth of exceptionally low priced cigarettes (ELPC) segment. Overall the business environment for this period can best be described as getting extremely difficult, which demanded much more from management than ever before.

30 28 Tien Wah Press Holdings Berhad Chairman s Statement Financial Performance Overall the success of our bid to supply exclusively to British American Tobacco s ( BAT ) printed cartons requirements in several locations in the Asia Pacific region, meant that the demand side of our business was secured for seven (7) years, with a right to extend by an additional three (3) years. This gain of market share including our acquisition of the Vietnam and Australian operations contributed to a 43.5% increase in revenues to RM186.1 million from RM129.7 million in Group net profit attributable to shareholders of TWPH consequentially rose by 33.1% to RM18.7 million from RM14.1 million in 2007 with earnings per share rising to 27.1 sen in 2008, as compared to 20.5 sen per share in With the growth through acquisition strategy, the TWP Group utilised RM78.2 million to acquire 51% equity interest in Anzpac Services (Australia) Pty Ltd ( Anzpac ) with funds from internal and external borrowings. New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), the ultimate holding company of TWPH holds the balance 49% equity interest in Anzpac. The Board of Directors has recommended the payment of a final net dividend of 7.1 sen per ordinary share which brought the total net dividend for 2008 to 13.1 sen, an increase of 4% over This would also make a total return of 10.9% to the shareholders based on the closing share price of RM1.20 at end of 2008.

31 Tien Wah Press Holdings Berhad 29 Chairman s Statement Business Dynamics The regional economic difficulties have not bottomed out yet which demanded management to be even more pre-emptive, dynamic and the need of speed to react. To face the new external threats and the challenge of managing the huge increase in volumes from our critical customer, BAT, we have strengthened the management with recruitment of new professionals including the Head of Business, Printed Cartons and Labels, Mr Mark Mitchell, who has extensive experience in managing manufacturing operations in Asia and an in-depth knowledge of the tobacco packaging business. With the increase in volumes, multi-point manufacturing operations and diverse products for multiple distributions, a continuous re-alignment of policies and processes were put in place with the main goal of satisfying all our customer requirements. At the same time, we started to optimise our production strategy to take advantage of the increase in volume from BAT s contract and reduce production costs through economies of scales. This work shall continue into 2009 with the initiatives from the Continuous Improvement Kaizen Teams, specifically focussed to achieve the most cost efficient and high quality deliveries to all our customers.

32 30 Tien Wah Press Holdings Berhad Chairman s Statement As part of the above programmes, we still need to invest in machine upgrades and in 2008, we spent RM2.9 million in upgrading the capabilities of our existing gravure printing machines and in UV printing capabilities in litho division. Significant Events As part of our strategy to gain BAT s regional business, we had in 2008, together with NTIH entered into a conditional sale and purchase agreement with BAT Australia to acquire the entire interest in Anzpac which comes with the right to a seven (7) plus three (3) years supply agreement for printed carton requirements in several locations in Asia Pacific region. We also acquired Max Ease International Limited ( MEIL ) in Hong Kong and entered into a Joint Venture Agreement with NTIH whereby MEIL will be the joint venture company and be assigned the supply agreements. As part of our parent company s business re-structuring strategy we have divested our 51% shareholding in the laminating business called Paper Base Converting (M) Sdn Bhd to NTIH. Mr Raymond Chan Fook Kong resigned as the Non-Independent, Non-Executive Director during the year and we wish him well in his future undertakings.

33 Tien Wah Press Holdings Berhad 31 Chairman s Statement Outlook for 2009 In our view, the current financial and economic problems will continue into 2009 and will impact the regional economies. However, we remain positive in our outlook as various initiatives by various governments have been and are being implemented to stabilise and arrest the problems affecting the economies. We are still in a good position as the BAT s volume transfer under the new exclusive supply contract is ongoing until the middle of This increase in market share of the tobacco business will provide us some cushion against the economic backdrop mentioned. However, this increase in volume is partially offset by a reduction in margins; as such we have to ensure that volumes and manufacturing efficiencies are optimised. Management will continue to be challenged and we shall review our portfolios to take advantage of new production bases with lower cost and preferential tax regimes. Acknowlegement I would like to close by thanking all our valued shareholders, customers and Board Members for your support for the Group to undertake our growth objectives and contribution to our achievements in Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Executive Chairman

34 32 Tien Wah Press Holdings Berhad BUSINESS OPERATIONS REVIEW GROUP PERFORMANCE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT TWP Group s growth in 2008 was exponential, driven by acquisitions of operations outside Malaysia made during the current and preceding year. Revenues grew 43.4% from RM129.7 million in 2007 to RM186.0 million in The profit before tax for 2008 was RM25.1 million, an increase of 50.3% from the previous year s RM16.7 million. Profit for the year was RM18.7 million, a 32.6% increase over the profit of RM14.1 million recorded last year. The Group s year end net tangible assets decreased by 22.2% to RM90.2 million as the Group had financed part of the year s acquisitions via external borrowings. Cash generated from operations during the year decreased by RM15.8 million to RM16.6 million. This is primarily due to an increase in inventory-holding levels towards the end of the year in order to meet production needs in the coming months. 12 months 12 months Increase/ (Decrease) rm 000 RM 000 % Revenue 186, ,663 43% Cost of sales (143,259) (101,163) 42% Gross profit 42,800 28,500 50% Operating expenses (22,123) (14,368) 54% Other operating income 3,379 1,871 81% Operating profit 24,056 16,003 50% Share of profit after tax for associate 1, % Profit before taxation 25,076 16,662 50% Tax expense (5,524) (1,366) 304% Profit for the year 19,552 15,296 28% Attributable to:- Shareholders of the Company 18,705 14,056 33% Minority Interest 847 1,240-32% 19,552 15,296 28% Net earnings per share - basic and diluted % Operating profit margin % Profit before tax/revenue 13% 13% 5% Profit after tax/revenue 11% 12% -11%

35 Tien Wah Press Holdings Berhad 33 Business Operations Review CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT 12 months 12 months Increase/ (Decrease) rm 000 RM 000 % Profit before taxation 25,076 16,662 50% Adjustment for:- Net interest expense/(income) 2,214 (477) -564% Property, plant and equipment - Depreciation and amortisation 9,829 5,118 92% - Gain on disposal (7) (242) -97% - Written off % Investment in unit trusts - (336) -100% Disposal of subsidiary ~ Inventories written off 50 1,143-96% Provision for retirement benefits % Share of profit after tax for associate (1,020) (659) 55% Unrealised foreign exchange loss 1, % Changes in working capital (21,346) 10, % Cash generated from operations 16,568 32,379-49% Net interest (paid)/received (2,214) % Retirement benefits paid (292) (94) 211% Taxes paid (3,101) (2,678) 16% Acquisition of subsidiary (78,220) (27,012) 190% Disposal of subsidiary 2,047 - ~ Net capital expenditure (860) (2,068) -58% Net financing activities 72,979 9, % Dividends paid (9,741) (14,709) -34% Decrease in cash and cash equivalents (2,834) (3,945) -28% PERFORMANCE BY BUSINESS SEGMENTS TIEN WAH PRESS (M) SDN BHD ( TWPM ) MALAYSIAN OPERATIONS 100% OWNED The principle activities of TWPM are rotogravure and photolithography printing producing high quality cigarette boxes and general packaging materials. The products for cigarette packaging are hinge lid blanks, display outer cartons, and soft pack labels for crush proof packs. The products for general packaging include beer and milk labels, limited edition cigarette packaging for promotions, health and pharmaceutical product and food and beverage packaging. TWPM has two divisions, namely the Gravure division which specialises in rotogravure printing and the Litho division specialising in photolithography printing. In 2008, revenue earned by TWPM amounted to RM89.2 million up 4.1% from RM85.7 million last year. Considering the adversities faced by TWPM during the year, such as the 20% increase in excise taxes on tobacco products in August 2008, and the current economic downturn, this growth is noteworthy. To counter this, TWPM has instituted various measures to reduce costs and improve production efficiency. The tobacco industry has become increasingly competitive and industry players have undertaken various measures to differentiate themselves, such as through the designs on standard and promotional cigarette packaging. TWPM s investment in the Heidelberg Speedmaster Duo Offset Press, which combines offset and flexographic printing

36 34 Tien Wah Press Holdings Berhad Business Operations Review technology, two years ago, greatly aided TWPM in meeting the frequent and changing demands for these higher margin products. As a result of the above factors, the profit before tax of TWPM had increased by 38.5% from RM11.9 million in 2007 to RM16.2 million in During the current year, the Group successfully tendered for an exclusive supply contract with British American Tobacco ( BAT ), one of the world s leading manufacturers of tobacco products, to supply all its cigarette carton needs in several countries within the Asia Pacific region for, at least, the next seven years. As a result of this, TWPM foresees that 2009 will see high revenue growth. In conjunction with this, TWPM plans to incur some capital expenditure during 2009 to increase production capacity and improve efficiency. TIEN WAH PROPERTIES SDN BHD ( TWProp ) MALAYSIAN OPERATIONS 100% OWNED TWProp is an investment property holding company. TWProp holds all of the group s landed properties in Malaysia which are rented out to other companies within the Group, and to other related companies. For 2009, TWProp will explore various alternatives to unleash the asset values of its various properties. PAPER BASE CONVERTING SDN BHD ( PBC ) MALAYSIAN OPERATIONS 51% OWNED (DISPOSED) PBC, a company specialising in the manufacturing of aluminium foil and metallised film laminated paper and paperboard, was originally acquired by the Group in During the current year, this subsidiary was sold so that the Group could focus fully on its core printing business. ALLIANCE PRINT TECHNOLOGIES CO LTD ( APT ) VIETNAM OPERATIONS 100% OWNED In December 2007, the Group completed the acquisition of APT, which principal activity is rotogravure printing of tobacco and other packaging. With this acquisition, the Group gained access to an emerging market with significant growth potential. Additionally, the Group now has access to a low production base manufacturing facility is the first year in which the results of APT have been consolidated into the Group. Sales revenue generated by this business unit during the year was RM36.6 million with net operating profit of RM5.9 million. APT expects to see its business grow significantly in the coming year. During the current year, the Group had successfully secured a contract to supply BAT s printed carton requirements in Vietnam and Singapore. This is the significant growth driver for In addition, APT anticipates taking up portions of the Group s existing business from other units in order to take advantage of its lower cost environment. This should improve the Group s overall profit margin.

37 Tien Wah Press Holdings Berhad 35 Business Operations Review ANZPAC SERVICES (AUSTRALIA) PTY LIMITED ( ANZPAC ) AUSTRALIA OPERATIONS 51% OWNED Like TWPM, the principal activities of ANZPAC are rotogravure and photolithography printing of cigarette and other consumer goods packaging. It has long been regarded as one of the premier players in its field. In fact, during the current year, ANZPAC had been ranked as the No. 1 folding carton supplier within Australia via an annual independent survey of the industry by BIS Shrapnel. Its acquisition gives the Group entry into the established markets of Australia, New Zealand, and of a number of Oceanic islands. As the acquisition of ANZPAC was completed in October 2008, only two months results were consolidated into the Group s results for the current year. In the post-acquisition period, ANZPAC contributed sales turnover of RM22.3 million and operating profit of RM1.4 million to the Group. For 2009, in spite of the economic turmoil currently gripping many of the economies in which it operates, ANZPAC foresees a year s solid performance with a decent profit margin. The general packaging business is expected to grow through organic growth and new business acquisition. Meanwhile, sales volume for the tobacco side is not expected to vary dramatically from the current year. However, the market is expected to see more volatility characterised by more frequent design changes, increased production of sleeves and twin packs, and greater use of limited edition packs. These should assist in driving revenues and profit margins. BENKERT (MALAYSIA) SDN BHD ( Benkert ) MALAYSIAN OPERATIONS 30% OWNED The principal activity of Benkert is the manufacture of gravure printed and perforated tipping paper used in the production of cigarette filters. The Company acts within the International Benkert Group, a major supplier of these specialty products to cigarette manufacturers around the globe. Benkert supplies leading multinational cigarette manufacturers such as British American Tobacco ( BAT ) and Philip Morris in the Asia Pacific region. In 2008, sales turnover has increased to RM58.5 million from RM41.5 million in the preceding year. Operating profit has also increased from RM2.6 million to RM4.9 million. Likewise, profit before tax has increased from RM2.2 million to RM4.6 million. Much of this improvement arises from increased capacity made available by investments in new production facilities during earlier periods. During 2008, Benkert has integrated a new foiling operation via technical and transfer of machinery from Benkert UK. On the outlook for 2009, Benkert expects to be largely unaffected by the current economic turmoil and remains positive on increasing its sales turnover and contribution due to increased business and support from our major customers. In line with the anticipated rapid expansion in business, Benkert will continue to invest in staff resources through new recruitment and technical training to cater to increasingly demanding specifications from our major customers.

38 36 Tien Wah Press Holdings Berhad Relationship At Tien Wah Press, we spend the additional time to understand and determine our clients requirements. Because, it is only through their insights will we be able to deliver.

39 Tien Wah Press Holdings Berhad 37

40 38 Tien Wah Press Holdings Berhad Statement on Corporate Governance The Board of Directors ( the Board ) remains fully committed to achieve and maintain high standards of corporate governance within the Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWP ) Group. The Board views corporate governance as synonymous with four key concepts, namely transparency, accountability, integrity as well as corporate performance. As testament to this, TWP had, in the past, been awarded the NACRA Industry Excellence Award for the Industrial Products Sector in the Second Board (for the most outstanding annual reporting in the industrial products industry for listed companies on the Second Board) for four consecutive years from 1998 to 2001, and then again from 2004 to The Board is guided by the Company s Code of Corporate Governance (the Company s Code ), which is formulated based on the principles and best practices set out in the Malaysian Code of Corporate Governance (Revised 2007) (the Code ). The Company s Code is reviewed from time to time to ensure that new circumstances and evolving corporate governance issues are addressed and best practices are adopted. The Board is pleased to provide the following statement, which outlines the main corporate governance practices that were in place throughout the financial year. Compliance with the Code The TWP Group has complied throughout the financial year ended 31 December 2008 with the best practices of corporate governance set out in Part 2 of the Code. Principles statements The following statements set out how the TWP Group has applied the principles in Part 1 of the Code. The principles are dealt with under the following headings: Board of Directors, Directors Remuneration, Shareholders, and Accountability and Audit. A. Board of Directors Board responsibilities The TWP Group acknowledges the pivotal role played by the Board in the stewardship of its direction and operations, and ultimately the enhancement of long-term shareholder value. To fulfill this role, the Board is responsible for the overall corporate governance of the TWP Group, including its strategic direction, establishing goals for management and monitoring the achievement of these goals. The role and function of the Board, as well as the differing roles of the executive Director and non-executive Directors, are clearly documented in the Board Charter. The Board has assumed the following six specific responsibilities in discharging their stewardship responsibilities pursuant to best practices of the Code:- Reviewing and adopting strategic plans for the TWP Group; Overseeing the performance of the Group s business to evaluate whether the business is being properly managed; Identifying principal risks and ensuring the implementation of appropriate systems to manage these risks; Succession planning, including appointing, training, fixing the compensation of, and where appropriate, replacing the executive directors; Reviewing the adequacy and the integrity of the Group s internal control to safeguard shareholders investment and the Group s assets; Developing and implementing an investor relation and shareholder communication programme for the Company. The Board has a formal schedule of matters reserved to itself for decision-making which include the TWP Group s overall strategy and direction, acquisition and divestment policy, approval of major capital expenditure projects, consideration of significant financial matters and it reviews the financial and operating performance of the TWP Group. This schedule ensures that the governance of the TWP Group is in the Board s hands.

41 Tien Wah Press Holdings Berhad 39 Statement on Corporate Governance Meetings The Board ordinarily meets at least four (4) times a year at quarterly intervals with additional meetings convened when urgent and important decisions need to be taken between the scheduled meetings. During the financial year ended 31 December 2008, the Board met on nine (9) occasions, where it deliberated upon and considered a variety of matters including the TWP Group s financial results, major investments, divestments and strategic decisions, the business plan and direction of the TWP Group and corporate governance matters. The Board receives documents on matters requiring its consideration prior to and in advance of each meeting. The Board papers are comprehensive and encompass both quantitative and qualitative factors so that informed decisions are made. All proceedings at the Board meetings are minuted and signed by the Chairman of the meeting. Procedures are in place for Directors to seek both independent professional advice at the Company s expense and the advice and services of the Company Secretary in order to fulfill their duties and specific responsibilities as enumerated in Best Practices Provision AAI of the Code. Details of each Director s attendance at the Board Meetings held during the financial year under review are as follows:- no. of Meetings Attended Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff 9/9 Chairman, Non-Independent Executive Director Gary Yen 7/9 Deputy Chairman, Non-Independent Non-Executive Director Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan 8/9 Independent Non-Executive Director Dato Larry Gan Nyap Gan Nyap Liow 6/9 Independent Non-Executive Director Goh Seng Chuan 9/9 Independent Non-Executive Director Raymond Chan Fook Kong (i) 7/7 Non-Independent Non-Executive Director Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin 8/9 Non-Independent Non-Executive Director Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman 9/9 Non-Independent Non-Executive Director Tung Kum Hon (ii) 3/9 Non-Independent Non-Executive Director Note: i) Raymond Chan Fook Kong resigned as Director with effect from 31 August ii) Pursuant to paragraph 15.05(3)(c) of the Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Securities ) and Article 96.4 of the Company s Articles of Association, Mr Tung Kum Hon ( Mr Tung ) is deemed to have vacated his office as Director of the Company on 23 February 2009 and accordingly ceased to be a Director of the Company with effect from 23 February The Board agreed to reinstate Mr Tung as a Director on 23 February 2009.

42 40 Tien Wah Press Holdings Berhad Statement on Corporate Governance Board Committees The Board delegates certain responsibilities to the Board Committees, as follows:- Board Committee Audit Committee Nomination Committee Remuneration Committee Investment and Finance Committee Risk Committee Executive Share Option Scheme ( ESOS ) Committee Key Functions Explained in the Audit Committee Report. Explained in the paragraph on Appointments to the Board in this Corporate Governance Statement. Explained in the paragraph on Directors Remuneration in this Corporate Governance Statement. Evaluates and assesses any suitable potential investment that would broaden the TWP Group s income base and add to shareholder value. To review and consider all aspects of risks, set appropriate risk limits and controls and monitor them by means of reliable risk management systems. The ESOS had expired on 4 February The Committee will evaluate and assess any new ESOS proposals before making its recommendation for the Board s and shareholders approval. All committees have written terms of reference and operating procedures and the Board receives reports of their proceedings and deliberations. The Chairmen of the various committees will report to the Board the outcome of the committee meetings and such reports are incorporated in the papers of the Board meeting. These committees were formed in order to enhance business and operational efficiency as well as efficacy. The Board remains fully responsible for the direction and control of the Company and the TWP Group. Board balance As at the date of this statement, the Board consists of eight (8) members; comprising one (1) non-independent executive Chairman, one (1) non-independent non-executive Deputy Chairman, three (3) independent non-executive Directors and three (3) non-independent non-executive Directors. A brief profile of each Director is presented in the Profile on Board of Directors contained within this annual report. The concept of independence adopted by the Board is as per the definition of an Independent Director in Section 1.01 of the Listing Requirements of Bursa Securities ( Listing Requirements ). The key criteria for the appointment of an independent Director is one who is not a member of the management (a non-executive Director) and who is free of any relationship which could interfere with the exercise of independent judgement or the ability to act in the best interests of the Company. The Board composition complies with paragraph of the Listing Requirements which requires that at least two (2) Directors or one-third (1/3) of the Board of the Company, whichever is the higher, to be independent Directors. The Directors, with their different backgrounds and specialisations, collectively bring with them a wide range of experience and expertise in areas such as finance, corporate affairs, marketing, taxation and operations. The executive Director in particular is responsible for implementing the policies and decisions of the Board, overseeing operations as well as co-ordinating the development and implementation of business and corporate strategies. The independent nonexecutive Directors bring to bear objective and independent judgement to the decision-making process of the Board and provide a capable check and balance against the executive Director. The non-executive Directors contribute significantly in areas such as policy and strategy, performance monitoring, allocation of resources as well as improving governance and controls. Together with the executive Director who has intimate knowledge of the business, the Board is constituted of individuals who are committed to business integrity and professionalism in all its activities.

43 Tien Wah Press Holdings Berhad 41 Statement on Corporate Governance There is a clear division of responsibilities at the head of the Company to ensure a balance of authority and power. The Board is led by Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff as the non-independent executive Chairman and the executive management of the Company is led by the Executive Committee ( EXCO ) which is made up of the senior management team comprising the Head of Business (Printed Cartons and Labels), Group General Manager (New Business Development), Divisional General Managers and Financial Controller. There is a formal assumption of the roles of Chairman and the EXCO. The Chairman is responsible for running the Board and ensures that all Directors receive sufficient relevant information on financial and non-financial matters to enable them to participate actively in Board decisions. The EXCO is responsible for the day-to-day management of the business, implementation of the Board s policies and decisions as well as developing, coordinating and implementing business and corporate strategies. The Code recommends the appointment of a senior independent non-executive Director to whom concerns may be conveyed and the Board has appointed Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan to fulfill this role. The Board is satisfied that the current Board composition fairly reflects the interests of minority shareholders in the Company. Supply of information The Chairman ensures that all Directors have full and timely access to information with Board papers distributed in advance of meetings. Every Director has also unhindered access to the advice and services of the Company Secretary. The Board believes that the current Company Secretary is capable of carrying out her duties to ensure the effective functioning of the Board. The removal of Company Secretaries, if any, is a matter for the Board, as a whole, to decide. Prior to each meeting of the Board or a Board Committee, Board or Committee papers, as the case may be, which include the agenda and reports relevant to the issues of the meeting covering the areas of strategic, financial, operational and regulatory compliance matters, are circulated to all the Board or Committee members. The Directors meet, review and approve all corporate announcements, including the announcement of the quarterly financial results, prior to releasing them to Bursa Securities. The Audit Committee and Investment and Finance Committee play a pivotal role in channeling pertinent operational and assurance related issues to the Board. The Committees partly function as a filter to ensure that only pertinent matters are tabled at the Board level. There are procedures sanctioned by the Board, whether as a full board or in their individual capacity, to take independent professional advice, where necessary and in appropriate circumstances, in furtherance of their duties, at the TWP Group s expense. Detailed periodic briefings on the industry outlook, Company s performance and forward previews are also conducted for the Directors to ensure that the Board is well informed on the latest market and industry trends. Appointments to the Board Nomination Committee The Nomination Committee comprised the following members during the financial year:- Tung Kum Hon Chairman, Non-Independent Non-Executive Director Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan Independent Non-Executive Director Goh Seng Chuan Independent Non-Executive Director The Nomination Committee met once during the financial year.

44 42 Tien Wah Press Holdings Berhad Statement on Corporate Governance The Nomination Committee consists exclusively of non-executive Directors, with the majority consisting of independent Directors. The Nomination Committee is empowered by the Board and its terms of reference to bring to the Board recommendations as to the appointment of new Directors. The Nomination Committee also keeps under review the Board structure, its size and composition, as well as the executive succession planning. The Nomination Committee systematically assesses the effectiveness of the Board, its Committees and the contribution of each individual Director on an annual basis. During the financial year under review, the Nomination Committee had reviewed and assessed the mix of skills and experience and size of the Board, contribution of each director and effectiveness of the Board and Board Committees and also reviewed the retirement of directors by rotation eligible for re-election. Appointment process The Board, through the Nomination Committee s annual appraisal, believes that the current composition of the Board brings the required mix of skills and core competencies required for the Board to discharge its duties effectively. The Board appoints its members through a formal and transparent selection process. This process has been reviewed, approved and adopted by the Board. New appointees will be considered and evaluated by the Nomination Committee. The Nomination Committee will then recommend the candidates to be approved and appointed by the Board. The Company Secretary will ensure that all appointments are properly made, and that legal and regulatory obligations are met. Directors training The Board through the Nomination Committee ensures that it recruits to the Board only individuals of sufficient calibre, knowledge and experience to fulfill the duties of a Director appropriately. An induction programme has been arranged for newly appointed Directors to facilitate their understanding of the operations of the Group as well as the products and services offered by the Group. All the Directors have attended and successfully completed the Mandatory Accreditation Programme (MAP) pursuant to the requirement by Bursa Securities. Given the varying training needs of each Director, all of the Directors, have continuously undergone other training programmes to further enhance their skills and knowledge in Re-election of Directors The Articles of Association provide that all Directors shall retire from office once at least in each three (3) years but shall be eligible for re-election. The Directors to retire in each year are the Directors who have been longest in office since their last election. The election of each Director is voted on separately. To assist shareholders in their decision, sufficient information such as personal profile, meeting attendance and the shareholdings in the TWP Group of each Director standing for election are furnished in a separate statement accompanying the Notice of the AGM. Directors over seventy (70) years of age are required to submit themselves for re-appointment annually in accordance with Section 129 (6) of the Companies Act B. Directors remuneration Remuneration Committee The members of the Remuneration Committee during the financial year were:- Goh Seng Chuan Chairman, Independent Non-Executive Director Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan - Independent Non-Executive Director Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman - Non-Independent Non-Executive Director The Remuneration Committee met five times during the financial year.

45 Tien Wah Press Holdings Berhad 43 Statement on Corporate Governance The Remuneration Committee consists exclusively of non-executive Directors. The Remuneration Committee is responsible for recommending the remuneration framework for non-executive Directors as well as the remuneration packages of executive Directors and EXCO to the Board. None of the executive Directors may participate in any way in determining their individual remuneration. The Board as a whole determines the remuneration of non-executive Directors with each individual Director abstaining from any decision in respect of his/her own remuneration. In determining an appropriate level of fees for each nonexecutive Director, the Board considers the responsibility and time commitments of the Director concerned, apart from the number of Board meetings and special meetings attended as well as the membership and chairmanship of Board Committees. Such remuneration (in the form of Directors fees) is subject to shareholders approval at the AGM. The policy practised for Directors remuneration by the Remuneration Committee is to provide the remuneration packages necessary to attract, retain and motivate Directors of the quality required to help in the proper management of the TWP Group and to align the interests of the Directors with those of the shareholders. Information prepared internally and survey data gathered on the remuneration practices of comparable companies are taken into consideration in determining the remuneration packages. The Remuneration Committee is authorised by the Board to seek appropriate professional advice within and outside the TWP Group as and when it considers necessary. In 2008, the Remuneration Committee deliberated on matters such as increment guidelines, bonus payments and compensation for directors and senior management. Further details of Directors remuneration are set out below and in Note 17 to the financial statements. Details of the Directors remuneration The aggregate remuneration of the Directors categorised into the appropriate components is as follows: Fees and S salaries Bonuses Allowances Benefits-in-kind Total rm rm rm rm rm Executive 250, , ,950 Director Non-Executive , ,000 Directors 10,000 (subsidiaries) TOTAL 250, ,000 31, ,950 Breakdown of Directors remuneration for the financial year ended 31 December 2008, by category and in each successive band of RM10,000, is as follows:- Range of Remuneration (RM) no. of Directors executive Director non-executive Director 30,000 and below 1 30,001 40, ,001 50, ,001 60, , ,000 1 Total 1 7

46 44 Tien Wah Press Holdings Berhad Statement on Corporate Governance An Executive Director receives bonuses based on the achievement of specific goals related to the performance of the Group (including operational results and cash flow). Non-executive Directors do not receive any performance related remuneration. Remuneration of each individual Director is not disclosed, as such information is considered highly sensitive and confidential in nature. C. Shareholders The Company recognises the importance of communicating with its shareholders and does this through annual reports, AGMs and the Company s website. The policy of the Company is to maintain an active dialogue with its shareholders with the intention of giving shareholders as clear and complete a picture of the Company s performance and position as possible. The key element of the Company s dialogue with its shareholders is the opportunity to gather views of, and answer questions from, both private and institutional shareholders on all issues relevant to the Company at the AGM. It has also been the Company s practice to send the Notice of the AGM and related papers to shareholders at least twenty-one (21) clear days before the meeting. At the AGM, the shareholders are encouraged to ask questions both about the resolutions being proposed and about the TWP Group s operations in general. Additionally, a press conference is held immediately after the AGM where the Executive Chairman advises the press of the resolutions passed, and answers questions on the TWP Group s performance. The Company s website, provides an avenue for information, such as dedicated sections on corporate information, including financial information, share price history, announcements and press releases. The website is continuously updated to ensure that the information contained within is current. While the Company endeavours to provide as much information as possible to its shareholders and stakeholders, it must also be wary of the legal and regulatory framework governing the release of material and price-sensitive information. The Company takes into account the prevailing legislative restrictions and requirements as well as the investors needs for timely release of price sensitive information such as financial performance results and statements, material acquisitions, significant corporate proposals as well as other significant corporate events when releasing such information. D. Accountability and audit Financial reporting The Board strives to provide and present a balanced and meaningful assessment of the TWP Group s financial performance and prospects for every financial year, primarily through the annual financial statements, quarterly announcements of results to shareholders, as well as the Chairman s Statement and Business Operations Review in the annual report. The Board is assisted by the Audit Committee to oversee the TWP Group s financial reporting processes and the quality of its financial reporting. Directors responsibility statement in respect of the preparation of the audited financial statements The Board is responsible for ensuring that the financial statements of the TWP Group give a true and fair view of the state of affairs of the TWP Group and of the Company as at the end of the accounting period and of their profit or loss and cashflow for the period then ended. In preparing the financial statements, the Directors have ensured that accounting standards approved by the Malaysian Accounting Standards Board (MASB) in Malaysia and the provisions of the Companies Act, 1965 have been complied and reasonable and prudent judgments and estimates have been made.

47 Tien Wah Press Holdings Berhad 45 Statement on Corporate Governance In preparing the financial statements, the Directors have selected and consistently applied suitable accounting policies and made reasonable and prudent judgements and estimates. The Directors also have a general responsibility for taking such steps as are reasonably open to them to safeguard the assets of the Group and to prevent and detect fraud and other irregularities. The Board is satisfied that it has met its obligation to present a balanced and understandable assessment of the Company s position and prospects in the Directors Report and the Financial Statements of this annual report. State of internal controls The Statement on Internal Control furnished in the annual report provides an overview on the state of internal controls within the TWP Group. Relationship with the Auditors Key features underlying the relationship of the Audit Committee with the external auditors are included in the Audit Committee s terms of reference as detailed in the Audit Committee Report of the annual report. A summary of the activities of the Audit Committee during the year, including the evaluation of the independent audit process, is set out in the Audit Committee Report of the annual report. This statement is made in accordance with the resolution of the Board of Directors duly passed on 6 May Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Executive Chairman

48 46 Tien Wah Press Holdings Berhad Statement on Internal Control Introduction The Malaysian Code on Corporate Governance (revised 2007) and the Companies (Amendment) Act 2007 requires the board of directors of public listed companies to maintain a sound system of internal control to safeguard the shareholder s investments and the group s assets. The Listing Requirements of the Bursa Malaysia Securities Berhad also require directors of listed companies to include a statement in the annual reports on the state of their internal controls. The Board of Directors ( the Board ) is pleased to provide this statement which outlines the state, nature and scope of the internal control of the TWP Group during the year. Board of Directors Responsibility The Board affirms its overall responsibility for the adequacy and effectiveness of the TWP Group s system of internal control and by establishing processes for identifying, evaluating and managing the significant risks faced by the TWP Group. The Board with assistance of the Executive Committee which consists of senior management from Head of Business (Printed Cartons and Labels), Group General Manager (New Business Development), Divisional General Managers and the Financial Controller ( the EXCO ) recognise the importance of ensuring a sound internal control system and effective risk management that will help the TWP Group to achieve its corporate objectives. Therefore, all necessary controls are embedded into the daily operations that form a part of its working culture and risk awareness within the organisation. The Board endeavours to design a sound internal control system for the TWP Group that covers, inter alia, risk management procedures and financial, operational and compliance controls. However, in view of the inherent limitations in any internal control system, the system is designed to manage rather than to eliminate the risks of doing business. It can only provide reasonable, but not absolute assurance against material misstatement or loss. The Board is of the view that the current internal control system is in place, adequate and effective within the TWP Group in order to safeguard the Group s interest during the financial year. The system will be regularly reviewed and enhanced by the Board through the Audit Committee, in line with any changes in the internal and external operational environment. Whilst the Board monitors the risk and control issues, the EXCO implements risk management and internal control system within an established framework. Key Internal Control Processes The key processes that have been established in the TWP Group in reviewing the integrity of the internal control system include the following:- The EXCO assists the Board in ensuring the effectiveness of the Group s daily operations in accordance with the corporate objectives, strategies and business directions. Meetings are held on an on-going basis to review strategies and identify issues arising from operational, financial and other managerial issues. The Internal Audit Division ( the IAD ) comprises the in-house internal auditors and external advisors from BDO Governance Advisory Sdn Bhd who monitor the compliance with the policies and procedures, as well as identify any significant findings in respect of non-compliance. Audits are carried throughout the year to provide an independent report on operational and managerial activities of the Group. The Audit Committee ( the AC ) reviews and approves annual audit plan and internal audit functions. The AC also reviews internal control issues identified by the IAD, the management and external auditors. The minutes of the AC meetings are tabled to the Board in every quarter.

49 Tien Wah Press Holdings Berhad 47 Statement on Internal Control The Risk Committee ( the RC ) is established to provide communication to the Board on the principal risks and the action plans to manage the risks. The Internal Risk Management Committee ( the IRMC ) is established with the responsibility to identify, evaluate and communicate all the critical risks to the RC. The Board reviews the reports from the management on a quarterly basis covering, but not restricted to strategy, key performance, resources and risk indicators. Annual business plans and budgets are prepared by the major business units and approved by the Board. The performance of the business unit is assessed against the approved budgets on a quarterly basis. Explanations are provided for significant variances. In addition, the performance of the Company and its subsidiaries are monitored by the EXCO through the management accounts on a monthly basis. There are proper guidelines within the Group for recruitment and termination, formal training programmes and annual performance appraisals for staff. There are well defined lines of responsibilities, delegation of authorities and segregation of duties within the TWP Group. Weaknesses in Internal Control A number of internal control weaknesses were identified during the financial year. These weaknesses did not result in any material misstatement or loss that would require additional adjustment or disclosure to the Group s annual report. The management continues to take prompt measures to strengthen the internal control environment. This statement is made in accordance with the resolution of the Board of Directors duly passed on 6 May 2009.

50 48 Tien Wah Press Holdings Berhad BURSA SECURITIES LISTING REQUIREMENTS COMPLIANCE INFORMATION The information set out below is disclosed in compliance with the Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Securities ):- 1. Utilisation of Proceeds Raised from Corporate Proposals The Company has not raised any funds from any corporate proposals during the financial year. Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 13 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 2. Share Buy-Back The Company has not purchased any of its own shares during the financial year. Disclosed in accordance with Paragraph 12.24, Appendix 12D of the Listing Requirements of Bursa Securities. 3. Options, Warrants or Convertible Securities The Company has not issued any options, warrants or convertible securities, nor were any options, warrants or convertible securities exercised during the financial year ended 31 December 2008 other than the exercise of options under the Executive Share Option Scheme as disclosed in the Directors Report to the financial statements. Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 15 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 4. American Depository Receipt ( ADR ) or Global Depository Receipt ( GDR ) The Company did not sponsor any ADR or GDR programme during the financial year. Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 16 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 5. Sanctions and/or Penalties There were no sanctions and/or penalties imposed on the Company and its subsidiary companies, directors or management by the relevant regulatory bodies during the financial year. Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 17 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 6. Non-Audit Fees The amount of non-audit fees paid to the external auditors and its affiliated companies for the financial year ended 31 December 2008 are as follows:- RM (a) KPMG Ltd, Vietnam 15,710 (b) KPMG, Australia 124,843 total 140,553 Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 18 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 7. Variation in Results There was no profit estimate, forecast or projection issued by the Company and its subsidiary companies during financial year ended 31 December Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 19 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 8. Profit Guarantee There was no profit guarantee given by the Company and its subsidiary companies during the financial year. Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 20 of the Listing Requirements of Bursa Securities.

51 Tien Wah Press Holdings Berhad 49 BURSA SECURITIES LISTING REQUIREMENTS COMPLIANCE INFORMATION 9. Material Contracts Save as disclosed below, there were no other material contracts (not being contracts entered into in the ordinary course of business) entered into by the Company and/or its subsidiary companies which involve Directors and major shareholders interests either still subsisting at the end of the financial year ended 31 December 2008 or entered into since the end of the previous financial year. (i) On 18 September 2007, the Company entered into a Conditional Share Purchase Agreement with New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) to acquire 350,000 ordinary shares in New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ), a wholly-owned subsidiary of NTIH, representing 100% of its issued and paid-up capital, for a purchase consideration of USD8,000,000 to be satisfied entirely in cash. The acquisition had been completed on 21 December (ii) A conditional sale and purchase agreement dated 1 July 2008 entered between the Company together with NTIH with BAT Australia ( BATA ) to acquire the entire equity interest in Anzpac Services (Australia) Pty Ltd ( Anzpac ) for a cash consideration of AUD60 million ( Acquisition ) which comes with:- (a) a right to a seven (7) year supply agreement with BATA to supply 100% of BATA s printed carton requirement in Australasia with a right to extend the supply period by an additional three (3) years on terms no less favourable than what is offered by bona fide third party suppliers; and (b) a right to supply 100% of BAT s printed carton requirements for the domestic and/or export markets, in particular, Malaysia, Singapore and Vietnam for seven (7) years with a right to extend the supply period by an additional three (3) years on terms no less favourable than what is offered by bona fide third party suppliers. To fund the Acquisition, Max Ease International Ltd ( MEIL ), the joint venture company whereby TWPH and NTIH hold 51% and 49% equity interest respectively undertook external borrowings and TWPH and NTIH provided proportionate corporate guarantees in favour of MEIL for the borrowings. In addition to the corporate guarantees, TWPH has also provided financial assistance to MEIL in the form of shareholders loans and may provide further shareholder s loan in the future. The agreement was completed on 31 October 2008; (iii) Joint Venture Agreement dated 8 September 2008 entered between the Company with NTIH to acquire the entire equity interest in MEIL for a cash consideration of HKD6,450 to set up a joint venture between TWPH and NTIH whereby MEIL will be the joint venture company. The agreement was completed on 31 October 2008; (iv) A conditional sale and purchase agreement dated 8 September 2008 entered between the Company with New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTL ), its deemed substantial shareholder to dispose of 1,020,000 ordinary shares of RM1.00 each representing 51% of the issued and paid-up share capital of Paper Base Converting Sdn Bhd to NTL for a cash consideration of RM5.219 million less any dividends paid out from the time of the signing of the said agreement until the completion of the disposal. The agreement was completed on 4 December Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 21 of the Listing Requirements of Bursa Securities. 10. Revaluation of Landed Properties The revaluation policy on landed properties is as disclosed in Note 2 (d) to the financial statements. Disclosed in accordance with Appendix 9C, Part A, item 24 of the Listing Requirements of Bursa Securities.

52 50 Tien Wah Press Holdings Berhad BURSA SECURITIES LISTING REQUIREMENTS COMPLIANCE INFORMATION 11. Recurrent Related Party Transactions of a Revenue or Trading Nature ( RRPT ) At an Annual General Meeting held on 12 June 2008, the Company had obtained a shareholders mandate to allow the TWP Group to enter into RRPT with related parties that are necessary for the day-to-day operations. The RRPT mandate is valid until the conclusion of the forthcoming 14th AGM of the Company to be held on 15 June The details of the RRPT conducted during the financial year ended 31 December 2008 pursuant to the said shareholders mandate are as follows:- Name of Company Name of Company transacting with Nature of transactions Value of transactions RM 000 Related party Nature of Relationship of Related Party with Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) Group 1. Tien Wah Press (M) Sdn Bhd ( TWPM ) and Tien Wah Properties Sdn Bhd ( TWPP ) Paper Base Converting Sdn Bhd ( PBC ) (i) Purchases of raw materials (ii) Sales of calendars (iii) Rental of office and factory building 826 (2) (50) Directors (i) Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff ( Tengku Mahaleel ) (ii) Gary Yen Major Shareholders (i) NTIH (ii) New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTL ) (iii) Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd ( TWH ) (iv) Singapore Pacific Investments Pte Ltd ( SPI ) (v) Yen Wen Hwa (vi) Lu Le Nhi (vii) Yen & Son Holdings Pte Ltd ( YSH ) (i) Tengku Mahaleel is a director of TWPH and also a director of NTIH. (ii) Gary Yen is a director of TWPH and an Executive director and Chief Executive Officer of NTIH and person connected to Yen Wen Hwa. NTIH is a major shareholder of TWPH via its shareholding in TWH and SPI. NTL is a major shareholder of TWPH via its shareholding in TWH. Commencing 4 December 2008, PBC became a wholly-owned subsidiary of NTL, which, in turn, is a wholly-owned subsidiary of NTIH. TWH is a major shareholder of TWPH with a 24.0% direct equity interest as at 4 May SPI is a major shareholder of TWPH with a 29.9% direct equity interest as at 4 May Yen Wen Hwa is a major shareholder of TWPH via his shareholdings in YSH and NTIH. Lu Le Nhi is a major shareholder of TWPH via shares held by her spouse, Yen Wen Hwa and her shareholdings in YSH and NTIH. YSH is a major shareholder of TWPH via its shareholding in NTIH. 2. TWPM, Alliance Print Technologies Co Ltd ( APT ) and PBC NTIH (i) Payment of management fees (ii) Profit guarantee receivable 1,303 (1,219) Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 3. APT and PBC New Toyo International Co (Pte) Ltd ( NTIT ) (i) Sale of printed tobacco folding cartons (ii) Purchase of aluminium foil (2,918) 8,973 Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 NTIT is a wholly-owned subsidiary of NTIH, the holding company of TWPH.

53 Tien Wah Press Holdings Berhad 51 BURSA SECURITIES LISTING REQUIREMENTS COMPLIANCE INFORMATION Name of Company Name of Company transacting with Nature of transactions Value of transactions RM 000 Related party Nature of Relationship of Related Party with Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) Group 4. PBC and APT New Toyo Aluminium Paper Product Co Ltd ( NTA ) (i) Sales of raw materials (ii) Purchase of raw materials (4,079) 1,027 Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 NTA is a wholly-owned subsidiary of NTIH, the holding company of TWPH 5. APT New Toyo (Vietnam) Aluminium Paper Packaging Co Ltd ( NTVN ) (i) Sales of raw materials (ii) Purchase of raw materials (346) 1,405 Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 NTVN is a wholly-owned subsidiary of NTIH, the holding company of TWPH 6. APT, PBC and TWPM Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn Bhd ( TAF ) (i) Sales of raw materials (ii) Purchase of raw materials (iii) Rental of warehouse (85) Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 TAF is a associate company of NTIH and 40% owned by Tengku Mahaleel, a Director of TWPH. 7. APT Toyo (Viet) Paper Product Co Ltd ( TV ) (i) Sales of fixed assets (ii) Purchase of raw materials (iii) Rental of warehouse (2,884) Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 TV is a wholly-owned subsidiary of NTA, which in turn is a whollyowned subsidiary of NTIH, the holding company of TWPH. 8. APT Vina Toyo Co Ltd ( VT ) (i) Sales of raw materials (ii) Purchase of sub materials (509) 176 Directors and Major Shareholders as per the above disclosure transaction no: 1 Nature of relationship of related parties as per the above disclosure transaction no: 1 VT is a 50% owned company of NTIT, which in turn is a whollyowned subsidiary of NTIH, the holding company of TWPH. TOTAL 2,261 The transaction prices, terms and conditions are determined by market forces and are comparable to those applicable transactions with the public, which depend on the demand and supply of the products and services. There is no preferred treatment accorded to the related parties. Disclosed in accordance with Paragraph 10.09(1)(b) of the Listing Requirements of Bursa Securities.

54 52 Tien Wah Press Holdings Berhad Audit Committee report 1. MEMBERSHIP The present members of the Audit Committee comprise of: - Mr. Goh Seng Chuan Chairman, Independent, Non-Executive Director Lt. Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hasan Independent, Non-Executive Director Mr. Tung Kum Hon Non-Independent, Non-Executive Director Mr Tung Kum Hon is a member of the Malaysian Institute of Accountants. In this respect, the Company is in compliance with paragraph 15.10(1)(c)(i) of the Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad. Members of the Audit Committee shall not have a relationship which, in the opinion of the Board of Directors, would interfere with the exercise of independent judgement in carrying out the functions of the Audit Committee. Members of the Audit Committee shall possess sound judgement, objectivity, independent attitude, management experience and knowledge of the industry. All members of the Audit Committee are financially literate and are able to analyse and interpret financial statements to effectively discharge their duties and responsibilities as members of the Audit Committee. Attendance The Audit Committee convened four (4) meetings, at quarterly intervals, during the financial year under review. The meetings were appropriately structured through the use of agendas, which were distributed to the members with sufficient notification. A quorum shall consist of a majority of independent directors. The Financial Controller, Head of internal audit and the Company Secretary were present at all the meetings. Upon invitation, representative(s) of the External Auditors, Messrs KPMG and internal auditors and other senior management personnel also attended specific meetings. Details of attendance of each member of the Audit Committee at the meetings held during the financial year are as follows:- name number of Audit Committee Meetings % Held attended Mr Goh Seng Chuan Lt. Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan Mr. Tung Kum Hon COMPOSITION AND TERMS OF REFERENCE The Audit Committee shall be appointed by the Board of Directors from among their number (pursuant to a resolution of the Board of Directors) which fulfills the following requirements: a) the Audit Committee must be composed of no fewer than three (3) members; b) a majority of the Audit Committee must be independent directors; c) all members of the Audit Committee including the Chairman must be non-executive directors; d) all members of the Audit Committee must be financially literate; and

55 Tien Wah Press Holdings Berhad 53 Audit Committee report e) at least one (1) member of the Audit Committee (i) must be a member of the Malaysian Institute of Accountants ( MIA ); or (ii) if he is not a member of the MIA, he must have at least three (3) years working experience and: he must have passed the examinations specified in Part 1 of the 1st Schedule of the Accountants Act, 1967; or he must be a member of one of the associations of accountants specified in Part II of the 1st Schedule of the Accountants Act, (iii) fulfills such other requirements as prescribed or approved by Bursa Malaysia Securities Berhad The members of the Audit Committee shall elect a chairman from among their number who shall be an independent director. In the event of any vacancy in the Audit Committee resulting in the non-compliance of item (a) to (c) above, the vacancy must be filled within three (3) months of that event. The Board of Directors must review the term of office and performance of the Audit Committee and each of its members at least once every three (3) years to determine whether the Audit Committee and the members have carried out their duties in accordance with the terms of reference. During the financial year under review, the Board of Directors had reviewed the terms of office and performance of the Audit Committee and each of the Audit Committee members. Functions The functions of the Audit Committee are as follows:- a) review the following and report the same to the Board of Directors:- i) with the external auditors, the audit plan; ii) with the external auditors, his evaluation of the system of internal controls; iii) with the external auditor, his audit report; iv) the assistance given by the Company s employees to the external auditors; and v) any related party transaction and conflict of interest situation that may arise with the Company or Group including any transaction, procedure or course of conduct that raises questions of management integrity. b) to consider the appointment of the external auditor, the audit fee and any questions of resignation or dismissal; c) to discuss with the external auditor before the audit commences, the nature and scope of the audit, and ensure co-ordination where more than one audit firms is involved; d) to review the quarterly and year-end financial statements of the Company, focusing particularly on:- Any changes in accounting policies and practices; Significant adjustments arising from the audit; The going concern assumption; and Compliance with accounting standards and other legal requirements; e) to discuss problems and reservations arising from the interim and final audits, and any matter the auditor may wish to discuss (in the absence of management where necessary); f) to review the external auditor s management letter and management s response; g) to do the following in relation to the internal audit function:- Establish an internal audit function which is independent of the activities it audits and appoint a head of internal audit who will report directly to the Audit Committee; Review the adequacy of the scope, functions, competency and resources of the internal audit function, and that it has the necessary authority to carry out its work; Review the internal audit programme and results of the internal audit process and where necessary, ensure that appropriate action is taken on the recommendations of the internal audit function;

56 54 Tien Wah Press Holdings Berhad Audit Committee report Review any appraisal or assessment of the performance of members of the internal audit function; Approve any appointments or termination of senior staff members of the internal audit function; Take cognizance of resignations of internal audit staff members and provide the resigning staff member an opportunity to submit his reasons for resigning; Prepare reports, at least once (1) a year, to the Board of Directors summarising the activities of the internal audit function/work performed in fulfilling the Audit Committee s primary responsibilities, including details of relevant training attended by Audit Committee members. h) to consider the major findings of internal investigations and management s response; i) to consider other areas as defined by the Board of Directors. Rights of the Audit Committee The Audit Committee shall, wherever necessary and reasonable for the Company to perform its duties, in accordance with a procedure to be determined by the Board of Directors and at the cost of the Company:- a) have authority to investigate any matter within its terms of reference; b) have the resources which are required to perform its duties; c) have full and unrestricted access to any information and documents pertaining to the TWP Group; d) have direct communication channels with the external auditors and person(s) carrying out the internal audit function and activity on a continuous basis in order to be kept informed of matters affecting the TWP Group; e) be able to obtain independent professional or other advice as it considers necessary; and f) be able to convene meetings with the external auditors, the internal auditors or both, excluding the attendance of the other directors and employees of the Group, whenever deemed necessary. Meetings The Audit Committee shall meet at least four (4) times a year and such additional meetings as the Chairman shall decide in order to fulfill its duties. The details of attendance of each member of the Audit Committee at the meetings held during the financial year are set out in the paragraph on Attendance in this Audit Committee Report. However, at least twice a year the Audit Committee shall meet with the external auditors without the executive Board members present. This year, the Audit Committee had met with the External Auditors separately on two (2) occasions without the Executive Directors and senior management being present. In addition, the Chairman may call for a meeting of the Audit Committee if a request is made by any Audit Committee member, the EXCO or the internal or external auditors. The Company Secretary or other appropriate senior official shall act as secretary of the Audit Committee and shall be responsible, in conjunction with the Chairman, for drawing up the agenda and circulating it, supported by explanatory documentation to Audit Committee members prior to each meeting. The Secretary shall also be responsible for keeping the minutes of meetings of the Audit Committee, and circulating them to Audit Committee members and to the other members of the Board of Directors. A quorum shall consist of a majority of independent directors. The Financial Controller, the Head of internal audit and a representative of the external auditors should normally attend meetings. The Audit Committee may as and when deemed necessary invite other Directors, senior management and employees to attend specific Audit Committee meeting. Apart from the meetings, the Chairman of the Audit Committee must engage on a continuous basis with the senior management, such as the Executive Chairman, the Financial Controller, the Divisional General Managers, the Head of group operations, the Head of internal audit and the external auditors in order to be kept informed of matters affecting the TWP Group.

57 Tien Wah Press Holdings Berhad 55 Audit Committee report 3. SUMMARY OF ACTIVITIES The Audit Committee carried out its functions and duties in accordance with its terms of reference outlined in the paragraph on Composition and Terms of Reference in this Audit Committee Report during the year. During the financial year under review, the other main issues reviewed by the Audit Committee were summarised as follows:- Reviewed pertinent issues of the TWP Group, which had a significant impact on the results of the TWP Group that included the marketing activities relating to the expansion of overseas markets, potential mergers and acquisitions and improvement of key customers relationship. Reviewed the internal audit reports prepared by the Head of internal audit, which highlighted the audit issues, recommendations and management s response. Discussed with management the actions taken to improve the system of internal control based on improvement opportunities identified in the internal audit reports. Reviewed the Audit Committee Report, Corporate Governance Statement, Statement on Internal Control for insertion into the annual report and the audited financial statements of the Company prior to submission to the Board of Directors for their consideration and approval. The review was to ensure that the audited financial statements were drawn up in accordance with the provisions of the Companies Act, 1965 and the applicable approved accounting standards. Reviewed the quarterly unaudited financial results announcements before recommending them for the Board of Directors approval. Reviewed the related party transactions entered into by the TWP Group. 4. TRAINING PROGRAMMES During the financial year ended 31 December 2008, the training programmes and seminars attended by the Audit Committee members included areas relating to business, corporate governance, corporate finance and accounting to enhance their knowledge to enable them to discharge their duties more effectively and the courses attended were: Understanding Financial Reporting for Directors and senior management Finance for Directors and senior executives Code of Corporate Compliance and Ethical Conduct 5. INTERNAL AUDIT FUNCTION The internal audit function, during the year, was undertaken by both BDO Governance Advisory Sdn Bhd and the in-house internal audit units both are independent of the activities or operations of the Company. The principal role of the internal audit is to undertake independent regular and systematic reviews of the systems of internal control so as to provide reasonable assurance that such systems continue to operate satisfactorily and effectively. It is the responsibility of the internal auditors to provide the Audit Committee with independent and objective reports on the state of risk management, control and governance of the various operating units within the TWP Group and the extent of compliance of the units with the TWP Group s established policies and procedures as well as relevant statutory requirements. Further details of the activities of the group internal audit department are set out in the Statement on Internal Control of the annual report. The cost incurred in outsourcing of the internal audit function to an independent professional firm and in-house internal audit during the financial year amounted to approximately RM57,000 which included expenses. 6. STATEMENT BY THE AUDIT COMMITTEE There were no share options offered to eligible employees or the non-executive directors during the financial year ended 31 December The Executive Share Option Scheme had expired on 4 February This Audit Committee Report is made in accordance with the resolution of the Board of Directors duly passed on 6 May 2009.

58 56 Tien Wah Press Holdings Berhad Focus Moving forward with a deliberate effort is the key to our success. Our corporate strategies synergise with our vision adding shareholders value and returns.

59 Tien Wah Press Holdings Berhad 57

60 58 Tien Wah Press Holdings Berhad Corporate Social Responsibility Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Securities ) Corporate Social Responsibility ( CSR ) Framework for Malaysian Public Listed Companies has defined CSR as open and transparent business practices that are based on ethical values and respect for the community, employees, the environment, shareholders and other stakeholders. It is designed to deliver sustainable value to society at large. TWP is fully aware of its obligations to uphold ethical business conduct in its business activities and commit to practice them in an open, transparent and responsible manner towards the marketplace, community, workplace and the environment. 1. Marketplace Dimension Corporate Governance In pursuit of excellent corporate governance, TWP had, in the past, been awarded the Second Board Industry Excellence for Industrial Products for the annual report by National Annual Corporate Reports Award ( NACRA ) for four consecutive years from 1998 to 2001, and again from 2004 to These awards are a testament of our commitment, effort and seriousness in attaining high level of transparency and accountability to the investing community. High standard is set to ensure our annual reports are produced in a timely, informative, factual and readerfriendly manner to the investing community. Stakeholders Engagement In line with good corporate governance practice worldwide, we maintain a high level of transparency in our dealings with various stakeholders via various communication channels such as face-to-face briefings, regular meetings, teleconferences, surveys, timely disclosure to Bursa Securities, annual general meeting, annual report and posting of up-to-date information on the Company s website. Procurement Practices In managing issues relating to our procurement of supplies, TWP takes into account certain criteria that our major suppliers should meet. Some of these are the requirement to have in place a good system of environmental controls and good health and safety standards. In this manner, TWP shows its preference for business partners that share its values. ISO 9001:2000-certified TWP Malaysia is an ISO 9001: certified organisation. This certification was reconfirmed during the year after a review of TWP Malaysia s systems and processes by TUV Rheinland Malaysia, the local office of the TUV Rheinland Group. ISO 9001:2000 is the updated standard for quality management systems, one of the best known standards issued by the International Organization for Standardization ( ISO ). The standard is based on the following principles: Customer focus Leadership Involvement of people

61 Tien Wah Press Holdings Berhad 59 Corporate Social Responsibility Process approach System approach to management Continual improvement Factual approach to decision making Mutually beneficial supplier relationships 2. Workplace Dimension Health, Safety and Environmental ( HSE ) A HSE Committee headed by our Executive Chairman was formalised in 2007 to ensure that all health, safety and environmental matters are continuously and effectively monitored throughout the whole organisation. To ensure HSE matters are effectively addressed across the whole company, 12 workgroups were formed to look into specific areas such as housekeeping and hygiene, fire hazard, injury prevention, attitude of employees, pest control, hazardous materials, machine set-up and downtime, stockholding, refurbishment and leakages, product quality, forklift and cargo lift and also waste disposal. All level of employees, from workers to senior management are encourage to play a role in identifying and resolving any potential safety issue that may arise. The structure of TWP s HSE Committee is shown below. Health, Safety and Environmental Committee HSE Chairman Executive Chairman EXCO and Employee Union Committee HSE Secretary Housekeeping and Hygiene Fire Hazard Injury Prevention Attitude Pest Control Hazardous Material Machine Set-up & Downtime Stockholding Refurbishment & Leakages Product Quality Forklift & Cargo Lift Waste Disposal

62 60 Tien Wah Press Holdings Berhad Corporate Social Responsibility The previous year s HSE awareness campaign, with the motto I am safe and I do not waste, was continued through This is a part of our commitment to acting responsibly towards the environment while providing a safe workplace for all employees. The existence of a high standard in HSE has played a major role towards TWP being qualified with the esteemed status as an approved supplier by British American Tobacco Malaysia. Continuous Improvement Kaizen In October 2008, TWP Malaysia formally adopted Kaizen as part of its corporate identity. Kaizen, which means improvement, is a philosophy that stresses continual improvement throughout all functions of the business involving all employees from the lowest to the highest level. Upon successful and proven implementation, Kaizen will subsequently be rolledout to TWP operations in other locales. Amongst the key objectives TWP strives to achieve with Kaizen are the elimination of waste (in terms of materials, time, money and effort), quality control and customer care. To facilitate the implementation of Kaizen, 10 teams, under the direction of our Executive Chairman, were formed. Each of these teams are headed by a member of the EXCO or a Department Head as per the following structure: Protective Equipment Employees are provided with protective equipment such as goggles, hand protection gloves, and rubber boots for use when handling chemicals while washing printing cylinders or handling solvents. In addition, employees who handle solvents are issued respiratory protection equipment. Ear plugs or ear muffs are also issued for employees for use in areas where Hearing Protection Required warning signs are posted. Safety Practices In order to ensure that all ad-hoc contractors who work on-site at our premises are qualified and safetyconscious, we have adopted a Permit-To-Work (PTW) System which requires them to have appropriate work permits specific to the nature of work required of them. Likewise, any work requiring disassembly of electrical equipment must only be done by an authorised electrician. This is in line with our principle of Safety First. Besides this, we conduct Job Safety Analysis (JSA) for jobs that are considered hazardous or risky in order to determine the safety precautions that need to be in place prior to commencement of the job. With regards to confined space entry, all precautions must be taken to maintain a safe breathable atmosphere within the confined space for the duration of its occupancy. In addition, workers should also use the right hand-tools and wear protective clothing when appropriate in order to prevent industrial accidents. Chairman Make Ready Production Planning & Waste HR Succession Plan & Skills Customer Support Deliveries Running Speed Maintenance & Downtime Information & Communication Quality Assurance Working Capital & Non-Production Waste Work Safety We strongly believe in providing a safe and conducive workplace for all employees by providing protective equipment and employing good work safety practices. Examples of these are detailed as follows: Work Environment Safety Survey During the year, in-house surveys were conducted to assess the work environment safety within TWP premises, both within factory premises as well as within administrative offices. Immediate action was taken to correct the shortcomings identified in these surveys.

63 Tien Wah Press Holdings Berhad 61 Corporate Social Responsibility 3. Human Capital Development Training and Development At TWP, we consider our employees to be our greatest asset. As such, we are serious in developing our human capital and appreciate their contributions to the company. In 2008, many training sessions and seminars were conducted both in-house and by external consultants, to promote and equip our employees with the right skills and job knowledge to enhance efficiency and effectiveness in their jobs. In 2008, 47 training programs were held for the benefit of 227 employees of the Group covering various topics such as quality improvement, product knowledge, technical know-how on printing, and information technology amongst others. The total training hours completed in 2008 were about 3300 hours. Healthy Lifestyle We believe that a healthy employee is a productive employee. TWP, through its Sport and Recreation Club, has made available numerous facilities for games, exercises and recreation purposes. 4. Community Dimension We firmly believe that as a good corporate citizen, we should add value to the local communities in which we operate whilst upholding high standards of behaviour and integrity in the conduct of our business practices. We contribute positively to the community via the following key initiatives:- Training Programmes in 2008 No. of Training Programmes Conducted Type of Training Programmes Internal Audit Development Courses Strategic Mgmnt Dev. Mgmnt Perform Dev. Selling skills Financial skills Security & Ind Safety Legal/Legislations Industrial Relations Quality Improvement Operations Management IT Product knowledge Technical Benefits and Welfare In order to provide a better quality of life for our workforce and also to inculcate a performancebased culture in the organisation, we believe that well deserving employees should be rewarded accordingly. As such, we are continuously improving the effectiveness of our performance appraisal system in order to give them due recognition and rewards. TWP also provide generous benefits to our employees such as health and insurance coverage, annual bonus, ex-gratia payments and also study loan subsidies for approved disciplines. These benefits, together with disciplinary codes and complaint procedures are stipulated in the Executive Handbook and Employees Conditions of Employment Agreement Handbook which are provided to the employees of TWP s group. Employment of Local Workforce We are confident in the capability and skill of our local workforce and, whenever possible, we will provide employment opportunities to local residents in our areas of operation first before employing foreigners. Community Investment Initiatives The Group has long provided job opportunities to those that are under-privileged and physically challenged. This reflects our caring attitude by valuing them as part of our productive workforce.

64 62 Tien Wah Press Holdings Berhad Corporate Social Responsibility 5. Environment Dimension TWP is always mindful of its role in sustaining the environment and reducing adverse impacts resulting from our business activities. We are continuously looking at ways to promote and preserve a greener environment by ensuring a proper waste management system, upholding the concept of Reduce, Recycle and Reuse, and progressive implementation of energy conservation programs. Waste Management In our printing division, we ensure that waste is segregated into hazardous and non-hazardous at the point of generation. To safeguard the environment, disposal of all hazardous waste is allowed to be carried out only by licensed contractors registered with the Department of Environment ( DOE ). In addition to ensuring the proper disposal of hazardous waste, we also work towards controlling and limiting the quantity of waste generated from our activities. Reduce, Recycle and Reuse All our waste paper and board are recycled into low grade paper for reuse by authorised contractors to support our effort in preserving the environment. Liquid waste generated by our printing operations which uses various solvents and inks are recycled and used as a constitute in the manufacturing of paint undercoat. We also encourage the use of washable wiping cloths in cleaning printing cylinders and rollers, and reusing pallets returned by our customers. In addition to practising the principle of recycle and reuse, we also take measures to reduce waste generation. Energy Conservation and Water Management Energy and water are valuable resources and TWP values it by instituting measures to reduce electricity and water consumption. TWP stresses good conservation habits such as switch off when not using.

65 Tien Wah Press Holdings Berhad 63 Human Resource Development As we move forward in a more challenging business environment, the effective management and enhanced quality of our human capital will remain a high priority and a key growth driver for the TWP Group to meet its business objectives. In this regard, the management of the Company remains totally committed to the continued development of its Talent Pool. In 2008, further improvements were initiated, particularly in the area of Compensations and Benefits programmes whereby the Company had engaged an external Human Resource Consultant to carry out a Job Evaluation exercise for its senior executive level. These improvements, which are in line with TWP Group Compensations and Benefits strategies, are designed to ensure our workforce is competitively rewarded in today s robust labour market environment, and to ensure key talent retention and development. The Company s greatest asset is our employees. Employees contribute to the success of the Company and we are committed to ensuring that they have access to ongoing training, learning and development opportunities. Inhouse and external training programmes are organised throughout the year to strengthen the competencies and capabilities of our people and to ensure that they are given ample opportunities to grow within the organisation. In the 3rd Quarter of 2008, the Company had engaged an external consultant to conduct a company wide training on Kaizen to all its employees. After the training, various small Kaizen groups were formed throughout the organisation to look into improving the current work processes in light with the current business environment. During the year, over 45 specially designed training programmes were conducted for employees of TWP Group, emphasising on skills development in areas such as technical, product knowledge, information technology, operations management, industrial relations, legal/legislations and regulations, security and industrial safety, financial skills, selling skills, supervisory skills, communication and interpersonal skills. The Company strongly believes that there is no greater gift than the gift of education and, by sponsoring deserving talented employees to professional courses such as ACCA. As continued efforts in accelerating human capital development, TWP has leveraged on MASTERPRINT computerised ERP system to upgrade employee database and facilitate real-time information accessibility & retrieval and Business Process Improvement to enhance work processes. As a truly regional organisation, TWP Group offers numerous cross-border opportunities to our talent via the secondment programme or exchange technical training programme. This programme was conceived with twofold aims; to enrich our employees with exposure to best practices in the Vietnam operations, and to contribute to other operations through the expertise of our employees. Apart from providing employees with the opportunity for secondments out to other operations, the Company also trained and developed talent from the Vietnam operations seconded in to the Company. This was a mutually beneficial initiative as seconders from other operations share their experience and expertise of their skills and talent with our employees here. This will provide the added impetus for them to further strive for performance excellence. On top of that, the Company had also drawn up a Technical

66 64 Tien Wah Press Holdings Berhad Human Resource Development Training Scheme spanning a five year period for production trainees whereby they will be placed on classroom and on-the-job training. After the completion of this scheme, the production trainees will graduate into a highpotential career path, coupled with continuous learning, development and unparalleled opportunities to succeed. At TWP Group, we encourage open communication between various levels. The monthly HR Newsdesk, and small Kaizen meetings serve as a platform where employees are updated about the developments in the Company, given the opportunity to better understand the Company s direction and are able to align their expectation with the Company s goals and strategies. TWP has always actively sought and acted upon formal employees feedback via the Suggestion Boxes placed at strategic locations as it is viewed as a healthy means of promoting communications between the management and employees. Long service with the Company is recognised tangibly at intervals of 20 and 30 years with cash incentives and retirees with a set of gold pendant embedded with TWP logo and necklace. In 2008, the Company awarded 10 employees for their loyalty and commitment towards the organisation. TWP Group also ensures that our employees well-being and health is well cared for by providing Company employee benefits that include medical care and hospitalization, personal accident insurance, maternity and paternity leave. TWP recognises that employees need to keep fit and are encouraged to take up sports activities organised by TWP Recreational Club of which the Company subsidises a portion of the monthly contribution. As a caring corporate citizen, TWP s principle in doing business has always been to give back to the community. Its commitment towards corporate social responsibility is embedded in its corporate philosophy and the group has provided job opportunities especially to handicapped youngsters from Malaysian Care and a partially blind telephone operator for the betterment of our society for a better future. Corporate Diary for Staff Relations 24 May S-Towards Quality Environment The Company launched a Gotong Royong campaign throughout the whole organisation. Cash incentives were awarded to department on the best housekeeping and employees on the HSE activities carried out. 8 August 2008 A briefing was held with all executives, foremen and TWP inhouse union committee to introduce Kaizen or defined as improvement for the better. Cross functional teams were formed aimed at improving a process or problems identified within a specific area or to improve cost, quality, delivery and responsiveness to customer needs. 20 August 20 September 2008 As a truly regional organisation, the Company had trained and developed talent from its wholly owned operations in Vietnam seconded in to the Company on an exchange training programme for 1 month. 9 October 2008 An informal introduction on the appointment of the Head of Business, Printed Cartons and Labels, Mr. Stanley Mark Mitchell was made by the Executive Chairman, Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff in the canteen to all executives, foremen and In-house Union Committee.

67 Tien Wah Press Holdings Berhad 65 Financial Statements 2oo8 66 Directors Report 72 Balance Sheets 73 Income Statements 74 Statement of Changes in Equity 75 Cash Flow Statements 77 Notes to the Financial Statements 115 Statement by Directors 115 Statutory Declaration 116 Independent Auditors Report to the Members of Tien Wah Press Holdings Berhad

68 66 Tien Wah Press Holdings Berhad Directors Report The Directors have pleasure in submitting their report and the audited financial statements of the Group and of the Company for the year ended 31 December Principal activities The principal activity of the Company is that of investment holding. The principal activities of the subsidiaries are disclosed in Note 6 to the financial statements. There has been no significant change in the nature of these activities during the financial year other than the acquisition of a new subsidiary with operations in Australia. Results Group RM 000 Company RM 000 Profit attributable to: Shareholders of the Company 18,705 11,523 Minority interest ,552 11,523 Reserves and provisions There were no material transfers to or from reserves and provisions during the financial year under review except as disclosed in the financial statements. Dividends Since the end of the previous financial year, the Company paid: i) a final tax exempt dividend of 6% per ordinary share totalling RM4,135,500 in respect of the financial year ended 31 December 2007 on 26 June 2008 (6 sen net per share); and ii) an interim tax exempt dividend of 6% per ordinary share totalling RM4,135,500 in respect of the financial year ended 31 December 2008 on 8 Sept 2008 (6 sen net per share); The Directors have recommended the payment of a final dividend of 9.4% less tax at 25% per ordinary share totalling RM4,859,213 (7.1 sen net per share) in respect of the year ended 31 December Directors of the Company Directors who served since the date of the last report are: Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Yen Gary Lt Jen (B) Datuk Hj. Abdul Aziz bin Hassan Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Dato Gan Nyap Gan Nyap Liow Tung Kum Hon Goh Seng Chuan Chan Fook Kong (resigned on 31 August 2008)

69 Tien Wah Press Holdings Berhad 67 Directors interests The interests and deemed interests in the shares and options of the Company and of its related corporations (other than wholly-owned subsidiaries) of those who were Directors at year end (including the interests of the spouses or children of the Directors who themselves are not Directors of the Company) as recorded in the Register of Directors Shareholdings are as follows: Number of ordinary shares of RM1.00 each At Bonus At Bought issue Sold Yen Gary Interest in New Toyo International Holdings Ltd 62, ,462 Deemed interest in New Toyo International Holdings Ltd - Own 36,761, ,761,213 - Others 1,137, ,137,000 In respect of the fourth offer of Company s Executive Share Option Scheme ( ESOS ) on 24 February 2003 and the fifth offer of Company s ESOS on 20 April 2005, the Company has been granted an exemption by the Companies Commission of Malaysia from having to disclose the Directors names and the number of options granted during the financial year. ESOS options have expired on 4 February None of the other Directors holding office at 31 December 2008 had any interest in the ordinary shares of the Company and of its related corporations during the financial year. Directors benefits Since the end of the previous financial year, no Director of the Company has received nor become entitled to receive any benefit (other than a benefit included in the aggregate amount of emoluments received or due and receivable by Directors as shown in the financial statements or the fixed salary of a full time employee of the Company or of related corporations) by reason of a contract made by the Company or a related corporation with the Director or with a firm of which the Director is a member, or with a company in which the Director has a substantial financial interest other than Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff s interest in Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn. Bhd. where related party information is disclosed in Note 26 to the financial statements. There were no arrangements during and at the end of the financial year which had the object of enabling Directors of the Company to acquire benefits by means of the acquisition of shares in or debentures of the Company or any other body corporate apart from the issue of the ESOS. Issue of shares During the financial year, the Company has issued 118,500 ordinary shares of RM1.00 each at issue prices ranging from RM1.00 to RM1.20 per ordinary share for cash arising from the exercise of entitlement under the ESOS.

70 68 Tien Wah Press Holdings Berhad Options granted over unissued shares No options were granted to any person to take up unissued shares of the Company during the financial year apart from the ESOS. At an extraordinary general meeting held on 5 February 1998, the Company s shareholders approved the establishment of an ESOS of not more than 10% of the issued share capital of the Company to eligible executives and full-time executive Directors and employees of the Group. The salient features of the ESOS scheme are as follows: (i) The total number of shares to be made available shall not exceed ten percent (10%) of the issued and paid-up share capital of the Company at any point of time during the existence of the ESOS. (ii) All eligible executives including the full time executive Directors of the Group who have been employed for at least twelve (12) months of continuous service as at the Date of Offer while all full time foreign executives must have served for at least five (5) years as at the Date of Offer. (iii) No option shall be granted for less than 1,000 shares nor for more than 500,000 shares, unless the grantee is entitled to shares that are not in multiple of 1,000 at the final exercise of the said option. (iv) The Option Price shall be determined by the average of the mean market quotation of the ordinary shares of the Company as quoted and shown in the Daily Official List issued by the Bursa Malaysia Securities Berhad for the five (5) preceding market days prior to the Date of the Offer or at the par value of the ordinary shares of the Company, whichever is higher. (v) The ESOS shall continue to be in force for a duration of up to five (5) years commencing from the date of receipt of the last requisite approvals. The ESOS has been extended for another five (5) years from 5 February February The options offered to take up the unissued ordinary shares of RM1.00 each and the exercise prices are as follows: Number of options over ordinary shares of RM1 each Options Exercise Exercise Exercised Forfeited At price price during during before bonus after bonus the year the year issue issue First ,900 (3,900) - - Second ,700 (102,600) (2,100) - Third Fourth ,000 (12,000) - - Fifth ,000 - (507,000) - 627,600 (118,500) (509,100) - On 2 January 2003, the Company obtained the approval from the Securities Commission for the proposed extension of the existing ESOS for another five (5) years from 5 February 2003 until 4 February 2008 ( Proposed Extension ). The Proposed Extension was approved by shareholders of the Company at Extraordinary General Meeting held on 29 January ESOS options were not extended further and expired on 4 February 2008.

71 Tien Wah Press Holdings Berhad 69 Options granted over unissued shares (continued) In respect of the fourth offer of the Company s ESOS on 24 February 2003, the Company was granted an exemption by the Companies Commission of Malaysia from having to disclose the names of option holders who were granted options in aggregate of less than 100,000 options. The name of option holders and the number of options granted which in aggregate are 100,000 options and above are set out below: Number of options over ordinary shares of RM1 each Forfeited At Bonus during At issue the year Name of Option Holder Ow Chee Fook 67,500 - (67,500) - Chan Fook Kong 70,500 - (70,500) - On 20 April 2007, options were granted to eligible employees to take up 361,000 ordinary shares of RM1.00 each to be issued at an option price of RM2.31 per share pursuant to the exercise of entitlement under the ESOS for cash. In respect of the fifth offer of the Company s ESOS on 20 April 2007, the Company was granted an exemption by the Companies Commission of Malaysia from having to disclose the names of option holders who were granted options in aggregate of less than 48,000 options. The name of option holders and the number of options granted which in aggregate are 48,000 options and above are set out below: Number of options over ordinary shares of RM1 each Exercised At during At the year Forfeited Name of Option Holder Ong Liang Win 72,000 - (72,000) - Other statutory information Before the income statements and balance sheets of the Group and of the Company were made out, the Directors took reasonable steps to ascertain that: i) all known bad debts have been written off and adequate provision made for doubtful debts, and ii) all current assets have been stated at the lower of cost and net realisable value. At the date of this report, the Directors are not aware of any circumstances: i) that would render the amount written off for bad debts, or the amount of the provision for doubtful debts, in the Group and in the Company inadequate to any substantial extent, or ii) that would render the value attributed to the current assets in the Group and in the Company financial statements misleading, or iii) which have arisen which render adherence to the existing method of valuation of assets or liabilities of the Group and of the Company misleading or inappropriate, or iv) not otherwise dealt with in this report or the financial statements, that would render any amount stated in the financial statements of the Group and of the Company misleading.

72 70 Tien Wah Press Holdings Berhad Other statutory information (continued) At the date of this report, there does not exist: i) any charge on the assets of the Group or of the Company that has arisen since the end of the financial year and which secures the liabilities of any other person, or ii) any contingent liability in respect of the Group or of the Company that has arisen since the end of the financial year. No contingent liability or other liability of any company in the Group has become enforceable, or is likely to become enforceable within the period of twelve months after the end of the financial year which, in the opinion of the Directors, will or may substantially affect the ability of the Group and of the Company to meet their obligations as and when they fall due. In the opinion of the Directors, the results of the operations of the Group and of the Company for the financial year ended 31 December 2008 have not been substantially affected by any item, transaction or event of a material and unusual nature nor has any such item, transaction or event occurred in the interval between the end of that financial year and the date of this report. Significant events On 1 July 2008, the Company together with New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), a substantial shareholder and ultimate holding company of TWPH, had entered into a conditional sale & purchase agreement with British American Tobacco Australia Limited ( BATA ) to acquire the entire equity interest in Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ) for a cash consideration of AUD60 million ( Acquisition ) which comes with the following terms: a) a right to a seven (7) years supply agreement with BATA to supply 100% of BATA s printed carton requirements in Australia, New Zealand, Fiji, Papua New Guinea, the Solomon Islands and Samoa (collectively known as Australasia ) with a right to extend the supply period by an additional three (3) years on terms no less favourable than what is offered by bona fide third party suppliers ( SA-BATA ), and b) a right to supply 100% of British American Tobacco s printed carton requirements in particular for Malaysia, Singapore and Vietnam s markets for seven (7) years with a right to extend the supply period by an additional three (3) years on terms no less favourable than what is offered by bona fide third party suppliers ( SA-BAT ). On 8 September 2008, the following events occurred: i) the Company acquired the entire equity interest in Max Ease International Limited ( MEIL ) for a cash consideration of HKD6,450 and entered into a conditional Joint Venture Agreement with NTIH and MEIL to set up a joint venture between the Company and NTIH whereby MEIL will be the joint venture company ( Joint Venture ). ii) The Company and NTIH had nominated MEIL to complete the Acquisition on their behalf and hold 51% and 49% equity interest respectively in MEIL. The SA-BATA and SA-BAT were also assigned to MEIL upon the completion of the Acquisition. To fund the Acquisition, MEIL undertook external borrowings in which the Company and NTIH provided proportionate corporate guarantees in favour of MEIL s borrowings. In addition to the corporate guarantees, the Company has also provided financial assistance to MEIL in the form of shareholder s loans and may provide further shareholder s loans in the future if MEIL is unable to secure sufficient working capital ( Financial Assistance ).

73 Tien Wah Press Holdings Berhad 71 Significant events (continued) iii) The Company entered into a conditional sale and purchase agreement with New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTLM ), its deemed substantial shareholder of 24% to dispose off 1,020,000 ordinary shares of RM1.00 each representing 51% of the issued and paid-up share capital of Paper Base Converting Sdn. Bhd. ( PBC ) to NTLM for a cash consideration of RM5.219 million less any dividend paid out from the time of the signing of the said agreement until the completion of the disposal ( Disposal ). The above Acquisition, Disposal and Financial Assistance were approved by the Shareholders of the Company at an Extraordinary General Meeting held on 29 October The Acquisition of Anzpac and Joint Venture of MEIL were completed on 31 October The Disposal of PBC was completed on 4 December Auditors The auditors, Messrs KPMG, have indicated their willingness to accept re-appointment. Signed on behalf of the Board of Directors in accordance with a resolution of the Directors:.... Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff.... Mej. Jen. (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Petaling Jaya, Selangor Date: 25 March 2009

74 72 Tien Wah Press Holdings Berhad Balance Sheets Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 restated restated Assets Intangible assets 3 54,176 14, Property, plant and equipment 4 191,767 99, Prepaid lease payments 5 16,944 17, Investment in subsidiaries ,589 82,865 Investment in an associate 7 6,006 5,166 1,500 1,500 Receivables, deposits and prepayments Total non-current assets 269, ,198 84,362 84,720 Current assets Receivables, deposits and prepayments 8 41,159 23,306 35,490 31,747 Inventories 9 58,031 25, Current tax assets 3,079 1, Cash and cash equivalents 10 13,302 13, Total current assets 115,571 63,668 35,851 31,962 Total assets 384, , , ,682 Equity: Share capital 11 68,925 68,807 68,925 68,807 Reserves 12 72,245 57,801 50,880 47,608 Total equity attributable to to shareholders of the Company 141, , , ,415 Minority interest 3,232 4, Total equity 144, , , ,415 Liabilities Employee benefits , Deferred tax liabilities 14 8,402 9, Loans and borrowings ,733 8, Holding company 16 15,520 1, Related company 16-1, Total non current liabilities 149,502 22, Payables and accruals 16 53,695 32, Loans and borrowings 15 34,720 15, Current tax liabilities 2, Total current liabilities 90,803 48, Total liabilities 240,305 70, Total equity and liabilities 384, , , ,682 The notes on pages 77 to 114 are an integral part of these financial statements.

75 Tien Wah Press Holdings Berhad 73 income statements Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 restated restated Revenue - Sale of goods 186, , Gross dividend income from unquoted subsidiaries ,528 15, , ,663 10,528 15,620 Cost of sales (143,259) (101,163) - - Gross profit 42,800 28,500 10,528 15,620 Other income 2,871 1,183 3, Distribution expenses (6,416) (5,511) - - Administrative expenses (12,564) (7,902) (2,002) (690) Other expenses (421) (744) (44) - Results from operating activities 26,270 15,526 11,652 15,181 Interest income Financing costs (2,722) (211) - - Operating profit 17 24,056 16,003 11,900 15,304 Share of profit after tax of equity accounted associate 1, Profit before taxation 25,076 16,662 11,900 15,304 Tax expense 19 (5,524) (1,366) (377) (3,608) Profit for the year 19,552 15,296 11,523 11,696 Attributable to: Shareholders of the Company 18,705 14,056 11,523 11,696 Minority interest 847 1, Profit for the year 19,552 15,296 11,523 11,696 Basic and diluted earnings per ordinary share (sen) The notes on pages 77 to 114 are an integral part of these financial statements.

76 74 Tien Wah Press Holdings Berhad STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY Attributable to equity of the Company Non-Distributable Distributable Share Share Capital Translation Revaluation Retained Minority Total capital premium reserve reserve reserve profits Total interest equity Group Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 At 1 January ,637 31,824 1,000-4,878 35, ,227 10, ,134 Profit for the year ,056 14,056 1,240 15,296 Dividends to shareholders of the Company (6,869) (6,869) - (6,869) Dividends to minority shareholders of a subsidiary (7,840) (7,840) Shares issue Expenses incurred for bonus issue - (178) (178) - (178) Transfer of share premium for bonus issue 22,936 (22,936) At 1 January ,807 8,848 1,000-4,878 43, ,608 4, ,915 Profit for the year ,705 18, ,552 Dividend to shareholders (8,271) (8,271) (1,470) (9,741) Shares issued Disposal of a subsidiary - - (1,000) - - 1, Disposal of minority interest (3,940) (3,940) Acquisition of minority interest Foreign exchange translation differences , ,990 3,264 7,254 At 31 December ,925 8,868-3,990 4,878 54, ,170 3, ,402 Company At 1 January ,637 31,824 33, ,394 Profit for the year ,696 11,696 Dividends to shareholders of the Company (6,869) (6,869) Shares issued Expenses incurred for bonus issue - (178) - (178) Transfer of share premium for bonus issue 22,936 (22,936) - - At 31 December ,807 8,848 38, ,415 Profit for the year ,523 11,523 Dividends to shareholders of the Company (8,271) (8,271) Shares issued At 31 December ,925 8,868 42, ,805 The notes on pages 77 to 114 are an integral part of these financial statements.

77 Tien Wah Press Holdings Berhad 75 CASH FLOW STATEMENTS Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 restated restated Cash flows from operating activities Profit before tax 25,076 16,662 11,900 15,304 Adjustments for: Amortisation of prepaid lease payments Depreciation of property, plant and equipment 4 9,405 4, Dividend income - - (10,528) (15,620) Gain on disposal of investment in unit trusts - (336) - (211) Loss/(Gain) on disposal of a subsidiary (3,170) - Gain on disposal of property, plant and equipment (7) (242) - - Interest expense 2, Interest income (508) (688) (248) (123) Inventories written off 50 1, Property, plant and equipment written off Retirement benefits provided Share of profit of equity accounted associate (1,020) (659) - - Unrealised foreign exchange loss 1, Operating profit/(loss) before changes in working capital 37,914 21,511 (1,964) (595) Change in inventories (24,873) 8, Change in receivables, deposits and prepayments (18,782) 2, (4,131) Change in payables and accruals 22,309 (196) Cash generated from/(used in) operations 16,568 32,379 (1,723) (4,555) Dividends received - - 9,990 26,798 Interest received Retirement benefits paid 13 (292) (94) - - Tax paid (3,101) (2,678) - (3,764) Net cash generated from operating activities 13,683 30,295 8,515 18,602 Cash flows from investing activities Acquisition of subsidiary, net of cash 27 (78,220) (27,012) (234) (27,373) Acquisition of property, plant and equipment 4 (4,280) (3,610) - (410) Decrease in investment in a subsidiary as a result of profit guarantee (1,219) Proceed from disposal of a subsidiary 28 2,047-3,680 - Proceeds from disposal of property, plant and equipment 3,420 1, (Advances to)/repayment of advances from subsidiaries - - (3,843) 10,624 Proceed from disposal of unit trusts - 6,421-4,029 Profit guarantee received from ultimate holding company - 1,219-1,219 Net cash used in investing activities (77,033) (21,440) (397) (13,130)

78 76 Tien Wah Press Holdings Berhad Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 restated restated Cash flows from financing activities Proceeds from loans and borrowings 76,557 1, (Repayment of)/proceeds from hire purchase liabilities (3) Dividends paid to shareholders of the Company 21 (8,271) (6,869) (8,271) (6,869) Dividends paid to minority shareholders (1,470) (7,840) - - Interest paid (2,722) (211) - - Proceeds from issuance of share capital Repayment of loans and borrowings (9,790) Repayment of related company (20,291) Advance from/(to) ultimate holding company 26, ,219 Net cash generated from/(used in) financing activities 60,516 (12,800) (8,133) (5,456) Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents (2,834) (3,945) (15) 16 Effect of exchange rate fluctuation on cash held 2,464 (49) - - Cash and cash equivalents at 1 January 13,672 17, Cash and cash equivalents at 31 December 13,302 13, i) Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents included in the cash flow statements comprise the following balance sheet amounts: Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Deposits with licensed banks 10 8,587 11, Cash and bank balances 10 4,715 1, ,302 13, ii) Acquisition of property, plant and equipment During the year, the Company acquired property, plant and equipment with an aggregate cost of RM4,280,000 ( RM3,610,000) of which RM139,000 ( RM190,000) were acquired by means of hire purchases. The notes on pages 77 to 114 are an integral part of these financial statements.

79 Tien Wah Press Holdings Berhad 77 Notes to the financial statements Tien Wah Press Holdings Berhad is a public limited liability company, incorporated and domiciled in Malaysia and is listed on the Main Board of the Bursa Malaysia Securities Berhad. The addresses of its registered office and principal place of business are as follows: Registered office Lot 6.05, Level 6, KPMG Tower 8, First Avenue, Bandar Utama Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Principal place of business 9 & 11, Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan The consolidated financial statements as at and for the year ended 31 December 2008 comprise the Company and its subsidiaries and the Group s interest in an associate. The principal activity of the Company is that of investment holding. The principal activities of the subsidiaries are disclosed in Note 6 to the financial statements. There has been no significant change in the nature of these activities during the financial year. The holding company during the financial year is New Toyo International Holdings Ltd. The Company was incorporated in Singapore. The financial statements were approved by the Board of Directors on 25 March Basis of preparation (a) Statement of compliance The financial statements of the Group and of the Company have been prepared in accordance with Financial Reporting Standards ( FRS ) issued by the Malaysian Accounting Standard Board ( MASB ), accounting principles generally accepted and the Companies Act, 1965 in Malaysia. These financial statements also comply with the applicable disclosure provisions of the Listing Requirements of the Bursa Malaysia Securities Berhad. The financial statements of the Company have been prepared in accordance with FRS, accounting principles generally accepted and the Companies Act, 1965 in Malaysia. The Company has not applied the following accounting standards (including its consequential amendments) and interpretations that have been issued by the MASB but are not yet effective: FRSs / Interpretations Effective date FRS 4, Insurance Contracts 1 January 2010 FRS 7, Financial Instruments: Disclosures 1 January 2010 FRS 8, Operating Segment 1 July 2009 FRS 139, Financial Instruments: Recognition and Measurement 1 January 2010 IC Interpretation 9, Reassessment of Embedded Derivatives 1 January 2010 IC Interpretation 10, Interim Financial Reporting and Impairment 1 January 2010 FRS 4 is not applicable to the Company. The Company plans to apply the rest of the abovementioned FRSs/ Interpretations from the annual period beginning 1 January 2010.

80 78 Tien Wah Press Holdings Berhad 1. Basis of preparation (continued) (a) Statement of compliance (continued) The impact of applying FRS 7 and FRS 139 on the financial statements upon first adoption as required by paragraph 30(b) of FRS 108, Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors is not disclosed by virtue of the exemptions given in the respective FRSs. The initial application of the above standards (and its consequential amendments) and interpretations is not expected to have any material impact on the financial statements of the Company. (b) Basis of measurement The financial statements have been prepared on the historical basis except for investments in subsidiaries and an associate as explained in the respective accounting policy notes. (c) Functional and presentation currency These financial statements are presented in Ringgit Malaysia ( RM ), which is the Company s functional currency. All financial information presented in RM has been rounded to the nearest thousand, unless otherwise stated. (d) Use of estimates and judgements The preparation of financial statements requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimated are recognised in the period in which the estimate is revised and in future periods affected. There are no significant areas of estimation uncertainty and critical judgements in applying accounting policies that have significant effect on the amounts recognised in the financial statement other than disclosed in the following note: Note 3 - Intangible assets Note 4 - Valuation on leasehold buildings Note 5 - Valuation on leasehold land Note 14 - Employee benefits 2. Significant accounting policies The accounting policies set out below have been applied consistently to the periods presented in these financial statements, and have been applied consistently by Group entities, unless otherwise stated. Certain comparative amounts have been represented and reclassified to conform to the current year s presentation. (a) Basis of consolidation (i) Subsidiaries Subsidiaries are entities, including unincorporated entities, controlled by the Group. Control exists when the Group has the ability to exercise its power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, potential voting rights that presently are exercisable are taken into account. Subsidiaries are consolidated using the purchase method of accounting.

81 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant accounting policies (continued) (a) Basis of consolidation (continued) (i) Subsidiaries (continued) Under the purchase method of accounting, the financial statements of subsidiaries are included in the consolidated financial statements from the date that control commences until the date that control ceases. Investment in subsidiaries are stated in the Company s balance sheet at cost less impairment losses, unless the investment is classified as held for sale (or included in a disposal group that is classified as held for sale). (ii) Associate Associate is entity, including unincorporated entity, in which the Group has significant influence, but not control, over the financial and operating policies. Associate is accounted for in the consolidated financial statements using the equity method unless it is classified as held for sale (or included in a disposal group that is classified as held for sale). The consolidated financial statements include the Group s share of the income and expenses of the equity accounted associates, after adjustments to align the accounting policies with those of the Group, from the date that significant influence commences until the date that significant influence ceases. When the Group s share of losses exceeds its interest in an equity accounted associate, the carrying amount of that interest (including any long-term investments) is reduced to nil and the recognition of further losses is discontinued except to the extent that the Group has an obligation or has made payments on behalf of the investee. Investment in an associate is stated in the Company s balance sheet at cost less impairment losses, unless the investment is classified as held for sale (or included in a disposal group that is classified as held for sale). (iii) Minority interest Minority interest at the balance sheet date, being the portion of the net identifiable assets (excluding goodwill) of subsidiaries attributable to equity interests that are not owned by the Company, whether directly or indirectly through subsidiaries, are presented in the consolidated balance sheet and statement of changes in equity within equity, separately from equity attributable to the equity shareholders of the Company. Minority interest in the results of the Group are presented on the face of the consolidated income statement as an allocation of the total profit or loss for the year between minority interest and the equity shareholders of the Company. Where losses applicable to the minority exceed the minority s interest in the equity of a subsidiary, the excess, and any further losses applicable to the minority, are charged against the Group s interest except to the extent that the minority has a binding obligation to, and is able to, make additional investment to cover the losses. If the subsidiary subsequently reports profits, the Group s interest is allocated with all such profits until the minority s share of losses previously absorbed by the Group has been recovered. (iv) Transactions eliminated on consolidation Intra-group balances, and any unrealised income and expenses arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing the consolidated financial statements. Unrealised gains arising from transactions with equity accounted investees are eliminated against the investment to the extent of the Group s interest in the investee. Unrealised losses are eliminated in the same way as unrealised gains, but only to the extent that there is no evidence of impairment. Transactions in foreign currencies are translated to the respective functional currencies of Group entities at exchange rates at the dates of transaction.

82 80 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Significant accounting policies (continued) (b) Foreign currency (i) Foreign currency transactions Transactions in foreign currencies are translated to the respective functional currencies of Group entities at exchange rates at the dates of the transaction. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies at the balance sheet date are retranslated to the functional currency at the exchange rate at that date. Non-monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies that are measured at fair value are retranslated to the functional currency at the exchange rate at the date that the fair value was determined. Foreign currency differences arising on retranslation are recognised in the income statement. (ii) Operations denominated in functional currencies other than Ringgit Malaysia The assets and liabilities of operations in functional currencies other than RM, including intangible assets of goodwill and contract value and fair value adjustments arising on acquisition, are translated to RM at exchange rates at the balance sheet date, except for goodwill and fair value adjustments arising from business combinations before 1 January 2007 which are reported using the exchange rates at the dates of the acquisitions. The income and expenses from foreign operations are translated to RM at exchange rates at the dates of the transactions. Foreign currency differences are recognised in translation reserve. On disposal, accumulated translation differences are recognised in the consolidated income statement as part of the gain or loss on sale. (iii) Net investment in foreign operations Exchange differences arising from monetary items that in substance form part of the Company s net investment in foreign operations are recognised in the Company s income statement. Such exchange differences are reclassified to equity in the consolidated financial statements. Deferred exchange differences are recognised in the consolidated income statement upon disposal of the investment. (c) Derivative financial instruments The Group holds derivative financial instruments to hedge its foreign currency and interest rate risk exposures. Forward foreign exchange contracts used are accounted for on an equivalent basis as the underlying assets, liabilities or net positions. Any profit or loss arising is recognised on the same basis as that arising from the related assets, liabilities or net positions. (d) Property, plant and equipment (i) Recognition and measurement Items of property, plant and equipment are stated at cost / valuation less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes expenditures that are directly attributable to the acquisition of the asset and any other costs directly attributable to bringing the asset to working condition for its intended use, and the costs of dismantling and removing the items and restoring the site on which they are located. The cost of selfconstructed assets also includes the cost of materials and direct labour. Purchased software that is integral to the functionality of the related equipment is capitalised as part of that equipment.

83 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant accounting policies (continued) (d) Property, plant and equipment (continued) (i) Recognition and measurement (continued) When significant parts of an item of property, plant and equipment have different useful lives, they are accounted for as separate items (major components) of property, plant and equipment. Gains and losses on disposal of an item of property, plant and equipment are determined by comparing the proceeds from disposal with the carrying amount of property, plant and equipment and are recognised net within other income or other operating expenses respectively in the income statement. Property, plant and equipment under the revaluation model The Group revalues its buildings every 5 years and at shorter intervals whenever the fair value of the revalued assets is expected to differ materially from their carrying value. Surpluses arising from revaluation are dealt with in the revaluation reserve account. Any deficit arising is offset against the revaluation reserve to the extent of a previous increase for the same property. In all other cases, a decrease in carrying amount is charged to the income statement. (ii) Subsequent costs The cost of replacing part of an item of property, plant and equipment is recognised in the carrying amount of the item if it is probable that the future economic benefits embodied within the part will flow to the Group and its cost can be measured reliably. The carrying amount of those parts that are replaced is derecognised. The costs of the day-to-day servicing of property, plant and equipment are recognised in the income statement as incurred. (iii) Depreciation Depreciation is recognised in the income statement on a straight-line basis over the estimated useful lives of each part of an item of property, plant and equipment. Freehold land is not depreciated. Leased assets are depreciated over the shorter of the lease term and their useful lives unless it is reasonably certain that the Group will obtain ownership by end of the lease term. Capital Work-In-Progress is not depreciated until the assets are ready for their intended use. The estimated useful lives for the current and comparative periods are as follows: Buildings years Renovation years Plant and machineries 3-15 years Motor vehicles 5 years Furniture, fittings and office equipment 5-10 years Air conditioners 10 years The depreciable amount is determined after deducting the residual value. Depreciation methods, useful lives and residual values are reassessed at the reporting date.

84 82 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Significant accounting policies (continued) (e) Leased assets Leases in terms of which the Group assumes substantially all the risks and rewards of ownership are classified as finance leases. Upon initial recognition the leased asset is measured at an amount equal to the lower of its fair value and the present value of the minimum lease payments. Subsequent to initial recognition, the asset is accounted for in accordance with the accounting policy applicable to that asset. Minimum lease payments made under finance leases are apportioned between the finance expense and the reduction of the outstanding liability. The finance expense is allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent lease payments are accounted for by revising the minimum lease payments over the remaining term of the lease when the lease adjustment is confirmed. Other leases are operating leases and, except for property interest held under operating lease, the leased assets are not recognised on the Group s balance sheet. Property interest held under an operating lease, which is held to earn rental income or for capital appreciation or both, is classified as investment property. Accounting policy note on leasehold land Leasehold land that normally has an indefinite economic life and title is not expected to pass to the lessee by the end of the lease term is treated as an operating lease. The payment made on entering into or acquiring a leasehold land is accounted for as prepaid lease payments that are amortised over the lease term in accordance with the pattern of benefits provided. The Group had previously classified a lease of land as finance lease and had recognised the amount of prepaid lease payments as property within its property, plant and equipment. On early adoption of FRS 117, Leases, the Group treats such a lease as an operating lease, with the unamortised carrying amount classified as prepaid lease payments in accordance with the transitional provisions in FRS A. Revalued leasehold land The Group had previously revalued its leasehold land and has retained the unamortised revalued amount as the surrogate carrying amount of prepaid lease payments in accordance with the transitional provisions in FRS A. Such prepaid lease payments is amortised over the lease term. (f) Intangible assets (i) Goodwill Goodwill arises on business combinations and is measured at cost less any accumulated impairment losses. For acquisitions prior to 1 January 2007, goodwill represents the excess of the cost of the acquisition over the Group s interest in the fair values of the net identifiable assets and liabilities. With the adoption of FRS 3 beginning 1 January 2007, goodwill represents the excess of the cost of the acquisition over the Group s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities of the acquiree. Any excess of the Group s interest in the net fair value of acquiree s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition is recognised immediately in income statements. Goodwill is measured at cost and is no longer amortised but tested for impairment at least annually or more frequently when there is objective evidence of impairment.

85 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant accounting policies (continued) (f) Intangible asset (continued) (i) Goodwill (continued) Goodwill is allocated to cash generating units and is tested annually for impairment or more frequently if events or changes in circumstances indicate that it might be impaired. (ii) Contract value Contract value relates to a seven (7) year exclusive agreement to supply British American Tobacco s printed carton requirements in several locations in the Asia Pacific region with a right to extend the supply period by an additional three (3) years. Contract value is stated at cost less accumulated amortisation. Contract value will be amortised over the supply period of 10 years from the date that it is available for use against the supply agreement. (iii) Subsequent expenditure Subsequent expenditure on capitalised intangible assets is capitalised only when it increases the future economic benefits embodied in the specific asset to which it relates. All other expenditure is expensed as incurred to the income statement. (iv) Amortisation Amortisation is charged to the income statement on a systematic basis over the estimated useful lives of contract value. (g) Inventories Inventories are measured at the lower of cost and net realisable value. The cost of inventories is based on the weighted average cost and includes expenditure incurred in acquiring the inventories and bringing them to their existing location and condition. In the case of work-in-progress and finished goods, cost includes an appropriate share of production overheads based on normal operating capacity. Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and estimated costs necessary to make the sale. The fair value of inventories acquired in a business combination is determined based on its estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and sale, and a reasonable profit margin based on the effort required to complete and sell the inventories. (h) Receivables Receivables are initially recognised at their cost when the contractual right to receive cash or another financial asset from another entity is established. Subsequent to initial recognition, receivables are stated at cost less allowance for doubtful debts. Receivables are not held for the purpose of trading.

86 84 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Significant accounting policies (continued) (i) Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand, balances and deposits with banks and highly liquid investments which have an insignificant risk of changes in value. For the purpose of the cash flow statement, cash and cash equivalents are presented net of bank overdrafts and pledged deposits, if any. (j) Impairment of assets The carrying amounts of assets except for inventories are reviewed at each reporting date to determine whether there is any indication of impairment. If any such indication exists then the asset s recoverable amount is estimated. An impairment loss is recognised if the carrying amount of an asset or its cash-generating unit exceeds its recoverable amount unless the asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is recognised directly against any revaluation surplus for the asset to the extent that the impairment loss does not exceed the amount in the revaluation surplus for that same asset. A cash-generating unit is the smallest identifiable asset group that generates cash flows that largely are independent from other assets and groups. Impairment losses are recognised in the income statement. Impairment losses recognised in respect of cash-generating units are allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the units and then to reduce the carrying amount of the other assets in the unit (groups of units) on a pro rata basis. The recoverable amount of an asset or cash-generating unit is the greater of its value in use and its fair value less costs to sell. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. For the purpose of impairment testing, assets are grouped together into the smallest group of assets that generates cash inflows from continuing use that are largely independent of the cash inflows of other assets or groups of assets (the cash-generating unit ). The goodwill acquired in a business combination, for the purpose of impairment testing, is allocated to cash-generating units that are expected to benefit from the synergies of the combination. An impairment loss in respect of goodwill is not reversed. In respect of other assets, impairment losses recognised in prior periods are assessed at each reporting date for any indications that the loss has decreased or no longer exists. An impairment loss is reversed if there has been a change in the estimates used to determine the recoverable amount. An impairment loss is reversed only to the extent that the asset s carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation or amortisation, if no impairment loss had been recognised. Reversals of impairment losses are credited to the income statements in the year in which the reversals are recognised, unless it reverses an impairment loss on a revalued asset, in which case it is credited directly to revaluation surplus. Where an impairment loss on the same revalued asset was previously recognised in the income statements, a reversal of that impairment loss is also recognised in the income statements. (k) Share capital Shares issue expenses Incremental costs directly attributable to issue of shares and share options classified as equity are recognised as a deduction from equity. (l) Loans and borrowings Loans and borrowings are stated at amortised cost with any difference between cost and redemption value being recognised in the income statement over the period of the loans and borrowings using the effective interest method. Finance charges on hire purchase are allocated to income statement over hire purchase period on the sum of digits method.

87 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant accounting policies (continued) (m) Employee benefits (i) Short term employee benefits Short-term employee benefit obligations in respect of salaries, annual bonuses, paid annual leave and sick leave are measured on an undiscounted basis and are expensed as the related service is provided. A provision is recognised for the amount expected to be paid under short-term cash bonus or profit-sharing plans if the Group has a present legal or constructive obligation to pay this amount as a result of past service provided by the employee and the obligation can be estimated reliably. The Group s contribution to statutory pension funds is charged to the income statements in the year to which they relate. Once the contributions have been paid, the Group has no further payment obligations. (ii) Defined benefit plans (n) Provisions The Group s net obligation in respect of defined benefit retirement plans is calculated separately for each plan by estimating the amount of future benefit that employees have earned in return for their service in the current and prior periods; that benefit is discounted to determine the present value and the fair value of any plan assets is deducted. The discount rate is the yield at the balance sheet date on high quality corporate bonds that have maturity dates approximating the terms of the Group s obligations. The calculation is performed by a qualified actuary using the projected unit credit method. When the calculation results in a benefit to the Group, the recognised asset is limited to the net total of any unrecognised past service costs and the present value of any future refunds from the plan or reductions in future contributions to the plan. When the benefits of a plan are improved, the portion of the increased benefit relating to past service by employees is recognised as an expense in the income statement on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. To the extent that the benefits vest immediately, the expense is recognised immediately in the income statement. A provision is recognised if, as a result of a past event, the Group has a present legal or constructive obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation. Provisions are determined by discounting the expected future cash flows at a pre-tax rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the liability. (i) Contingent liabilities (o) Payables Where it is not probable that an outflow of economic benefits will be required, or the amount cannot be estimated reliably, the obligation is disclosed as a contingent liability, unless the probability of outflow of economic benefits is remote. Possible obligations, whose existence will only be confirmed by the occurrence or non-occurrence of one or more future events are also disclosed as contingent liabilities unless the probability of outflow of economic benefits is remote. Payables, amount due to holding company and related companies and loans and borrowings are measured initially and subsequently at cost. Payables are recognised when there is a contractual obligation to deliver cash or another financial asset to another entity.

88 86 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Significant accounting policies (continued) (p) Revenue (i) Goods sold Revenue from the sale of goods is measured at fair value of the consideration received or receivable, net of returns and allowances, trade discounts and volume rebates. Revenue is recognised when the significant risks and rewards of ownership have been transferred to the buyer, recovery of the consideration is probable, the associated costs and possible return of goods can be estimated reliably, and there is no continuing management involvement with the goods. (ii) Dividend income Dividend income is recognised when the right to receive payment is established. (q) Interest income and borrowing costs Interest income is recognised as it accrues, using the effective interest method. All borrowing costs are recognised in the income statement using the effective interest method, in the period in which they are incurred except to the extent that they are capitalised as being directly attributable to the acquisition, construction or production of an asset which necessarily takes a substantial period of time to be prepared for its intended use. (r) Tax expense Tax expense comprises current and deferred tax. Tax expense is recognised in the income statements except to the extent that it relates to items recognised directly in equity, in which case it is recognised in equity. Current tax is the expected tax payable on the taxable income for the year, using tax rates enacted or substantively enacted at the balance sheet date, and any adjustment to tax payable in respect of previous years. Deferred tax is recognised using the balance sheet method, providing for temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for reporting purposes and the amounts used for taxation purposes. Deferred tax is not recognised for the following temporary differences: the initial recognition of goodwill, the initial recognition of assets or liabilities in a transaction that is not a business combination and that affects neither accounting nor taxable profit (tax loss). Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to the temporary differences when they reverse, based on the laws that have been enacted or substantively enacted by the balance sheet date. Deferred tax liability is recognised for all taxable temporary differences. Deferred tax asset is recognised to the extent that it is probable that future taxable profits will be available against which temporary difference can be utilised. Deferred tax assets are reviewed at each reporting date and are reduced to the extent that it is no longer probable that the related tax benefit will be realised. Additional taxes that arise from the distribution of dividends are recognised at the same time as the liability to pay the related dividend is recognised. (s) Earnings per share The Group presents basic and diluted earnings per share (EPS) data for its ordinary shares. Basic EPS is calculated by dividing the profit or loss attributable to ordinary shareholders of the Company by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period. Diluted EPS is determined by adjusting the profit or loss attributable to ordinary shareholders and the weighted average number of ordinary shares outstanding for the effects of all dilutive potential ordinary shares, which comprise convertible notes and share options granted to employees.

89 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant accounting policies (continued) (t) Segment reporting A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged either in providing products or services (business segment), or in providing products or services within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments. 3. Intangible assets Contract Note Goodwill value Total Group RM 000 RM 000 RM 000 Restated Cost At 1 January Acquired through business combination 30 14,975-14,975 At 31 December 2007/1 January ,975-14,975 Acquired through business combination 27-39,201 39,201 At 31 December ,975 39,201 54,176 Impairment testing for cash-generating unit containing goodwill For the purpose of impairment testing, goodwill is allocated to the Group s operating divisions which represent the lowest level within the Group at which the goodwill is monitored for internal management purposes. The aggregate carrying amount of goodwill allocated to New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ) and its subsidiary of RM14,975,000. The NTIV s impairment test was based on Value-In-Use method. This calculation uses pre-tax cash flow projections based on financial budgets approved by management covering a five-year period ending 2009 to Cash flows beyond the five-year period are extrapolated using the estimated growth rates stated below. The growth rate does not exceed the average historical growth rate over the long term for the industry. Value-In-Use was determined by discounting the future cash flows generated from the continuing use of the cash-generating unit and was based on the following key assumptions: Range of indicative value as follows: i) Lower range - USD7.6 million with appropriate discount rate; and ii) Upper range - USD8.6 million with appropriate discount rate; that takes into account the relevant market interest, debt to equity structure and inflation rates as well as the business and financial risks relating to gravure printing business. In arriving at the discount rate, the management applied the prevailing risk free rate, equity risk premium and betas of available listed companies. Incremental growth rate of sales volume. The values assigned to the key assumptions represent management s assessment of future trends in the printing industry and are based on both external sources and internal sources (historical data) as follows: a) The acquisition of NTIV is in line with the Company s strategy to expand regionally in view of the increasing competitiveness of the domestic market and venturing into a high-growth emerging market like Vietnam.

90 88 Tien Wah Press Holdings Berhad 3. Intangible assets (continued) b) Ability to transfer the Company s export business to a lower tax regime and lower production cost environment. c) Profit guarantee and tax indemnity provided by the seller, the holding company, NTIH. d) The purchase consideration was arrived at on a willing-buyer willing-seller basis after taking into consideration the indicative range of values of USD7.6 million to USD8.6 million on the entire equity interest of Alliance Print Technologies Co. Ltd ( APT ) (excluding lamination business) as at 30 June 2008 by using the discounted cashflow methodology to support the Cashflow Projection from financial years ending 2008 to e) The Price Earnings ( PE ) Multiple is at a significant discount to the market capitalisation weighted average PE Multiples of the Comparable Companies and below the range of the PE Multiples of the Comparable Companies. Impairment testing for cash-generating unit containing contract value The aggregate carrying amount of the intangibles of RM39,201,000 is supported by Max Ease International Limited ( MEIL ) and its subsidiary is based on the seven (7) years supply agreement with a right to extend for an additional three (3) years for SA-BATA and SA-BAT. MEIL s impairment test was based on Value-In-Use method. This calculation uses pre-tax cash flow projections based on financial budgets approved by management covering a ten-year period ending 2009 to Cash flows beyond the ten-year period are extrapolated using the estimated growth rates stated below. The growth rate does not exceed the average historical growth rate over the long term for the industry. Value-In-Use was determined by discounting the future cash flows generated from the continuing use of the cash-generating unit and was based on the following key assumptions: Range of indicative value as follows: i) Lower range - AUD60.95 million with appropriate discount rate; and ii) Upper range - AUD63.55 million with appropriate discount rate; that take into account the prevailing risk free rate, equity risk premium and betas of available comparable listed companies with appropriate adjustments taking into consideration the size, unlisted status as well as profile and other factors that may affect the operations of the business. The values assigned to the key assumptions represent management s assessment of future trends in the printing industry and are based on both external sources and internal sources (historical data) as follows: a) The acquisition of Anzpac together with the seven (7) plus three (3) years contract is in line with the Company s strategy to expand its supply to BAT Group which is TWPH s largest customer. Should TWPH have chosen not to bid or it had not been successful in the bid for Anzpac, it would have lost a substantial amount of its existing business, and this will have a major impact on the Company s future earnings and sustainability. b) The purchase consideration was arrived at on a willing-buyer willing-seller basis after taking into consideration the indicative range of values of AUD million to AUD million on the entire equity interest of Anzpac Business Valuation as at 31 May 2008 by using the discounted cashflow methodology to support the Cashflow Projection from financial years ending 2009 to c) Price Earnings ( PE ) Multiple as implied by the Purchase Consideration falls within the PE of all the comparable companies.

91 Tien Wah Press Holdings Berhad Property, plant and equipment Furniture, fittings Capital Freehold Leasehold Freehold Plant and Motor and office Air work-inland buildings buildings Renovation machineries vehicles equipment conditioners progress Total group rm 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Cost At 1 January ,000 13,488 5, ,602 2,149 6,472 1, ,731 Acquisitions through business combination - 4, , ,930 Additions , ,610 Disposal (1,601) (279) (40) - - (1,920) Write off (223) - (7) (4) - (234) At 31 December 2007/ 1 January ,000 17,871 5, ,571 2,645 7,002 1, ,117 Acquisitions through business combination 25,358-15,789-59, ,926 Additions , ,280 Disposal (793) (13,789) (1,245) (1,553) (63) - (17,443) Write off (3) - (3) Effect of movement in exchange rates (199) ,167 3 (40) - - 3,967 At 31 December ,159 18,694 21, ,269 1,693 6,230 1, ,844 Representing items at Cost 28,159 7,254 21, ,269 1,693 6,230 1, ,404 Valuation - 11, ,440 At 31 December ,159 18,694 21, ,269 1,693 6,230 1, ,844 Depreciation At 1 January , , , ,168 Charge for the year , ,808 Disposal (386) (200) (34) - - (620) Written off (168) - (7) (4) - (179) At 31 December 2007/ 1 January , ,669 1,145 5, ,177 Charge for the year , ,405 Disposal (528) (7,238) (631) (1,057) (48) - (9,502) Written off (3) - (3) At 31 December , , , ,077 Carrying amounts At 1 January ,000 11,439 5, ,745 1,206 1, ,563 At 31 December 2007/ 1 January ,000 15,376 4, ,902 1,500 1, ,940 At 31 December ,159 15,532 20, , , ,767

92 90 Tien Wah Press Holdings Berhad 4. Property, plant and equipment (continued) Motor vehicles Company RM 000 At cost At 1 January 2007 / 31 December Depreciation At 1 January 2007 / 1 January Charge for the year 82 At 31 December Carrying amounts At 1 January At 31 December 2007 / 1 January At 31 December Revaluation Leasehold land and buildings of the Group are stated at Directors valuation at 31 December 2008 based on a professional valuation made by a registered valuer, on the open market basis conducted in December Had the leasehold buildings which are carried at valuation been stated at historical cost, the net book value of the buildings would be RM9,784,000 ( RM10,023,000). 5. Prepaid lease payments Leasehold land Unexpired period more than 45 years Group RM 000 Valuation At 1 January 2007 / 1 January ,206 Effect of movement in exchange rates (158) At 31 December ,048 Amortisation At 1 January ,370 Charge for the year 310 At 31 December 2007 / 1 January ,680 Charge for the year 424 At 31 December ,104 Carrying amounts At 1 January ,630 At 31 December 2007 / 1 January ,526 At 31 December ,944 The amount of RM4.206 million acquired in 2007 through business combination relates to land leased from Government of Vietnam based on contractual agreement signed on 10 January There is no valuation report for the land, hence in recognising the leasehold land under prepaid lease payment at Group level, it is deemed fair value.

93 Tien Wah Press Holdings Berhad Investment in subsidiaries Company Note RM 000 RM 000 At cost Unquoted shares 30 82,589 82,865 Details of the subsidiaries as follow: Effective ownership Country of interest Name of companies incorporation Principal activities % % Tien Wah Press (Malaya) Malaysia Rotogravure and Sdn. Bhd. lithography printing specialising in cigarette cartons, consumer goods packaging and advertising materials. Tien Wah Properties Malaysia Investment property Sdn. Bhd. company. Paper Base Converting Malaysia Manufacture and sales of - 51 Sdn. Bhd. ^ laminated paper or foil products and other paper converting activities. New Toyo Investment Singapore Investment holding Pte. Ltd. * company. Alliance Print Technologies Vietnam Provide printing Co. Ltd * services for tobacco packaging & packaging services in general. Max Ease International Hong Kong Investment holding 51 - Limited +@# company. Anzpac Services (Australia) Australia Supply of printed 51 - Pty Limited *@ tobacco and general folding cartons. ^ Subsidiary was disposed during the year (refer Note 28) * Audited by other member firms of KPMG International + Not audited by KPMG # Auditors report on the financial statements includes qualified opinion arising from non-compliance with HKAS27 or FRS127; Consolidated and Separate Financial Statements, because the subsidiary does not prepare consolidated financial statements. These financial statements were subsequently included in the Group consolidated financial Subsidiaries were acquired during the year (refer Note 27)

94 92 Tien Wah Press Holdings Berhad 7. Investment in an associate Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 At cost: Unquoted shares 1,500 1,500 1,500 1,500 Share of post-acquisition reserves 4,506 3, ,006 5,166 1,500 1,500 Summary financial information on associate: Total Total Country Effective Revenues Profit assets liabilities of incor- ownership (100%) (100%) (100%) (100%) 2008 poration interest RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Benkert (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 30% 59,065 3,398 39,425 (16,287) 2007 Benkert (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 30% 41,514 1,897 37,474 (17,133) 8. Receivables, deposits and prepayments Current Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 restated restated Trade Trade receivables 35,575 19, Related companies a - 1, Holding company b c 35,777 20, Non-trade Holding company b 1,317 1,265 1,219 1,219 Subsidiaries b ,253 30,410 Other receivables 1, Deposits 1, Prepayments 1, ,159 23,306 35,490 31,747

95 Tien Wah Press Holdings Berhad Receivables, deposits and prepayments (continued) Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Non-current Long term prepayment d Other long term assets Note a Trade receivables due from related companies are subject to the normal trade terms between 30 days to 60 days. Note b Receivables due from subsidiaries and holding company comprise advances which are unsecured, interest free and repayable on demand except for an advance loan to Paper Base Converting Sdn. Bhd. which is unsecured, subject to interest at 4.5% per annum and repayable in one lump sum upon expiring of the loan period on 24 April Advance was fully settled during the year. Note c Analysis of foreign currency exposure for significant receivables Significant receivables outstanding at year end that are not in the functional currencies of the Group entities and of the Company are as follows: Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Functional Foreign currency currency RM USD 12,279 10, RM AUD 9, RM VND 2,374 1, RM SGD ,839 12, Note d Long term prepayment represents costs of tools and supplies that can be used for more than one year and are recognised in the income statement on a straight line basis over a period of more than one year.

96 94 Tien Wah Press Holdings Berhad 9. Inventories Group RM 000 RM 000 At cost Raw materials and consumables 39,196 16,250 Work-in-progress 1,984 4,011 Finished goods 16,851 5,152 58,031 25, Cash and cash equivalents Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Deposits with licensed banks 4,715 11, Cash and bank balances 8,587 1, ,302 13, Share capital Group and Company Number Number 2008 of shares 2007 of shares RM RM Authorised: Ordinary shares of RM1.00 each 100, , , ,000 Issued and fully paid: At 1 January 68,807 68,807 45,637 45,637 Shares issued Transfer of share premium for bonus issue ,936 22,936 At 31 December 68,925 68,925 68,807 68,807 The holders of ordinary shares are entitled to receive dividends as declared from time to time and are entitled to one vote per share at meetings of the Company.

97 Tien Wah Press Holdings Berhad Reserves Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Non distributable: Share premium 8,868 8,848 8,868 8,848 Capital reserve - 1, Revaluation reserve 4,878 4, Translation reserve 3, Distributable: Retained profits 54,509 43,075 42,012 38,760 72,245 57,801 50,880 47,608 Share premium An addition to share premium is in respect of issuance of 102,600 ordinary shares of RM1.00 each at premium of RM0.20. Capital reserve The non-distributable capital reserve arose from the capitalisation of retained profits of a subsidiary for bonus share issue in year Revaluation reserve The revaluation reserve represents the surplus on revaluation of leasehold land net of deferred tax and leasehold buildings net of tax as described in Note 4. Translation reserve The translation reserve comprises all foreign currency differences arising from the translation of the financial statements of foreign operations as well as from the translation of liabilities that hedge the Company s net investment in a foreign subsidiary. Section 108 tax credit Subject to agreement by the Inland Revenue Board, the Company has Section 108 tax credit and tax exempt income to frank all of its distributable reserves at 31 December 2008 if paid out as dividends. The Finance Act, 2007 introduced a single tier company income tax system with effect from year of assessment As such, the Section 108 tax credit as at 31 December 2008 will be available to the Company until such time the credit is fully utilised or upon expiry of the six-year transitional period on 31 December 2013, whichever is earlier. 13. Employee benefits Recognised liability for defined benefit obligations Group Note RM 000 RM 000 Present value of unfunded obligations 4,682 1,584 Analysed as: Current 16 3, Non-current 847 1,473 4,682 1,584 The Company makes contributions to a non-contributory defined benefit plans that provide pension for eligible employees upon retirement. The plans entitle a retired employee to receive a lump sump payment equal to 86% of final monthly salary for each year of service the employee provided.

98 96 Tien Wah Press Holdings Berhad 13. Employee benefits (continued) Included in non-current is provision for severance allowance of RM48,142 which is governed by Vietnamese Labour Code, when an employee who has worked for his/her employer for 12 months or more voluntarily terminates his/her labour contract, the employer is required to pay the employee a severance allowance based on the number of years of service. Provision for severance allowance is calculated based on employees current salary level and their service time. The liability for long service leave is recognised in the current provision for employee benefits and measured as the present value of expected future payments to be made in respect of services provided by employees up to the reporting date using the projected unit credit method. Consideration is given to expected future wage and salary levels, experience of employee departures and periods of service. Expected future payments are discounted using market yields at the reporting date and national government bonds with terms to maturity and currency that match, as closely as possible, the estimated future cash flows. Movements in the liability for defined benefit obligations Group Note RM 000 RM 000 Liability for defined benefit obligations at 1 January 1,584 1,447 Benefits paid by the plan* (292) (94) Expense recognised in the income statement Acquisition through business combination 3, Liability for defined benefit obligations at 31 December 4,682 1,584 * A portion of the benefits to be paid from the plan is in other payables of RM2,515,000 ( RM2,719,000) which is payable upon retirement or resignation from the Company (refer Note 16). Expense recognised in the income statement Group RM 000 RM 000 Current service cost (Reversal of) / Interest on obligation (98) 83 Net benefit expense The expense is recognised in the following line items in the income statement: Group RM 000 RM 000 Cost of sales Reversal of distribution expenses (79) (2) (Reversal of) / Administrative expenses (429) Actuarial assumptions Principal actuarial assumptions at the balance sheet date (expressed as weighted averages): Group Discount rate at 31 December 6% 7% Future salary increases 5% 6% Assumptions regarding future mortality are based on published statistics and mortality tables. The average retirement age of an individual retiring is at age of 55 years for males and 50 years for females.

99 Tien Wah Press Holdings Berhad Deferred tax liabilities Recognised deferred tax assets and liabilities Deferred tax assets and liabilities are attributable to the following: Assets Liabilities Net RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Group Property, plant and equipment - - 8,895 9,440 8,895 9,440 Provisions (363) (403) - - (363) (403) Other items (130) (130) 88 Tax (assets) / liabilities (493) (403) 8,895 9,528 8,402 9,125 Set off of tax Net tax (assets) / liabilities (493) (403) 8,895 9,528 8,402 9,125 Deferred tax liabilities and assets are offset above where there is a legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and where the deferred taxes relate to the same taxation authority. Movement in temporary differences during the year Recognised Recognised Acquired in Included in At in income At in income business disposal At statement statement combinations group RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 (Note 19) (Note 19) Group Property, plant and equipment 10,010 (553) 9, (758) 8,895 Provisions (255) (148) (403) (363) Other items (83) (201) - - (130) 9,672 (547) 9,125 (63) 98 (758) 8,402 Unrecognised deferred tax assets Deferred tax assets have not been recognised in respect of the following items: Group RM 000 RM 000 Tax loss carry-forwards 1,839 1,903 The deductible temporary differences do not expire under current tax legislation unless there is a substantial change in shareholders (more than 50%). If there is substantial change in shareholders, unutilised tax loss carry-forwards amounting to RM1,839,000 ( RM1,903,000) will not be available to the Group. Deferred tax assets have not been recognised in respect of these items because it is not probable that future taxable profit will be available against which the Group can utilise the benefits there from.

100 98 Tien Wah Press Holdings Berhad 15. Loans and borrowings This note provides information about the contractual terms of the Group s interest-bearing borrowings. For more information about the Group s exposure to interest rate and foreign currency risk (refer Note 23). Group RM 000 RM 000 Current Bankers acceptances - unsecured 11,050 4,232 Loan - secured 4,879 11,478 Loan - unsecured 11,697 - Revolving credit - unsecured 7,021 - Hire purchase liabilities ,720 15,765 Non-current Loan - secured 70,695 8,714 Loan - unsecured 5,885 - Revolving credit - secured 48,048 - Hire purchase liabilities ,733 8,840 The bankers acceptances bear variable interest at 4.60% to 4.88% ( % to 4.47%) per annum. Terms and debt repayment schedule Carrying Under 1 More than amount year 1 year RM 000 RM 000 RM Bankers acceptances - unsecured 11,050 11,050 - Loan - secured 75,574 4,879 70,695 Loan - unsecured 17,582 11,697 5,885 Revolving credit - secured 48,048-48,048 Revolving credit - unsecured 7,021 7,021 - Hire purchase liabilities ,453 34, , Bankers acceptances - unsecured 4,232 4,232 - Loan - secured 20,192 11,478 8,714 Hire purchase liabilities ,605 15,765 8,840 Security Secured loan and revolving credit due to the banks are secured by inventories of APT, shares of Anzpac and third party fixed charges over three (3) properties owned by Tien Wah Properties Sdn Bhd.

101 Tien Wah Press Holdings Berhad Payables and accruals Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Current Trade Trade payables 21,282 4, Related companies a (176) 14, b 21,106 19, Non-trade Other payables c 9,796 5, Accruals expenses 6,372 2, Employee benefits 13 3, Holding company d 12,586 5, ,695 32, Non-current Trade Related companies a - 1, Non-trade Holding company e 15,520 1, Note a Amount due to related companies is unsecured, interest free and has no fixed terms of repayment. Note b Analysis of foreign currency exposure for significant payables Significant payables that are not in the functional currencies of the Group entities are as follows:- Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Functional Foreign currency currency RM EURO RM AUD 19, RM USD 18,879 20, RM SGD RM VND 506 1, RM CHF ,175 23, Note c Included in other payables is an amount of RM2,515,000 ( RM2,719,000) of which is payable upon employees retirement or resignation (refer Note 13).

102 100 Tien Wah Press Holdings Berhad 16. Payables and accruals (continued) Note d Amount due to holding company is unsecured, interest free and repayable on demand. Note e Amount due to holding company is unsecured, interest free and not repayable within next twelve months. 17. Operating profit Operating profit is arrived at after charging: Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Auditors remuneration Allowance for doubtful debts Amortisation of prepaid lease payment Directors emoluments - fees salaries and allowances Depreciation of property, plant and equipment 4 9,405 4, Inventories written off 50 1, Interest expense on: - banker s acceptances hire purchase term loan 1, revolving credit other borrowings Loss on disposal of a subsidiary Management fee 26 1, Personnel expenses (including key management personnel): - contributions to Employee Provident Fund 1,389 1, wages, salaries and others 22,094 14, Property, plant and equipment written off Realised loss on foreign exchange 3, Rental of properties 2, Research and development expenses as incurred Retirement benefits provided Unrealised loss on foreign exchange 1,

103 Tien Wah Press Holdings Berhad Operating profit (continued) and after crediting: Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Allowance for doubtful debts written back Gross dividend income from unquoted subsidiaries ,528 15,620 Gain on disposal of a subsidiary ,170 - Gain on disposal of property, plant and equipment Gain on disposal of investment in unit trusts Realised gain on foreign exchange Key management personnel compensation The key management personnel compensations are as follows: Group Company Note RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Directors - Fees Remuneration Other short term employee benefits (including estimated monetary value of benefits-in-kind) Total short-term employee benefits Other long term benefits , Other key management personnel: - Short-term employee benefits 1,437 1, Other long term benefits ,032 1, ,583 2, Other key management personnel comprises persons other than the Directors of Company, having authority and responsibility for planning, directing and controlling the activities of the entity either directly or indirectly.

104 102 Tien Wah Press Holdings Berhad 19. Tax expense Recognised in the income statement Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Current tax expense Malaysia - current year 4,979 5, ,787 - prior years 27 (349) (47) (161) 5,006 4, ,626 Overseas - current year ,587 4, ,626 Recognised in the income statement Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Deferred tax expense - Origination and reversal of temporary differences (98) (3,137) - (3,018) - Prior years (18) (88) Effect of changes in tax rate 53 (340) - - (63) (3,565) - (3,018) 5,524 1, ,608 Group Company RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Reconciliation of effective tax expense Profit before taxation 25,076 16,662 11,900 15,304 Income tax using Malaysian tax rates 10,007 4,499 3,094 4,132 Non-deductible expenses 1, Double deductions on permitted expenses (35) (64) - - Reinvestment allowances (289) (1,958) - - Tax exempt income (4,985) (156) (3,023) (1,620) Effect of different tax rate for first RM500,000 * (58) (70) - - Effect of change in tax rate ** (277) (340) - (111) Effect of higher tax rate for certain subsidiaries Other items (46) (703) (3) 1,009 5,515 1, ,769 Over provision in prior years: Current tax expense 27 (349) (47) (161) Deferred tax expense (18) (88) - - Tax expense 5,524 1, ,608 * With effect from year of assessment 2004, companies with paid-up capital of RM2.5 million and below at the beginning of the basis period for a year of assessment are subject to corporate tax at 20% on chargeable income up to RM500,000. ** The corporate tax rates are 27% for year of assessment 2007, 26% for year of assessment 2008 and 25% for the subsequent years of assessment. Consequently deferred tax assets and liabilities are measured using these tax rates.

105 Tien Wah Press Holdings Berhad Earnings per ordinary share Basic earnings per share The calculation of basic earnings per share at 31 December 2008 was based on the profit attributable to ordinary shareholders and a weighted average number of ordinary shares outstanding calculated as follows: Continuing operations Group RM Profit for the year attributable to shareholders 18, Profit for the year attributable to shareholders 14,056 Diluted earnings per share The calculation of diluted earnings per share for 2008 is based on the net profit attributable to ordinary shareholders of approximately RM18,705,000 ( RM14,056,000) and the weighted average number of ordinary shares outstanding in 2008 of 68,915,900 ( ,618,900) calculated as follows: Weighted average number of ordinary shares Weighted average number of ordinary shares (basic) 68,916 68,600 Effect of share options - 19 Weighted average number of ordinary shares (diluted) 68,916 68, Dividends Dividends recognised in the current year by the Company are: Sen Total per share amount Date of RM 000 payment 2008 Final 2007 ordinary, tax exempt 6 4, June 2008 Interim 2008 ordinary, tax exempt 6 4,136 8 Sept 2008 Total amount 8, Final 2006 ordinary, tax exempt 5 2, June 2007 Interim 2007 ordinary, tax exempt 10 4, August 2007 Total amount 6,869 After the balance sheet date the following dividends were proposed by the Directors. These dividends will be recognised in subsequent financial reports upon approval by the shareholders.

106 104 Tien Wah Press Holdings Berhad 21. Dividends (continued) Group Sen per share (net of tax) Total amount RM 000 Final ordinary / Total amount 7.1 4,859 Other than the above, there is no amount of any cumulative preference dividends not recognised in the current financial year. 22. Segmental information The Group operates principally in the printing industry and no geographical analysis has been prepared under Singapore and Hong Kong as the Group operations are mainly in Malaysia, Vietnam and Australia. Segment information is presented in respect of the Group s geographical segments. The primary format is based on the Group s management and internal reporting structure. Segment results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis. Segment capital expenditure is the total cost incurred during the year to acquire property, plant and equipment that are expected to be used for more than one accounting period. Inter-segment pricing is determined on an arm s length basis. Malaysia Vietnam Australia Elimination Consolidated As at 31 December 2008 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Assets and liabilities Segment assets 323,747 64, ,685 (184,966) 384,464 Unallocated assets Total assets 323,747 65, ,685 (184,966) 384,707 Segment liabilities 121,334 47,356 25,705 (103,592) 90,803 Unallocated liabilities 15, ,383 (15,055) 149,502 Total liabilities 136,718 48, ,088 (118,647) 240,305 Capital expenditure 2,716 1, ,280 Depreciation 3,850 3,191 1, ,405 Amortisation of prepaid lease payment Revenue 150,441 36,572 22,299 (23,253) 186,059 Segment results 33,350 5,896 1,454 (14,430) 26,270 Results from operating activities 26,270 Interest income 508 Finance cost (2,722) Share of profit of equity accounted associate 1,020 Tax expense (5,524) Profit for the year 19,552

107 Tien Wah Press Holdings Berhad Segmental information (continued) Malaysia Vietnam Elimination Consolidated As at 31 December 2007 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Assets and liabilities Segment assets 293,252 54,838 (146,790) 201,300 Unallocated assets Total assets 293,252 55,404 (146,790) 201,866 Segment liabilities 106,570 44,223 (79,842) 70,951 Unallocated liabilities Total liabilities 106,570 44,223 (79,842) 70,951 Capital expenditure 3, ,610 Depreciation 4, ,808 Amortisation of prepaid lease payment Revenue 156,551 * (26,888) 129,663 Segment results 26,038 * (10,512) 15,526 Results from operating activities 15,526 Interest income 688 Finance cost (211) Share of profit of equity accounted associate 659 Tax expense (1,366) Profit for the year 15,296 * As the operations in Vietnam were acquired on 21 December 2007, the revenue and segment results were not consolidated as the impact to the Group financial statements is minimal. 23. Financial instruments Financial risk management objectives and policies Exposure to credit, interest rate, foreign currency and liquidity risk arises in the normal course of the Group s and of the Company s business. The Board of Directors of the Company and subsidiaries reviews and agrees policies for managing each of these risks and they are summarised below. Credit risk Exposure to credit risk is monitored by management on an ongoing basis. Credit evaluations are performed on all customers requiring credit over a certain amount. At balance sheet date, there were no significant concentrations of credit risk of the Group and the Company other than an amount due from a customer of approximately RM7,103,000 ( RM1,960,000) and amount due from subsidiaries of approximately RM34,253,000 ( RM30,410,000), respectively. The maximum exposure to credit risk for the Group and for the Company is represented by the carrying amount of each financial asset.

108 106 Tien Wah Press Holdings Berhad 23. Financial instruments (continued) Interest rate risk The company s investment in fixed-rate debt securities and fixed-rate borrowings are exposed to a risk of change in their fair value due to changes in interest rate. The Company s investments in variable-rate borrowings are exposed to a risk of change in cash flow due to changes in interest rates. Investment in equity securities and short-term receivables and payables are not exposed to interest rate risk. Foreign currency risk The Group incurs foreign currency risk on sales and purchases and borrowings that are denominated in a currency other than respective functional currencies of Group entities. The currency giving rise to this risk is primarily denominated in USD, AUD and VND. The Group hedges its sales which are denominated in a foreign currency. The Group uses forward exchange contracts to hedge its foreign currency risk. The foreign exchange contracts have maturities of less than three months after the balance sheet date. There were no hedging procedures performed for its operations in Australia and Vietnam. Liquidity risk The Group monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate by management to finance the Group s operations and to mitigate the effects of fluctuations in cash flows. Effective interest rates and repricing analysis In respect of interest-earning financial assets and interest-bearing financial liabilities, the following table indicates their effective interest rates at the balance sheet date and the periods in which they reprice or mature, whichever is earlier. Average effective interest Within 1-5 rate Total 1 year years Group % RM 000 RM 000 RM Financial asset Floating rate instrument Deposits with licensed banks 3.2 4,715 4,715 - Financial liabilities Floating rate instruments Bankers acceptances - unsecured ,050 11,050 - Loan - secured ,574 4,879 70,695 Loan - unsecured ,582 11,697 5,885 Revolving credit - secured ,048-48,048 Revolving credit - unsecured 4.6 7,021 7,021 - Loan advance from ultimate holding company - 28,106 12,586 15,520

109 Tien Wah Press Holdings Berhad Financial instruments (continued) Average effective interest Within 1-5 rate Total 1 year years Group % RM 000 RM 000 RM Financial asset Floating rate instrument Deposits with licensed banks ,818 11,818 - Financial liabilities Floating rate instruments Bankers acceptances - unsecured 4.5 4,232 4,232 - Loan - secured ,192 11,478 8,714 Loan advance from ultimate holding company - 6,934 5,472 1,462 Fair values Recognised financial instruments The fair values of cash and cash equivalents, trade and other receivables, trade and other payables and short term borrowings are approximate to their carrying amounts due to the relatively short term nature of these financial instruments. The aggregate fair values of other financial assets and liabilities carried on the balance sheet as at 31 December are represented in the following table Carrying Fair Carrying Fair amount value amount value Group RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Loan - secured 75,574 67,756 20,192 17,947 Loan - unsecured 17,582 14, Revolving credit - secured 48,048 55, Loan advance from ultimate holding company 28,106 * 6,934 * * It is not practicable to estimate the fair value as the amounts are interest free and have no fixed terms of repayment. Estimation of fair values The following summarises the methods used in determining the fair values of financial instruments reflected in the table. For long term loan, the fair value is determined using estimated future cash flows discounted using market related rate for a similar instrument at the balance sheet date.

110 108 Tien Wah Press Holdings Berhad 23. Financial instruments (continued) The interest rate used to discount estimated cash flows are as follows: Loan - secured 5.9% 6.7% Loan - unsecured 5.2% - Revolving credit - secured 4.6% - Unrecognised financial instruments The valuation of financial instruments not recognised in the balance sheet reflects their current market rates at the balance sheet date. The contracted amount and fair value of the financial instruments not recognised in the balance sheet as at 31 December is: Contracted Contracted amount Fair value amount Fair value Group RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Forward foreign exchange contracts 11,177 11,177 4,997 4, Foreign exchange contracts As at 31 December 2008, the Group has an open position in respect of forward foreign exchange contracts for sale totalling RM11,177,000 ( RM4,997,000). Under these contracts, the Group has obligations to deliver in full the amount contracted with the banker within the contracted period. 25. Commitments Group RM 000 RM 000 Capital expenditure commitments Property, plant and equipment Authorised but not contracted for 12,687 1,340 Contracted but not provided for 5,230-17,917 1,340

111 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant related party transactions Controlling related party relationship is with its subsidiaries as disclosed in Note 6. Significant transactions and nontrade balances with related parties, other than those disclosed elsewhere in the financial statements, are as follows: Transactions value year ended 31 December Company RM 000 RM 000 Subsidiaries Tien Wah Press (Malaya) Sdn. Bhd. Dividend income paid 8,280 15,620 Management fees paid 48 - Paper Base Converting Sdn. Bhd. Dividend income paid 2,068 - Management fees received - (20) Interest income received (57) (123) Interest received - 15 Purchase of New Toyo Investment Pte Ltd and Alliance Print Technologies from New Toyo International Holdings Ltd - 27,373 Group RM 000 RM 000 Holding company New Toyo International Holdings Ltd Management fees paid/payable 1, Profit guarantee receivable (1,219) - Related companies New Toyo International Co (Pte) Ltd Sales (2,918) (307) Purchases 8,973 4,965 New Toyo Aluminium Paper Product Co. Ltd Sales (4,079) - Purchases New Toyo (Viet) Aluminium Paper Packaging Co. Ltd Sales (346) - Purchases 1,405 - Toyoma Aluminium Packaging Sdn. Bhd. Sales (85) - Purchases 82 - Rental of warehouse 33 - Toyo Viet Paper Product Co. Ltd Sales (2,884) - Purchases Rental of warehouse 218 -

112 110 Tien Wah Press Holdings Berhad 26. Significant related party transactions Transactions value year ended 31 December (continued) Group RM 000 RM 000 Vina Toyo Co. Ltd Sales (509) - Purchases Paper Base Converting Sdn. Bhd. Sales (2) - Purchases Rental of warehouse (50) - These transactions have been entered into in the normal course of business and have been established on terms which are not more favourable than to third parties. Balances outstanding in respect of non-trade transactions Company RM 000 RM 000 Holding company New Toyo International Holdings Ltd Profit guarantee receivable 1,219 - Subsidiaries Tien Wah Press (Malaya) Sdn. Bhd. (Payables)/Receivables (8,295) 1,837 Paper Base Converting Sdn. Bhd. Receivables - 4,000 Tien Wah Properties Sdn. Bhd. Receivables 24,544 24,558 Max Ease International Ltd Receivables 15,158 - Balances outstanding in respect of non-trade transactions Group RM 000 RM 000 Holding company New Toyo International Holdings Ltd Profit guarantee receivable 1,219 - Non-trade receivables Non-trade payables (20,996) (6,934) Due to related companies Toyoma Aluminium Packing Sdn. Bhd. (33) - Paper Base Converting Sdn Bhd (203) - Toyo (Viet) Paper Products Co. Ltd (6,661) (13,701) Tien Wah Holdings (1990) Sdn. Bhd. (742) (1,183)

113 Tien Wah Press Holdings Berhad Significant related party transactions (continued) Balances outstanding in respect of trade transactions Group RM 000 RM 000 Holding company New Toyo International Holdings Ltd Trade receivables - 37 Due from related companies - trade New Toyo International Co (Pte) Ltd New Toyo Aluminium Paper Product Co. Ltd New Toyo Paper Packaging Co. Ltd - 7 Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn. Bhd New Toyo Pakistan Aluminium Private (Ltd) Toyo (Viet) Paper Products Co. Ltd 25 - Vina Toyo Co. Ltd Due to related companies - trade Toyoma Non-Carbon Paper Manufacturer Sdn. Bhd. - (330) Vina Toyo Company Ltd. - (21) New Toyo Aluminium Paper Product Co. Ltd - (56) New Toyo International Co (Pte) Ltd - (486) Tien Wah Holdings (1990) Sdn. Bhd. (28) (27) Paper Base Converting Sdn. Bhd. (2,615) - All outstanding balances with these related parties are priced on an arm s length basis. None of the balances is secured. 27. Acquisition of subsidiaries Business combination On 8 September 2008, the Company ( TWPH ) acquired the entire equity interest in Max Ease International Limited ( MEIL ) for a cash consideration of HKD6,450. The Company is involved in investment holding. The Company has entered into a conditional Joint Venture Agreement with New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) (a substantial shareholder and ultimate holding company of TWPH), to set up a joint venture with TWPH and NTIH whereby MEIL will be the joint venture company. On 31 October 2008, MEIL acquired 40,280 ordinary shares in Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ), representing 100% of its issued and paid-up share capital for a cash consideration of AUD 60 million. Accordingly, TWPH and NTIH are now holding 51% and 49% equity interest respectively in MEIL. The Company is involved in printing packaging. If the acquisition had occurred on 1 January 2008, management estimates that consolidated revenue would have been RM152,354,000 and consolidated profit for the year would have been RM13,300,000.

114 112 Tien Wah Press Holdings Berhad 27. Acquisition of subsidiaries (continued) The acquisition had the following effect on the Group s assets and liabilities on acquisition date: Note Recognised values on acquisition RM 000 Property, plant and equipment 4 100,926 Receivables, deposits and prepayments 9,415 Inventories 20,121 Cash and cash equivalents 187 Trade and other payables (16,292) Net identifiable assets and liabilities 114,357 Intangibles on acquisition 3 39,201 Consideration paid, satisfied in cash 153,558 Cash acquired (187) Net cash outflow 153,371 Net cash outflow comprise: Contribution by TWPH 78,220 Contribution by NTIH (i.e. minority shareholder) 75, , Disposal of a subsidiary On 4 December 2008, the Company completed the disposal of 1,020,000 ordinary shares of RM1.00 each representing 51% of the Issued and paid-up share capital of Paper Base Converting Sdn Bhd ( PBC ) to New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTLM ) for a cash consideration of RM5,219,000 less any dividends paid out prior to completion. The subsidiary contributed RM2,250,000 to the consolidated net profit for the year ended 30 November Management committed to a plan to sell this subsidiary was due to the strategic decision to place greater focus on the Group s key competencies, being the printing activity. Profit attributable to the disposal of subsidiary was as follow: Group RM 000 Results of disposed subsidiary Revenue 47,701 Expenses (44,857) Results from operating activities 2,844 Tax expense (594) Results from operating activities, net of tax 2,250 Included in results from operating activities are: Depreciation of property, plant and equipment 850

115 Tien Wah Press Holdings Berhad Disposal of a subsidiary (continued) Group RM 000 Cash flows from disposed subsidiary Net cash from operating activities 1,671 Net cash from investing activities (2,249) Net cash from financing activities 247 Net cash used in disposed subsidiary (331) Effect of disposal on the financial position of the Group Property, plant and equipment 4,509 Inventories 12,326 Trade receivables 7,008 Other receivables 737 Cash and cash equivalent 1,633 Deferred tax liabilities (759) Trade payables (17,413) Consideration received, satisfied in cash 3,680 Cash disposed off (1,633) Net cash flow 2,047 8, Contingencies The Directors are of the opinion that provisions are not required in respect of these matters, as it is not probable that a future sacrifice of economic benefits will be required or the amount is not capable of reliable measurement. Contingent liabilities Company RM 000 RM 000 Corporate guarantee Corporate guarantee to subsidiaries Short term borrowings 25,739 - Long term borrowings 66,444-92,183 -

116 114 Tien Wah Press Holdings Berhad 29. Contingencies (continued) Contingent assets Pursuant to the Conditional Share Purchase Agreement dated 18 September 2007 ( SPA ) made between the Company and NTIH for the acquisition of New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ), NTIH had guaranteed to TWPH that on completion of the said acquisition (which took place on 21 December 2007), based on the audited accounts as adjusted in accordance with the provision in the SPA, the net profit after tax ( NPAT ) of Alliance Print Technologies Co., Ltd ( APT ), a wholly-owned subsidiary of NTIV derived from activities conducted in the ordinary course of business of APT for three (3) financial years ending on 31 December 2008, 31 December 2009 and 31 December 2010 for such financial years, will be USD1.8 million, USD2.0 million and USD2.2 million respectively ( NPAT Target ). In the event that the NPAT Target is not achieved in any financial year, NTIH agrees that they shall pay to TWPH, within 30 days from the date of presentation of the relevant audited accounts of APT to NTIH (as adjusted in accordance with the provisions in the SPA), any difference between the NPAT or loss after tax of APT and the NPAT Target. Group RM 000 RM 000 Profit guarantees given by NTIH on the profit after tax of APT 1, Comparative figures The following comparative figures have been restated as a result of the net profit after tax ( NPAT ) Target of USD 1.8 million not achieved by APT for the financial year ended 31 December As such, NTIH was liable to pay to the Company for the shortage of the profit guarantee amounting to RM1,219,000. Group Company As As As previously As previously Note restated stated restated stated RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Cash Flow Statements Profit guarantee received from ultimate holding company 1,219-1,219 - Advances from/(to) ultimate holding company 220 1,439 (1,219) - Notes to the Financial Statements Intangible assets 3 14,975 16, Investment in subsidiaries ,865 84,084 Receivables, deposits and prepayments 8 23,306 22,087 31,747 30,528

117 Tien Wah Press Holdings Berhad 115 Statement by Directors In the opinion of the Directors, the financial statements set out on pages 72 to 114 are drawn up in accordance with Financial Reporting Standards and the Companies Act, 1965 in Malaysia so as to give a true and fair view of the financial position of the Group and of the Company at 31 December 2008 and of their financial performance and cash flows for the year then ended. Signed on behalf of the Board of Directors in accordance with a resolution of the Directors:.... Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff.... Mej. Jen. (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Petaling Jaya, Selangor Date: 25 March 2009 Statutory declaration I, Lilian Leong Lai Yoong, the officer primarily responsible for the financial management of Tien Wah Press Holdings Berhad, do solemnly and sincerely declare that the financial statements set out on pages 72 to 114 are, to the best of my knowledge and belief, correct and I make this solemn declaration conscientiously believing the same to be true, and by virtue of the provisions of the Statutory Declarations Act, Subscribed and solemnly declared by the above named in Kuala Lumpur on 25 March Lilian Leong Lai Yoong Before me: P. Thurirajoo Commissioner of Oaths Kuala Lumpur Date : 25 March 2009

118 116 Tien Wah Press Holdings Berhad Independent auditors report to the members of Tien Wah Press Holdings Berhad Report on the Financial Statements We have audited the financial statements of Tien Wah Press Holdings Berhad, which comprise the balance sheets as at 31 December 2008 of the Group and of the Company, and the income statements, statements of changes in equity and cash flow statements of the Group and of the Company for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes, as set out on pages 72 to 114. Directors Responsibility for the Financial Statements The Directors of the Company are responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with Financial Reporting Standards and the Companies Act, 1965 in Malaysia. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Auditors Responsibility Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with approved standards on auditing in Malaysia. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on our judgment, including the assessment of risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, we consider internal control relevant to the Company s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion In our opinion, the financial statements have been properly drawn up in accordance with Financial Reporting Standards and the Companies Act, 1965 in Malaysia so as to give a true and fair view of the financial position of the Group and of the Company as of 31 December 2008 and of their financial performance and cash flows for the year then ended.

119 Tien Wah Press Holdings Berhad 117 Report on Other Legal and Regulatory Requirements In accordance with the requirements of the Companies Act, 1965 in Malaysia, we also report the following: a) In our opinion, the accounting and other records and the registers required by the Act to be kept by the Company and its subsidiaries have been properly kept in accordance with the provisions of the Act. b) We are satisfied that the accounts of the subsidiaries that have been consolidated with the Company s financial statements are in form and content appropriate and proper for the purposes of the preparation of the financial statements of the Group and we have received satisfactory information and explanations required by us for those purposes. c) The audit reports on the accounts of the subsidiaries did not contain any qualification or any adverse comment made under Section 174(3) of the Act except as stated in the Note 6 to the financial statements. Other Matters This report is made solely to the members of the Company, as a body, in accordance with Section 174 of the Companies Act, 1965 in Malaysia and for no other purpose. We do not assume responsibility to any other person for the content of this report. KPMG Firm Number: AF 0758 Chartered Accountants Abdullah Abu Samah Approval Number: 2013/06/10(J) Chartered Accountant Petaling Jaya, Selangor Date: 25 March 2009

120 118 Tien Wah Press Holdings Berhad ANALYSIS OF SHAREHOLDINGS Authorised Share Capital : RM100,000,000 Issued and Paid-Up Share Capital : RM68,925,000 Class of Shares : Ordinary Shares of RM1.00 each Voting Right : One vote per share Size of Holdings No. of % of No. of % of Issued Shareholders/ Shareholders/ Shares Capital Depositors Depositors held , , ,001 10,000 1, ,816, , , ,786, ,001 3,446, ,022, ,446,250 and above ,223, TOTAL 1, ,925, SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS AS PER THE REGISTER OF SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS as at 4 MAY 2009 Direct Indirect Name of Substantial Shareholder No. of Shares % of Issued No. of Shares % of Issued Capital Capital Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd 16,537, % - - Singapore Pacific Investments Pte Ltd 20,601, % - - Lembaga Tabung Angkatan Tentera 13,084, % - - New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ,537,500* 23.99% New Toyo International Holdings Ltd ,139,400** 53.88% Yen Wen Ngan Tzee Manh ,139,400# 53.88% Lu Le Nhi ,139,400## 53.88% Yen & Son Holdings Pte Ltd ,139,400^ 53.88% * Deemed interested by virtue of its shareholding in Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd pursuant to Section 6A of the Companies Act, 1965 ** Deemed interested by virtue of its shareholding in Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd and Singapore Pacific Investments Pte Ltd via its whollyowned subsidiary, New Toyo Lamination Pte Ltd pursuant to Section 6A of the Companies Act, 1965 # Deemed interested by virtue of his shareholding in Yen & Son Holdings Pte Ltd and New Toyo International Holdings Ltd pursuant to Section 6A of the Companies Act, 1965 ## Deemed interested through shares held by spouse, Yen Wen Ngan Tzee Manh and her shareholdings in Yen & Son Holdings Pte Ltd and New Toyo International Holdings Ltd pursuant to Section 6A of the Companies Act, 1965 ^ Deemed interested by virtue of its shareholdings in New Toyo International Holdings Ltd DIRECTORS INTERESTS AS PER REGISTER OF DIRECTORS SHAREHOLDING as at 4 MAY 2009 Direct Interest Indirect Interest Name of Substantial Shareholder No. of Shares % of Issued No. of Shares % of Issued Capital Capital Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Gary Yen Lt Jen (B) Datuk Hj Abdul Aziz bin Hassan Dato Gan Nyap Gan Nyap Liow Goh Seng Chuan Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman Tung Kum Hon

121 Tien Wah Press Holdings Berhad 119 THIRTY LARGEST SHAREHOLDERS/DEPOSITORS as at 4 MAY 2009 Name of Shareholders/Depositors No. of Shares % of Issued Capital 1. AMMB Nominee (Asing) Sdn Bhd 20,601, Pledged Securities Account for Singapore Pacific Investments Pte. Ltd. 2. AMMB Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 16,537, Pledged Securities Account for Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd 3. Lembaga Tabung Angkatan Tentera 13,084, Yap Ah Fatt 1,238, Mayban Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 800, Pledged Securities Account for Wong Chon Shuan 6. Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd 562, Exempt AN for OCBC Securities Private Limited 7. Tan Kim Onm 528, Foo Khen Ling 500, HSBC Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 450, HSBC (M) Trustee Bhd for MAAKL Progress Fund 10. Chia Kee Koon 383, Tan Ching Ching 353, Goh Thong Beng 315, Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd 242, Citigroup GM INC for SC Fundamental Value Fund LP 14. United Overseas Nominees (Asing) Sdn Bhd 235, Pledged Securities Account for Loh Cheok Leng 15. Chan Heng Koon 234, Kenanga Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 206, Pledged Securities Account for Wong Chon Shuan 17. Kenanga Nominees (Asing) Sdn Bhd 196, DMG & Partners Securities Pte Ltd for Wong Jacob 18. JF Apex Nominees (Asing) Sdn Bhd 178, Pledged Securities Account for Teo Kwee Hock 19. Lilian Leong Lai Yoong 175, Lim Seng Qwee 169, Lim Khuan Eng 161, Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd 137, Citigroup GM INC for SC Fundamental Value BVI Ltd 23. Public Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 135, Pledged Securities Account for Wong Heng Kit 24. Mayban Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 132, Pledged Securities Account for Lu Yeep Hing 25. Loo Fat Kiat 131, Mayban Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 120, Pledged Securities Account for Pan Ah Hong Siong Kiat 27. Chiong Ah Hui 119, OSK Nominees (Asing) Sdn Bhd 115, DMG & Partners Securities Pte Ltd for Wong Tek Foo 29. Kenanga Nominees (Asing) Sdn Bhd 102, DMG & Partners Securities Pte Ltd for Tan Kah Chye 30. CIMSEC Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 101, CIMB for Chan Hiok Khiang TOTAL 58,246,

122 120 Tien Wah Press Holdings Berhad Breakdown of Shareholdings Type of ownership No. of Shareholders No. of Shares % of Issued Capital Malaysian Individual - Bumiputra , Chinese 1,488 12,122, Indian 24 59, Other Races 3 49, Subtotal 1,621 12,456, Malaysian Corporate Bank/Finance Co - Bumiputra 1 2, Non Bumiputra 2 12, Government Agencies/Institutions 1 13,084, Private Limited Co - Non-Bumiputra , Clubs/Associations/Societies - Non-Bumiputra 1 3, Subtotal 23 13,319, Foreign Individual - United States of America 1 5, Puerto Rico 4 15, Singapore , Subtotal , Foreign Corporate - Malaysia 1 10, Hong Kong 1 1, Subtotal 2 12, Nominee Company - Malaysian Bumiputra Beneficiaries 92 39,630, Malaysian Non Bumiputra Beneficiaries 70 1,299, Foreign Beneficiaries 9 1,661, Subtotal ,590, Grand Total 1,839 68,925,

123 Tien Wah Press Holdings Berhad 121 LIST OF PROPERTIES OWNED BY TIEN WAH PRESS GROUP The properties held by the TWP Group as at 31 December 2008 are as follows: Location Tenure Land Area / Remaining Description / Net Book Age of Date of Built-up Area Lease Period / Existing Use Value as at 31 Building Acquisition / Last (Square feet) Expiry Date D december 2008 revaluation Date Lot 4, Section 13, Leasehold 112,468 / 50 Years / Office / Factory 15,698, years / Municipality of 103, bearing address Petaling Jaya, No. 11 Jalan Semangat Selangor Darul Ehsan Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan Lot 30, Section 13, Leasehold 27,899 / 50 Years / Office / Factory 9,633, years / Municipality of 67, bearing address Petaling Jaya, No. 9 Jalan Semangat Selangor Darul Ehsan Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan Lot 24, Section 14, Leasehold 1,658 / 65 Years / Residential 379, years / Municipality of 1, quarters for staff Petaling Jaya, bearing address Selangor Darul Ehsan No. 79 Jalan 14/20 Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan PT8, Section 14, Leasehold 1,650 / 54 Years / Residential 389, years / Municipality of 1, quarters for staff Petaling Jaya, bearing address Selangor Darul Ehsan No. 8 Jalan 14/28 Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan Lot 5007, Mukim Freehold 130,679/ Not applicable Office / Factory 7,840,936 9 years Kapar, Daerah Klang 63,750 bearing address Lot 5007, Batu 5 ½, Jalan Meru, Klang, Selangor Darul Ehsan Lot 307, 308, 309 Leasehold 401,280 / 45 Years / Office / Factory 8,715,755 3 years Vietnam Singapore 119, bearing address Industrial Park 38 Huu NghiStreet, Vietnam Singapore Industrial Park Lot 117 Holroyd, Freehold 358,008 / Not applicable Office / Factory 15,993, years Smithfield NSW, 150,788 bearing address Australia No. 32 Britton Street, Smithfield, NSW, Australia

124 Rasional Kulit Luar Berada dalam persekitaran yang semakin bersaing seperti yang kami alami, kami turut kekal berusaha gigih menyedaikan penyelesaian pencetakan yang innovasi, canggih dan tokok nilai kepada pelanggan kami. Kami tetap menerajui dalam industri dari segi teknik tercanggih dan rekabentuk terkini di samping memastikan pelanggan maju pesat sejajar dengan perkembangan pasaran dan memberi respons menurut keperluan mereka. Kekuatan asas kami membenarkan kami bergerak maju dan menerokai sempadan baru. Usaha memperkembangkan operasi di Vietnam dan Australia dan mungkin lebih daripada itu melambangkan keinginan kami untuk meluaskan lagi kehadiran serantau. Kami berusaha menempuhi cabaran yang dihadapi dan menerajui bidang yang lain telah gagal. Di Tien Wah Press Holdings Berhad, kami menetapkan sempadan untuk prestasi unggul. Sorotan Bagi Tahun ini Tahun Berakhir Tahun Berakhir Naik/ (Turun) RM juta RM juta % Hasil Keuntungan sebelum cukai Keuntungan bagi tahun ini Untung yang diagihkan kepada pemegang saham syarikat Dana pemegang saham Pulangan bersih atas dana pemegang saham (%) Perolehan bersih sesaham (sen) Interim bersih dan dividen akhir sesaham (sen) Pertumbuhan utama didorong oleh pemerolehan asing dan inisiatif pengurangan kos - Pemerolehan operasi Australia, Anzpac Services (Australia) Pty Limited - Bidaan berjaya iaitu satu perjanjian ekslusif 7+3 tahun untuk membekalkan karton bercetak keperluan British American Tobacco di beberapa lokasi di rantau Asia Pasifik. - Pelupusan 51% anak syarikat milikan, Paper Base Converting Sdn Bhd kepada pemegang saham utama kami.

125 Kandungan 123. Kalender Kewangan 124. Anugerah & Penghargaan 125. Pernyataan Visi dan Misi Korporat 126. Notis Mesyuarat Agung Tahunan 127. Pernyataan Berserta Notis Mesyuarat Agung Tahunan Ke-empatbelas Korporat 129. Maklumat Korporat 130. Struktur Korporat Kumpulan 131. Profil Korporat Sorotan Kewangan 132. Ringkasan Kewangan Kumpulan Lima Tahun 134. Maklumat Pelabur Pemimpinan 137. Profil Lembaga Pengarah 140. Profil Ahli EXCO 142. Pernyataan Pengerusi 144. Tinjauan Operasi Perniagaan Tadbir Urus Korporat 149. Pernyataan Tadbir Urus Korporat 157. Pernyataan Kawalan Dalaman 159. Informasi Kepatuhan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti 163. Laporan Jawatankuasa Audit Persekitaran Bersifat Prihatin 169. Tanggungjawab Sosial Korporat 173. Pembangunan Sumber Manusia Penyata Kewangan Laporan Pengarah 182. Kunci Kira-kira 183. Penyata Pendapatan 184. Penyata Perubahan Ekuiti 185. Penyata Aliran Tunai 188. Nota bagi Penyata Kewangan 229. Penyata oleh Para Pengarah 230. Akuan Berkanun 231. Laporan Juruaudit Bebas kepada Ahli-Ahli Tien Wah Press Holdings Berhad Lain-Lain Maklumat 233. Analisis Pemegangan Saham 236. Senarai Hartanah milik Kumpulan Tien Wah Press Borang Proksi Kalender Kewangan Tahun Kewangan 2008 PENGUMUMAN PENCAPAIAN 1 Januari ke 31 Disember Laporan Suku Pertama Pencapaian kumpulan tidak beraudit yang disatukan bagi suku tahun berakhir 31 Mac 2008 Rabu, 7 Mei 2008 Laporan Suku Kedua Pencapaian kumpulan tidak beraudit yang disatukan bagi suku tahun berakhir 30 Jun 2008 Rabu, 6 Ogos 2008 Laporan Suku Ketiga Pencapaian kumpulan tidak beraudit yang disatukan bagi suku tahun berakhir Selasa, 11 November September 2008 Laporan Suku Keempat Pencapaian kumpulan tidak beraudit yang disatukan bagi suku tahun berakhir Selasa, 24 Februari Disember 2008 DIVIDEND Dividen Interim Dikecualikan cukai sebanyak 6% bagi setiap saham biasa Tarikh kelayakan Khamis, 28 Ogos 2008 Tarikh pembayaran Isnin, 8 September 2008 Dividen Akhir Dicadangkan 9.4% bagi setiap saham biasa ditolak cukai sebanyak 25% Tarikh kelayakan Rabu, 17 Jun 2009 Tarikh amaun perlu dibayar Khamis, 25 Jun 2009 LAPORAN TAHUNAN DAN MESYUARAT AGUNG TAHUNAN Laporan Tahunan 2008 Tarikh penerbitan Jumaat, 22 Mei 2009 Mesyuarat Agung Tahunan Ke-14 Tarikh notis Jumaat, 22 Mei 2009 Tarikh mesyuarat Isnin, 15 Jun 2009

126 124 Tien Wah Press Holdings Berhad 1998 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 2001 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 2005 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 1999 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 2000 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 2003 ANUGERAH SEKTOR KORPORAT KLSE Perindustrian (Papan Ke-2) 2004 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 2006 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2) 2007 ANUGERAH NACRA Kecemerlangan Industri Sektor Produk Perindustrian (Papan Ke-2)

127 Tien Wah Press Holdings Berhad 125 pernyataan visi dan misi korporat Teras Pengurusan Kualiti Menyeluruh melahirkan Warga Kerja yang saling bermuafakat untuk merealisasi Pencapaian Keuntungan & Produktiviti yang lebih tinggi Visi Korporat Menjadi Syarikat Berjaya dalam menyediakan Penyelesaian dan Perkhidmatan kepada pelanggan dalam Industri Pemindahan Imej. Pernyataan Misi Korporat Untuk memaksimumkan Nilai Pemegang Berkepentingan melalui:- Tumpuan pada kemajuan berterusan dalam penyediaan penyelesaian dan operasi yang terunggul dalam memenuhi keperluan pelanggan dan berkembang bersama. Mengendalikan perniagaan dalam persekitaran yang sihat lagi selamat dan mematuhi undang-undang. Memupuk budaya pencapaian. Daya inovasi yang berterusan dengan penghasilan produk-produk baru dan perniagaan-perniagaan baru.

128 126 Tien Wah Press Holdings Berhad Notis Mesyuarat Agung Tahunan ADALAH DIMAKLUMKAN BAHAWA Mesyuarat Agung Tahunan yang Ke-empatbelas Syarikat akan diadakan di Nakhoda 1, Tingkat 3, Armada Hotel, Lorong Utara C, Section 52, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan pada hari Isnin, 15 Jun 2009 pukul pagi untuk melaksanakan urusanurusan berikut:- AGENDA Sebagai Urusan Biasa 1. Untuk menerima dan meluluskan Penyata Kewangan Beraudit bagi tahun berakhir 31 Disember 2008 bersama dengan Laporan Para Pengarah dan Juruaudit. Resolusi biasa 1 2. Untuk mengumumkan dividen akhir sebanyak 9.4 sen kasar sesaham ditolak cukai sebanyak 25% bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember Resolusi biasa 2 3. Untuk memilih semula En Tung Kum Hon yang akan bersara menurut Artikel 93 Tataurusan Pertubuhan Syarikat. Resolusi biasa 3 4. Untuk melantik semula Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan Bin Sulaiman yang akan bersara menurut Seksyen 129(6) Akta Syarikat, Resolusi biasa 4 5. Untuk melantik semula En Goh Seng Chuan yang akan bersara menurut Seksyen 129(6) Akta Syarikat, 1965 Resolusi biasa 5 6. Untuk melantik semula Tetuan KPMG sebagai Juruaudit Syarikat dan memberikan kuasa kepada para Pengarah untuk menetapkan ganjaran mereka. Resolusi biasa 6 Sebagai Urusan Khas Untuk mempertimbangkan dan jika difikirkan wajar, meluluskan Resolusi yang berikut: 7. Cadangan Ratifikasi Pemegang Saham bagi Transaksi Berulangan Parti Berkaitan Bersifat Pendapatan atau Perdagangan ( Cadangan Ratifikasi Pemegang Saham ) Resolusi biasa 7 Iaitu semua transaksi berulangan parti berkaitan yang dimasuki oleh Syarikat and anak syarikatnya dengan Kumpulan NTIH dari Julai 2008 sehingga tarikh AGM Ke-empat belas (Ke-14) ini seperti yang dibentangkan di Seksyen Surat Pekeliling kepada Pemegang Saham yang bertarikh 22 Mei 2009 yang diperlukan bagi operasi harian dan dilaksanakan dalam urusan perniagaan biasa dengan terma yang tidak lebih memanfaatkan parti berkaitan berbanding dengan yang diberi kepada awam dan tidak menjejaskan pemegang saham minoriti Syarikat dengan ini diluluskan dan diratifikasikan. 8. Cadangan Mandat Baru Pemegang Saham bagi Transaksi Berulangan Parti Berkaitan Bersifat Pendapatan atau Perdagangan. ( Cadangan Mandat Pemegang Saham ) Resolusi biasa 8 Iaitu, tertakluk kepada perenggan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Sekuriti Berhad, ( Bursa Sekuriti ), Syarikat dan subsidiarinya ( Kumpulan TWPH ) dibenarkan untuk memasuki transaksi berulangan bersifat pendapatan atau perdagangan seperti yang ditetapkan di Seksyen Surat Pekeliling kepada Pemegang Saham bertarikh 22 Mei 2009 dengan parti berkaitan yang disebutkan untuk operasi harian Kumpulan TWPH, tertakluk kepada yang berikut: (i) (ii) transaksi adalah untuk urusan perniagaan biasa dengan terma komersial biasa dan tidak memberi kelebihan kepada pihak berkaitan berbanding dengan yang diberi kepada awam dan tidak menjejaskan pemegang saham minoriti Syarikat; dan pendedahan nilai agregat transaksi Cadangan Mandat Pemegang Saham yang dilaksanakan semasa tahun kewangan akan dilaporkan dalam Laporan Tahunan bagi tahun kewangan tersebut, DAN kelulusan sedemikian akan berkuat kuasa sehingga:- (i) (ii) selesainya Mesyuarat Agung Tahunan (AGM) Syarikat yang akan datang, dimana ia akan tamat, kecuali dengan resolusi yang diluluskan di Mesyuarat, kebenaran diperbaharui. tempoh bagi mengadakan Mesyuarat Agung Tahunan yang akan datang menurut Seksyen 143(1) Akta Syarikat, 1965 ( Akta ) (tetapi ia tidak merangkumi tempoh tambahan diberi menurut Seksyen 143(2) Akta); atau (iii) dibatalkan atau diubah oleh Syarikat di mesyuarat agung, yang mana lebih awal. DAN TAMBAHAN para Pengarah Syarikat dengan ini diberi kuasa untuk menyempurnakan dan melaksanakan semua tindakan dan perkara yang difikirkan perlu atau sesuai agar menguatkuasakan Cadangan Mandat Pemegang Saham. NOTIS PEMBAYARAN DIVIDEN ADALAH DIMAKLUMKAN BAHAWA, tertakluk kepada kelulusan pemegang saham dalam Mesyuarat Agung Tahunan Keempatbelas, dividen akhir 9.4 sen kasar sesaham ditolak cukai sebanyak 25% bagi tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2008, akan dibayar kepada pemegang saham pada 25 Jun Tarikh kelayakan dividen ditentukan pada 17 Jun Seorang Pendeposit layak menerima Dividen hanya dari segi: - (a) Saham yang dipindahkan kepada akaun sekuriti Pendeposit sebelum pukul 5.00 petang pada 17 Jun 2009 berhubungan dengan pemindahan. (b) Saham dibeli di Bursa Malaysia Sekuriti Berhad berasaskan merangkap kelayakan menurut Peraturan Bursa Malaysia Sekuriti Berhad. MENURUT PERINTAH LEMBAGA TAI YIT CHAN (MAICSA ) LIEW IRENE (MAICSA ) Setiausaha Tarikh: 22 Mei 2009 Nota: 1. Ahli yang layak menghadiri dan mengundi di mesyuarat, berhak melantik seorang proksi untuk hadir dan mengundi bagi pihaknya. Proksi berkenaan tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan mana-mana ahli boleh melantik sesiapa untuk menjadi proksinya, tanpa sebarang sekatan dan peruntukan Seksyen 149(1)(b) Akta tidak berkenaan bagi Syarikat. 2. Seseorang ahli tidak berhak melantik lebih daripada dua proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama dan sekiranya berlaku seseorang ahli telah melantik dua orang proksi, pelantikan tersebut akan menjadi tidak sah melainkan beliau menyatakan bahagian jumlah pegangannya yang akan diwakili oleh setiap proksi. 3. Instrumen perlantikan proksi mesti disediakan secara bertulis oleh pelantik atau peguam yang diberi kuasa olehnya secara bertulis atau, jika pihak pelantik adalah sebuah perbadanan, borang proksi hendaklah disahkan dengan cop meterai atau bawah tangan pegawai atau peguam yang diberi kuasa. 4. Instrumen pelantikan proksi, dengan surat kuasa peguaman atau kuasa lain (jika ada) yang ditandatangani atau disah benar atau salinan pejabat surat kuasa sedemikian mesti dihantar kepada Pejabat Berdaftar Syarikat di Lot 6.05, Aras 6, KPMG Tower, 8 First Avenue, Bandar Utama, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan, tidak kurang daripada empat puluh lapan (48) jam sebelum waktu mesyuarat atau sebarang penangguhannya. 5. Resolusi Biasa 7 dan 8 mengenai Cadangan Ratifikasi Pemegang Saham dan Cadangan Mandat Pemegang Saham. - Nota penjelasan mengenai Resolusi Biasa 7 dan 8 dibentangkan dalam Surat Pekeliling kepada Pemegang Saham bertarikh 22 Mei 2009.

129 Tien Wah Press Holdings Berhad 127 Pernyataan Berserta Notis Mesyuarat Agung Tahunan Ke-Empatbelas menurut Perenggan 8.28(2) Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad yang berkaitan adalah:- 1. Butir-butir para Pengarah yang memohon pemilihan semula dan pelantikan semula (i) Pengarah yang bertanding semula menurut Artikel 93 Tataurusan Pertubuhan Syarikat dan memohon untuk pemilihan semula adalah seperti berikut:- En Tung Kum Hon (ii) Para Pengarah yang bertanding semula menurut Seksyen 129(6) Akta Syarikat, 1965 dan memohon untuk pelantikan semula adalah seperti berikut:- a) Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan Bin Sulaiman b) En Goh Seng Chuan Butiran mengenai para pengarah yang bertanding semula agar dipilih semula dan dilantik semula dinyatakan seperti berikut:- Nama Tung Kum Hon Mej Jen (B) Dato Mohamed En. Goh Seng Chuan Dahalan Bin Sulaiman Umur Kewarganegaraan Malaysia Malaysia Malaysia Kelayakan - Akauntan Berkanun - Sijil Sekolah Cambridge - Diploma dalam yang Bertauliah Kejuruteraan Kimia - Ahli Institut Akauntan - Diploma Kimia Gunaan Awam Bertauliah Malaysia - Ahli Institut Kimia - Ahli Institut Akauntan Diraja Australia Malaysia Kedudukan Lembaga Pengarah Pengarah Bukan Bebas Pengarah Bukan Bebas Pengarah Bebas Bukan Eksekutif Bukan Eksekutif Bukan Eksekutif Tarikh kali pertama dilantik 20 November Mei Jun 2007 ke Lembaga Pengarah Bilangan mesyuarat Lembaga Pengarah 3 (tiga) 9 (sembilan) 9 (sembilan) yang dihadiri pada tahun kewangan ini Keahlian Jawatankuasa Lembaga Pengerusi Jawatankuasa Ahli Jawatankuasa Pengerusi Jawatankuasa Pencalonan dan ahli Ganjaran Audit dan Ganjaran dan Jawatankuasa Audit dan ahli Jawatankuasa Pelaburan dan Kewangan Pencalonan dan Risiko Pekerjaan Pengarah Eksekutif dan Pengarah Syarikat Pengarah Syarikat Ketua Pegawai Kewangan Shanghai Asia Holdings Limited Pengalaman Kerja - 15 tahun pengalaman di - Angkatan Tentera dan - Pengarah Eksekutif BP PricewaterhouseCoopers Kementerian Pertahanan Malaysia dan KPMG - Pengurus Besar di - Pengarah Urusan - Ketua Pegawai Operasi Rentak Gagah Security Toyoma Aluminium Foil Bintang Melewar Group Services Sdn Bhd Packaging Sdn Bhd of Companies - Ketua Pegawai Eksekutif - Timbalan Presiden Kanan Yayasan Buah Pinggang Kewangan Korporat dan Kebangsaan Malaysia Pembangunan New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) - Pembantu Khas kepada Pengerusi Eksekutif NTIH Menyandang jawatan pengarah lembaga tiada tiada tiada lain di mana-mana syarikat awam Kepentingan dalam sekuriti Tien Wah Press tiada tiada tiada Holdings Berhad ( TWPH ) dan subsidiarinya Pertalian keluarga dengan mana-mana tiada tiada tiada pengarah dan/atau pemegang saham utama TWPH Apa-apa konflik kepentingan dengan TWPH tiada tiada tiada Senarai kesabitan dengan apa-apa kesalahan, tiada tiada tiada selain kesalahan lalu lintas, dalam tempoh 10 tahun yang lepas, jika ada

130 INNOVASI Memahami keperluan pasaran dan memainkan peranan aktif ketampilan yang membezakan kami daripada yang lain.

131 Tien Wah Press Holdings Berhad 129 Maklumat Korporat LEMBAGA PENGARAH Pengerusi Eksekutif TENGKU TAN SRI DR. MAHALEEL BIN TENGKU ARIFF Timbalan Pengerusi Bukan Eksekutif GARY YEN Pengarah Bukan Eksekutif Bebas LT JEN (B) DATUK HAJI ABDUL AZIZ BIN HASSAN Pengarah Bukan Eksekutif Bebas DATO LARRY GAN NYAP GAN NYAP LIOW Pengarah Bukan Eksekutif Bebas GOH SENG CHUAN Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas MEJ JEN (B) DATUK ABDUL KADIR BIN NORDIN Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas MEJ JEN (B) DATO MOHAMED DAHALAN BIN SULAIMAN Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas TUNG KUM HON SETIAUSAHA SYARIKAT TAI YIT CHAN (Cik) MAICSA LIEW IRENE (Cik) MAICSA Tel : PEJABAT BERDAFTAR Lot 6.05, Aras 6 KPMG Tower 8, First Avenue, Bandar Utama Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan, Malaysia Tel : Faks : PENDAFTAR SAHAM TENAGA KOPERAT SDN BHD Aras 17, The Gardens North Tower Mid Valley City, Lingkaran Syed Putra Kuala Lumpur, Malaysia Tel : Faks : JURUAUDIT KPMG Akauntan Berkanun Aras 10, KPMG Tower 8, First Avenue, Bandar Utama Petaling Jaya, Malaysia Tel : Faks : JURUBANK UTAMA OCBC BANK (MALAYSIA) BERHAD HSBC BANK MALAYSIA BERHAD PUBLIC BANK BERHAD AFFIN BANK BERHAD PEJABAT UTAMA IBU PEJABAT TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD 9, Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel : , Faks : SYARIKAT SUBSIDIARI TIEN WAH PRESS (MALAYA) SDN BHD (3850-D) TIEN WAH PROPERTIES SDN BHD ( A) 9 & 11 Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel : , Faks : , (Jualan) sales@tienwah.com ALLIANCE PRINT TECHNOLOGIES CO LTD (125/GP-KCN-VS) 38, Huu Nghi Street Vietnam Singapore Industrial Park Thuan An District, Binh Duong Province, Vietnam Tel : (84-650) , Faks : (84-650) , mai_apt@tienwah.com ANZPAC SERVICES (AUSTRALIA) PTY LIMITED (ABN ) 32 Britton Street, Smithfield New South Wales 2164, Australia Tel : , Faks : glenn.brailey@newtoyo.com SYARIKAT BERSEKUTU BENKERT (MALAYSIA) SDN BHD ( M) 15, Jalan Industri PBP 3 Taman Industri Pusat Bandar Puchong Puchong Selangor Darul Ehsan Tel : Faks : gtlim@benkert.com.my PENYENARAIAN BURSA SAHAM BURSA MALAYSIA SECURITIES BERHAD Papan utama (Disenaraikan sejak 2 Ogos 1996, dipindahkan ke Papan utama sejak 8 Oktober 2007)

132 130 Tien Wah Press Holdings Berhad Struktur Korporat Kumpulan pada 22 Mei 2oo9 Tien Wah Press Holdings Berhad (No. Syarikat: K) Syarikat pemegangan pelaburan Ditubuhkan pada 15 April 1995 Tien Wah Press (Malaya) Sdn Bhd (No. Syarikat: 3850-D) Ekuiti 100% Tien Wah Properties Sdn Bhd (No. Syarikat: A) Ekuiti 100% New Toyo Investments Pte Ltd (No. Syarikat: W) Ekuiti 100% Max Ease International Limited (No. Syarikat: ) Ekuiti 51% Benkert (Malaysia) Sdn Bhd (No. Syarikat: M) Ekuiti 30% Pencetakan rotogravur dengan pengkhususan dalam karton rokok dan pembungkusan barangan pengguna dan pencetakan fotolitografi dengan pengkhususan dalam karton dan label bungkusan dan bahan pengiklanan. Memulakan perniagaan pada Oktober Pemegangan harta pelaburan. Memulakan perniagaan pada April Syarikat pemegangan pelaburan. Ditubuhkan pada 1 Februari Pemegangan pelaburan, penjualan, sub-kontrak dan pemberian lesen bagi pengilangan, pencetakan dan penjualan karton lipat bercetak dan bungkusan produk tembakau. Memulakan perniagaan pada November Pengilangan dan penjualan kertas standard dan rokok bertebuk. Memulakan perniagaan pada Ogos Alliance Print Technologies Co. Ltd (No. Syarikat: 125/GP-KCN-VS) Ekuiti 100% Anzpac Services (Australia) Pty Ltd (No. Syarikat: ABN ) Ekuiti 100% Peruntukan perkhidmatan pencetakan bagi bungkusan tembakau dan perkhidmatan pembungkusan secara am. Memulakan perniagaan pada Januari Peruntukan perkhidmatan pencetakan bagi bungkusan tembakau dan perkhidmatan pembungkusan secara am. Memulakan perniagaan pada 1936.

133 Tien Wah Press Holdings Berhad 131 Profil Korporat Penubuhan dan Aktiviti-Aktiviti Utama Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) ditubuhkan di Malaysia pada 15 April 1995 sebagai sebuah syarikat sendirian berhad dan ditukar menjadi sebuah syarikat awam pada 13 Jun Syarikat ini tersenarai pada Papan Kedua Bursa Saham Kuala Lumpur pada 2 Ogos 1996 dan migrasi ke Papan Utama Bursa Malaysia Securities Berhad pada 8 Oktober Aktiviti utama Syarikat ialah pemegangan pelaburan sementara aktiviti subsidiari dan syarikat bersekutunya adalah pencetakan rotogravur, pencetakan fotolitografi dan pencetakan bahan-bahan pengkal/hujung untuk kegunaan penapis rokok. Latar Belakang dan Gambaran Menyeluruh Perniagaan Operasi Kumpulan TWP bermula dengan penubuhan Tien Wah Press (M) Sdn Bhd ( TWPM ) pada 20 Julai 1960 dengan jumlah tenaga kerja seramai 78 pekerja terlibat pada permulaannya dalam operasi pencetakan fotolitografi dengan pengkhususan dalam pencetakan buku dan pertukaran karton berlipat. Dirangsang oleh perkembangan perniagaan yang pesat, TWPM menerokai teknologi pencetakan rotogravur pada tahun 1986 untuk memenuhi permintaan yang kian meningkat bagi karton rokok pada tahun 1989, selanjutnya syarikat ini juga telah menerokai pencetakan kertas hujung rokok yang bertebuk bagi turas rokok. Sejak penyenaraiannya pada tahun 1996, pembangunan Kumpulan TWP semakin pesat dengan penubuhan syarikatsyarikat usaha sama; Benkert (M) Sdn Bhd ( Benkert ) pada tahun 1998 dan Paper Base Converting Sdn Bhd ( PBC ) pada tahun Benkert beroperasi sebagai seorang ahli Kumpulan Benkert International yang merupakan pembekal utama kertas rokok bertebuk dicetak gravur bagi pengilang rokok global. PBC mengeluarkan kertas bersalut kerajang aluminium dan kertas bagi pembungkusan rokok dan penggunaan lain seperti pembungkusan minuman arak dan kosmetik. PBC telah dijual kepada New Toyo Lamination (M) Pte Ltd, yang dianggap satu pemegang saham utama TWPH, pada 4 Disember Pada 2007, Kumpulan telah menyempurnakan pengambilalihan subsidiari milikan penuh, New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ) daripada New Toyo International Holdings Ltd, pemegang saham mutlak TWPH. NTIV adalah sebuah syarikat pemegangan pelaburan yang memiliki 100% Alliance Print Technologies Co. Ltd. ( APT ) di Vietnam. Pengambilalihan ini telah membolehkan Kumpulan TWP menerokai negara Vietnam, suatu pasaran di Asia Tenggara dengan pertumbuhan yang kukuh, rejim cukai yang menarik serta persekitaran kos pengeluaran yang rendah. Pada 8 September 2008, TWPH mengambilalih Max Ease International Limited ( MEIL ), sebuah syarikat ditubuhkan dan beralamat di Kawasan Pentadbiran Khas Hong Kong Republik Rakyat China, dan ditukar kepada syarikat usaha sama dengan NTIH. Melalui MEIL, Kumpulan TWP memperkembangkan operasinya di rantau Australasia dengan memperoleh Anzpac Services (Australia) Pty Ltd ( Anzpac ), yang bertapak di Sydney, Australia. Pengambilalihan Anzpac sempurna dilaksanakan pada 31 Oktober Operasi pengilangan Kumpulan TWP kini bertapak di kilang-kilang terletak di Petaling Jaya dan Puchong di Malaysia, Taman Perindustrian Vietnam Singapura di Bandar Raya Ho Chi Minh, Vietnam, dan Smithfield, Sydney, Australia. TWP mempunyai reputasi sebagai syarikat pencetakan bungkusan berkualiti tinggi dengan penawaran barang-barang berkualiti baik dengan mengguna teknologi pencetakan yang terkini. Dari segi bahagian pasaran, Kumpulan TWP merupakan salah sebuah daripada 5 pencetak terunggul di negara dan peneroka utama di Asia Tenggara dan Australasia. Disokong oleh pekerja seramai lebih kurang 600 orang, Kumpulan TWP akan terus memberikan tumpuan dalam membangunkan daya saingan utamanya dan menyatupadukan kekuatannya agar membolehkan kami mengekalkan penerajuan dalam industri tempatan mahupun secara global. Kumpulan TWP yang ditubuhkan sejak lebih empat dekad yang lalu atas dasar kedudukan kewangan yang kukuh, tenaga kerja yang berdedikasi dan meliputi pasaran yang meluas, berpegang teguh untuk terus menawarkan produk-produk dan perkhidmatan berkualiti kepada pelanggannya.

134 132 Tien Wah Press Holdings Berhad Ringkasan Kewangan Kumpulan Lima Tahun D dinyata dinyata semula semula KEUNTUNGAN Penyata pendapatan yang disatukan bagi tahun yang berakhir pada 31 Disember (RM 000) Hasil 186, , , , ,148 Kos penjualan 143, ,163 91,979 89,846 92,681 Keuntungan operasi 24,056 16,003 13,603 15,573 12,788 Keuntung sebelum cukai 25,076 16,662 13,926 16,272 14,212 Keuntung bersih yang diagihkan 18,705 14,056 8,437 10,936 9,386 kepada pemegang saham syarikat DATA KUNCI KIRA-KIRA UTAMA Kunci kira-kira yang disatukan pada 31 Disember (RM 000) Modal Saham 68,925 68,807 45,637 45,362 45,113 Dana Pemegang Saham 141, , , , ,747 Aset tak ketara 54,176 14, Harta, loji dan peralatan termasuk bayaran pajakan prabayar 208, ,466 78,193 60,461 65,743 Pelaburan dalam syarikat bersekutu 6,006 5,166 4,507 4,184 3,485 Lain-lain aset bukan semasa Aset semasa 115,571 63,668 74,182 84,122 80,937 Jumlah aset 384, , , , ,165 Liabiliti bukan semasa 149,502 22,083 11,017 10,255 9,308 Liabiliti semasa 90,803 48,868 15,731 7,959 14,954 Jumlah liabiliti 240,305 70,951 26,748 18,214 24,262 Jumlah peminjaman 159,453 24,605 1,245-6,841 (jangka panjang dan jangka pendek) MAKLUMAT SAHAM Perolehan kasar sesaham (sen) Perolehan bersih sesaham (sen) Sokongan aset bersih sesaham (RM) Dividen bersih (sen) Harga saham pada 31 Disember (RM) NISBAH KEWANGAN Pulangan atas hasil (%) Pulangan atas modal berbayar (%) Pulangan atas dana pemegang saham (%) Penggearan (peminjaman bersih kepada dana pemegang saham) - kali

135 Tien Wah Press Holdings Berhad 133 Ringkasan Kewangan Kumpulan Lima Tahun 200 Hasil Keuntungan (RM juta) 20 Untung Bersih yang Diagihkan kepada Pemegang Saham Syarikat Keuntungan (RM juta) Jumlah Aset Data Kunci Kira-kira Utama (RM juta) Dana Pemegang Saham Data Kunci Kira-kira Utama (RM juta) Perolehan Bersih Sesaham Maklumat Saham (sen) Sokongan Aset Bersih Sesaham Maklumat Saham (RM)

136 134 Tien Wah Press Holdings Berhad Maklumat Pelabur Prestasi Pasaran Saham pada tahun 2008 Berpandukan prestasi pasaran saham pada suku akhir tahun 2007 yang kukuh, Indeks Komposit Kuala Lumpur ( KLCI ) menokok setinggi 1,516.2 mata pada 11 Januari Walau bagaimanapun, sejak itu, KLCI turut menunjukkan satu penurunan yang stabil berkaitan dengan keadaan pasaran kewangan AS dan ekonominya pada keseluruhannya memudarkan keinginan pelabur. Kemudian, pada 10 Mac 2008, KLCI turut terjunam 9.5% ke 1,157.4 mata reaksi terhadap keputusan Pilihanraya Umum Ke-12. KLCI seterusnya kembali mencapai 1,247.5 mata pada hujung Mac 2008, iaitu menurun 13.7% bagi suku tahunan pertama tahun Pemulihan yang bermula di pertengahan bulan Mac turut berterusan sehingga mencapai tahap tertinggi 1,300.7 mata bagi suku kedua pada 16 Mei Pada tahap ini, pasaran saham mula menunjukkan prestasi lemah berikutan terjejas oleh kesan kenaikian harga komoditi. Selain itu, inflasi terbukti menjadi satu kebimbangan utama memandangkan harga komoditi melambung naik dan seterusnya menyebabkan inflasi dari tahun ke tahun turut berganda pada bulan Jun. Oleh demikian, KLCI tutup pada 1,186.6 mata bagi suku ini. Sentimen pasaran bearish (mengalami kejatuhan) masih berterusan sepanjang separuh kedua tahun Kebimbangan terhadap inflasi kekal tidak melegakan sehingga September. Pada masa yang sama, kebanyakan ekonomi Eropah mengumumkan pengecutan bagi suku kedua. Akhirnya, pada September, kegagalan beberapa institusi kewangan besar di AS turut menggemparkan seluruh pasaran kewangan global. Berhubungan dengan ini, KLCI tutup pada 1,018.7 mata bagi suku ketiga tahun 2008, menjunam jatuh 30% dari permulaan tahun ini. Pada suku keempat, KLCI terjunam mencapai paling rendah pada 29 Oktober 2008, tutup pada mata berekoran ekonomi di Zon Euro dan Jepun memasuki kemelesetan teknikal dan juga disebabkan AS mencatatkan pengecutan Produk Domestik Kasar ( GDP ) dari suku ke suku. Di pasaran tempatan, ekonomi Malaysia telah mencatatkan GDP mengecut 11% daripada suku sebelum ini. Berikutan dengan penurunan kadar faedah dan pakej ransangan diumumkan oleh beberapa kerajaan, termasuk Malaysia, pasaran ekuiti global dan serantau beransur pulih. Berhubungan dengan ini KLCI tutup pada mata pada tahun ini dengan catatan jumlah kerugian mata atau 39% dari permulaan tahun. Berhubungan dengan pandangan terhadap pasaran saham pada tahun 2009, sentimen pasaran dijangka kekal bearish sekurangkurangnya separuh pertama tahun berkenaan memandangkan ekonomi global yang utama berusaha gigih untuk melepaskan diri daripada kemelesetan. Malaysia juga tidak terlepas daripada krisis ini. Peningkatan penggangguran serta jangkaan pertumbuhan GDP yang rendah bagi tahun berkenaan meletakkan tekanan lagi pada harga ekuiti. Walau bagaimanapun, terdapat tanda-tanda yang kemerosotan ekonomi global sedang mendekati paras yang paling rendah. Jika ekonomi global dan/atau serantau berjaya berubah baik, kami mungkin dapat melihat KLCI melantun pada hujung tahun Prestasi Harga Saham Tien Wah Press ( TWP ) pada tahun 2008 Harga saham TWP semakin merosot dari RM1.42 pada pemulaan tahun dan tutup pada RM1.30 pada 25 Februari 2008, mengesan penurunan KLCI. Walau bagaimanapun, berikutan dengan pengumuman hasil kewangan bagi tahun 2007 dan dividen akhir dikecualikan cukai 6 sen sesaham biasa, harga saham TWP dengan serta-mertanya naik dan tutup pada RM1.39 hari berikutan. Dari Mac sehingga awal bulan Julai, saham TWP terus berdagang secara teguh dalam julat RM1.35 ke RM1.55 sebelum menunduk kepada tekanan pasaran dan turut merosot sehingga mencapai tahap paling rendah RM1.12 pada 16 Oktober 2008 sebelum menjadi tetap. Harga saham TWP tutup pada RM1.20 hujung tahun, merosot RM0.22 atau 15% dari awal tahun sementara pemodalan pasaran menurun RM15.0 juta atau setinggi 15.4% ke RM82.7 juta. Walaupun menghadapi keadaan sedemikian, harga saham TWP masih dapat menunjukkan prestasi lebih baik berbanding dengan KLCI. Faktor-faktor positif yang menyokong prestasi harga saham TWP adalah penilaian PE yang menarik, potensi pertumbuhan yang kuat, hasil dividen yang menarik dan sokongan aset yang tinggi. Pada tahun ini, dividen dikecualikan cukai iaitu 6 sen sesaham biasa telah dibayar pada 26 Jun 2008 dan pada 8 September Berdasarkan harga saham tutup pada RM1.20 sesaham pada hujung tahun, ini bersamaan dengan hasil dividen 10% bagi tahun tersebut.

137 Tien Wah Press Holdings Berhad 135 Maklumat Pelabur Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ogos Sep Okt Nov Dis KLCI (mata) 1,393 1,368 1,248 1,280 1,276 1,187 1,163 1,101 1, Harga saham TWP (RM) Harga Saham TWP dan KLCI Pada Tahun 2008 KLCI Harga Saham (RM) 1, , , , , , Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ogos Sep Okt Nov Dis 1 Komposit KLCI TWP s Harga Saham (RM) Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ogos Sep Okt Nov Dis Tinggi (RM) Rendah (RM) Volum ( 000) , Prestasi Saham TWP Pada Tahun 2008 Harga Saham (RM) 1.80 Volum ( 000) 2, Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ogos Sep Okt Nov Dis 2,000 1,500 1, Tinggi (RM) Rendah (RM) Volum ( 000)

138 136 Tien Wah Press Holdings Berhad PRESTASI Mengimbangi tanggungjawab fiskal dengan dorongan berterusan agar berusaha gigih menerokai peluang laut biru yang membenarkan kami memelihara keunggulan kami

139 Tien Wah Press Holdings Berhad 137 Profil Lembaga Pengarah Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Pengarah Eksekutif Bukan Bebas Pengerusi Warganegara Malaysia, Berumur 63 tahun Beliau dilantik sebagai ahli Lembaga Pengarah Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) dan dipilih sebagai Pengerusi Eksekutif pada 20 November Beliau telah menghadiri kesemua sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan sepanjang tahun kewangan yang ditinjau. Beliau mempunyai latar belakang kerjaya yang merangkumi tempoh 37 tahun. Beliau memulakan kerjaya di Jabatan Penjualan dan Pemasaran, Nestlé dan seterusnya menyertai Shell Malaysia pada tahun 1974 selama 20 tahun. Beliau kemudian meninggalkan Shell Malaysia untuk menyertai New Toyo, Mofaz dan Proton. Pengalamannya selama 37 tahun merangkumi industri barangan pengguna yang kerap dibeli, makanan, bungkusan kertas, pengedaran rokok, minyak, marin, penerbangan, kereta dan motosikal. Beliau pernah menjadi wakil Malaysia di Majlis Ekonomi Asia Pasifik dan Majlis Penasihat Perniagaan Asean. Beliau kini Profesor pelawat di Fakulti Pengurusan, Universiti Sains Malaysia dan merupakan ahli Lembaga Penasihat Serantau London Business School. Beliau lulus dengan Sarjana Muda Sastera (Kepujian) dari Universiti Malaya pada tahun 1970, dan mengikuti kursus dari Harvard, London School of Economics dan Manchester Business School dalam Strategi, Pemasaran dan Pengurusan Strategik. Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff menganggotai Lembaga Pengarah New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), sebuah syarikat yang tersenarai pada Papan Utama Bursa Singapura, Nestlé (Malaysia) Berhad dan beberapa syarikat tidak tersenarai yang lain. Beliau dianggap mempunyai kepentingan dalam transaksi berulangan parti berkaitan ( RRPT ) atas sebab beliau adalah orang yang berkait dengan NTIH, pemegang saham utama TWPH melalui pemegangan sahamnya dalam Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd ( TWH1990 ) dan Singapore Pacific Investments Pte Ltd ( SPI ). En Gary Yen Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Timbalan Pengerusi Warganegara Australia, Berumur 35 tahun Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH pada 20 November Beliau juga ahli Jawatankuasa Pelaburan dan Kewangan. Beliau telah menghadiri tujuh daripada sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan pada tahun kewangan yang ditinjau. Beliau memiliki ijazah Sarjana Muda Perdagangan dari Flinders University, South Australia. Beliau kini Pengarah Eksekutif dan Ketua Pegawai Eksekutif NTIH dan juga anggota lembaga bagi Shanghai Asia Holdings Limited ( SAH ), sebuah syarikat tersenarai pada Papan Utama Bursa Saham Singapura dan juga merupakan syarikat bersekutu NTIH. Sebelum berkhidmat dengan Kumpulan NTIH, beliau adalah Pengurus Besar sebuah operasi kertas tisu di Vietnam. En Gary Yen dianggap mempunyai kepentingan dalam RRPT atas sebab beliau adalah orang yang berkait dengan NTIH, pemegang saham utama TWPH melalui pemegangan saham dalam TWH1990 dan SPI di samping merupakan anak lelaki kepada Encik Yen Wen Hwa yang dianggap pemegang saham yang besar di TWPH melalui pemegangan sahamnya yang tidak kurang daripada 15% dalam NTIH. Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Warganegara Malaysia, Berumur 63 tahun Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH dan dipilih sebagai Pengerusi pada 1 November Berikutan Tawaran Pengambilalihan Mandatori Bersyarat oleh SPI (sebuah anak syarikat milikan penuh NTIH), beliau telah melepaskan kedudukannya selaku Pengerusi dan kekal sebagai pengarah bukan eksekutif bebas TWPH berkuat kuasa dari 20 November Beliau juga berkhidmat sebagai ahli Jawatankuasa Audit, Pencalonan, Ganjaran dan Skim Opsyen Saham Eksekutif ( ESOS ). Beliau telah menghadiri lapan daripada sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan pada tahun kewangan yang ditinjau. Beliau berpengalaman perkhidmatan ketenteraan lebih 37, selepas ditauliahkan sebagai Leftenan Muda pada tahun 1965, diikuti dengan latihan kadet selama dua tahun ke pangkat Leftenan Jeneral dalam pelantikan Timbalan Ketua Tentera Darat Malaysia sehingga bersara pada 14 Mac Selama itu, beliau pernah berkhidmat sebagai Pegawai Rejimen, Pegawai Staf, Jurulatih, Pegawai Perintah, Pengarah Artileri, Perancang Tentera, Fil Komander Briged, Divisyen dan Markas Medan. Beliau memiliki ijazah Sarjana Muda Sains Sosial dengan Kepujian dari Universiti Sains Malaysia dan Ijazah Sarjana dalam Pentadbiran Perniagaan (MBA) dari Universiti Kebangsaan Malaysia. Lt Jen (B) Datuk Abdul Aziz bin Hassan adalah ahli Lembaga Pengarah Hap Seng Consolidated Berhad, Nam Fatt Corporation Berhad dan beberapa syarikat tidak tersenarai yang lain. Beliau tidak mempunyai konflik kepentingan dengan Kumpulan dan tiada sebarang pertalian keluarga dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Kumpulan TWP.

140 138 Tien Wah Press Holdings Berhad Profil Lembaga Pengarah Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Warganegara Malaysia, Berumur 67 tahun Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH pada 2 September Beliau juga berkhidmat sebagai Pengerusi Jawatankuasa Pelaburan dan Kewangan dan adalah ahli Jawatankuasa Risiko. Beliau telah menghadiri lapan daripada sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan pada tahun kewangan yang ditinjau. Beliau telah berkhidmat dalam Angkatan Tentera Malaysia selama 34 tahun dan juga berkhidmat sebagai Pengarah Koperasi Tentera selama 6 tahun. Beliau juga berkhidmat sebagai Pengarah Sumber Manusia di SUKOM Ninety-Eight Berhad selepas bersara dari Angkatan Tentera. Kini, Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin menyandang jawatan pengarah di Kumpulan Syarikat-Syarikat TWPH dan syarikat-syarikat tidak tersenarai yang lain. Beliau tidak mempunyai konflik kepentingan dengan Kumpulan dan tiada sebarang pertalian keluarga dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Kumpulan TWP. Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Warganegara Malaysia, Berumur 71 tahun En Tung Kum Hon Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Warganegara Malaysia, Berumur 50 tahun Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH pada 20 November Beliau juga berkhidmat sebagai Pengerusi Jawatankuasa Pencalonan dan adalah ahli Jawatankuasa Audit serta Pelaburan dan Kewangan. Beliau telah menghadiri tiga daripada sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan pada tahun kewangan yang ditinjau. Beliau adalah seorang Akauntan Berkanun dan merupakan ahli Institut Akauntan Awam Bertauliah Malaysia dan Institut Akauntan Malaysia. En Tung kini adalah Pengarah Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan SAH. Beliau mempunyai pengalaman bekerja lebih 15 tahun dalam perakaunan awam, perkhidmatan nasihat perniagaan dan kewangan korporat, dengan PricewaterhouseCoopers dan KPMG. Beliau pernah menjadi Ketua Pegawai Operasi Bintang Melewar Group of Companies, Naib Presiden Kanan Kewangan Korporat dan Pembangunan NTIH dan Penolong Khas kepada Pengerusi Eksekutif NTIH. Beliau tidak mempunyai konflik kepentingan dengan Kumpulan dan tiada sebarang pertalian keluarga dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Kumpulan TWP. Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH pada 3 Mei Beliau juga ahli Jawatankuasa Ganjaran. Beliau telah menghadiri kesemua sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan pada tahun kewangan yang ditinjau. Beliau memiliki Sijil Sekolah Cambridge dan pernah berkhidmat bertahun-tahun dalam tentera dan Kementerian Pertahanan. Selepas bersara dari tentera pada tahun 1993, beliau memegang jawatan sebagai Pengurus Besar di Rentak Gagah Security Services Sdn Bhd sehingga tahun Beliau tidak mempunyai konflik kepentingan dengan Kumpulan dan tiada sebarang pertalian keluarga dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Kumpulan TWP.

141 Tien Wah Press Holdings Berhad 139 Profil Lembaga Pengarah En Goh Seng Chuan Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Warganegara Malaysia, Berumur 73 tahun Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH pada 12 Jun Beliau juga berkhidmat sebagai Pengerusi Jawatankuasa Audit dan Ganjaran dan adalah ahli Jawatankuasa Pencalonan dan Risiko. Beliau telah menghadiri kesemua sembilan mesyuarat yang diadakan bagi tahun kewangan yang ditinjau. Beliau memiliki diploma dalam Kejuruteraan Kimia, diploma dalam Kimia Gunaan dan adalah ahli Institut Kimia Diraja Australia. Seorang bekas ahli Institut Petroleum, beliau bersara dari industri minyak pada tahun 1994, selepas bekerja lebih 32 tahun dengan BP Malaysia dalam sektor hiliran, di peringkat tempatan mahupun antarabangsa. Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah BP Malaysia pada tahun 1985 selaku Pengarah Pemasaran sebelum bersara sebagai Pengarah Eksekutif bagi Perniagaan Komersialnya. Beliau kemudian menyertai Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn Bhd, sebuah syarikat pengilangan produk kertas sebagai Pengarah Urusan dan bersara pada tahun Beliau mengetuai Yayasan Buah Pinggang Malaysia selaku Ketua Pegawai Eksekutif dari tahun 2002 ke tahun Beliau pernah dipilih sebagai ahli majlis Persekutuan Majikan Malaysia dan bekas pengerusi/penyampai Jawatankuasa Kesihatan, Keselamatan dan Alam Sekitar Dewan Perdagangan dan Industri Antarabangsa Malaysia. Beliau tidak mempunyai konflik kepentingan dengan Kumpulan dan tiada sebarang pertalian keluarga dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Kumpulan TWP. Dato Larry Gan Nyap Gan Nyap Liow Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Warganegara Malaysia, Berumur 54 tahun Beliau dilantik sebagai anggota Lembaga Pengarah TWPH pada 20 November Beliau juga menyandang jawatan sebagai Pengerusi Jawatankuasa Risiko. Beliau telah menghadiri enam daripada sembilan mesyuarat lembaga yang diadakan pada tahun kewangan yang ditinjau. Beliau seorang Akauntan Berkanun dan Perunding Pengurusan Bertauliah. Dato Gan pernah berkhidmat di Accenture, sebuah firma perunding pengurusan teknologi global selama 26 tahun sehingga beliau bersara pada bulan Disember Beliau telah jadi rakan kongsi sedunia selama 16 tahun dan pernah memegang pelbagai peranan peneraju global termasuk Rakan Pengurusan Asia dan Rakan Pengurusan, Pembangunan Korporat dan Usaha Teknologi Accenture, Asia Pasifik. Dato Gan kini menyandang jawatan Pengerusi Redtone International Berhad dan Cuscapi Berhad (sebelum ini dikenali sebagai Datascan Berhad). Beliau juga menganggotai Lembaga AmBank (M) Berhad, AmIslamic Bank Berhad, AMDB Berhad, Tanjong Public Limited Company, Saujana Resort (M) Berhad dan Badan Pengawas Pemegang Saham Minoriti Berhad (Minority Shareholder Watchdog Group) dan syarikat-syarikat tidak tersenarai yang lain. Beliau pernah merupakan Pengerusi Persatuan Industri Komputer (PIKOM) dan Naib Presiden Association of Asian Oceania Computer Industry Organisation, dan juga ahli Think Tank Kementerian Sains dan Teknologi, Copyright Tribunal, The Labuan International Financial Exchange Committee, Malaysia US Business Council dan Lembaga MIMOS Berhad (syarikat penyelidikan teknologi Kerajaan Malaysia). Beliau tidak mempunyai konflik kepentingan dengan Kumpulan dan tiada sebarang pertalian keluarga dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Kumpulan TWP. Kecuali yang telah didedahkan, tiada Pengarah disabitkan dengan apa-apa kesalahan dalam tempoh sepuluh (10) tahun yang lalu kecuali kesalahan lalu lintas, jika ada.

142 140 Tien Wah Press Holdings Berhad Profil Ahli EXCO En Mark Stanley Mitchell Ketua Perniagaan, Kotak Bercetak dan Label Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) Warganegara Australia, Berumur 57 tahun En Mitchell memiliki Ijazah Sarjana Muda Perniagaan dari University of Newcastle, New South Wales ( NSW ), Australia. Beliau pernah memegang jawatan pengurusan kanan dalam operasi pengeluaran, khususnya di Asia, selama 30 tahun. Beliau memegang jawatan selaku Pengarah Kewangan bagi sebuah anak syarikat BHP di Jakarta, Indonesia mulai tahun 1981 dan telah memperoleh pengalaman bernas dalam menubuhkan dan mengurus operasi pengeluaran di China, Singapura, Malaysia dan kebelakangan ini di Indonesia yang mana beliau merupakan Presiden suatu perniagaan bungkusan bercetak barangan pengguna gerak pantas (FMCG). En Mitchell mempunyai pengetahuan mendalam terhadap pembungkusan tembakau, dengan pengalaman dari segi pembekalan dengan Amcor di Asia dan juga dari segi pemerolehan dengan Rothmans dan British American Tobacco ( BAT ) Australasia. En Mitchell menyertai TWPH pada 25 September 2008 dengan memegang jawatan sekarang dan bertanggungjawab memimpin bahagian kotak bercetak dan label Kumpulan di Malaysia, Vietnam dan Australia. En Ong Liang Win Pengurus Besar Kumpulan, Pembangunan Perniagaan Baru Tien Wah Press Holdings Berhad Warganegara Malaysia, Berumur 46 tahun En Ong adalah seorang Akauntan Berkanun dari Institute of Chartered Accountants England & Wales dan memiliki Ijazah Sarjana Muda Sastera (dengan pengkhususan dalam bidang Perakaunan dan Kewangan) dari Universiti Lancaster, England. Sebelum pelantikannya di TWPH, beliau telah berkhidmat sebagai Pengarah/Pengurus Besar Kumpulan di Eksons Corporation Berhad mulai tahun 1999 ke tahun Beliau sekarang adalah ahli Lembaga Pengarah Selangor Properties Berhad selaku Pengarah Bukan Eksekutif Bebas. Beliau memiliki spektrum pengalaman luas yang amat berharga, setelah memulakan kerjayanya pada tahun 1985 sebagai Juruaudit di Robson Rhodes, Manchester, England dan pernah menyandang pelbagai jawatan pegawai kanan dalam bidang kemajuan harta, pembinaan, pengilangan dan syarikat pelaburan. En Steven Chan Chek Teng Pengurus Besar, Bahagian Gravur dan Lito Tien Wah Press (M) Sdn Bhd ( TWPM ) Warganegara Malaysia, Berumur 54 tahun En Steven memiliki Ijazah Sarjana Pentadbiran Perniagaan dari Universiti Wales, UK. Beliau juga memiliki Diploma Pascaijazah dalam bidang Pentadbiran Perniagaan dan Diploma Lanjutan dalam Pemasaran dari Swansea Institute of Higher Learning, UK dan Diploma dalam Pengurusan Operasi dan Perindustrian dari The Charter Management Institute, UK. Beliau adalah anggota Chartered Management Institute dan Institute of Printing, UK (Cawangan Malaysia). Sebelum pelantikannya di TWPH, beliau menyandang jawatan sebagai Pengurus Besar dan Naib Presiden Kanan bagi MBF Printing Berhad. Beliau berpengalaman kerja lebih 30 tahun dalam industri pencetakan. Beliau menyertai TWPM pada tahun 2002 selaku Pengurus Kilang dan seterusnya dinaikkan pangkat kepada jawatan semasanya pada tahun Beliau bertanggungjawab terhadap keseluruhan operasi pencetakan di Malaysia. En Mike Ong Kim Hai Pengarah Besar Alliance Print Technologies Co., Ltd ( APT ) Warganegara Singapura, Berumur 51 tahun En Mike pada mulanya menyertai Kumpulan New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), pemegang saham utama TWPH selaku Pengurus Operasi, dan bertanggungjawab untuk membina dan menubuhkan operasi dan perniagaan APT di Vietnam pada tahun Pada tahun 2006, beliau memegang jawatan Pengarah Besar APT. Beliau memegang Sarjana dalam Kejuruteraan Industri dari Universiti Kebangsaan Singapura. Sebelum menyertai Kumpulan NTIH, beliau telah berkhidmat di industri tembakau selama 16 tahun untuk pengalaman operasi. Beliau juga menjalankan lawatan bertugas di Singapura, Myanmar, Vietnam, Kemboja, Hong Kong dan China. En Mike menyertai Kumpulan TWP apabila TWPH memperoleh APT pada tahun 2007 melalui New Toyo Investments Pte Ltd, sebuah anak syarikat milikan penuh NTIH. Beliau bertanggungjawab bagi seluruh operasi bahagian pencetakan kami di Vietnam. En Ong menyertai TWPH pada tahun 2004 dan menyandang jawatan yang dipegangnya kini bertanggungjawab bagi kemajuan perniagaan-perniagaan baru untuk Kumpulan TWP.

143 Tien Wah Press Holdings Berhad 141 Profil Ahli EXCO En Frank Federico Pengurus Besar Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ) Warganegara Australia, Berumur 43 tahun En Frank memiliki Ijazah Sarjana Muda Sains Gunaan dari Universiti Teknologi, NSW, Australia. Beliau telah dianugerahkan bagi pelbagai reka bentuk pembungkusan kotak di Australia dan sebelum ini menyandang jawatan selaku eksekutif di NSW Board of the Packaging Council of Australia. En Frank telah menceburi industri pembungkusan bagi kebanyakan masa kerjaya beliau. Beliau telah bekerja di bidang kotak mudah lentur dan gelugur di Arnott s Biscuits Limited, industri botol kaca di Smorgon Glass Containers dan pembungkusan kotak berlipat di Anzpac. Beliau telah berkhidmat di Anzpac selama 17 tahun, dan memegang pelbagai jawatan pengurusan yang penting termasuk Pengurus Jaminan Qualiti, Pengurus Pembangunan Teknikal dan Pengurus Penjualan. Beliau memainkan peranan penting dalam menubuhkan sistem jaminan kualiti Anzpac untuk memperoleh pentauliahan ISO9001 dan HACCP pada pertengahan 1990-an. Beliau juga mempunyai pengalaman meluas di bidang pembungkusan tembakau dengan penglibatan pembekalan kepada Rothmans dan BAT di Australia dan rantau Asia Tenggara sejak En Frank menyertai Kumpulan TWP apabila TWPH memperoleh Anzpac pada September 2008 melalui Max Ease International Limited, sebuah syarikat usaha sama dengan NTIH. Beliau bertanggungjawab bagi seluruh operasi bahagian pencetakan kami di Australia. En Ong Kiok Teng Pengurus Besar Tien Wah Properties Sdn Bhd ( TWPP ) Warganegara Malaysia, Berumur 45 tahun En Ong merupakan pemegang Izajah Sarjana Muda Kejuruteraan Awam dari Swinburne University of Technology, Melbourne, Australia. Beliau memulakan kerjaya pada tahun 1985 dengan Crooks Michell Peacock Stewart (CMPS) Pty Ltd, sebuah syarikat penasihat kejuruteraan dan pengurusan projek di Australia. Sebelum pelantikan beliau di Kumpulan TWP, beliau menyertai Mega First Corporation Berhad dan sepanjang pengalaman meluas beliau, beliau telah terlibat dengan pelbagai pembangunan hartanah dan industri pembinaan. Beliau mempunyai lebih daripada 20 tahun pengalaman dan telah menyempurnakan pelbagai projek pembanguan hartanah komersial dan kediaman. Beliau menyertai Kumpulan TWP pada tahun 2008 dan bertanggungjawab terhadap Bahagian Hartanah. Ms Lilian Leong Lai Yoong Pengawal Kewangan Tien Wah Press Holdings Berhad Warganegara Malaysia, Berumur 44 tahun Cik Lilian memiliki ijazah Sarjana Muda Perdagangan dengan pengkhususan dalam bidang Perakaunan dan Sistem Maklumat dari University of New South Wales, Australia. Beliau adalah ahli Institut Akauntan Malaysia dan ahli rakan CPA Australia. Beliau memulakan kerjaya dengan Powell Kwok Baker sebagai Akauntan Siswazah terlibat dalam hal ehwal perakaunan dan cukai. Seterusnya pada tahun 1987, beliau meneruskan kerjayanya dengan Nelson Parkhill BDO selaku juruaudit dan selepas itu, berkhidmat di Halwood Corporation Ltd sebagai Akauntan Pengurusan Korporat. Beliau menyertai TWPM pada tahun 1990 selaku Pengurus Kewangan sebelum memegang jawatan kininya sebagai Pengawal Kewangan. Beliau bertanggungjawab bagi keseluruhan hal ehwal kewangan untuk Kumpulan TWP.

144 142 Tien Wah Press Holdings Berhad Pernyataan Pengerusi Pemegang saham yang dihargai, Bagi pihak Lembaga Pengarah Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ), saya dengan sukacita membentangkan Laporan Tahunan bagi tahun berakhir 31 Disember Tahun 2008 merupakan titik perubahan yang penuh dengan pencapaian mengejutkan, cabaran dan juga peluang keemasan. Persekitaran Perniagaan Pada Keseluruhannya Tanda masalah ekonomi semasa telah muncul ketara pada tahun 2007 dan pengaruh kelemahan dalam reka bentuk kewangan mula memberi kesan pada tahun Pengecutan ekonomi global utama dialami di AS, UK, kawasan Euro, Jepun dan Australia termasuklah Asia. Perbezaannya hanya dari segi tahap kesan berkenaan. Pada umumnya kebanyakan ekonomi turut mengalami sama ada kemelesetan atau pertumbuhan mengalami keadaan yang lembap. Keadaan sedemikian menjejaskan semua sektor memandangkan permintaan pasaran turut mengecut. Berganding dengan ini, disebabkan oleh krisis kewangan, institusi kewangan pula mengecutkan peminjaman, dan seterusnya mengenakan lagi tekanan pada pengguna dan industri. Naik turun mata wang pertukaran dan harga-harga komoditi termasuk gerakan harga bahan mentah merupakan bahagian yang mempengaruhi kos dan harga jualan secara ketara. Di tanah air pula, ekonomi Malaysia mula mengecut pada suku keempat tahun 2008 dan GDP bagi tahun tersebut hanya mencapai pertumbuhan 4.6%, berbanding dengan 6% pada tahun Inflasi naik berikutan kos kehidupan meningkat. Bank Negara Malaysia telah mengurangkan kadar polisi semalaman dari 3.5% ke 3.25% pada November 2008 untuk menyokong aktiviti ekonomi domestik. Pada Ogos 2008, cukai aksais tembakau dinaikkan lagi sebanyak 20% yang menyebabkan perdagangan rokok haram yang lebih tinggi dan pertumbuhan segmen rokok berharga terlampau rendah (ELPC). Pada keseluruhannya, persekitaran perniagaan bagi tempoh ini paling sesuai dijelaskan sebagai semakin susah dan mencabar, yang memerlukan perhatian selanjut daripada pihak pengurusan berbanding dengan sebelum ini. Prestasi Kewangan Pada keseluruhannya, kejayaan bidaan untuk membekal secara ekslusif kepada British American Tobacco ( BAT ) keperluan karton bercetak di beberapa lokasi di rantau Asia Pasifik bermaksud bahawa permintaan perniagaan kami telah kukuh dijamin bagi tujuh (7) tahun, dengan satu hak untuk melanjutkan tempoh bekalan selama tambahan tiga (3) tahun. Peningkatan bahagian pasaran termasuk pemerolehan kami di Vietnam dan Australia telah menyumbang kepada peningkatan 43.5% dalam hasil yang mencapai setinggi RM186.1 juta dari RM129.7 juta pada tahun Keuntungan bersih Kumpulan yang boleh diagihkan kepada pemegang saham TWPH juga telah meningkat sebanyak 33.1% ke RM18.7 juta dari RM14.1 juta pada tahun 2007 dengan perolehan sesaham meningkat ke 27.1 sen pada tahun 2008, berbanding dengan 20.5 sen sesaham pada tahun Dengan pertumbuhan melalui strategi pemerolehan, Kumpulan TWP telah mengguna pakai RM78.2 juta untuk memperoleh 51% kepentingan ekuiti Anzpac Services (Australia) Pty Ltd ( Anzpac ) dengan dana daripada peminjaman dalaman dan luar. New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), syarikat pemegangan utama TWPH memegang 49% kepentingan ekuiti Anzpac selebihnya. Lembaga Pengarah telah mengesyorkan pembayaran dividen bersih akhir 7.1 sen sesaham biasa yang membawa kepada jumlah dividen bersih bagi tahun 2008 mencapai 13.1 sen, satu kenaikan setinggi 4% berbanding dengan tahun Ini juga menjadikan jumlah pulangan pelaburan 10.9% kepada pemegang saham berdasarkan penutupan harga saham RM1.20 pada hujung tahun Dinamik Perniagaan Masalah-masalah ekonomi serantau belum jatuh ke paras yang paling rendah. Keadaan sedemikian memerlukan pihak pengurusan bertindak terlebih dahulu, dinamik dan bertindak dengan cepat.

145 Tien Wah Press Holdings Berhad 143 Pernyataan Pengerusi Untuk menempuhi ancaman luar yang baru dan cabaran mengendalikan peningkatan dalam volum yang besar daripada pelanggan utama kami, BAT, kami telah memperkukuhkan pihak pengurusan dengan pengambilan profesional baru termasuk Ketua Perniagaan, Karton Bercetak dan Label, En. Mark Mitchell yang mempunyai pengalaman meluas dalam mengendalikan operasi pengeluaran di Asia dan pengetahuan mendalam terhadap perniagaan pembungkusan tembakau. Dengan peningkatan dalam volum, operasi pengeluaran pelbagai tempat dan pelbagai jenis produk bagi pengagihan yang beraneka, satu penyelarasan polisi dan proses secara berterusan telah dilaksanakan sejajar dengan matlamat utama untuk memenuhi semua keperluaan pelanggan kami. Pada masa yang sama, kami mula mengoptimumkan strategi pengeluaran untuk mengambil kesempatan daripada kontrak BAT dan mengurangkan kos pengeluaran melalui skala ekonomi. Usaha ini seharusnya dilanjutkan ke tahun 2009 dengan inisiatif daripada Kumpulan Peningkatan Berterusan Kaizen, yang khususnya menumpu mencapai efisiensi kos yang paling unggul dan penyampaian kualiti tinggi kepada semua pelanggan. Sebagai sebahagian daripada program di atas, kami masih perlu melabur dari segi peningkatan mesin dan pada tahun 2008, kami telah membelanjakan RM2.9 juta dalam mempertingkatkan kapasiti mesin pencetakan gravur yang sedia ada dan kapasiti pencetakan UV di bahagian litho. Peristiwa Penting Sebagai sebahagian daripada strategi kami untuk dapat perniagaan serantau BAT, kami bersama dengan NTIH telah memasuki satu perjanjian jual-beli bersyarat dengan BAT Australia pada tahun 2008 untuk memperoleh keseluruhan kepentingan dalam Anzpac yang disertakan satu hak selama tujuh (7) tambah dengan tiga (3) tahun perjanjian bekalan bagi keperluan karton bercetak di beberapa lokasi di rantau Asia Pasifik. Kami juga memperoleh Max Ease International Limited ( MEIL ) di Hong Kong dan memasuki satu Perjanjian Usaha Sama dengan NTIH di mana MEIL menjadi syarikat usaha sama dan diberikan perjanjian bekalan itu. Sebagai sebahagian daripada strategi pembentukan semula perniagaan syarikat induk, kami telah melucutkan pemegangan saham 51% dalam perniagaan berlamina yang dikenali sebagai Paper Base Converting (M) Sdn Bhd kepada NTIH. En Raymond Chan Fook Kong meletakkan jawatan selaku Pengarah Bukan Eksekutif, Bukan Bebas pada tahun ini dan kami dengan ini mengucapkan semoga berjaya kepada beliau di masa depan. Prospek Tahun 2009 Pada pandangan kami, masalah kewangan dan ekonomi sekarang akan berterusan pada tahun 2009 dan akan menjejaskan ekonomi serantau. Walau bagaimanapun, kami kekal bersikap positif terhadap prospek kami memandangkan pelbagai inisiatif diambil oleh pelbagai kerajaan telah dan sedang dilaksanakan untuk menstabilkan dan menangani masalah yang menjejaskan ekonomi. Kami masih berada dalam kedudukan baik memandangkan pemindahan volum BAT menurut kontrak bekalan ekslusif yang baru sedang dilaksanakan sehingga pertengahan tahun Peningkatan dalam bahagian pasaran perniagaan tembakau akan mengurangkan kesan disebabkan oleh keadaan ekonomi disebut di atas terhadap kami. Walau bagaimanapun, peningkatan dalam volum ini sebahagiannya diimbangi oleh pengurangan margin; oleh yang demikian kami mestilah memastikan keberkesanan volum dan pengeluaran adalah dioptimumkan. Pihak pengurusan akan terus menghadapi cabaran dan kami seharusnya meninjau semula portfolio untuk mengambil kesempatan daripada tapak pengeluaran baru dengan kos yang lebih rendah dan aturan cukai keutamaan. Penghargaan Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada para pemegang saham, pelanggan dan ahli Lembaga kami atas sokongan anda terhadap Kumpulan untuk menunaikan objektif pertumbuhan kami dan sumbangan kepada pencapaian kami pada tahun Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Pengerusi Eksekutif

146 144 Tien Wah Press Holdings Berhad Tinjauan Operasi Perniagaan PRESTASI KUMPULAN Pertumbuhan Kumpulan TWP pada tahun 2008 adalah eksponen, didorong oleh pemerolehan operasi di luar Malaysia yang dilaksanakan dalam tahun kewangan ini dan sebelumnya. Hasil Kumpulan meningkat sebanyak 43.4% dari RM129.7 juta pada tahun 2007 ke RM186.0 juta pada tahun Keuntungan sebelum cukai bagi tahun 2008 adalah RM25.1 juta, peningkatan 50.3% dari tahun sebelum ini iaitu RM16.7 juta. Keuntungan bagi tahun ini adalah RM18.7 juta, satu peningkatan 32.6% berbanding dengan keuntungan RM14.1 juta dicatatkan pada tahun lepas. Aset ketara bersih Kumpulan bagi tahun kewangan ini menurun sebanyak 22.2% ke RM90.2 juta kerana Kumpulan telah membiayai sebahagian daripada pemerolehan tahun ini melalui peminjaman luaran. Tunai yang diperolehi daripada aktiviti operasi sepanjang tahun ini menurun sebanyak RM15.8 juta ke RM16.6 juta. Ini terutamanya disebabkan peningkatan dalam tahap pemegangan inventori menjelang hujung tahun agar memenuhi keperluan pengeluaran bagi bulan yang akan datang. PENYATA KEWANGAN YANG DISATUKAN 12 bulan 12 bulan naik/ (Turun) rm 000 RM 000 % Hasil 186, ,663 43% Kos penjualan (143,259) (101,163) 42% Keuntungan kasar 42,800 28,500 50% Perbelanjaan kendalian (22,123) (14,368) 54% Pendapatan kendalian yang lain 3,379 1,871 81% Hasil daripada operasi 24,056 16,003 50% Bahagian keuntungan selepas cukai bagi pihak bersekutu 1, % Keuntungan sebelum cukai 25,076 16,662 50% Perbelanjaan cukai (5,524) (1,366) 304% Keuntungan bagi tahun ini 19,552 15,296 28% Diagihkan kepada:- Pemegang saham syarikat 18,705 14,056 33% Kepentingan minoriti 847 1,240-32% 19,552 15,296 28% Perolehan bersih sesaham - asas dan tercair % Margin keuntungan kendalian % Keuntungan sebelum cukai/hasil 13% 13% 5% Keuntungan sebelum cukai/hasil 11% 12% -11%

147 Tien Wah Press Holdings Berhad 145 Tinjauan Operasi Perniagaan Penyata Aliran Tunai yang Disatukan 12 bulan 12 bulan naik/ (Turun) rm 000 RM 000 % Keuntungan sebelum cukai 25,076 16,662 50% Pelarasan bagi:- Perbelanjaan/ (pendapatan) faedah bersih 2,214 (477) -564% Hartanah, loji dan kelengkapan - Susut nilai dan pelunasan 9,829 5,118 92% - Laba daripada peluputan (7) (242) -97% - Dihapus kira % Pelaburan dalam amanah saham - (336) -100% Peluputan anak syarikat ~ Inventori dihapus kira 50 1,143-96% Peruntukan untuk manfaat persaraan % Bahagian keuntungan selepas cukai bagi pihak bersekutu (1,020) (659) 55% Kerugian pertukaran asing yang belum terealis 1, % Perubahan dalam modal kerja (21,346) 10, % Tunai yang diperoleh daripada kendalian 16,568 32,379-49% Faedah bersih (dibayar)/diterima (2,214) % Manfaat persaraan yang dibayar (292) (94) 211% Cukai dibayar (3,101) (2,678) 16% Pemerolehan anak syarikat (78,220) (27,012) 190% Pelucutan anak syarikat 2,047 - ~ Perbelanjaan modal bersih (860) (2,068) -58% Aktiviti pembiayaan bersih 72,979 9, % Dividen dibayar (9,741) (14,709) -34% Pengurangan dalam wang tunai dan setara tunai (2,834) (3,945) -28% PRESTASI MENGIKUT SEGMEN PERNIAGAAN TIEN WAH PRESS (M) SDN BHD ( TWPM ) OPERASI DI MALAYSIA 100% MILIKAN PENUH Aktiviti utama TWPM adalah dalam pencetakan rotogravur dan fotolitografi yang menghasilkan kotak rokok dan bahan-bahan pembungkusan am yang bermutu tinggi. Produk untuk pembungkusan rokok adalah hinge lids blanks, karton paparan luar, label pek lembut bagi pek tahan remuk. Produk untuk pembungkusan am termasuk label bir dan susu, pembungkusan rokok edisi terhad bagi promosi, produk kesihatan dan farmaseutik di samping pembungkusan makanan dan minuman. TWPM mempunyai dua bahagian iaitu bahagian Gravur yang mempunyai pengkhususan dalam pencetakan rotogravur dan bahagian Lito pula mempunyai pengkhususan dalam pencetakan fotolitografi.

148 146 Tien Wah Press Holdings Berhad Tinjauan Operasi Perniagaan Pada tahun 2008, hasil yang dijana oleh TWPM berjumlah RM89.2 juta mencapai 4.1% dari RM85.7 juta tahun lepas. Mempertimbangkan kesusahan dihadapi oleh TWPM sepanjang tahun ini, contohnya peningkatan 20% cukai aksais ke atas produk tembakau pada Ogos 2008, dan krisis kemelesetan ekonomi masa kini, pertumbuhan sedemikian adalah patut diberi perhatian. Untuk menangani masalah ini, TWPM telah mengambil pelbagai langkah untuk mengurangkan kos dan mempertingkatkan kecekapan pengeluaran. Industri tembakau yang semakin bersaingan tinggi dan pihak-pihak menceburi industri ini turut mengambil pelbagai langkah untuk menonjolkan ketampilan masing-masing, contohnya melalui reka bentuk pada pembungkusan rokok standard dan promosi. Pelaburan TWPM dalam Heidelberg Speedmaster Duo Offset Press, yang menggabungkan teknologi pencetakan ofset dan fleksografi, dua tahun yang lalu, banyak membantu TWPM untuk memenuhi permintaan yang kerap berubah bagi produk yang mendatangkan margin tinggi ini. Berikutan faktor-faktor di atas, keuntungan sebelum cukai bagi TWPM meningkat sebanyak 38.5% dari RM11.9 juta pada tahun 2007 hingga RM16.2 juta pada tahun Dalam tahun kewangan ini, Kumpulan telah berjaya mendapat tender bagi kontrak pembekalan ekslusif daripada British American Tobacco ( BAT ), salah sebuah peneraju pengeluaran tembakau di dunia, dan bertanggungjawab membekal semua keperluaan karton rokok di beberapa negara di rantau Asia Pasifik, sekurang-kurangnya untuk tempoh tujuh tahun yang akan datang. Berikutan ini, TWPM meramalkan tahun 2009 akan mengalami pertumbuhan hasil yang tinggi. Sejajar dengan ini, TWPM merancang untuk menanggung perbelanjaan modal dalam tahun 2009 untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran dan mempertingkatkan efisiensi. TIEN WAH PROPERTIES SDN BHD ( TWProp ) OPERASI MALAYSIA 100% MILIKAN PENUH TWProp merupakan syarikat pemegangan hartanah pelaburan. TWProp memegang semua harta tanah kumpulan di Malaysia yang disewa kepada syarikat lain di dalam Kumpulan dan syarikat lain yang berkaitan. Bagi tahun 2009, TWProp akan menerokai pelbagai alternatif untuk menunaikan nilai-nilai aset pelbagai hartanahnya. PAPER BASE CONVERTING SDN BHD ( PBC ) OPERASI MALAYSIA 51% MILIK (DILUPUTKAN) PBC, merupakan syarikat yang khusus dalam pengeluaran kerajang aluminium dan kertas berlamina bersadur logam dan kertas tebal, pada asalnya diperoleh oleh Kumpulan pada tahun Dalam tahun kewangan ini, anak syarikat ini telah dijual agar Kumpulan dapat memberi tumpuan sepenuhnya pada perniagaan utamanya iaitu pencetakan. ALLIANCE PRINT TECHNOLOGIES CO LTD ( APT ) OPERASI VIETNAM 100% MILIKAN PENUH Pada Disember 2007, Kumpulan telah menyempurnakan pemerolehan APT, yang aktiviti utama adalah pencetakan rotogravur tembakau dan pembungkusan lain. Dengan pemerolehan ini, Kumpulan dapat menerokai pasaran membangun yang mempunyai potensi pertumbuhan ketara. Tambahan pula, Kumpulan kini mendapat kemudahan pengilangan berkos pengeluaran rendah. Tahun 2008 merupakan tahun pertama di mana pencapaian APT telah disatukan dalam Kumpulan. Hasil penjualan dijana oleh unit perniagaan ini sepanjang tahun ini adalah RM36.6 juta dengan keuntungan operasi bersih RM5.9 juta. APT menjangka perniagaan akan bertumbuh dengan pesat pada tahun yang akan datang. Pada tahun kewangan ini, Kumpulan telah berjaya memperoleh satu kontrak untuk membekal semua keperluan karton bercetak BAT di Vietnam dan Singapura. Ini merupakan pemacu pertumbuhan peneraju bagi tahun Sebagai tambahan, APT menjangka mengambil sebahagian daripada perniagaan sedia ada Kumpulan dari unit lain agar dimanfaatkan daripada kos yang lebih rendah. Ini seharusnya dapat mempertingkatkan margin keuntungan Kumpulan secara keseluruhan.

149 Tien Wah Press Holdings Berhad 147 Tinjauan Operasi Perniagaan ANZPAC SERVICES (AUSTRALIA) PTY LIMITED ( ANZPAC ) OPERASI AUSTRALIA 51% MILIK Seperti TWPM, aktiviti utama ANZPAC adalah pencetakan rotogravure dan fotolitografi bagi pembungkusan rokok dan barangan pengguna lain. Selama ini, ia dianggap salah sebuah syarikat peneraju dalam industry. Sebenarnya, pada tahun kewangan ini, ANZPAC telah menduduki tempat No.1 pembekal karton berlipat di Australia melalui kajian tahunan bebas industri oleh BIS Shrapnel. Pemerolehan ini membuka jalan Kumpulan ke pasaran mantap di Australia, New Zealand, dan beberapa pulau Oceanic. Memandangkan pemerolehan ANZPAC telah disempurnakan pada bulan Oktober 2008, hanya hasil bagi dua bulan disatukan dalam hasil Kumpulan bagi tahun kewangan ini. Dalam tempoh lepas pemerolehan, ANZPAC menyumbang hasil jualan RM22.3 juta dan keuntungan operasi RM1.4 juta kepada Kumpulan. Bagi tahun 2009, walaupun kemelesetan ekonomi yang kini melanda kebanyakan negara yang ANZPAC beroperasi, tapi ANZPAC meramalkan prestasi mantap tahunan dengan margin keuntungan yang agak baik. Perniagaan pembungkusan am dijangka mengalami pertumbuhan melalui pertumbuhan organik dan pemerolehan perniagaan baru. Sementara itu, volum jualan bagi bahagian tembakau dijangka tidak menunjukkan perbezaan yang dramatik dari tahun kewangan ini. Walau bagaimanapun, pasaran dijangka mudahubah bercirikan perubahan reka bentuk yang lebih kerap, peningkatan pengeluaran pek bersarung dan kembar dan penggunaan pek edisi terhad yang lebih tinggi. Ini seharusnya membantu memacu hasil-hasil dan margin keuntungan. BENKERT (MALAYSIA) SDN BHD ( Benkert ) OPERASI MALAYSIA 30% MILIK Kegiatan utama Benkert adalah dalam pengeluaran kertas rokok bertebuk bercetak gravur yang digunakan dalam pengeluaran turas rokok. Syarikat bergiat sebahagian Kumpulan International Benkert yang merupakan pembekal utama produk pengkhususan ini bagi pengeluar rokok global. Benkert menyediakan bekalan kepada pengeluar rokok multinasional yang utama seperti British American Tobacco ( BAT ) dan Philip Morris di rantau Asia Pasifik. Pada tahun 2008, hasil jualannya telah meningkat ke RM58.5 juta dari RM41.5 juta pada tahun sebelumnya. Keuntungan kendalian juga meningkat dari RM2.6 juta ke RM4.9 juta. Begitu juga, keuntungan sebelum cukai telah meningkat dari RM2.2 juta ke RM4.6 juta. Kebanyakan peningkatan ini berpunca daripada kapasiti dipertingkatkan melalui pelaburan dalam kemudahan pengeluaran baru dalam tempoh sebelum ini. Pada tahun 2008, Benkert telah menggabungkan operasi kerajang yang baru melalui teknikal dan pemindahan mekanisme dari Benkert UK. Bagi prospek tahun 2009, Benkett menjangka tidak akan banyak terjejas oleh kemelesetan ekonomi masa kini dan kekal bersikap positif terhadap peningkatan hasil jualan dan sumbangan berikutan peningkatan dalam perniagaan dan sokongan daripada pelanggan utama kami. Selaras dengan jangkaan perkembangan pesat dalam perniagaan, Benkett akan terus melabur dalam sumber tenaga manusia melalui pengrekrutan baru dan latihan teknikal untuk memenuhi spesifikasi yang semakin mencabar daripada pelanggan utama kami.

150 HUBUNGAN Di Tien Wah Press, kami meluangkan lebihan masa untuk memahami dan mengenalpasti kehendak pelanggan kami memandangkan kami hanya dapat tepat memenuhi kehendak mereka melalui wawasan mereka.

151 Tien Wah Press Holdings Berhad 149 Pernyataan Tadbir Urus Korporat Pihak Lembaga Pengarah ( Lembaga ) tetap komited untuk mencapai dan mengekalkan taraf tadbir urus korporat yang tinggi dalam Kumpulan Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWP ). Lembaga berpendapat bahawa tadbir urus korporat itu sinonim dengan empat konsep utama, iaitu ketelusan, kebertanggungjawaban, keutuhan dan prestasi korporat. Tanda kecemerlangan ternyata apabila TWP pernah, pada masa lalu, menerima Anugerah Kecemerlangan Industri NACRA bagi Sektor Produk-produk Perindustrian di Papan Kedua (untuk laporan tahunan paling cemerlang bagi syarikat-syarikat industri produk-produk perindustrian tersenarai pada Papan Kedua) selama empat tahun berturut-turut dari tahun 1998 hingga tahun 2001, dan sekali lagi dari tahun 2004 hingga Pihak Lembaga berpandukan Tata Tadbir Urus Korporat Syarikat ( Tata Tadbir Urus Syarikat ), yang dirumuskan berdasarkan prinsip-prinsip dan amalan terbaik yang dikemukakan dalam Tata Tadbir Urus Korporat Malaysia (Semakan 2007) ( Tata Tadbir Urus ). Tata Tadbir Urus Syarikat ditinjau semula dari semasa ke semasa agar memastikan keadaan baru dan isu tata tadbir urus korporat yang timbul dapat diuruskan dan amalan paling unggul diamalkan. Pihak Lembaga dengan sukacitanya menyediakan pernyataan berikut, yang menggariskan amalan-amalan utama tadbiran bagi sepanjang tahun kewangan yang ditinjau. Pematuhan Tata Tadbir Urus Kumpulan TWP telah mematuhi amalan terbaik tadbiran korporat sebagaimana yang dibentangkan dalam Bahagian 2 Tata Tadbir Urus bagi sepanjang tahun kewangan yang berakhir 31 Disember Pernyataan prinsip Pernyataan berikut membentangkan cara Kumpulan TWP menerapkan prinsip-prinsip yang dikemukakan dalam Bahagian 1 Tata Tadbir Urus. Prinsip-prinsip tersebut dikendalikan di bawah tajuk berikut: Lembaga Pengarah, Ganjaran Pengarah, Pemegang Saham, dan Kebertanggungjawaban dan Audit. A. Lembaga Pengarah Tanggungjawab Lembaga Kumpulan TWP mengesahkan peranan penting yang dimainkan oleh Lembaga dalam panduan arah dan operasinya, dan seterusnya mempertingkatkan nilai pemegang saham buat jangka masa panjang. Untuk menjalankan peranannya, Lembaga bertanggungjawab bagi keseluruhan tadbiran korporat Kumpulan TWP, termasuk hala tuju strategik, menetapkan matlamat bagi pihak pengurusan dan memantau pencapaian matlamat tersebut. Peranan dan fungsi Lembaga dan juga peranan Pengarah Eksekutif dan Pengarah Bukan Eksekutif yang berbeza, adalah didokumentasikan dengan jelas dalam Piagam Lembaga. Lembaga Pengarah telah mengambil alih enam tanggungjawab spesifik yang berikut dalam menunaikan tanggungjawab pengawasan mereka selaras dengan amalan terbaik Tata Tadbir Urus:- Mengkaji semula dan menerapkan rancangan strategik bagi Kumpulan TWP; Menyelia prestasi Kumpulan untuk menilai sama ada perniagaan sedang diurus dengan sesuai; Mengenal pasti risiko penting dan memastikan pelaksanaan sistem kawalan yang wajar untuk mengurus risiko tersebut; Rancangan pewarisan, termasuk perlantikan, latihan, menetapkan pampasan bagi, dan jika berkenaan, menggantikan pengarah-pengarah eksekutif; Mengkaji semula kecukupan dan keutuhan sistem kawalan dalaman Kumpulan demi melindungi pelaburan pemegang saham dan aset Kumpulan; Mengeluarkan dan melaksanakan program komunikasi dengan pemegang saham dan pelabur untuk Syarikat. Lembaga mempunyai jadual rasmi bagi perkara yang dikhaskan khusus untuk keputusannya, yang merangkumi keseluruhan strategi dan hala tuju Kumpulan TWP, dasar pemerolehan dan pemberhentian pelaburan, kelulusan projek-projek perbelanjaan modal utama, menimbang hal ehwal kewangan yang penting dan mengkaji semula prestasi kewangan dan operasi Kumpulan TWP. Jadual ini memastikan tadbir urus Kumpulan TWP adalah di bawah kawalan Lembaga.

152 150 Tien Wah Press Holdings Berhad Pernyataan Tadbir Urus Korporat Mesyuarat Lembaga lazimnya bermesyuarat sekurang-kurangnya empat (4) kali setahun, sekali setiap suku tahun, dengan mesyuarat tambahan diadakan apabila keputusan segera dan penting perlu dibuat dalam masa antara mesyuarat berjadual. Pada tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2008, Lembaga bermesyuarat sembilan (9) kali, untuk berbincang dan mempertimbangkan pelbagai perkara termasuk hasil kewangan Kumpulan TWP, pelaburan utama dan keputusan strategik, rancangan perniagaan dan hala tuju Kumpulan TWP dan hal ehwal tadbir urus korporat. Lembaga menerima dokumen-dokumen mengenai perkara-perkara yang memerlukan pertimbangannya terlebih dahulu sebelum setiap mesyuarat. Kertas kerja Lembaga disediakan dengan menyeluruh dan merangkumi faktor-faktor kuantitatif dan juga kualitatif supaya keputusan yang berdasarkan fakta dan termaklum boleh dibuat. Semua perbincangan semasa mesyuarat Lembaga dicatatkan minitnya dan ditandatangani oleh Pengerusi mesyuarat. Prosedur tersedia bagi Pengarah untuk mendapatkan nasihat profesional yang bebas dipengaruhi atas perbelanjaan Syarikat dan nasihat dan perkhidmatan Setiausaha Syarikat demi melaksanakan tugas dan tanggungjawab spesifik mereka seperti yang dicatatkan dalam Peruntukan Amalan Terbaik AAI Tata Tadbir Urus. Berikut ini adalah butir-butir kehadiran setiap Pengarah ke Mesyuarat Lembaga yang diadakan pada tahun kewangan ini:- bilangan Mesyuarat Dihadiri Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff 9/9 Pengerusi, Pengarah Eksekutif Bukan Bebas Gary Yen 7/9 Timbalan Pengerusi, Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan 8/9 Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Dato Larry Gan Nyap Gan Nyap Liow 6/9 Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Goh Seng Chuan 9/9 Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Raymond Chan Fook Kong (i) 7/7 Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin 8/9 Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman 9/9 Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Tung Kum Hon (ii) 3/9 Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Catatan: i) Raymond Chan Fook Kong telah meletakkan jawatan sebagai Pengarah berkuatkuasa mulai 31 Ogos ii) Menurut perenggan 15.05(3)(c) Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Securities ) dan Artikel 96.4 Tataurusan Pertubuhan Syarikat, En Tung Kum Hon ( En Tung ) dianggap telah mengosongkan pejabat beliau selaku Pengarah Syarikat pada 23 Februari 2009 dan sewajarnya berhenti memegang jawatan Pengarah Syarikat berkuatkuasa mulai 23 Februari Lembaga telah bersetuju mengembalikan jawatan En Tung selaku Pengarah pada 23 Februari 2009.

153 Tien Wah Press Holdings Berhad 151 Pernyataan Tadbir Urus Korporat Jawatankuasa Lembaga Lembaga Pengarah mengamanahkan tanggungjawab tertentu kepada Jawatankuasa Lembaga, seperti yang berikut:- Jawatankuasa Lembaga Jawatankuasa Audit Jawatankuasa Pencalonan Jawatankuasa Ganjaran Jawatankuasa Pelaburan dan Kewangan Jawatankuasa Risiko Jawatankuasa Skim Opsyen Saham Eksekutif ( ESOS ) fungsi Utama Diterangkan dalam Laporan Jawatankuasa Audit. Diterangkan di perenggan mengenai Pelantikan Ahli Lembaga dalam Penyata Tadbir Urus Korporat ini. Diterangkan di perenggan mengenai Ganjaran Pengarah di dalam Penyata Tadbir Urus Korporat ini. Menilai mana-mana pelaburan bakal yang sesuai yang akan meluaskan asas pendapatan Kumpulan TWP dan menambahkan nilai pemegang sahamnya. Untuk mengkaji semula dan mempertimbangkan semua aspek risiko, menetapkan had-had risiko yang sesuai dan memantaunya melalui sistemsistem pengurusan risiko yang boleh dipercayai. ESOS tamat tempohnya pada 4 Februari Ahli Jawatankuasa akan menilai mana-mana cadangan ESOS yang baru sebelum mengesyorkan saranan bagi kelulusan Lembaga dan pemegang saham. Semua jawatankuasa ini mempunyai terma rujukan dan prosedur operasi bertulis dan Lembaga menerima laporan tentang perbincangan dan pertimbangan mereka. Pengerusi pelbagai jawatankuasa akan melapor hasil mesyuarat Jawatankuasa kepada pihak Lembaga dan laporan-laporan sedemikian digabungkan dalam kertas kerja mesyuarat Lembaga. Jawatankuasa-jawatankuasa ini telah ditubuhkan untuk mempertingkatkan kecekapan kendalian dan perniagaan serta juga keberkesanannya. Pihak Lembaga masih bertanggungjawab sepenuhnya ke atas hala tuju dan kawalan Syarikat dan Kumpulan TWP. Keseimbangan Lembaga Setakat tarikh penyata ini, Lembaga terdiri daripada lapan (8) ahli; iaitu seorang (1) Pengerusi eksekutif bukan bebas, seorang (1) Timbalan Pengerusi bukan eksekutif bukan bebas, tiga (3) Pengarah bukan eksekutif bebas dan tiga (3) pengarah bukan eksekutif bukan bebas. Profil ringkas setiap Pengarah dibentangkan dalam profil Lembaga Pengarah dalam laporan tahunan ini. Konsep kebebasan yang diguna pakai oleh Lembaga sejajar dengan takrif Pengarah Bebas dalam Seksyen 1.01 Syaratsyarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad ( Syarat-syarat Penyenaraian ). Kriteria utama untuk pelantikan seorang Pengarah bebas ialah seorang yang bukan ahli pihak pengurusan (Pengarah bukan eksekutif) dan yang tiada apaapa hubungan yang dapat mempengaruhi pertimbangan bebasnya atau kemampuannya bertindak demi kepentingan terbaik Syarikat. Komposisi Lembaga selaras dengan perenggan Syarat-syarat Penyenaraian yang memerlukan sekurang-kurangnya dua (2) orang Pengarah atau sepertiga (1/3) daripada Lembaga Syarikat, yang mana lebih tinggi, adalah Pengarah bebas. Para Pengarah, dengan latar belakang dan kepakaran yang berlainan, secara kolektif membawa bersama mereka pelbagai pengalaman dan kepakaran yang meluas dalam bidang-bidang seperti kewangan, hal ehwal korporat, pemasaran, cukai dan operasi. Pengarah eksekutif khususnya bertanggungjawab untuk pelaksanaan dasar dan keputusan Lembaga, menyelia operasi serta menyelaraskan pembangunan dan implementasi strategi korporat dan perniagaan. Pengarah bukan eksekutif bebas membawakan pertimbangan yang objektif dan bebas dalam proses penentuan keputusan Lembaga dan membawakan sekatan dan imbangan bagi Pengarah eksekutif. Para Pengarah bukan eksekutif banyak menyumbang dalam hal-hal seperti dasar dan strategi, pemantauan prestasi, peruntukan sumber serta penambahbaikan kawalan dan tadbir urus. Bersama-sama Pengarah eksekutif yang mempunyai pengetahuan mendalam mengenai perniagaan, Lembaga terdiri daripada individu-individu yang komited kepada profesionalisme dan keutuhan perniagaan dalam semua kegiatan mereka.

154 152 Tien Wah Press Holdings Berhad Pernyataan Tadbir Urus Korporat Terdapat pembahagian tanggungjawab yang jelas di kepala Syarikat untuk memastikan imbangan hak dan kuasa. Lembaga dipimpin oleh Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff selaku Pengerusi eksekutif bukan bebas dan pengurusan eksekutif Syarikat dipimpin oleh Jawatankuasa Eksekutif ( EXCO ) yang terdiri daripada pasukan pengurusan kanan yang merangkumi Ketua Operasi Perniagaan (Karton Bercetak dan Label), Pengurus Besar Kumpulan (Pembangunan Perniagaan Baru), Pengurus Besar Bahagian dan Pengawal Kewangan. Pengerusi dan EXCO memainkan peranan secara formal. Pengerusi bertanggungjawab dalam menyelia Lembaga dan memastikan semua Pengarah menerima maklumat berkaitan yang memadai mengenai hal-hal kewangan dan bukan kewangan untuk membolehkan mereka mengambil bahagian secara aktif dalam keputusan-keputusan Lembaga. EXCO bertanggungjawab bagi pengurusan harian perniagaan, pelaksanaan dasar-dasar dan keputusan Lembaga, di samping itu menghasilkan, menyelaraskan dan melaksanakan strategi korporat dan perniagaan. Tata Tadbir Urus menyarankan pelantikan Pengarah kanan bukan eksekutif bebas kepada siapa segala urusan boleh disampaikan dan Lembaga telah melantik Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan untuk menjalankan peranan ini. Lembaga berpuas hati bahawa komposisi Lembaga semasa membayangkan kepentingan pemegang saham minoriti dalam Syarikat dengan saksama. Pembekalan Infomasi Pengerusi memastikan semua Pengarah ada akses kepada maklumat yang sepenuhnya dan tepat pada waktu dengan kertas kerja Lembaga diedarkan terlebih dahulu sebelum setiap mesyuarat. Setiap pengarah mempunyai akses tak terbatas kepada nasihat dan perkhidmatan Setiausaha Syarikat. Lembaga percaya bahawa Setiausaha Syarikat semasa dapat menjalankan tugas-tugas beliau untuk memastikan Lembaga berfungsi dengan berkesan. Pelucutan Setiausaha Syarikat, jika ada, adalah keputusan sepenuh Lembaga. Sebelum setiap mesyuarat Lembaga atau Jawatankuasa Lembaga diadakan, kertas kerja Lembaga atau Jawatankuasa, bergantung kepada keadaan, termasuk agenda dan laporan berkaitan dengan isu-isu mesyuarat yang meliputi aspek strategik, kewangan, operasi dan perkara-perkara pematuhan regulatori, diedarkan kepada semua ahli Lembaga Pengarah atau Jawatankuasa. Pengarah bermesyuarat, mengkaji, dan meluluskan semua pengumuman korporat, termasuk pengumuman keputusan kewangan suku tahunan, sebelum mengemukakannya kepada Bursa Sekuriti. Jawatankuasa Audit dan Jawatankuasa Pelaburan dan Kewangan berperanan penting dalam menyalurkan isu-isu berkenaan operasi dan jaminan yang berkenaan kepada Lembaga. Jawatankuasa sebahagiannya berfungsi sebagai penapis untuk memastikan bahawa hanya perkara-perkara berkenaan dibentangkan pada peringkat Lembaga Pengarah. Terdapat prosedur-prosedur yang dipersetujui oleh Lembaga Pengarah, sama ada sebagai keseluruhan Lembaga ataupun dari kapasiti individu, untuk mendapatkan nasihat profesional bebas, jika perlu dan dalam keadaan yang sesuai, untuk menjalankan tugasnya, dengan belanja Kumpulan TWP. Taklimat terperinci berkala mengenai pandangan industri, prestasi Syarikat dan pratinjauan terdahulu juga dikendalikan bagi Pengarah untuk memastikan bahawa Lembaga mempunyai maklumat mendalam mengenai trend industri dan pasaran yang terkini. Pelantikan Ahli Lembaga Jawatankuasa Pencalonan Jawatankuasa Pencalonan terdiri daripada ahli-ahli berikut pada tahun kewangan ini:- Tung Kum Hon - Pengerusi, Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Goh Seng Chuan Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Jawatankuasa Pencalonan bermesyuarat sekali sepanjang tahun kewangan ini.

155 Tien Wah Press Holdings Berhad 153 Pernyataan Tadbir Urus Korporat Jawatankuasa Pencalonan terdiri secara eksklusif daripada Pengarah bukan eksekutif, dengan majoritinya terdiri daripada Pengarah bebas. Jawatankuasa Pencalonan diberi kuasa oleh Lembaga dan terma rujukannya untuk mengesyorkan saranan kepada Lembaga tentang pelantikan Pengarah-Pengarah baru. Jawatankuasa tersebut juga mengkaji semula struktur, saiz dan komposisi Lembaga di samping perancangan pewarisan jawatan eksekutif. Jawatankuasa Pencalonan menilai secara sistematik keberkesanan Lembaga, Jawatankuasa dan sumbangan setiap individu Pengarah setiap tahun. Pada tahun kewangan ini, Jawatankuasa Pencalonan telah membuat tinjauan dan menilai gabungan kemahiran dan pengalaman dan saiz Lembaga, sumbangan setiap pengarah dan keberkesanan Lembaga dan Jawatankuasa Lembaga dan juga meninjau semula pesaraan pengarah-pengarah melalui pusingan kelayakan untuk pemilihan semula. Proses pelantikan Lembaga, melalui penilaian tahunan Jawatankuasa Pencalonan, percaya bahawa komposisi semasa Lembaga menyediakan gabungan dari segi kemahiran dan kecekapan teras yang diperlukan untuk Lembaga menjalankan tugas mereka dengan berkesan. Lembaga melantik ahli-ahlinya melalui suatu proses pemilihan yang rasmi dan telus. Proses ini telah dikaji, dilulus dan diterap oleh Lembaga. Pelantikan baru akan dipertimbangkan dan dinilai oleh Jawatankuasa Pencalonan. Jawatankuasa kemudiannya akan mengesyorkan calon-calon untuk diluluskan dan dilantik oleh Lembaga. Setiausaha Syarikat akan memastikan bahawa semua pelantikan dibuat dengan sempurna, dan obligasi perundangan dan regulatori ditepati. Latihan Pengarah Lembaga, melalui Jawatankuasa Pencalonan, memastikan ia hanya merekrut individu yang cukup kaliber, pengetahuan dan pengalaman untuk melaksanakan tugas selaku Pengarah dengan sempurna. Suatu program induksi telah diatur bagi Pengarah yang baru dilantik untuk memudahkan pemahaman mereka tentang operasi Kumpulan di samping produk-produk dan perkhidmatan yang ditawarkan oleh Kumpulan. Semua Pengarah telah menghadiri dan berjaya menyempurnakan Program Akreditasi Mandatori (MAP) selaras dengan keperluan Bursa Securities. Memandangkan keperluan latihan para Pengarah adalah berbeza-beza, semua Pengarah telah menjalani program-program latihan lain secara berterusan untuk meningkatkan kemahiran serta pengetahuan mereka dalam tahun Pemilihan Semula Pengarah Tataurusan Persatuan memberi peruntukan bahawa semua Pengarah hendaklah bersara dari jawatan masing-masing sekurang-kurangnya sekali setiap tiga (3) tahun tetapi akan layak untuk dipilih semula. Pengarah-pengarah yang akan bersara pada setiap tahun adalah Pengarah yang paling lama memegang jawatan sejak pemilihan terakhir. Pemilihan setiap Pengarah diundi secara berasingan. Untuk membantu pemegang saham dalam keputusan mereka, maklumat yang memadai seperti profil peribadi, kehadiran ke mesyuarat dan pegangan saham dalam Kumpulan TWP bagi setiap Pengarah yang memohon pelantikan, dibekalkan dalam pernyataan berasingan bersama Notis AGM. Pengarah yang berusia lebih daripada tujuh puluh (70) tahun dikehendaki mengemukakan diri mereka untuk pemilihan semula setiap tahun selaras dengan Seksyen 129 (6) Akta Syarikat B. Ganjaran Pengarah Jawatankuasa Ganjaran Ahli Jawatankuasa Ganjaran pada tahun kewangan yang ditinjau terdiri daripada: Goh Seng Chuan Pengerusi, Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan Pengarah Bukan Eksekutif Bebas Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman - Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas Jawatankuasa Ganjaran telah bermesyuarat lima kali sepanjang tahun kewangan ini.

156 154 Tien Wah Press Holdings Berhad Pernyataan Tadbir Urus Korporat Jawatankuasa Ganjaran terdiri secara eksklusif daripada Pengarah bukan eksekutif. Jawatankuasa Ganjaran bertanggungjawab menyarankan rangka kerja ganjaran bagi Pengarah bukan eksekutif di samping pakej ganjaran bagi Pengarah eksekutif dan EXCO kepada Lembaga. Tiada seorang pun Pengarah eksekutif akan terlibat dalam apa jua cara dalam penentuan ganjaran individu mereka. Lembaga secara sekumpulan, menentukan ganjaran bagi Pengarah bukan eksekutif dengan setiap Pengarah mengecualikan diri daripada apa-apa keputusan berhubung dengan ganjaran mereka masing-masing. Dalam menentukan bayaran yang munasabah bagi setiap Pengarah bukan eksekutif, Lembaga mempertimbangkan tanggungjawab dan komitmen masa Pengarah yang berkenaan, selain daripada bilangan mesyuarat Lembaga dan mesyuarat istimewa yang dihadiri di samping keahlian dan penyandangan jawatan Pengerusi bagi jawatankuasa-jawatankuasa Lembaga. Ganjaran sedemikian (dalam bentuk bayaran Pengarah) tertakluk kepada kelulusan pemegang saham di AGM. Dasar yang diamalkan bagi ganjaran Pengarah oleh Jawatankuasa Ganjaran adalah untuk menyediakan pakej-pakej ganjaran yang mampu menarik, mengekal dan memberi dorongan kepada Pengarah yang diperlukan dalam membantu Kumpulan TWP diurus dengan betul dan untuk menjajarkan kepentingan Pengarah dengan kepentingan pemegang saham. Maklumat dalaman yang disediakan dan data tinjauan yang dikumpulkan mengenai amalan-amalan ganjaran syarikat-syarikat sebanding, dipertimbangkan dalam menentukan pakej-pakej ganjaran, Jawatankuasa Ganjaran akan mendapatkan nasihat profesional yang sesuai di dalam dan di luar Kumpulan TWP apabila perlu. Pada tahun 2008, Jawatankuasa Ganjaran telah membincangkan perkara seperti garis panduan kenaikan gaji, pembayaran bonus dan pampasan para pengarah dan pihak pengurusan kanan. Maklumat lanjut mengenai ganjaran Pengarah dikemukakan di bawah dan di dalam Nota 17 penyata kewangan. Butir-butir Ganjaran Pengarah Ganjaran agregat Pengarah dikategorikan kepada komponen-komponen sesuai seperti berikut: Yuran dan Manfaat bukan dalam G gaji bonus elaun bentuk kewangan Jumlah rm rm rm rm rm Pengarah 250, , ,950 Eksekutif Pengarah Bukan , ,000 Eksekutif 10,000 (anak syarikat) JUMLAH 250, ,000 31, ,950 Taburan ganjaran Pengarah bagi tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2008, mengikut kategori dan dalam setiap lingkungan RM10,000 yang berturut-turut, adalah seperti berikut- Julat Ganjaran (RM) bilangan Pengarah pengarah Eksekutif pengarah Bukan Eksekutif 30,000 dan di bawah 1 30,001 40, ,001 50, ,001 60, , ,000 1 Jumlah 1 7

157 Tien Wah Press Holdings Berhad 155 Pernyataan Tadbir Urus Korporat Pengarah Eksekutif menerima bonus berdasarkan pencapaian matlamat-matlamat spesifik yang berhubung dengan prestasi Kumpulan (termasuk hasil kendalian dan aliran tunai). Pengarah bukan eksekutif tidak menerima apa-apa ganjaran berasaskan prestasi. Ganjaran bagi setiap Pengarah secara individu tidak didedahkan, kerana maklumat sedemikian dianggap bersifat sulit dan amat sensitif. C. Pemegang saham Syarikat mengiktiraf kepentingan berkomunikasi dengan pemegang sahamnya dan melakukannya melalui laporan tahunan, AGM dan laman web Syarikat. Dasar Syarikat adalah untuk mengekalkan dialog yang aktif dengan pemegang sahamnya dengan tujuan memberikan pemegang saham gambaran yang sejelas dan selengkap mungkin tentang prestasi dan kedudukan Syarikat. Unsur utama dialog Syarikat dengan pemegang sahamnya adalah peluang untuk mengumpulkan pandangan, dan menjawab soalan, daripada pemegang saham persendirian dan pemegang saham institusi mengenai semua isu yang berkaitan dengan Syarikat di AGM. Juga menjadi amalan Syarikat untuk menghantar Notis AGM dan laporan-laporan bertulis yang berkenaan kepada pemegang saham sekurang-kurangnya dua puluh satu (21) hari sebelum mesyuarat diadakan. Di AGM, pemegang saham digalakkan bertanya soalan tentang resolusi yang dicadangkan dan operasi Kumpulan secara umum. Selain daripada itu, suatu persidangan akhbar diadakan sebaik selepas AGM dan Pengerusi Eksekutif menasihati wartawan tentang resolusi yang diluluskan, dan menjawab soalan mengenai prestasi Kumpulan TWP. Laman web Syarikat, menyediakan saluran untuk maklumat, seperti seksyen-seksyen yang khusus mengenai maklumat korporat, termasuk maklumat kewangan, sejarah harga saham, pengumuman dan siaran akhbar. Syarikat sentiasa mengemaskinikan data laman web untuk memastikan maklumat terkini disiarkan. Sementara Syarikat berusaha untuk menyediakan sebanyak maklumat yang mungkin kepada pemegang saham dan pihak kepentingannya, ia juga mesti berwaspada tentang rangka kerja kawal selia dan undang-undang yang mengawal pendedahan maklumat penting dan harga-sensitif. Syarikat mengambil kira sekatan-sekatan perundangan dan keperluan lazim di samping keperluan pelabur bagi pendedahan maklumat sensitif harga yang menepati masa seperti penyata dan hasil prestasi kewangan, perolehan penting, cadangan korporat yang penting serta peristiwa-peristiwa penting yang lain semasa mendedahkan maklumat sedemikian. D. Kebertanggungjawaban dan Audit Laporan kewangan Lembaga berusaha untuk menyediakan dan membentangkan penilaian yang seimbang dan bermakna bagi prestasi kewangan dan prospek bagi setiap tahun kewangan, terutamanya melalui penyata kewangan tahunan, pengumuman suku tahunan hasil kepada pemegang saham, serta Penyata Pengerusi dan Tinjauan Operasi Perniagaan dalam laporan tahunan. Lembaga dibantu oleh Jawatankuasa Audit untuk menyelia proses pelaporan kewangan Kumpulan TWP dan kualiti pelaporan kewangannya. Penyata tanggungjawab Pengarah ke atas penyediaan penyata kewangan audit Lembaga bertanggungjawab memastikan bahawa penyata kewangan Kumpulan TWP memberikan gambaran yang benar dan saksama tentang kedudukan kewangan Kumpulan TWP dan Syarikat pada akhir tempoh perakaunan dan untung ruginya dan aliran tunai bagi tempoh akhir tersebut. Dalam menyediakan penyata kewangan, para Pengarah telah memastikan piawai perakaunan berkenaan yang diluluskan oleh Malaysia Lembaga Piawaian Perakaunan Malaysia (MASB) di Malaysia dan peruntukan Akta Syarikat, 1965 dipatuhi dan pertimbangan dan anggaran yang munasabah dan berhemat telah dibuat.

158 156 Tien Wah Press Holdings Berhad Pernyataan Tadbir Urus Korporat Dalam menyediakan penyata kewangan, Pengarah telah memilih dan mengguna pakai dasar-dasar perakaunan yang sesuai secara tekal dan telah membuat pertimbangan dan anggaran yang munasabah dan berhemat. Lembaga juga mempunyai tanggungjawab keseluruhan untuk mengambil segala langkah yang munasabah terbuka kepada mereka untuk melindungi aset Kumpulan demi menghalang dan mengesan penipuan dan perkara yang tak kena. Lembaga berpuas hati bahawa ia telah memenuhi obligasinya untuk membentangkan penilaian yang seimbang dan boleh difahami tentang kedudukan dan prospek Syarikat dalam Laporan Pengarah dan Penyata Kewangan laporan tahunan ini. Keadaan Kawalan Dalaman Penyata Kawalan Dalaman yang dibekalkan dalam laporan tahunan ini menyediakan gambaran keseluruhan tentang keadaan kawalan dalaman di dalam Kumpulan TWP. Hubungan Dengan Juruaudit Ciri-ciri utama mengasaskan hubungan Jawatankuasa Audit dengan juruaudit luar terangkum dalam terma-terma rujukan Jawatankuasa Audit seperti yang terperinci dalam Laporan Jawatankuasa Audit dalam laporan tahunan ini. Ringkasan aktiviti-aktiviti Jawatankuasa Audit sepanjang tahun, termasuk penilaian proses audit bebas, dikemukakan dalam Laporan Jawatankuasa Audit dalam laporan tahunan ini. Penyata ini disediakan menurut resolusi Lembaga Pengarah diluluskan pada 6 Mei Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Pengerusi eksekutif

159 Tien Wah Press Holdings Berhad 157 Pernyataan Kawalan Dalaman Pengenalan Tata Tadbir Urus Korporat Malaysia (semakan 2007) dan Akta Syarikat 2007 (Pindaan) memerlukan lembaga pengarah syarikat tersenarai awam mengekalkan sistem kawalan dalaman yang kukuh demi melindungi pelaburan pemegang saham dan aset Kumpulan. Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad pula menghendaki para pengarah syarikat tersenarai menyertakan pernyataan dengan laporan tahunan mereka tentang keadaan kawalan dalaman syarikat. Lembaga Pengarah ( Lembaga ) dengan sukacitanya menyediakan pernyataan ini yang menggariskan keadaan, sifat dan skop kawalan dalaman Kumpulan TWP sepanjang tahun ini. Tanggungjawab Lembaga Pengarah Lembaga mengesahkan tanggungjawab keseluruhannya untuk mengekalkan kemampuan dan keberkesanan sistem kawalan dalaman Kumpulan TWP dan telah mewujudkan proses untuk mengenalpasti, menilai dan menangani risiko ketara yang dihadapi oleh Kumpulan. Lembaga dengan bantuan Jawatankuasa Eksekutif yang terdiri daripada pihak pengurusan kanan yang merangkumi Ketua Operasi Perniagaan (Karton Bercetak dan Label), Pengurus Besar Kumpulan (Pembangunan Perniagaan Baru), Pengurus Besar Bahagian, dan Pengawal Kewangan ( EXCO ) mengiktiraf kepentingan memastikan sistem kawalan dalaman yang kukuh dan pengurusan risiko yang berkesan demi membantu Kumpulan TWP mencapai objektif korporatnya. Oleh itu, semua kawalan yang perlu telah terjalin dalam operasi harian Kumpulan TWP dan membentuk sebahagian daripada budaya kerjanya dan kesedaran terhadap risiko dalam organisasi. Lembaga berusaha untuk membentuk suatu sistem kawalan dalaman yang kukuh bagi Kumpulan TWP yang meliputi inter alia, prosedur pengurusan risiko dan kawalan kewangan, operasi dan pematuhan. Walau bagaimanapun, memandangkan pengehadan semula jadi mana-mana sistem kawalan dalaman, sistem direka bentuk untuk mengurus berbanding menyingkirkan risiko menjalankan perniagaan. Justeru itu, ia hanya dapat menyediakan jaminan yang munasabah dan bukannya mutlak terhadap salah nyata atau kerugian yang utama. Lembaga berpendapat bahawa sistem kawalan dalaman semasa memang wujud, memadai dan berkesan dilaksanakan di seluruh Kumpulan TWP untuk memelihara kepentingan kumpulan sepanjang tahun kewangan. Sistem ini akan sentiasa dikaji semula dan dipertingkatkan oleh Lembaga melalui Jawatankuasa Audit selaras dengan apa-apa perubahan dalam persekitaran operasi dalaman dan luaran. Walaupun Lembaga memantau isu risiko dan kawalan, EXCO juga melaksanakan sistem pengurusan risiko dan kawalan dalaman yang terangkum dalam rangka kerja yang mampan. Proses Kawalan Dalaman Yang Utama Proses utama yang telah diwujudkan dalam Kumpulan TWP untuk meninjau keutuhan sistem kawalan dalaman merangkumi yang berikut: EXCO membantu Lembaga dalam memastikan keberkesanan operasi harian Kumpulan menurut objektif korporat, strategik dan hala tuju perniagaan. Mesyuarat diadakan dari semasa ke semasa untuk meninjau strategik dan mengesahkan isu yang berpunca daripada isu operasi, kewangan dan pengurusan yang lain. Bahagian Audit Dalaman ( IAD ) terdiri daripada pengaudit dalaman dan penasihat luaran dari BDO Governance Advisory Sdn. Bhd. yang bertanggungjawab memantau kepatuhan terhadap dasar-dasar dan prosedur-prosedur, di samping mengenalpasti apa-apa penemuan ketara berkaitan dengan dasar dan prosedur yang tidak dipatuhi. Kerja pengauditan dilaksanakan sepanjang tahun untuk menyediakan satu laporan bebas terhadap aktiviti operasi dan pengurusan Kumpulan.

160 158 Tien Wah Press Holdings Berhad Pernyataan Kawalan Dalaman Jawatankuasa Audit ( AC ) meninjau semula dan meluluskan rancangan audit tahunan dan fungsian pengauditan dalaman. AC juga meninjau semula isu-isu kawalan dalaman yang dikenalpasti oleh IAD, pihak pengurusan dan pengaudit luaran. Minit mesyuarat AC dijadualkan dan dikemukakan kepada Lembaga setiap suku. Jawatankuasa Risiko ( RC ) ditubuhkan untuk berkomunikasi dengan Lembaga berkaitan dengan risiko-risiko utama dan rancangan tindakan untuk menangani risiko-risiko. Jawatankuasa Pengurusan Risiko Dalaman ( IRMC ) ditubuhkan dan dipertanggungjawab untuk mengenalpasti, menilai dan berkomunikasi dengan RC berkaitan dengan risiko-risiko kritikal. Lembaga meninjau laporan daripada pihak pengurusan berdasarkan liputan asas sukuan, tetapi tidak tersekat kepada strategik, prestasi utama, sumber-sumber dan penunjuk risiko. Rancangan dan belanjawan perniagaan tahunan disediakan oleh unit perniagaan utama dan diluluskan oleh Lembaga. Prestasi unit perniagaan dinilai dan dibandingkan dengan belanjawan yang diluluskan berdasarkan asas sukuan. Penerangan disediakan bagi varian yang ketara. Tambahan lagi, prestasi Syarikat dan anak syarikatnya dipantau oleh EXCO melalui akaun-akaun pengurusan berdasarkan asas bulanan. Terdapat garis panduan yang baik disediakan dalam Kumpulan bagi pengambilan dan pemberhentian, program latihan formal dan penilaian prestasi pekerja secara tahunan. Terdapat garis panduan yang tepat disediakan bagi tanggungjawab, pengagihan kuasa dan pembahagian tugas dalam Kumpulan TWP. Kelemahan dalam Kawalan Dalaman Sebilangan kelemahan kawalan dalaman telah dikenal pasti sepanjang tahun kewangan ini. Tiada sebarang kelemahan yang mengakibatkan salah nyata yang penting atau kerugian yang perlu didedahkan dalam penyata laporan Kumpulan. Pihak pengurusan Syarikat terus mengambil langkah-langkah yang menepati masa untuk memperkukuhkan persekitaran kawalan dalaman. Pernyataan ini disediakan menurut resolusi Lembaga Pengarah yang diluluskan pada 6 Mei 2009.

161 Tien Wah Press Holdings Berhad 159 Informasi Kepatuhan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti Informasi mengenai kepatuhan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Sekuriti ) adalah seperti berikut:- 1. Kegunaan Hasil kutipan yang diperolehi daripada Cadangan Korporat Syarikat tidak memperoleh apa-apa dana daripada cadangan korporat sepanjang tahun kewangan. Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 13 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 2. Beli-Balik Saham Syarikat tidak membeli sebarang saham sendiri sepanjang tahun kewangan. Seperti yang dikemukakan di Perenggan 12.24, Lampiran 12D Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 3. Opsyen, Waran atau Sekuriti Pertukaran Syarikat tidak mengeluarkan sebarang opsyen, waran atau sekuriti pertukaran dan tidak melaksanakan sebarang opsyen, waran atau sekuriti dalam sepanjang tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2008 selain melaksanakan opsyen di bawah Skim Opsyen Saham Eksekutif seperti dikemukakan dalam laporan pengarah penyata kewangan. Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 15 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 4. Resit Depositori Amerika ( ADR ) atau Resit Depositori Global ( GDR ) Syarikat tidak menaja sebarang program ADR ataupun GDR pada tahun kewangan yang ditinjau. Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 16 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 5. Hukuman dan/atau Denda Tidak ada sebarang hukuman dan/atau denda yang dihadapi oleh Syarikat dan anak syarikat, Pengarah atau Pengurusan oleh badan pengawalan yang berkenaan pada tahun kewangan ini. Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 17 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 6. Yuran Bukan Audit Jumlah yuran bukan audit telah dibayar kepada juruaudit luar dan rakan syarikatnya dalam tahun kewangan berakhir pada 31 Disember 2008 adalah seperti berikut:- rm (a) KPMG Ltd, Vietnam 15,710 (b) KPMG, Australia 124,843 Jumlah 140,553 Seperti yang dikemukakan di Lampiran 9C, Bahagian A, butir 18 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 7. Variasi dalam Hasil Tidak ada anggaran keuntungan, ramalan atau unjuran dikeluarkan oleh Syarikat dan anak syarikatnya pada tahun kewangan bagi tahun berakhir 31 Disember Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 19 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 8. Jaminan Keuntungan Tidak ada jaminan keuntungan diberi oleh Syarikat dan anak syarikatnya pada tahun kewangan ini. Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 20 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti;

162 160 Tien Wah Press Holdings Berhad Informasi Kepatuhan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti 9. Kontrak Material Seperti yang dikemukakan di bawah, tidak ada sebarang kontrak material lain (tidak ambil kira kontrak yang dimasukkan dalam perniagaan harian) yang dimasuki oleh Syarikat dan/atau anak syarikatnya yang melibatkan kepentingan para Pengarah dan pemegang saham utama yang masih wujud pada hujung tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008 mahupun dimasuki sejak akhir tahun kewangan yang lalu. (i) Pada 18 September 2007, Syarikat memasuki Perjanjian Pembelian Saham Bersyarat dengan New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) untuk memperoleh 350,000 saham biasa dalam New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ), subsidiari milikan penuh NTIH, iaitu 100% daripada modal saham diterbitkan dan berbayar Syarikat, bagi pertimbangan belian sebanyak USD8,000,000 yang akan dijelaskan sepenuhnya dalam wang tunai. Perolehan disempurnakan pada 21 Disember (ii) Pada 1 Julai 2008, Syarikat bersama dengan New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) telah memasuki satu perjanjian jual & beli bersyarat dengan BAT Australia ( BATA ) untuk memperoleh kepentingan ekuiti keseluruhan dalam Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ) bagi satu pertimbangan tunai AUD60 juta ( Pemerolehan ) yang merangkumi syarat-syarat di bawah: (a) hak terhadap satu perjanjian pembekalan selama tujuh (7) tahun dengan BATA untuk membekal 100% keperluan karton bercetak BATA di Australasia dengan hak untuk melanjutkan tempoh pembekalan selama tiga (3) tahun tambahan dengan syarat yang tidak kurang bermanfaat berbanding dengan syarat yang ditawarkan oleh pembekal pihak ketiga, dan (b) hak untuk membekal 100% keperluan karton bercetak BAT di pasaran tempatan dan/atau eksport, khususnya di Malaysia, Singapura dan Vietnam selama tujuh (7) tahun dengan hak untuk melanjutkan tempoh pembekalan selama tiga (3) tahun tambahan dengan syarat yang tidak kurang bermanfaat berbanding dengan syarat yang ditawarkan oleh pembekal pihak ketiga. Untuk menabung Perolehan ini, Max Ease International Ltd ( MEIL ), syarikat usaha sama yang TWPH dan NTIH memegang 51% dan 49% kepentingan ekuiti masing-masing, telah mengambil peminjaman luaran dan TWPH dan NTIH telah memberikan satu jaminan korporat yang bersesuaian terhadap MEIL dalam peminjaman berkenaan. Tambahan kepada jaminan korporat, TWPH juga telah menyediakan bantuan kewangan selanjut kepada MEIL dalam bentuk pinjaman pemegang saham dan mungkin menyediakan dengan selanjutnya pinjaman pemegang saham pada masa kelak. Perjanjian telah disempurnakan pada 31 Oktober 2008; (iii) Perjanjian Usaha Sama bertarikh 8 September 2008 dimasuki oleh Syarikat dengan NTIH untuk memperoleh seluruh kepentingan ekuiti dalam MEIL bagi satu pertimbangan tunai HKD6,450 untuk menjalin satu usaha sama di antara TWPH dan NTIH di mana MEIL akan menjadi syarikat usaha sama ( Usaha Sama ). Perjanjian telah disempurnakan pada 31 Oktober 2008; (iv) Satu perjanjian jual dan beli bersyarat bertarikh 8 September 2008 dimasuki oleh Syarikat dan New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTLM ), yang dianggapnya pemegang saham utama, untuk menghapus kira 1,020,000 saham biasa yang bernilai RM1.00 sesaham mewakili 51% modal saham yang diterbitkan dan dibayar Paper Base Converting Sdn. Bhd. ( PBC ) kepada NTLM bagi satu pertimbangan tunai RM5.219 juta tolak apa-apa dividen yang dibayar dari masa menandatangani perjanjian berkenaan sehingga penyempurnaan penghapuskiraan. Perjanjian berkenaan telah disempurnakan pada 4 Disember Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 21 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti; 10. Penilaian Semula Harta Tanah Polisi penilaian harta tanah dikemukakan dalam Nota 2 (d) penyata kewangan. Dikemukakan menurut Lampiran 9C, Bahagian A, butir 24 Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti;

163 Tien Wah Press Holdings Berhad 161 Informasi Kepatuhan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti 11. Transaksi Berulangan Parti Berkaitan bersifat Pendapatan atau Perdagangan ( RRPT ) Pada Mesyuarat Agung Tahunan yang diadakan pada 12 Jun 2008, Syarikat telah memperoleh mandat pemegang saham untuk membenarkan Kumpulan TWP menyertai RRPT bersama pihak-pihak berkaitan yang perlu untuk operasi harian. Mandat RRPT tersebut sah sehingga selesainya Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat Ke-14 yang akan diadakan pada 15 Jun Butir-butir RRPT yang dikendalikan dalam tahun kewangan yang berakhir pada 31 Disember 2008 selaras dengan mandat pemegang saham yang berkenaan adalah seperti berikut:- Nama syarikat Nama Syarikat yang digunakan untuk transaksi Jenis transaksi Nilai Transaksi RM 000 Pihak berkaitan Hubungan dengan Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) 1. Tien Wah Press (M) Sdn Bhd ( TWPM ) dan Tien Wah Properties Sdn Bhd ( TWPP ) Paper Base Converting Sdn Bhd ( PBC ) (i) Pembelian bahan mentah (ii) Penjualan kalendar (iii) Sewaan bangunan kilang dan pejabat 826 (2) (50) Pengarah (i) Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff ( Tengku Mahaleel ) (ii) Gary Yen Pemegang Saham Utama (i) NTIH (ii) New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTL ) (iii) Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd ( TWH ) (iv) Singapore Pacific Investments Pte Ltd ( SPI ) (v) Yen Wen Hwa (vi) Lu Le Nhi (vii) Yen & Son Holdings Pte Ltd ( YSH ) (i) Tengku Mahaleel merupakan pengarah TWPH dan juga pengarah NTIH. (ii) Gary Yen merupakan pengarah TWPH dan Pengarah eksekutif dan Ketua Pegawai Eksekutif NTIH dan orang yang berkait dengan Yen Wen Hwa. NTIH merupakan pemegang saham utama TWPH melalui pemegangan saham dalam TWH dan SPI. NTL adalah pemegang saham utama TWPH melalui pemegangan saham dalam TWH. Sejak 4 Disember 2008, PBC menjadi anak syarikat milikan penuh NTIH. TWH adalah pemegang saham utama TWPH dengan 24.0% kepentingan ekuiti langsung pada 4 Mei SPI adalah pemegang saham utama TWPH dengan 29.9% kepentingan ekuiti langsung pada 4 Mei Yen Wen Hwa adalah pemegang saham utama TWPH melalui pemegangan sahamnya dalam YSH dan NTIH. Lu Le Nhi adalah pemegang saham utama TWPH melalui saham yang dipegang oleh suaminya, Yen Wen Hwa dan pemegangan sahamnya dalam YSH dan NTIH. YSH adalah pemegang saham utama TWPH melalui pemegangan sahamnya dalam NTIH. 2. TWPM, Alliance Print Technologies Co Ltd ( APT ) dan PBC NTIH (i) Bayaran yuran pengurusan (ii) Jaminan keuntungan belum diterima 1,303 (1,219) Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti terdapat dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 3. APT dan PBC New Toyo International Co (Pte) Ltd ( NTIT ) (i) Jualan kertas papan kotak (ii) Belian aluminium berlapis (2,918) 8,973 Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no. 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 NTIT merupakan anak syarikat milikan penuh NTIH, syarikat pemegangan TWPH.

164 162 Tien Wah Press Holdings Berhad Informasi Kepatuhan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Sekuriti Nama syarikat Nama Syarikat yang digunakan untuk transaksi Jenis transaksi Nilai Transaksi RM 000 Pihak berkaitan Hubungan dengan Tien Wah Press Holdings Berhad ( TWPH ) 4. PBC dan APT New Toyo Aluminium Paper Product Co Ltd ( NTA ) (i) Penjualan bahan mentah (ii) Pembelian bahan mentah (4,079) 1,027 Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti terdapat dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 NTA merupakan anak syarikat milikan penuh NTIH, syarikat pemegangan TWPH. 5. APT New Toyo (Vietnam) Aluminium Paper Packaging Co Ltd ( NTVN ) (i) Penjualan bahan mentah (ii) Pembelian bahan mentah (346) 1,405 Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti terdapat dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 NTVN merupakan anak syarikat milikan penuh NTIH, syarikat pemegangan TWPH. 6. APT, PBC dan TWPM Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn Bhd ( TAF ) (i) Penjualan bahan mentah (ii) Pembelian bahan mentah (iii) Sewaan bangunan kilang (85) Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti terdapat dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 TAF merupakan syarikat bersekutu NTIH dan 40% dimiliki oleh Tengku Mahaleel, pengarah TWPH. 7. APT Toyo (Viet) Paper Product Co Ltd ( TV ) (i) Penjualan aset tetap (ii) Pembelian bahan mentah (iii) Sewaan bangunan kilang (2,884) Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti terdapat dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 TV merupakan anak syarikat milikan penuh NTA, yang merupakan anak syarikat milikan penuh NTIH, syarikat pemegangan TWPH. 8. APT Vina Toyo Co Ltd ( VT ) (i) Penjualan bahan mentah (ii) Pembelian sub bahan (509) 176 Pengarah dan Pemegang Saham Utama seperti terdapat dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 Hubungan semulajadi bagi parti berkaitan seperti yang ditunjukkan dalam transaksi pendedahan di atas no: 1 VT merupakan 50% syarikat milikan NTIT, yang merupakan anak syarikat milikan penuh NTIH, syarikat pemegangan TWPH. JUMLAH 2,261 Harga transaksi, terma dan syarat ditentukan oleh kuasa pasaran dan boleh dibandingkan kepada transaksi yang berkaitan dengan orang ramai, yang bergantung pada permintaan dan pembekalan produk dan perkhidmatan. Layanan terpilih tidak diberi kepada pihak berkaitan. Seperti dikemukakan di Perenggan 10.09(1)(b) Keperluan Penyenaraian Bursa Securities.

165 Tien Wah Press Holdings Berhad 163 Laporan Jawatankuasa Audit 1. KEAHLIAN Ahli Jawatankuasa Audit masa kini terdiri daripada:- 1. En Goh Seng Chuan - Pengerusi, Pengarah Bukan Eksekutif Bebas 2. Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hasan - Pengarah Bukan Eksekutif Bebas 3. En Tung Kum Hon - Pengarah Bukan Eksekutif, Bukan Bebas En Tung Kum Hon merupakan ahli Institut Akauntan Malaysia. Berhubungan ini, Syarikat telah mematuhi perenggan 15.10(1)(c)(i) Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad. Ahli-ahli Jawatankuasa Audit tidak boleh mempunyai hubungan yang akan, pada pendapat Lembaga Pengarah, mempengaruhi keputusan bebas dalam melaksanakan fungsi Jawatankuasa Audit. Ahli-ahli Jawatankuasa Audit juga mesti memiliki pertimbangan yang mendalam, berobjektif, bersifat bebas, berpengalaman dan berpengetahuan mengenai industrinya. Semua ahli Jawatankuasa Audit mestilah mempunyai pengetahuan dalam kewangan dan dapat menganalisi dan menaksir penyata-penyata kewangan agar dapat melaksanakan tugas dan tanggungjawab mereka selaku ahli Jawatankuasa Audit secara berkesan. Kehadiran Jawatankuasa Audit telah mengadakan empat (4) mesyuarat, setiap satu suku tahun, tahun kewangan ini. Mesyuaratmesyuarat tersebut telah distrukturkan dengan sewajarnya melalui penggunaan agenda, yang diedarkan kepada ahli-ahli dengan memberi tempoh notis yang secukupnya. Satu korum seharusnya mempunyai kebanyakan pengarah yang bebas. Pengawal Kewangan, Ketua audit dalaman dan Setiausaha Syarikat telah menghadiri semua mesyuarat. Wakilwakil juruaudit luaran, Tetuan KPMG dan juruaudit dalaman dan pegawai pengurusan kanan lain turut menghadiri mesyuarat tertentu atas jemputan. Berikut adalah butir-butir kehadiran setiap ahli Jawatankuasa Audit pada mesyuarat sepanjang tempoh tahun kewangan ini:- nama bilangan Mesyuarat % D diadakan dihadiri En Goh Seng Chuan Lt Jen (B) Datuk Haji Abdul Aziz bin Hassan En Tung Kum Hon KOMPOSISI DAN TERMA RUJUKAN Jawatankuasa Audit hendaklah dilantik oleh para Pengarah dari kalangan mereka (menurut resolusi Lembaga Pengarah) yang memenuhi keperluan berikut: a) Jawatankuasa Audit mesti mangandungi tidak kurang daripada tiga (3) ahli; b) bilangan majoriti ahli Jawatankuasa Audit mestilah terdiri daripada pengarah bebas; c) semua ahli Jawatankuasa Audit termasuk Pengerusi mestilah terdiri daripada pengarah bukan eksekutif; d) semua ahli Jawatankuasa Audit mestilah mempunyai pengetahuan dalam bidang kewangan yang mendalam; dan

166 164 Tien Wah Press Holdings Berhad Laporan Jawatankuasa Audit e) sekurang-kurangnya seorang (1) daripada ahli Jawatankuasa Audit (i) mestilah merupakan ahli Institute Akauntan Malaysia ( MIA ); atau (ii) jika beliau bukan ahli MIA, beliau mestilah mempunyai sekurang-kurangnya tiga (3) tahun pengalaman bekerja dan: beliau mestilaah lulus peperiksaan yang ditetapkan dalam Bahagian 1 Jadual Pertama Akta Akauntan, 1967; atau Beliau mestilah ahli salah sebuah persatuan akauntan yang ditetapkan dalam Bahagian II Jadual Pertama Akta Akauntan, (iii) menepati keperluan yang ditetapkan atau diluluskan oleh Bursa Malaysia Securities Berhad. Ahli-ahli Jawatankuasa Audit hendaklah melantik seorang pengerusi daripada kalangan mereka sendiri, yang seharusnya seorang pengarah bebas. Sekiranya terdapat jawatan kosong dalam Jawatankuasa Audit yang menyebabkan tidak mematuhi butiran (a) ke (c) di atas, jawatan kosong tersebut mesti diisi dalam masa tiga (3) bulan selepas peristiwa tersebut. Lembaga Pengarah mesti mengkaji semula tempoh jawatan dan prestasi Jawatankuasa Audit dan setiap ahlinya sekurang-kurangnya sekali setiap tiga (3) tahun untuk menentukan sama ada Jawatankuasa Audit dan ahli-ahlinya melaksanakan tugas mengikut rujukan terma. Dalam tahun kewangan yang ditinjau ini, Lembaga Pengarah telah meninjau semula bidang tugas dan prestasi Jawatankuasa Audit dan setiap ahli Jawatankuasa Audit. Fungsi Berikut adalah fungsi-fungsi Jawatankuasa Audit:- a) mengkaji perkara-perkara yang berikut dan melaporkannya kepada Lembaga Pengarah:- i) dengan juruaudit luar, rancangan audit; ii) dengan juruaudit luar, penilaiannya tentang sistem kawalan dalaman; iii) dengan juruaudit luar, laporan auditnya; iv) bantuan yang diberikan oleh pekerja Syarikat kepada juruaudit luar; dan v) sebarang urusan dan konflik yang tertimbul di dalam Syarikat atau Kumpulan, termasuk sebarang urusan, prosedur atau kelakuan yang mungkin menimbulkan persoalan tentang keutuhan pengurusan. b) mempertimbangkan pelantikan juruaudit luar, yuran audit dan perkara mengenai perletakan atau pemecatan jawatan; c) berbincang dengan juruaudit luar mengenai ciri-ciri dan skop audit sebelum audit dimulakan, dan memastikan audit berjalan dengan lancar jika lebih daripada satu firma audit terlibat; d) mengkaji semula penyata kewangan suku tahunan dan akhir tahun Syarikat, dengan memberikan tumpuan khusus pada:- Apa-apa perubahan dasar dan amalan perakaunan; Penyesuaian penting yang berasal daripada audit; Andaian perniagaan yang berterusan; dan Kepatuhan terhadap piawaian perakaunan dan keperluan undang-undang yang lain; e) membincangkan masalah dan keraguan yang timbul daripada audit sementara dan akhir, dan apa-apa perkara yang ingin dibincangkan oleh juruaudit (tanpa kehadiran pihak pengurusan jika perlu)

167 Tien Wah Press Holdings Berhad 165 Laporan Jawatankuasa Audit f) mengkaji surat pengurusan juruaudit luar dan jawapan pihak pengurusan; g) untuk melaksanakan perkara berikut berkaitan dengan fungsi juruaudit dalaman:- Menubuhkan fungsi audit dalaman yang bebas daripada aktiviti-aktiviti yang diaudit dan melantik ketua audit dalaman yang akan melapor terus kepada Jawatankuasa Audit; Mengkaji kecekapan skop, fungsi dan sumber audit dalaman; dan memastikannya mempunyai kuasa yang cukup untuk menjalankan tugas mereka; Mengkaji program audit dalaman dan keputusan audit dalaman, dan jika perlu, memastikan tindakan yang sewajarnya dilaksanakan ke atas cadangan fungsi audit dalaman; Mengkaji apa-apa penilaian atau taksiran ke atas prestasi ahli fungsi audit dalaman; Meluluskan apa-apa pelantikan atau penamatan ahli kakitangan kanan fungsi audit dalaman; Mengambil maklum peletakan jawatan ahli kakitangan audit dalaman dan memberi ahli kakitangan peluang untuk mengemukakan sebab-sebab beliau meletak jawatan; Menyediakan laporan, sekurang-kurangnya sekali (1) setahun, kepada pihak Lembaga dengan membuat ringkasan tentang aktiviti-aktiviti audit dalaman yang telah dilaksanakan dalam menunaikan tanggungjawab utama Jawatankuasa Audit, termasuk butir-butir tentang latihan berkaitan yang dihadiri oleh setiap ahli Jawatankuasa Audit. h) mempertimbangkan keputusan utama siasatan dalaman dan balasan pengurusan; i) mempertimbangkan perkara-perkara lain seperti yang ditentukan oleh pihak Lembaga. Hak Jawatankuasa Audit Jawatankuasa Audit hendaklah, sekiranya perlu dan wajar bagi Syarikat untuk melaksanakan tugasnya, mengikut prosedur yang ditentukan oleh Lembaga Pengarah dan atas kos Syarikat:- a) mempunyai kuasa untuk menyiasat sebarang perkara di dalam rujukan termanya; b) mempunyai sumber yang secukupnya untuk melaksanakan tugasnya; c) mempunyai akses sepenuhnya tanpa had kepada semua maklumat berkaitan dengan Syarikat; d) mempunyai saluran komunikasi yang terus kepada juruaudit luar dan sesiapa sahaja yang melaksanakan fungsi dan kegiatan audit dalaman berdasarkan asas berterusan agar dapat dimaklumkan perkara-perkara yang mempengaruhi Kumpulan TWP; e) boleh mendapat nasihat profesional bebas atau nasihat lain seperti yang dipertimbangkan perlu; dan f) boleh mengadakan mesyuarat dengan juruaudit luar, juruaudit dalaman atau kedua-duanya bersama-sama, tanpa kehadiran pengarah dan pekerja lain Kumpulan, pada bila-bila masa yang dianggap perlu. Mesyuarat Jawatankuasa Audit seharusnya bermesyuarat sekurang-kurangnya empat (4) kali setahun, dengan mesyuarat tambahan boleh diadakan menurut kehendak Pengerusi untuk melaksanakan tugasnya. Butiran bagi kehadiran setiap ahli Jawatankuasa Audit di mesyuarat yang diadakan sepanjang tahun kewangan telah dicatatkan dalam perenggan Kehadiran dalam Laporan Jawatankuasa Audit ini. Walau bagaimanapun, Jawatankuasa Audit akan bermesyuarat dengan juruaudit luar sekurang-kurangnya dua kali setahun tanpa kehadiran ahli eksekutif Lembaga. Pada tahun ini, Jawatankuasa Audit telah bermesyuarat dengan Juruaudit Luar secara berasingan dua (2) kali tanpa kehadiran Pengarah Eksekutif dan pihak pengurusan kanan. Secara tambahan, Pengerusi boleh mengadakan mesyuarat Jawatankuasa Audit sekiranya permintaan dibuat oleh mana-mana ahli Jawatankuasa Audit, EXCO atau juruaudit dalaman atau luar.

168 166 Tien Wah Press Holdings Berhad Laporan Jawatankuasa Audit Setiausaha Syarikat atau pegawai kanan lain seharusnya bertindak sebagai setiausaha kepada Jawatankuasa Audit dan seharusnya bertanggungjawab, selaras dengan Pengerusi, dalam menyediakan agenda dan pengedarannya, disokong oleh dokumen penerangan kepada ahli-ahli Jawatankuasa Audit sebelum setiap mesyuarat. Setiausaha juga bertanggungjawab mencatatkan minit mesyuarat Jawatankuasa Audit, dan mengedarkannya kepada ahli-ahli Jawatankuasa Audit dan ahli-ahli Lembaga Pengarah yang lain. Suatu korum mesti terdiri daripada bilangan majoriti pengarah bebas. Pengawal kewangan, Ketua audit dalaman dan seorang wakil juruaudit luar harus menghadiri mesyuarat. Jawatankuasa Audit boleh jika perlu pada bila-bila masa menjemput para Pengarah lain, pihak pengurusan kanan dan kakitangan Syarikat menghadiri mesyuarat Jawatankuasa Audit yang tertentu. Selain daripada mesyuarat, Pengerusi Jawatankuasa Audit mesti secara berterusan, melibatkan pihak pengurusan kanan, seperti Pengerusi Eksekutif, Pengawal Kewangan, Pengurus Besar Bahagian, Ketua Operasi Kumpulan, Ketua Audit Dalaman dan juruaudit luar agar sentiasa dikemaskinikan sewajarnya tentang perkara-perkara yang membawa kesan kepada Kumpulan. 3. RINGKASAN KEGIATAN Jawatankuasa Audit menjalankan fungsi dan tugasnya menurut terma rujukannya yang dinyatakan dalam perenggan Komposisi dan Terma Rujukan dalam Laporan Jawatankuasa Audit pada tahun kewangan ini. Dalam tahun kewangan ditinjau ini, isu-isu utama yang lain dikaji oleh Jawatankuasa Audit diringkaskan seperti berikut:- Mengkaji isu-isu penting Kumpulan TWP, yang mempunyai kesan yang ketara terhadap keputusan Kumpulan yang merangkumi aktiviti-aktiviti pemasaran berkaitan dengan perkembangan pasaran luar negara, percantuman dan pemerolehan yang berpontensi dan juga peningkatan hubungan dengan pelanggan utama. Meninjau laporan audit dalaman yang disediakan oleh Ketua audit dalaman, yang memberi fokus pada isuisu audit, cadangan-cadangan dan balasan pihak pengurusan. Berbincang dengan pihak pengurusan tentang tindakan yang diambil untuk mempertingkatkan sistem kawalan dalaman berdasarkan peluang peningkatan yang dikenalpasti dalam laporan audit dalaman. Meninjau Laporan Jawatankuasa Audit, Pernyataan Tadbir Urus Korporat, Pernyataan Kawalan Dalaman untuk dilampirkan dalam laporan tahunan dan penyata kewangan beraudit Syarikat sebelum diserahkan kepada Lembaga Pengarah untuk pertimbangan dan kelulusan mereka. Tinjauan ini adalah bertujuan untuk memastikan penyata kewangan beraudit disediakan menurut peruntukan Akta Syarikat, 1965 dan piawai perakaunan diluluskan yang berkenaan. Meninjau pengumuman keputusan kewangan suku tahunan tidak beraudit sebelum mencadangkannya bagi kelulusan Lembaga Pengarah. Meninjau transaksi pihak berkaitan yang dimasuki oleh Kumpulan TWP. 4. PROGRAM LATIHAN Sepanjang tahun kewangan bagi tahun berakhir 31 Disember 2008, program latihan dan seminar yang dihadir oleh ahli-ahli Jawatankuasa Audit termasuk bidang berkaitan dengan perniagaan, tadbir urus korporat, kewangan dan perakaunan korporat untuk mempertingkatkan pengetahuan mereka agar dapat membolehkan mereka melaksanakan tugas mereka dengan lebih berkesan dan kursus-kursus yang dihadiri adalah seperti berikut: Memahami Pelaporan Kewangan bagi para Pengarah dan pihak pengurusan kanan Kewangan bagi para Pengarah dan eksekutif kanan Tata Kepatuhan Korporat dan Kelakuan Etika

169 Tien Wah Press Holdings Berhad 167 Laporan Jawatankuasa Audit 5. Fungsi audit dalaman Fungsi audit dalaman bagi tahun kewangan ini dikendalikan oleh BDO Governance Advisory Sdn Bhd dan unit audit dalaman Kumpulan sendiri. Kedua-duanya adalah bebas daripada kegiatan atau operasi Syarikat. Peranan utama audit dalaman adalah untuk mengendalikan pengajian sistematik dan bebas, terhadap sistem-sistem kawalan dalaman untuk memberi jaminan munasabah bahawa sistem-sistem ini terus beroperasi secara efektif dan puas. Tanggungjawab juruaudit dalaman adalah menyediakan audit laporan yang bebas dan berobjektif kepada Jawatankuasa Audit mengenai keadaan pengurusan risiko, kawalan dan pentadbiran pelbagai unit operasi dalam Kumpulan TWP dan kepatuhan unit-unit terhadap prosedur Kumpulan TWP yang ditetapkan di samping keperluan undang-undang yang berkaitan. Butir-butir aktiviti lanjut mengenai kegiatan jabatan audit dalam kumpulan dikemukakan dalam Pernyataan Kawalan Dalaman laporan tahunan. Kos yang dikenakan bagi pemberian fungsi audit dalaman kepada firma profesional bebas dan audit dalaman kumpulan sendiri sepanjang tahun kewangan ini adalah berjumlah kira-kira RM57,000 termasuk perbelanjaan. 6. PERNYATAAN OLEH JAWATANKUASA AUDIT Tiada opsyen saham ditawarkan kepada pekerja yang layak atau pengarah bukan eksekutif pada tahun yang berakhir pada 31 Disember Skim Opsyen Saham Eksekutif telah tamat tempoh pada 4 Februari Laporan Jawatankuasa Audit ini disediakan menurut resolusi Lembaga Pengarah yang diluluskan pada 6 Mei 2009.

170 FOKUS Maju dengan pengambilan langkah secara beransuran merupakan kunci menghala ke kejayaan kami. Strategi dan visi korporat kami menghala ke arah yang sama menokok tambah nilai dan pulangan pemegang saham.

171 Tien Wah Press Holdings Berhad 169 Tanggungjawab Sosial Korporat Rangka Kerja Tanggungjawab Sosial Korporat ( CSR ) Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Securities ) bagi Syarikat Tersenarai Awam telah mentafsirkan CSR sebagai amalan perniagaan yang terbuka serta telus berdasarkan nilai-nilai etika dan rasa hormat kepada masyarakat, pekerja, alam sekitar, pemegang saham dan pihak-pihak berkepentingan yang lain. Ia dibentuk untuk menyampaikan nilai mampan kepada masyarakat umum. TWP sedar akan obligasinya mendukung tingkah laku perniagaan beretika dalam pengendalian aktiviti perniagaannya dan berikhtiar mengamalkan kesemuanya secara terbuka, telus dan dengan sikap bertanggungjawab terhadap pasaran, masyarakat, tempat kerja dan persekitaran. 1. Dimensi Pasaran Tadbir Urus Korporat Dalam usaha kami ke arah tadbir urus korporat yang cemerlang, kami telah mencatatkan peristiwa penting apabila TWP dianugerahkan Kecemerlangan Industri bagi Produk-produk Perindustrian di Papan Kedua bagi pelaporan tahun 1998 ke tahun 2001 dan tahun 2004 ke tahun Anugerah ini menjadi bukti kukuh mengenai komitmen, usaha dan kesungguhan kami dalam mencapai tahap ketelusan dan kebertanggungjawaban terhadap para pelabur. Piawaian tinggi juga ditetapkan untuk memastikan laporan tahunan kami diterbitkan dalam cara yang tepat pada masanya, bermaklumat, berfakta di samping mesra pembaca terhadap para pelabur. Penglibatan Pihak Berkepentingan Selaras dengan amalan tadbir urus yang baik di seluruh dunia, kami mengekalkan suatu tahap ketelusan yang tinggi dalam urusan kami dengan pelbagai pemegang berkepentingan melalui pelbagai saluran telekomunikasi seperti taklimat secara bersemuka, mesyuarat tetap, telesidang, tinjauan, pendedahan maklumat yang tepat pada masanya kepada Bursa Securities, mesyuarat agung tahunan, laporan tahunan dan pemaparan maklumat terkini di laman web Syarikat. Amalan Pemerolehan Dalam menguruskan isu-isu berkaitan dengan pemerolehan bekalan kami, TWP mengambil kira kriteria tertentu yang perlu dipenuhi oleh pembekal utama kami. Beberapa daripada kriteria tersebut adalah keperluan mempunyai suatu sistem kawalan persekitaran dan piawaian kesihatan dan keselamatan yang baik. Berhubungan dengan ini, TWP menunjukkan keutamaannya terhadap rakan perniagaan yang mempunyai nilai-nilai yang sama dengannya. ISO 9001:2000-Diperakui TWP Malaysia merupakan sebuah organisasi ISO 9001:2000-diperakui. Pengakuan ini telah disahkan semula tahun ini selepas satu tinjauan terhadap sistem dan proses TWP Malaysia dijalankan oleh TUV Rheinland Malaysia, pejabat setempat bagi TUV Rheinland Group. ISO 9001:2000 merupakan standard terkini bagi sistem pengurusan berkualiti, salah satu standard terkenal dikeluarkan oleh International Organization for Standardization ( ISO ). Standard berkenaan adalah berdasarkan prinsip-prinsip berikut: Fokus pada pelanggan Pemimpinan Penglibatan tenaga kerja Pendekatan proses Pendekatan sistem terhadap pengurusan Peningkatan berterusan Pendekatan berdasarkan fakta dalam membuat keputusan Hubungan dengan pembekal yang memanfaatkan dua pihak 2. Dimensi Tempat Kerja Kesihatan, Keselamatan dan Alam Sekitar ( HSE ) Jawatankuasa HSE diketuai oleh Pengerusi Eksekutif telah dibentuk pada tahun 2007 untuk memastikan semua hal ehwal kesihatan, keselamatan dan alam sekitar dilaksanakan secara berterusan dan berkesan di seluruh organisasi. Untuk memastikan hal ehwal HSE diberikan perhatian secara berkesan di seluruh syarikat, 12 subjawatankuasa telah ditubuhkan untuk mengkaji bahagian-bahagian tertentu seperti penyelenggaraan dan kebersihan, bahaya kebakaran, pencegahan kecederaan, sikap pekerja, kawalan

172 170 Tien Wah Press Holdings Berhad Tanggungjawab Sosial Korporat serangga, bahan berbahaya, persediaan mesin dan waktu lengai, penyimpanan stok, pembaikpulihan dan kebocoran, kualiti produk, forklif dan lif kargo dan juga pembuangan sisa. Semua peringkat pekerja sama ada kakitangan biasa mahupun dari peringkat pengurusan kanan digalakkan memainkan peranan dalam mengenal pasti dan menyelesaikan manamana isu keselamatan yang bakal berlaku. Struktur Jawatankuasa HSE TWP ditunjukkan di bawah. Kempen Penyedaran HSE yang dianjurkan tahun sebelum ini, dengan moto Saya selamat dan saya tidak membazir, telah diteruskan sepanjang tahun Ini sebahagian daripada komitmen kami untuk bertindak secara bertanggungjawab terhadap persekitaran di samping menyediakan satu tempat kerja selamat untuk semua kakitangan. Kewujudan piawaian tinggi HSE telah memainkan peranan utama dalam pengiktirafan TWP sebagai pembekal yang diluluskan oleh British American Tobacco Malaysia. Jawatankuasa Kesihatan, Keselamatan dan Alam Sekitar Pengerusi HSE Pengerusi Eksekutif EXCO dan Jawatankuasa Persatuan Pekerja Setiausaha HSE Selenggara & Kebersihan Bahaya Kebakaran Pencegahan Kecederaan Sikap Kawalan Serangga Bahan Berbahaya Persediaan Mesin & Waktu Lengai Simpanan Stok Baikpulih & Kebocoran Kualiti Produk Forklif & Lif Kargo Buangan Sisa Peningkatan Berterusan Kaizen Pada Oktober 2008, TWP Malaysia dengan secara rasminya menerap konsep Kaizen sebagai sebahagian daripada identiti korporatnya. Kaizen yang membawa makna peningkatan, merupakan falsafah yang mementingkan peningkatan berterusan sepanjang semua pengendalian perniagaan termasuk semua pekerja dari tahap rendah hingga tahap paling tinggi. Apabila berjaya dan terbukti dilaksanakan, Kaizen akan dilanjutkan ke operasi TWP di tempat kerja lain. Antara objektif utama yang TWP berusaha gigih untuk mencapai melalui Kaizen adalah pembasmian pembaziran (dalam bentuk bahan, masa, wang dan usaha), kawalan kualiti dan penjagaan pelanggan. Untuk memudahkan pelaksanaan Kaizen, 10 kumpulan di bawah pengarahan Pengerusi Eksekutif kami turut dibentuk. Setiap kumpulan ini diketuai oleh ahli EXCO atau Ketua Jabatan seperti struktur berikut: Pengerusi Sedia Siap Perancangan Pengeluaran & Buangan Sisa Rancangan Penggantian & Kemahiran Sokongan Pelanggan Penghantaran Kepantasan Kendalian Senggaraan & Waktu Lengai Informasi & Komunikasi Jaminan Kualiti Modal Kerja & Buangan Bukan Pengeluaran

173 Tien Wah Press Holdings Berhad 171 Tanggungjawab Sosial Korporat Keselamatan Tempat Kerja Kami percaya akan menyediakan satu tempat kerja yang selamat dan sesuai bagi semua pekerja dengan menyediakan kelengkapan perlindungan dan mengamalkan amalan keselamatan tempat kerja yang bagus. Antaranya adalah seperti berikut: Peralatan Perlindungan Pekerja-pekerja dibekalkan peralatan perlindungan seperti gogal, sarung tangan perlindungan, kasut but getah semasa pengendalian bahan kimia ketika membasuh silinder pencetakan atau mengendalikan pelarut. Sebagai tambahan, pekerja yang mengendalikan pelarut akan disediakan peralatan perlindungan pernafasan. Penyumbat telinga atau pelindung telinga disediakan bagi pekerja bekerja di kawasan-kawasan yang dipaparkan tanda Perlindungan Pendengaran Diperlukan. Amalan Keselamatan Demi memastikan semua kontraktor ad hoc yang bekerja di tapak premis kami berkelayakan dan prihatin terhadap keselamatan, kami telah mengguna pakai Sistem Permit Kebenaran Kerja (PTW) yang memerlukan permit kerja yang berkenaan mengikut jenis pekerjaan yang dijalankan. Begitu juga apa-apa tugas yang memerlukan penguraian peralatan elektrik, hanya boleh dilakukan oleh seorang juruelektrik yang sah. Ini selaras dengan prinsip Utamakan Keselamatan kami. Kami juga mengamalkan Analisis Keselamatan Tugas (JSA) untuk tugasan yang dianggap berbahaya atau berisiko untuk menentukan langkahlangkah keselamatan yang perlu disediakan sebelum sesuatu tugasan dibenarkan dijalankan. Berhubung dengan kemasukan ke ruang tertutup, semua langkah keselamatan mesti diambil untuk mengekalkan suatu suasana selamat di ruang tertutup bagi tempoh berada di ruang tersebut. Selain itu, pekerja mestilah menggunakan peralatan tangan yang sesuai dan memakai pakaian perlindungan apabila perlu demi mencegah kemalangan perindustrian. Kajian Keselamatan Persekitaran Bekerja Sepanjang tahun ini, kajian dalaman telah dijalankan untuk menilai keselamatan persekitaran tempat bekerja di dalam premis TWP, di dalam bangunan kilang dan juga dalam pejabat pentadbiran. Tindakan segera telah diambil untuk memperbetulkan kelemahan yang dikenalpasti dalam kajian ini. 3. Pembangunan Modal Manusia Latihan dan Pembangunan Di TWP, salah satu daripada aset paling penting adalah pekerjanya. Justeru itu, kami memandang serius pembangunan modal manusia kami dan amat menghargai sumbangan mereka kepada syarikat. Pada tahun 2008, kami telah menjalankan banyak latihan dan seminar, sama ada kursus dalaman mahupun kursus kendalian perunding luar, untuk mempromosi dan melengkapi para pekerja dengan kemahiran yang betul dan pengetahuan kerja untuk meningkatkan keberkesanan dan kecekapan dalam kerja mereka. Pada tahun 2008, 47 program latihan telah diadakan bagi manfaat 227 pekerja Kumpulan TWP yang meliputi pelbagai topic contohnya peningkatan kualiti, pengetahuan produk, pengetahuan praktis mengenai pencetakan, dan teknologi maklumat. Jumlah jam latihan yang dilengkapkan pada tahun 2008 adalah kira-kira 3300 jam. Program Latihan Tahun 2008 Bil. Program Latihan Diadakan Jenis Program Latihan Audit Dalaman Kursus Pembangunan Pembangunan Pengurusan Strategik Pembangungan Pencapaian Pengurusan Kemahiran menjual Kemahiran kewangan Sekuriti & Keselamatan Industri Undang-undang/ Perundangan Hubungan Perindustrialan Peningkatan Kualiti Pengurusan Operasi IT Pengetahuan Produk Teknikal

174 172 Tien Wah Press Holdings Berhad Tanggungjawab Sosial Korporat Manfaat dan Kebajikan Untuk menyediakan kualiti hidup yang lebih baik bagi tenaga kerja kami di samping memupuk budaya berasaskan prestasi dalam organisasi, kami percaya bahawa pekerja yang berprestasi baik hendaklah diberikan ganjaran yang sewajarnya. Oleh itu, kami sentiasa berusaha untuk memperbaik keberkesanan sistem penilaian prestasi kami demi memberikan pengiktirafan dan ganjaran yang sewajarnya. TWP juga menyedia manfaat-manfaat kepada para pekerja kami seperti liputan kesihatan dan insurans, bonus tahunan, pembayaran ex-gratia dan juga subsidi pinjaman pengajian sekiranya wajar. Manfaat-manfaat ini, bersama tatadisiplin dan tatacara membuat aduan digariskan dalam Buku Panduan Eksekutif dan Buku Panduan Syarat-Syarat Perjanjian Pekerjaan bagi Pekerja yang disediakan untuk semua pekerja kumpulan TWP. Gaya Hidup Sihat Kami percaya bahawa pekerja sihat adalah pekerja yang produktif. TWP, melalui Kelab Sukan dan Rekreasi, telah menyediakan berbilang kemudahan bagi tujuan permainan, senaman dan juga rekreasi. 4. Dimensi Komuniti Kami amat yakin bahawa sebagai warga korporat yang baik, kami hendaklah menambah nilai di komuniti tempat kami beroperasi sementara mendukung piawaian kelakuan dan integriti yang tinggi dalam menjalankan urusan perniagaan kami. Kami menyumbang secara positif kepada komuniti melalui inisiatif-inisiatif utama yang berikut:- Penggajian Tenaga Kerja Tempatan Kami yakin dalam keupayaan dan kemahiran tenaga kerja tempatan kami dan setakat mana yang boleh, kami akan menyediakan peluang-peluang pekerjaan kepada warga tempatan terlebih dahulu berbanding warga asing. Inisiatif Pelaburan Komuniti TWP telah lama menyediakan peluang-peluang pekerjaan kepada mereka yang kurang bernasib baik mahupun kurang upaya. Ini menggambarkan sikap prihatin kami dengan menghargai mereka sebagai sebahagian daripada tenaga kerja kami yang produktif. 5. Dimensi Alam Sekitar TWP sentiasa sedar akan peranannya dalam mengekalkan dan mengurangkan kesan buruk terhadap alam sekitar akibat aktiviti-aktiviti perniagaan kami. Kami sentiasa mengkaji cara-cara baru untuk mempromosi dan memelihara alam sekitar yang lebih menghijau dengan memastikan sistem pengurusan sisa yang sesuai, mendukung konsep Kurangkan, Kitar Semula dan Guna Semula dan pelaksanaan programprogram pemeliharaan tenaga secara progresif. Pengurusan Sisa Di bahagian pencetakan kami, kami memastikan sisa diasingkan kepada sisa berbahaya dan sisa tidak berbahaya pada waktu penjanaan. Untuk memelihara persekitaran, kerja-kerja pelupusan sisa berbahaya hanya boleh dijalankan oleh kontraktor berlesen yang telah berdaftar dengan Jabatan Alam Sekitar ( DOE ). Sambil memastikan sisa berbahaya dilupuskan dengan sempurna, kami juga berusaha ke arah mengawal dan menghadkan kuantiti sisa yang dijanakan daripada aktiviti-aktiviti kami. Kurangkan, Kitar Semula dan Guna Semula Semua sisa kertas dan kertas tebal dikitarkan semula ke kertas gred rendah untuk penggunaan semula oleh kontraktor yang dibenarkan demi menyokong usaha kami untuk menghijaukan alam sekitar. Sisa cecair yang dijanakan daripada operasi pencetakan kami, yang menggunakan pelbagai pelarut dan dakwat sedang dikitarkan semula dan digunakan sebagai ramuan untuk menghasilkan cat salut asas. Kami juga menggalakkan penggunaan kain lap bilas semula untuk membersihkan penggelek dan silinder pencetakan serta menggunakan semula palet yang dikembalikan oleh pelanggan kami. Sambil mengamalkan prinsip kitar semula dan penggunaan semula, kami juga mengambil langkah-langkah untuk mengurangkan sisa kami. Pemuliharaan Tenaga dan Pengurusan Air Sumber tenaga dan air amat berharga dan TWP amat menghargainya dengan menetapkan langkah-langkah pemuliharaan untuk mengurangkan penggunaan elektrik dan air. Kami mengamalkan tabiat-tabiat kerja yang baik seperti mematikan suis apabila tak diguna.

175 Tien Wah Press Holdings Berhad 173 PEMBANGUNAN sumber MANUSIA Memandangkan kami melangkau ke dalam alam dunia perniagaan yang semakin mencabar, pengurusan berkesan dan peningkatan kualiti modal manusia kami kekal menjadi keutamaan dan merupakan pemacu pertumbuhan yang utama bagi Kumpulan TWP menunaikan objektif-objektif perniagaannya. Dalam perkara ini, pihak pengurusan Syarikat turut memberi komitmen terhadap pembangunan Kumpulan Kepakarannya. Pada tahun 2008, peningkatan selanjut telah dimulakan, khususnya dalam bidang program Pampasan dan Manfaat yang ditugaskan oleh Syarikat kepada Penasihat Sumber Manusia luar untuk melaksanakan kegiatan Penilaian Tugasan bagi eksekutif kanannya. Peningkatan ini adalah sejajar dengan strategi Pampasan dan Manfaat Kumpulan TWP, direkabentuk untuk memastikan tenaga kerja mempunyai pampasan kompetitif di alam pasaran tenaga buruh yang kuat hari ini, di samping memastikan pertahanan dan pembangunan pekerja yang berbakat. Aset paling bernilai bagi Syarikat adalah kakitangan kami. Pekerja turut menyumbang kepada kejayaan Syarikat dan kami memberi komitmen tinggi untuk memastikan mereka dapat menyertai latihan, peluang pembelajaran dan pembangunan dari masa ke masa. Program latihan yang dikendalikan oleh kumpulan sendiri dan latihan luar telah diadakan sepanjang tahun untuk memperkukuhkan daya persaingan dan kemampuan pekerja kami dan untuk memastikan mereka diberi peluang untuk perkembangan di dalam organisasi. Dalam suku ketiga tahun 2008, Syarikat telah melantik penasihat luar untuk mengadakan pelbagai latihan syarikat pada Kaizen kepada semua pekerja. Selepas latihan, pelbagai kumpulan kecil Kaizen telah dibentuk di seluruh organisasi untuk meninjau dan mempertingkatkan proses kerja semasa sejajar dengan alam dunia perniagaan pada masa kini. Sepanjang tahun ini, lebih kurang 45 program latihan yang disediakan khas telah dikendalikan bagi pekerja Kumpulan TWP, dengan penekanan pada perkembangan kemahiran dalam bidang teknikal, pengetahuan produk, teknologi maklumat, pengurusan operasi, perhubungan perindustrian, undang-undang/ perundangan dan peraturan, keselamatan dan pengawalan perindustrian, kemahiran kewangan, kemahiran menjual, kemahiran penyeliaan, komunikasi dan kemahiran antara orang. Syarikat percaya dengan sesungguhnya bahawa tidak ada hadiah yang lebih bernilai berbanding pendidikan, dan dengan menaja pekerja yang berbakat untuk mengikuti kursus-kursus profesional seperti ACCA. Sebagai usaha dalam memacu pembangunan modal manusia secara berterusan, TWP telah memanfaatkan sistem berkomputer ERP MasterPrint untuk meningkatkan pangkalan data pekerja, memudahkan akses maklumat masa nyata dan dapatan semula maklumat serta Penambahbaikan Proses Perniagaan untuk meningkatkan proses kerja. Sebagai sebuah organisasi serantau, Kumpulan TWP menawarkan banyak peluang menyeberang sempadan kepada pekerja berbakat melalui program penukaran sementara atau program latihan teknikal pertukaran. Program ini mempunyai dua matlamat utama; untuk memperlengkapkan pekerja kami dengan pendedahan kepada amalan terunggul di operasi Vietnam, dan untuk menyumbang kepada operasi lain melalui kepakaran pekerja kami. Selain daripada menawarkan peluang penukaran sementara kepada pekerja kami kepada operasi lain, Syarikat juga melatih dan memperkembangkan pekerja berbakat dari operasi Vietnam yang diambil oleh Syarikat melalui penukaran sementara. Ini merupakan usaha memanfaatkan kedua-dua pihak memandangkan pekerja penukaran sementara dari operasi lain dapat mengongsikan pengalaman dan kemahiran kepakaran mereka dengan pekerja berbakat kami di sini. Ini dapat memberi dorongan kepada mereka untuk berusaha gigih lagi demi keunggulan prestasi. Selain itu, Syarikat juga telah memperkenalkan Skim Latihan Teknikal bagi tempoh lima tahun bagi pelatih pengeluaran di mana mereka dikehendaki menghadiri kelas dan juga menjalani latihan kerja. Selepas penyempurnaan skim ini, pelatih pengeluaran akan menamatkan kursusnya dengan satu kerjaya yang berpotensi tinggi, berganding dengan peluang pembelajaran, pembangunan berterusan untuk mengecapi kejayaan tanpa batasan. Di kumpulan TWP, kami menggalakkan komunikasi terbuka di antara pihak berperingkat berlainan. HR Newsdesk bulanan dan mesyuarat Kaizen kecil berfungsi sebagai satu platform yang pekerja dapat dimaklumkan tentang perkembangan terkini di Syarikat dan diberi peluang untuk memahami hala tuju Syarikat secara mendalam dan juga berupaya menjajarkan harapan mereka terhadap matlamat dan strategik Syarikat. TWP sentiasa berusaha untuk memperoleh dan bertindak terhadap maklum balas bekas pekerja melalui Kotak Cadangan yang diletakkan di lokasi strategik memandangkan ini dianggap sebagai cara sihat untuk mempertingkatkan komunikasi di antara pihak pengurusan dan pekerja.

176 174 Tien Wah Press Holdings Berhad PEMBANGUNAN sumber MANUSIA Perkhidmatan tempoh panjang dengan Syarikat turut dihargai secara ketara pada 20 dan 30 tahun dengan insentif tunai dan pesara dengan satu set loket emas ditanam dengan logo TWP dan rantai leher. Pada tahun 2008, Syarikat telah menganugerahkan 10 orang pekerja bagi kesetiaan dan komitmen mereka terhadap organisasi. Kumpulan TWP juga memastikan kesejahteraan dan kesihatan pekerja kami dijaga dengan baik melalui penawaran manfaat pekerja Syarikat yang termasuk penjagaan perubatan dan penginapan hospital, insuran kemalangan peribadi, cuti bersalin dan cuti menjadi ayah. TWP juga mengakui bahawa pekerja harus sentiasa aktif dan sihat, dengan ini mereka digalakkkan menyertai dalam aktiviti sukan yang dianjurkan oleh Kelab Rekreaksi TWP yang Syarikat menaja sebahagian sumbangan bulanannya. Sebagai warga korporat yang prihatin, pendirian TWP dalam pengendalian perniagaannya adalah agar sentiasa menyumbang balik kepada masyarakat. Komitmennya terhadap tanggungjawab sosial korporat terpahat kukuh dalam falsafah korporatnya dan Kumpulan telah menyediakan peluang pekerjaan terutamanya untuk orang muda kurang upaya dari Malaysian Care dan seorang operator telefon yang cacat penglihatannya demi kebaikan masyarakat kami, demi masa depan yang lebih baik. Diari Korporat bagi Hubungan Pekerja 24 Mei S-Menghala ke Alam Berkualiti Syarikat telah melancarkan kempen Gotong Royong di seluruh organisasi. Insentif tunai dihadiahkan kepada jabatan yang paling unggul dalam penjagaan kebersihan dan pekerja berdasarkan aktiviti HSE yang dijalankan. 8 Ogos 2008 Satu taklimat diadakan dengan semua eksekutif, mandur dan ahli jawatankuasa kesatuan kumpulan sendiri untuk memperkenalkan Kaizen atau seperti yang ditetapkan untuk peningkatan keunggulan prestasi. Kumpulan menyilang fungsian turut dibentuk dengan tujuan mempertingkatkan proses atau masalah yang dikenalpasti di dalam bidang tertentu atau untuk mempertingkatkan kos, kualiti, penghantaran dan respons terhadap keperluan pelanggan. 20 Ogos 20 September 2008 Sebagai sebuah organisasi serantau, Syarikat telah melatih dan membangunkan pekerja berbakat dari operasi milikan sepenuhnya di Vietnam dan menyertai program penukaran sementara di Syarikat dengan menjalani program latihan pertukaran selama 1 bulan. 9 Oktober 2008 Pelantikan Ketua Perniagaan Kotak Bercetak dan Label, En Stanley Mark Mitchell telah diperkenalkan oleh Pengerusi Eksekutif, Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff secara tidak rasmi di kantin kepada semua eksekutif, mandur dan Jawatankuasa Kesatuan Kumpulan.

177 Tien Wah Press Holdings Berhad 175 Penyata kewangan 2oo8 176 Laporan Pengarah 182 Kunci Kira-kira 183 Penyata Pendapatan 184 Penyata Perubahan Ekuiti 185 Penyata Aliran Tunai 188 Nota bagi Penyata Kewangan 229 Penyata oleh Para Pengarah 230 Akuan Berkanun 231 Laporan Juruaudit Bebas kepada Ahli-Ahli Tien Wah Press Holdings Berhad

178 176 Tien Wah Press Holdings Berhad Laporan Pengarah Para Pengarah dengan sukacitanya mengemukakan laporan mereka kepada ahli berserta penyata kewangan beraudit Kumpulan dan Syarikat bagi tahun berakhir 31 Disember Kegiatan Utama Kegiatan utama Syarikat ialah pemegangan pelaburan. Kegiatan utama anak syarikat dibentangkan dalam Nota 6 bagi penyata kewangan. Tiada perubahan besar pada jenis kegiatan ini pada tahun kewangan ini selain daripada pengambilalihan sebuah anak syarikat baru dengan operasi di Australia. Keputusan kewangan Kumpulan RM 000 Syarikat RM 000 Keuntungan diagihkan kepada: Pemegang Saham Syarikat 18,705 11,523 Kepentingan minoriti ,552 11,523 Rizab dan peruntukan Tiada pemindahan penting kepada atau daripada rizab dan peruntukan pada sepanjang tahun kewangan selain daripada yang dikemukakan dalam penyata kewangan. Dividen Sejak akhir tahun kewangan yang lepas, Syarikat membayar: i) Dividen akhir dikecualikan cukai sebanyak 6% bagi setiap saham biasa berjumlah RM4,135,500 bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2007 pada 26 Jun 2008 (6 sen bersih sesaham). ii) Dividen interim dikecualikan cukai sebanyak 6% bagi setiap saham biasa berjumlah RM4,135,500 bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008 pada 8 Sept 2008 (6 sen bersih sesaham); Para Pengarah mengesyorkan pembayaran dividen akhir sebanyak 9.4% ditolak cukai sebanyak 25% bagi setiap saham biasa yang pada keseluruhannya berjumlah RM4,859,213 (7.1 sen bersih sesaham) bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember Pengarah Syarikat Para pengarah yang berkhidmat sejak tarikh laporan terakhir ialah: Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Yen Gary Lt Jen (B) Datuk Hj. Abdul Aziz bin Hassan Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Dato Gan Nyap Gan Nyap Liow Tung Kum Hon Goh Seng Chuan Chan Fook Kong (meletak jawatan pada 31 Ogos 2008)

179 Tien Wah Press Holdings Berhad 177 Kepentingan pengarah Kepentingan dan dianggap kepentingan dalam saham dan opsyen Syarikat dan perbadanan yang berkaitan dengannya (selain daripada anak syarikat milik penuh) bagi mereka yang memegang jawatan Pengarah pada hujung tahun (termasuk kepentingan suami/isteri atau anak-anak Pengarah yang bukan Pengarah Syarikat) seperti direkodkan dalam Daftar Pegangan Saham Pengarah adalah seperti berikut: Bilangan saham biasa bernilai RM1.00 sesaham Pada Terbitan Pada Dibeli bonus Dijual Yen Gary Kepentingan dalam New Toyo International Holdings Ltd 62, ,462 Anggap Kepentingan dalam New Toyo International Holdings Ltd - Memiliki 36,761, ,761,213 - Lain 1,137, ,137,000 Berhubung tawaran keempat Skim Opsyen Saham Eksekutif ( ESOS ) Syarikat pada 24 Februari 2003 dan tawaran kelima ESOS Syarikat pada 20 April 2005, Syarikat diberikan pengecualian oleh Suruhanjaya Syarikat Malaysia daripada kewajipan mendedahkan senarai nama-nama Pengarah dan bilangan opsyen yang diberikan pada tahun kewangan ini. Opsyen ESOS telah tamat tempoh pada 4 Februari Tiada seorang pun Pengarah yang memegang jawatan pada 31 Disember 2008 mempunyai apa-apa kepentingan dalam saham biasa Syarikat dan perbadanan yang berkaitan dengannya pada tahun kewangan ini. Manfaat pengarah Sejak akhir tahun kewangan yang lepas, tiada seorang pun Pengarah Syarikat menerima atau menjadi layak untuk menerima apa-apa manfaat (selain manfaat yang terangkum dalam amaun agregat emolumen yang diterima atau yang terhutang dan yang boleh diterima oleh Pengarah seperti yang ditunjukkan dalam penyata kewangan atau gaji tetap pekerja sepenuh masa Syarikat atau mana-mana perbadanan yang berkaitan) disebabkan kontrak yang dibuat oleh Syarikat atau syarikat yang berkaitan dengan Pengarah atau dengan firma yang dianggotai Pengarah berkenaan, atau dengan syarikat dengan kepentingan kewangan yang besar dimiliki oleh Pengarah berkenaan selain daripada kepentingan Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff dalam Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn. Bhd. yang maklumat pihak berkaitan telah didedahkan dalam Nota 26 pada penyata kewangan. Tiada aturan dibuat pada dan di hujung tahun kewangan yang bermatlamat untuk membolehkan Para Pengarah Syarikat memperoleh manfaat melalui perolehan saham atau debentur Syarikat atau mana-mana korporat perbadanan yang lain, selain penerbitan ESOS. Penerbitan saham Sepanjang tahun kewangan, Syarikat telah menerbitkan 118,500 saham biasa bernilai RM1.00 setiap satu pada harga terbitan daripada RM1.00 hingga RM1.20 sesaham biasa daripada wang tunai yang berpunca daripada pelaksanaan kelayakan di bawah ESOS.

180 178 Tien Wah Press Holdings Berhad Opsyen yang diberikan bagi saham yang belum diterbitkan Tiada opsyen diberikan kepada sesiapa untuk membeli saham Syarikat yang belum diterbitkan kecuali daripada ESOS. Di mesyuarat agung luar biasa yang diadakan pada 5 Februari 1998, pemegang saham Syarikat meluluskan penubuhan ESOS tidak melebihi 10% daripada modal saham yang diterbitkan Syarikat kepada eksekutif, dan Pengarah eksekutif sepenuh masa dan pekerja Kumpulan yang layak. Berikut ini ialah ciri-ciri penting skim ESOS: (i) Jumlah saham yang ditawarkan tidak melebihi sepuluh peratus (10%) daripada modal saham yang diterbitkan dan dibayar Syarikat pada bila-bila masa sepanjang kewujudan ESOS. (ii) Semua eksekutif yang layak termasuk Pengarah Eksekutif sepenuh masa Kumpulan yang telah berkhidmat selama sekurang-kurangnya dua belas (12) bulan secara berterusan setakat Tarikh Tawaran sementara semua eksekutif asing sepenuh masa mesti telah berkhidmat selama sekurang-kurangnya lima (5) tahun pada Tarikh Tawaran. (iii) Tiada opsyen diberikan bagi saham kurang daripada 1,000 saham mahupun melebihi 500,000 saham, melainkan penerima layak kepada saham yang bukan dalam gandaan 1,000 pada pelaksanaan terakhir opsyen tersebut. (iv) Harga Opsyen akan ditentukan oleh purata sebut harga pasaran min saham biasa Syarikat sebagaimana disebut dan ditunjukkan dalam Senarai Rasmi Harian yang dikeluarkan oleh Bursa Malaysia Securities Berhad bagi lima (5) hari pasaran sebelum Tarikh Tawaran, atau pada nilai tara saham biasa Syarikat, yang mana lebih tinggi. (v) ESOS akan terus berkuat kuasa bagi tempoh sehingga lima (5) tahun mulai tarikh penerimaan kelulusan keperluan terakhir. ESOS telah dilanjutkan bagi tempoh lima (5) tahun lagi daripada 5 Februari 2003 ke 4 Februari Opsyen yang ditawarkan untuk membeli saham biasa yang belum diterbitkan bernilai RM1 sesaham dan harga laksana adalah seperti berikut: Bilangan opsyen bagi saham biasa bernilai RM1 sesaham Harga Harga Laksana pada Dilaksanakan Dilepas Pada opsyen laksana sepanjang sepanjang sebelum tahun tahun terbitan bonus Pertama ,900 (3,900) - - Ke-dua ,700 (102,600) (2,100) - Ke-tiga Ke-empat ,000 (12,000) - - Ke-lima ,000 - (507,000) - 627,600 (118,500) (509,100) - Pada 2 Januari 2003, Syarikat memperoleh kelulusan daripada Suruhanjaya Sekuriti bagi cadangan lanjutan bagi ESOS yang sedia ada bagi tempoh lima (5) tahun lagi daripada 5 Februari 2003 hingga 4 Februari 2008 ( Cadangan Lanjutan ). Cadangan Lanjutan diluluskan oleh pemegang saham Syarikat di Mesyuarat Agung Luar Biasa yang diadakan pada 29 Januari Opsyen ESOS tidak akan dilanjutkan lagi dan telah tamat tempoh pada 4 Februari 2008.

181 Tien Wah Press Holdings Berhad 179 Opsyen yang diberikan bagi saham yang belum diterbitkan (sambungan) Berhubung tawaran keempat ESOS Syarikat pada 24 Februari 2003, Syarikat dikecualikan oleh Suruhanjaya Syarikat Malaysia daripada kewajipan mendedahkan nama-nama pemegang opsyen yang diberikan opsyen dalam agregat kurang daripada 100,000 opsyen. Nama-nama pemegang opsyen dan bilangan opsyen yang diberikan dengan agregat 100,000 opsyen dan ke atas dikemukakan di bawah: Bilangan opsyen bagi saham biasa bernilai RM1 sesaham Dilepas Pada Terbitan sepanjang Pada bonus tahun Nama Pemegang Opsyen Ow Chee Fook 67,500 - (67,500) - Chan Fook Kong 70,500 - (70,500) - Pada 20 April 2007, opsyen telah diberikan kepada pekerja yang layak, untuk membeli 361,000 saham biasa bernilai RM1.00 sesaham yang akan diterbitkan pada harga opsyen RM2.31 sesaham selaras dengan pelaksanaan kelayakan di bawah ESOS untuk wang tunai. Berhubung tawaran kelima ESOS Syarikat pada 20 April 2007, Syarikat dikecualikan oleh Suruhanjaya Syarikat Malaysia daripada kewajipan mendedahkan nama-nama pemegang opsyen yang diberikan opsyen dalam agregat kurang daripada 48,000 opsyen. Nama-nama pemegang opsyen dan bilangan opsyen yang diberikan dengan agregat 48,000 opsyen dan ke atas dikemukakan di bawah: Bilangan opsyen bagi saham biasa bernilai RM1 sesaham Dilaksanakan Pada sepanjang Pada tahun Dilepas Nama Pemegang Opsyen Ong Liang Win 72,000 - (72,000) - Lain-lain maklumat berkanun Sebelum penyata pendapatan dan kunci kira-kira Kumpulan dan Syarikat disediakan, para Pengarah mengambil langkahlangkah yang berpatutan untuk memastikan bahawa: i) semua hutang lapuk yang diketahui telah dihapus kira dan peruntukan yang secukupnya bagi hutang ragu telah disediakan, dan ii) semua aset semasa dinyatakan pada nilai yang lebih rendah antara kos dengan nilai boleh realis bersih. Pada tarikh laporan ini, para Pengarah tidak menyedari sebarang keadaan: i) yang akan menyebabkan amaun yang dihapus kira bagi hutang lapuk atau amaun peruntukan bagi hutang ragu dalam Kumpulan dan Syarikat tidak mencukupi dengan ketara; atau ii) yang akan menyebabkan nilai yang diberikan kepada aset semasa dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat mengelirukan; atau iii) yang berbangkit yang boleh menyebabkan kaedah penilaian aset atau liabiliti Kumpulan dan Syarikat yang diamalkan pada masa ini, mengelirukan atau tidak sesuai, atau iv) yang tidak diberikan perhatian dalam laporan ini atau penyata kewangan, yang akan menyebabkan apa-apa amaun yang dinyatakan dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat mengelirukan.

182 180 Tien Wah Press Holdings Berhad Lain-lain maklumat berkanun (sambungan) Pada tarikh laporan ini, tidak wujud: i) apa-apa caj ke atas aset Kumpulan atau Syarikat yang berbangkit sejak akhir tahun kewangan yang ditinjau dan yang mencagarkan liabiliti sesiapa yang lain; atau ii) apa-apa liabiliti kontinjen Kumpulan atau Syarikat yang berbangkit sejak akhir tahun kewangan yang ditinjau. Tiada liabiliti kontinjen atau liabiliti lain mana-mana syarikat dalam Kumpulan yang kini boleh dikuatkuasakan atau besar kemungkinan akan boleh dikuatkuasakan dalam tempoh dua belas bulan selepas akhir tahun kewangan, yang pada pendapat para Pengarah, akan atau mungkin menjejaskan kemampuan Kumpulan dan Syarikat untuk memenuhi obligasinya apabila sampai masanya kelak. Pada pendapat para Pengarah, hasil operasi Kumpulan dan Syarikat bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008 tidak terjejas dengan ketara oleh apa-apa perkara, urus niaga atau peristiwa yang penting dan luar biasa yang berbangkit dalam tempoh antara akhir tahun kewangan yang ditinjau dengan tarikh laporan ini. Peristiwa penting Pada 1 Julai 2008, Syarikat bersama dengan New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ), iaitu pemegang utama dan syarikat pegangan TWPH, telah memasuki satu perjanjian jualan & pembelian bersyarat dengan British American Tobacco Australia Limited ( BATA ) untuk memperoleh kepentingan ekuiti keseluruhan dalam Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ) dengan kos belian secara tunai sebanyak AUD60 juta ( Pemerolehan ) yang merangkumi syaratsyarat di bawah: a) hak terhadap satu perjanjian pembekalan selama tujuh (7) tahun dengan BATA untuk membekal 100% permintaan karton bercetak BATA di Australia, New Zealand, Fiji, Papua New Guinea, Solomon Islands dan Samoa (sebagai keseluruhannya dikenali sebagai Australasia ) dengan satu hak untuk melanjutkan tempoh pembekalan tambahan selama tiga (3) tahun dengan syarat tidak bermanfaat apa yang ditawarkan oleh keikhlasan pembekal pihak ketiga ( SA-BATA ), dan b) hak untuk membekal 100% permintaan karton bercetak British American Tobacco khususnya di pasaran Malaysia, Singapura dan Vietnam selama tujuh (7) tahun dengan satu hak untuk melanjutkan tempoh pembekalan tambahan selama tiga (3) tahun dengan syarat tidak bermanfaat apa yang ditawarkan oleh keikhlasan pembekal pihak ketiga ( SA-BAT ). Pada 8 September 2008, peristiwa berikut berlaku:- i) Syarikat memperoleh seluruh kepentingan ekuiti dalam Max Ease International Limited ( MEIL ) dengan kos belian secara tunai sebanyak HKD6,450 dan memasuki satu Perjanjian Usaha Sama Bersyarat dengan NTIH dan MEIL untuk menjalin satu usaha sama di antara Syarikat dan NTIH di mana MEIL akan menjadi syarikat usaha sama ( Usaha Sama ). ii) Syarikat dan NTIH telah menamakan MEIL untuk melengkapi Pemerolehan bagi pihak mereka dan memegang 51% dan 49% kepentingan ekuiti masing-masing di MEIL. SA-BATA dan SA-BAT juga telah ditugaskan di MEIL apabila penyempurnaan pengambilalihan berkenaan. Untuk membiayai pengambilalihan ini, MEIL telah mengambil peminjaman dana luar dimana Syarikat dan NTIH telah menyediakan jaminan korporat yang berimbang dalam memihak bagi pinjaman MEIL. Sebagai tambahan terhadap jaminan korporat ini, Syarikat juga telah menyediakan bantuan kewangan kepada MEIL dalam bentuk pinjaman pemegang saham dan mungkin menyediakan dengan selanjutnya pinjaman pemegang saham pada masa kelak jika MEIL tidak mampu mengukuhkan modal kerja yang mencukupi ( Bantuan Kewangan ).

183 Tien Wah Press Holdings Berhad 181 Peristiwa penting (sambungan) iii) Syarikat memasuki satu perjanjian jualan dan pembelian bersyarat dengan New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTLM ), ia dianggap 24% pemegang saham utama untuk menghapus kira 1,020,000 saham biasa yang bernilai RM1.00 sesaham mewakili 51% modal saham yang diterbitkan dan dibayar di Paper Base Converting Sdn. Bhd. ( PBC ) kepada NTLM dengan kos jualan secara tunai sebanyak RM5.219 juta tolak apa-apa dividen yang dibayar dari masa menandatangani perjanjian berkenaan sehingga penyempurnaan penghapuskiraan ( Penghapus kiraan ). Pengambilalihan di atas, Penghapus kiraan dan Bantuan Kewangan telah diluluskan oleh Pemegang Saham Syarikat di Mesyuarat Agong Luar Biasa yang diadakan pada 29 Oktober Pemerolehan Anzpac dan Usaha Sama MEIL telah disempurnakan pada 31 Oktober Penghapus kiraan PBC telah disempurnakan pada 4 Disember Juruaudit Juruaudit kami, Tetuan KPMG, telah menyatakan kesanggupan mereka untuk menerima pelantikan semula. Ditandatangani bagi pihak Lembaga Pengarah selaras dengan resolusi Pengarah:.... Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff.... Mej. Jen. (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Petaling Jaya, Selangor Tarikh: 25 Mac 2009

184 182 Tien Wah Press Holdings Berhad Kunci Kira-kira Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Dinyatakan Dinyatakan semula semula Aset Aset tak ketara 3 54,176 14, Hartanah, loji dan peralatan 4 191,767 99, Bayaran pajakan prabayar 5 16,944 17, Pelaburan dalam anak syarikat ,589 82,865 Pelaburan dalam syarikat sekutu 7 6,006 5,166 1,500 1,500 Amaun belum terima, deposit dan prabayaran Jumlah aset bukan semasa 269, ,198 84,362 84,720 Aset semasa Amaun belum terima, deposit dan prabayaran 8 41,159 23,306 35,490 31,747 Inventori 9 58,031 25, Aset cukai semasa 3,079 1, Tunai dan setara tunai 10 13,302 13, Jumlah aset semasa 115,571 63,668 35,851 31,962 Jumlah aset 384, , , ,682 Ekuiti: Modal saham 11 68,925 68,807 68,925 68,807 Rizab 12 72,245 57,801 50,880 47,608 Jumlah ekuiti diagihkan kepada pemegang saham syarikat 141, , , ,415 Kepentingan minoriti 3,232 4, Jumlah ekuiti 144, , , ,415 Liabiliti Manfaat pekerja , Liabiliti cukai tertunda 14 8,402 9, Pinjaman dan peminjaman ,733 8, Syarikat pemegangan 16 15,520 1, Syarikat berkaitan 16-1, Jumlah liabiliti bukan semasa 149,502 22, Amaun belum bayar dan terakru 16 53,695 32, Pinjaman dan peminjaman 15 34,720 15, Liabiliti cukai semasa 2, Jumlah liabiliti semasa 90,803 48, Jumlah liabiliti 240,305 70, Jumlah ekuiti dan liabiliti 384, , , ,682 Nota pada halaman 188 hingga 228 membentuk bahagian asasi penyata kewangan ini.

185 Tien Wah Press Holdings Berhad 183 Penyata pendapatan Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Dinyatakan Dinyatakan semula semula Hasil - Penjualan barangan 186, , Pendapatan dividen kasar daripada anak syarikat tak disebut harga ,528 15, , ,663 10,528 15,620 Kos penjualan (143,259) (101,163) - - Keuntungan kasar 42,800 28,500 10,528 15,620 Pendapatan lain 2,871 1,183 3, Perbelanjaan pengedaran (6,416) (5,511) - - Perbelanjaan pentadbiran (12,564) (7,902) (2,002) (690) Lain-lain perbelanjaan (421) (744) (44) - Hasil daripada operasi 26,270 15,526 11,652 15,181 Pendapatan faedah Kos pembiayaian (2,722) (211) - - Keuntungan operasi 17 24,056 16,003 11,900 15,304 Bahagian keuntungan selepas cukai syarikat Sekutu yang diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti 1, Keuntungan sebelum cukai 25,076 16,662 11,900 15,304 Perbelanjaan cukai 19 (5,524) (1,366) (377) (3,608) Keuntungan bagi tahun ini 19,552 15,296 11,523 11,696 Diagihkan kepada: Pemegang Saham Syarikat 18,705 14,056 11,523 11,696 Kepentingan minoriti 847 1, Keuntungan bagi tahun ini 19,552 15,296 11,523 11,696 Perolehan asas dan tercair sesaham biasa (sen) Nota pada halaman 188 hingga 228 membentuk bahagian asasi penyata kewangan ini.

186 184 Tien Wah Press Holdings Berhad Penyata perubahan ekuiti Diagihkan kepada pemegang saham Syarikat Tidak Boleh Agih Boleh agih Rizab Modal Premium Rizab Rizab Penilaian Untung Kepentingan Jumlah Saham saham modal Pertukaran semula tertahan Jumlah minoriti ekuiti Kumpulan Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Pada 1 Januari ,637 31,824 1,000-4,878 35, ,227 10, ,134 Keuntungan bagi tahun ini ,056 14,056 1,240 15,296 Dividen kepada pemegang saham Syarikat (6,869) (6,869) - (6,869) Dividen kepada pemegang saham minoriti anak syarikat (7,840) (7,840) Saham diterbitkan Perbelanjaan yang ditanggung untuk terbitan bonus - (178) (178) - (178) Pindahan saham premium Untuk terbitan saham 22,936 (22,936) Pada 1 Januari ,807 8,848 1,000-4,878 43, ,608 4, ,915 Keuntungan bagi tahun ini ,705 18, ,552 Dividen kepada pemegang saham Syarikat (8,271) (8,271) (1,470) (9,741) Saham diterbitkan Pelupusan anak syarikat - - (1,000) - - 1, Pelupusan kepentingan minoriti (3,940) (3,940) Pemerolehan kepentingan minoriti Bezaan tafsiran pertukaran mata wang asing , ,990 3,264 7,254 Pada 31 Disember ,925 8,868-3,990 4,878 54, ,170 3, ,402 Syarikat Pada 1 Januari ,637 31,824 33, ,394 Keuntungan bagi tahun ini ,696 11,696 Dividen kepada pemegang saham Syarikat (6,869) (6,869) Saham diterbitkan Perbelanjaan yang ditanggung untuk terbitan bonus - (178) - (178) Pindahan saham premium untuk terbitan bonus 22,936 (22,936) - - Pada 31 Disember ,807 8,848 38, ,415 Keuntungan bagi tahun ini ,523 11,523 Dividen kepada pemegang saham Syarikat (8,271) (8,271) Saham diterbitkan Pada 31 Disember ,925 8,868 42, ,805 Nota pada halaman 188 hingga 228 membentuk bahagian asasi penyata kewangan ini.

187 Tien Wah Press Holdings Berhad 185 Penyata aliran tunai Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Dinyatakan Dinyatakan semula semula Aliran tunai daripada aktiviti operasi Keuntungan sebelum cukai 25,076 16,662 11,900 15,304 Pelarasan untuk: Pelunasan bayaran pajakan prabayar Susut nilai hartanah, loji dan peralatan 4 9,405 4, Pendapatan dividen - - (10,528) (15,620) Keuntungan daripada pelupusan pelaburan di dalam amanah saham - (336) - (211) Kerugian/(Keuntungan) daripada pelupusan anak syarikat (3,170) - Keuntungan daripada pelupusan hartanah, loji dan peralatan (7) (242) - - Perbelanjaan faedah 2, Pendapatan faedah (508) (688) (248) (123) Inventori yang dihapus kira 50 1, Hartanah, loji dan peralatan yang dihapus kira Manfaat persaraan yang disediakan Bahagian keuntungan syarikat sekutu Yang diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti (1,020) (659) - - Kerugian pertukaran asing yang belum terealis 1, Keuntungan/(kerugian) operasi sebelum Perubahan dalam modal kerja 37,914 21,511 (1,964) (595) Perubahan dalam inventori (24,873) 8, Perubahan dalam amaun belum terima, deposit dan prabayar (18,782) 2, (4,131) Perubahan dalam amaun belum bayar dan akruan 22,309 (196) Tunai yang diperoleh daripada/ (yang digunakan dalam) aktiviti operasi 16,568 32,379 (1,723) (4,555) Dividen diterima - - 9,990 26,798 Faedah diterima Manfaat persaraan yang dibayar 13 (292) (94) - - Cukai dibayar (3,101) (2,678) - (3,764) Tunai bersih diperoleh daripada aktiviti operasi 13,683 30,295 8,515 18,602

188 186 Tien Wah Press Holdings Berhad Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Dinyatakan Dinyatakan semula semula Aliran tunai daripada aktiviti pelaburan Pengambilalihan anak syarikat selepas ditolak tunai 27 (78,220) (27,012) (234) (27,373) Perolehan daripada hartanah, loji dan peralatan 4 (4,280) (3,610) - (410) Penurunan dalam pelaburan di anak syarikat berikutan jaminan keuntungan (1,219) Hasil perolehan daripada pelupusan anak syarikat 28 2,047-3,680 - Hasil perolehan daripada pelupusan hartanah, loji dan peralatan 3,420 1, (Terdahulu kepada)/bayaran balik terdahulu daripada anak syarikat - - (3,843) 10,624 Hasil perolehan daripada pelupusan amanah saham - 6,421-4,029 Jaminan keuntungan diterima daripada syarikat pegangan - 1,219-1,219 Tunai bersih diguna dalam aktiviti pelaburan (77,033) (21,440) (397) (13,130) Aliran tunai daripada aktiviti pembiayaian Hasil perolehan daripada pinjaman dan peminjaman 76,557 1, (Bayaran balik daripada)/hasil perolehan daripada liabiliti sewa beli (3) Dividen yang dibayar kepada pemegang saham Syarikat 21 (8,271) (6,869) (8,271) (6,869) Dividen yang dibayar kepada pemegang saham minoriti (1,470) (7,840) - - Faedah dibayar (2,722) (211) - - Hasil perolehan daripada penerbitan modal saham Bayaran balik pinjaman dan peminjaman (9,790) Bayaran syarikat berkaitan (20,291) Pendahuluan daripada/(kepada) syarikat pemegangan 26, ,219 Tunai bersih diperoleh daripada/ (digunakan dalam) aktiviti pembiayaan 60,516 (12,800) (8,133) (5,456) (Pengurangan)/peningkatan bersih tunai dan setara tunai (2,834) (3,945) (15) 16 Kesan perubahan kadar pertukaran terhadap tunai yang dipegang 2,464 (49) - - Tunai dan setara tunai pada 1 Januari 13,672 17, Tunai dan setara tunai pada 31 Disember 13,302 13,

189 Tien Wah Press Holdings Berhad 187 i) Tunai dan setara tunai Tunai dan setara tunai termasuk dalam penyata aliran tunai terdiri daripada amaun kunci kira-kira yang berikut: Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Deposit di dalam bank-bank (berlesen) 10 8,587 11, Tunai dan baki bank 10 4,715 1, ,302 13, ii) Pembelian hartanah, loji dan peralatan Pada tahun ini, Syarikat membeli hartanah, loji dan peralatan dengan kos agregat sebanyak RM4,280,000 ( RM3,610,000) dimana sebanyak RM139,000 ( RM190,000) diperolehi melalui sewa beli. Nota pada halaman 188 hingga 228 membentuk bahagian asasi penyata kewangan ini.

190 188 Tien Wah Press Holdings Berhad Nota bagi Penyata Kewangan Tien Wah Press Holdings Berhad ialah syarikat liabiliti berhad awam, yang diperbadankan dan bermastautin di Malaysia dan tersenarai pada Papan Utama Bursa Malaysia Securities Berhad. Alamat pejabat berdaftar dan tempat utama perniagaan Syarikat adalah seperti yang berikut ini: Pejabat Berdaftar Lot 6.05, Level 6, KPMG Tower 8, First Avenue, Bandar Utama Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tempat utama perniagaan 9 & 11, Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Penyata kewangan yang disatukan pada dan bagi tahun berakhir 31 Disember 2008 mengandungi Kumpulan dan anak syarikatnya dan kepentingan Kumpulan dalam syarikat sekutu. Kegiatan utama Syarikat ialah pegangan pelaburan. Kegiatan utama anak syarikat dibentangkan dalam Nota 6 penyata kewangan. Tiada perubahan besar pada jenis kegiatan ini pada tahun kewangan ini. Syarikat pegangan pada tahun kewangan ialah New Toyo International Holdings Ltd. ( NTIH ). Syarikat diperbadankan di Singapura. Penyata kewangan ini telah diluluskan oleh Lembaga Pengarah pada 25 Mac Asas penyediaan (a) Pernyataan kepatuhan Penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat disediakan selaras dengan Piawaian Pelaporan Kewangan (FRS) berkenaan yang diluluskan, dikeluarkan oleh Lembaga Piawaian Perakaunan Malaysia (MASB), prinsip perakaunan yang diterima secara amnya di Malaysia dan peruntukan Akta Syarikat, Penyata kewangan ini juga mematuhi peruntukan pendedahan berkenaan bagi Keperluan Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad. Penyata kewangan Syarikat telah disediakan selaras dengan FRS, prinsip perakaunan yang diterima secara amnya dan peruntukan Akta Syarikat, 1965 di Malaysia. Syarikat tidak mengikut standard-standard perakaunan berikut (termasuk pindaan yang berkenaan) dan taksiran yang telah dikeluarkan oleh MASB tetapi belum berkuatkuasa: FRS / Tafsiran Tarikh Berkuatkuasa FRS 4, Kontrak insurans 1 Januari 2010 FRS 7, Instrumen Kewangan: Pendedahan 1 Januari 2010 FRS 8, Segmen Operasi 1 Julai 2009 FRS 139, Instrumen Kewangan: Pengiktirafan dan Pengukuran 1 Januari 2010 Tafsiran IC 9, Penilaian semula derivatif 1 Januari 2010 Tafsiran IC 10, Laporan kewangan dan susutnilai 1 Januari 2010 FRS 4 tidak berkaitan kepada Syarikat. Syaikat bercadang untuk mengguna pakai FRS dan Tafsiran lain yang disebutkan di atas bagi tempoh tahunan bermula 1 Januari 2010.

191 Tien Wah Press Holdings Berhad Asas penyediaan (sambungan) (a) Pernyataan kepatuhan (sambungan) Kesan mengguna pakai FRS 7 dan FRS 139 pada penyata-penyata kewangan apabila piawaian ini pertama kali diterima pakai seperti yang dikehendaki mengikut perenggan 30(b) FRS 108, Dasar Perakaunan, Perubahan dalam Anggaran Perakaunan dan Kesalahan tidak didedahkan disebabkan pengecualian yang diberikan dalam perenggan FRS berkenaan. Penggunaan pertama bagi standard-standard di atas (dan pindaan-pindaan berbangkitnya) dan tafsiran berkenaan tidak dijangka mempunyai sebarang kesan utama terhadap penyata-penyata kewangan Syarikat. (b) Asas pengukuran Penyata kewangan disediakan berasaskan kos sejarah kecuali untuk pelaburan di anak syarikat dan syarikat sekutu seperti yang diterangkan dalam nota-nota dasar perakaunan yang berkenaan. (c) Fungsi dan pembentangan mata wang Penyata kewangan ini dibentangkan dalam Ringgit Malaysia (RM), yang merupakan mata wang fungsi Syarikat. Kesemua maklumat kewangan yang dibentangkan dalam RM telah dihampirkan kepada nilai ribuan yang terdekat, kecuali dinyatakan sebaliknya. (d) Penggunaan anggaran dan pertimbangan Penyediaan penyata kewangan ini memerlukan pihak pengurusan membuat pertimbangan, anggaran dan andaian yang memberi kesan kepada penggunaan dasar perakaunan dan amaun yang dilaporkan bagi aset, liabiliti, pendapatan dan perbelanjaan. Hasil pencapaian yang sebenarnya mungkin berbeza daripada anggaran tersebut. Anggaran dan andaian sandaran sentiasa dikaji semula. Semakan terhadap anggaran perakaunan adalah diiktiraf dalam tempoh anggaran tersebut dan disemak semula dan dalam tempoh masa depan yang terjejas. Tidak terdapat ketidaktentuan anggaran yang penting dan pertimbangan kritikal dalam penggunaan dasar perakaunan yang memberi kesan yang ketara terhadap amaun yang diiktiraf dalam penyata kewangan selain yang didedahkan dalam nota berikut: Nota 3 Aset tak ketara Nota 4 Penilaian pada bangunan pegangan pajakan Nota 5 Penilaian pada tanah pegangan pajakan Nota 14 Manfaat pekerja 2. Dasar perakaunan penting Dasar perakaunan yang dikemukakan di bawah telah digunakan secara konsisten untuk semua tempoh yang dibentangkan dalam penyata kewangan ini, dan telah digunakan secara konsisten oleh entiti Kumpulan, kecuali dinyatakan sebaliknya. Amaun bandingan tertentu telah diwakili dan dikelaskan semula untuk memenuhi pembentangan tahun semasa.

192 190 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Dasar perakaunan penting (sambungan) (a) Asas penyatuan (i) Anak syarikat Anak syarikat adalah entiti, termasuk entiti yang tidak diperbadankan, yang dikawal oleh Kumpulan. Kawalan wujud apabila Kumpulan berupaya mengamalkan kuasanya untuk mentadbir urus dasar kewangan dan pengendalian sesuatu entiti untuk mendapatkan manfaat daripada kegiatannya. Dalam menilai kawalan, hak mengundi berpotensi yang kini boleh dilaksanakan turut diambil kira. Anak-anak syarikat disatukan menggunakan kaedah perakaunan pembelian. Mengikut kaedah perakaunan pembelian, penyata kewangan anak syarikat terangkum dalam penyata kewangan yang disatukan daripada tarikh kawalan tersebut bermula, sehingga tarikh kawalan tersebut tamat. Pelaburan dalam anak syarikat dinyatakan dalam kunci kira-kira Syarikat pada kos ditolak kerugian keterjejasan, melainkan pelaburan tersebut dikelaskan sebagai pegangan untuk jualan (atau termasuk dalam kumpulan pelupusan yang dikelaskan sebagai pegangan untuk jualan). (ii) Syarikat Sekutu Syarikat sekutu ialah entiti, termasuk entiti yang tidak diperbadankan, yang di bawah pengaruh besar Kumpulan, tetapi tidak dikawal oleh Kumpulan dari segi dasar kewangan dan pengendaliannya. Syarikat bersekutu diambil kira dalam penyata kewangan yang disatukan dengan menggunakan kaedah ekuiti melainkan pihak bersekutu tersebut dikelaskan sebagai pegangan untuk jualan (atau termasuk dalam kumpulan pelupusan yang dikelaskan sebagai pegangan untuk jualan). Penyata kewangan yang disatukan merangkumi bahagian pendapatan dan perbelanjaan Kumpulan bagi syarikat sekutu yang diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti, selepas penyelarasan untuk melaraskan dasar perakaunan dengan dasar Kumpulan, daripada tarikh pengaruh besar bermula sehingga tarikh pengaruh besar tersebut tamat. Apabila kerugian bahagian Kumpulan melebihi kepentingannya dalam syarikat sekutu yang diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti, amaun yang dibawa bagi kepentingan tersebut (termasuk sebarang pelaburan jangka panjang) dikurangkan kepada sifar dan pengiktirafan ke atas kerugian seterusnya dihentikan, kecuali pada ia melibatkan tanggungjawab Kumpulan untuk buat atau telah membuat bayaran bagi pihak penerima pelaburan. Pelaburan dalam syarikat sekutu dinyatakan dalam kunci kira-kira Syarikat pada kos ditolak kerugian keterjejasan, melainkan pelaburan tersebut dikelaskan sebagai pegangan untuk jualan (atau termasuk dalam kumpulan pelupusan yang dikelaskan sebagai pegangan untuk jualan). (iii) Kepentingan minoriti Kepentingan minoriti pada tarikh kunci kira-kira, iaitu bahagian daripada aset bersih (tidak termasuk bahagian muhibah) anak syarikat yang boleh dikenal pasti dan diagihkan kepada kepentingan ekuiti yang tidak dimiliki Syarikat, sama ada secara langsung atau tidak langsung melalui anak syarikat, dibentangkan dalam kunci kira-kira dan penyata perubahan dalam ekuiti yang disatukan dalam ekuiti, secara berasingan daripada ekuiti yang diagihkan kepada pemegang saham ekuiti Syarikat. Kepentingan minoriti dalam keputusan kewangan Kumpulan dibentangkan di muka penyata pendapatan yang disatukan sebagai peruntukan daripada keseluruhan keuntungan atau kerugian bagi tahun antara kepentingan minoriti dan ekuiti pemegang saham Syarikat.

193 Tien Wah Press Holdings Berhad Dasar perakaunan penting (sambungan) (a) Asas penyatuan (sambungan) (iii) Kepentingan minoriti (sambungan) Bila kerugian yang ditanggung oleh minoriti melebihi kepentingan minoriti dalam ekuiti sebuah anak syarikat, lebihannya dan apa-apa kerugian seterusnya yang ditanggung oleh minoriti, dicajkan terhadap kepentingan Kumpulan melainkan setakat mana kepentingan minoriti itu mempunyai ikatan obligasi dan boleh, membuat pelaburan tambahan untuk menampung kerugian tersebut. Jika anak syarikat yang berkenaan seterusnya melaporkan keuntungan, kepentingan Kumpulan yang diperuntukkan dengan semua keuntungan sedemikian sehingga bahagian kerugian minoriti tersebut yang sebelum itu ditanggung oleh Kumpulan telah dipulihkan. (iv) Urus niaga yang disingkirkan berikutan penyatuan Baki dalam kumpulan, dan mana-mana pendapatan dan perbelanjaan yang belum terealis yang berpunca daripada urus niaga dalam kumpulan, disingkirkan dalam penyediaan penyata kewangan yang disatukan. Keuntungan yang belum terealis yang berpunca daripada urus niaga dengan penerima pelaburan yang diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti disingkirkan terhadap pelaburan ke tahap kepentingan Kumpulan dalam penerima pelaburan. Kerugian belum terealis disingkirkan dengan cara yang sama seperti keuntungan belum terealis, tetapi hanya sehingga tahap tiada bukti keterjejasan. Urus niaga mata wang asing ditukarkan mengikut mata wang fungsi entiti Kumpulan yang berkenaan mengikut kadar pertukaran pada tarikh urus niaga. (b) Mata wang asing (i) Urus niaga mata wang asing Urus niaga mata wang asing telah ditukarkan mengikut mata wang entiti Kumpulan berkenaan mengikut kadar pertukaran pada tarikh urus niaga. Aset dan liabiliti kewangan dalam denominasi mata wang asing pada tarikh kunci kira-kira telah ditukarkan semula kepada mata wang fungsi mengikut kadar tukaran wang asing pada tarikh tersebut. Aset dan liabiliti bukan wang dalam denominasi mata wang asing yang diukur pada kadar saksama ditukarkan semula kepada mata wang fungsi mengikut kadar tukaran wang asing pada tarikh nilai saksama tersebut ditetapkan. Perbezaan tukaran wang asing yang berpunca daripada pertukaran semula telah diiktiraf dalam penyata kewangan. (ii) Operasi dalam denominasi mata wang fungsi selain Ringgit Malaysia Aset dan liabiliti pengendalian dalam mata wang fungsi selain RM, termasuk aset tak ketara muhibah dan nilai kontrak dan pelarasan nilai saksama yang berpunca daripada perolehan, ditukarkan ke RM mengikut kadar pertukaran pada tarikh kunci kira-kira, kecuali bagi pelarasan muhibah dan nilai saksama yang berpunca daripada gabungan perniagaan sebelum 1 Januari 2007 yang dilaporkan dengan menggunakan kadar pertukaran pada tarikh perolehan tersebut. Jumlah pendapatan dan perbelanjaan operasi asing, ditukarkan kepada RM pada kadar pertukaran pada tarikh urus niaga tersebut. Perbezaan tukaran wang asing diiktiraf dalam rizab pertukaran. Apabila dilupuskan, perbezaan pertukaran yang terkumpul diiktiraf dalam penyata kewangan yang disatukan sebagai sebahagian daripada keuntungan atau kerugian penjualan.

194 192 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Dasar perakaunan penting (sambungan) (b) Mata wang asing (sambungan) (iii) Pelaburan bersih dalam operasi asing Perbezaan tukaran wang asing yang berpunca daripada item kewangan dalam bentuk asas turut membentuk sebahagian daripada pelaburan bersih Syarikat dalam operasi asing diiktiraf dalam penyata pendapatan Syarikat. Perbezaan pertukaran sedemikian adalah dikelaskan semula sebagai ekuiti dalam penyata kewangan yang disatukan. Perbezaaan pertukaran tertunda adalah diiktirafkan dalam penyata pendapatan yang disatukan pada pelupusan pelaburan. (c) Instrumen kewangan terbitan Kumpulan memegang instrumen kewangan terbitan untuk melindungi daripada dedahan risiko pertukaran mata wang asing serta kadar faedah. Kontrak matawang asing hadapan yang digunakan diambil kira pada asas yang sama seperti aset sandaran, liabiliti atau kedudukan bersihnya. Apa-apa keuntungan atau kerugian diiktiraf pada asas yang sama seperti yang berpunca daripada aset, liabiliti, atau kedudukan bersihnya yang berkenaan. (d) Hartanah, loji dan peralatan (i) Pengiktirafan dan pengukuran Item bagi hartanah, loji dan peralatan dinyatakan pada kos / penilaian ditolak susut nilai dan kerugian keterjejasan terkumpul. Kos termasuk perbelanjaan yang berpunca secara langsung daripada perolehan aset dan apa-apa kos lain yang terlibat untuk menjadikan aset berkaitan sedia untuk digunakan sebagaimana yang diniatkan, dan kos membuka dan mengeluarkan item dan memulihkan tapak penempatan aset tersebut. Kos aset yang dibina sendiri juga merangkumi kos bahan dan tenaga buruh langsung. Pembelian perisian yang membentuk bahagian asasi kepada fungsi kelengkapan yang berkaitan adalah dipermodalkan sebagai sebahagian daripada kelengkapan tersebut. Apabila bahagian-bahagian penting sesuatu item hartanah, loji dan peralatan mempunyai hayat penggunaan yang berlainan, ia diiktiraf sebagai item-item (komponen utama) hartanah, loji dan peralatan berasingan. Keuntungan dan kerugian daripada pelupusan butir hartanah, loji dan peralatan ditentukan dengan membandingkan hasil daripada pelupusan dengan amaun bawaan harta, loji dan kelengkapan dan diiktiraf sebagai amaun bersih di dalam pendapatan lain atau belanja pengendalian lain dalam penyata pendapatan. Hartanah, loji dan peralatan di bawah model penilaian semula Kumpulan menilai semula bangunan-bangunan milikannya setiap 5 tahun dan dalam selang waktu yang lebih pendek apabila nilai saksama aset yang dinilai semula dijangka berbeza secara ketara daripada nilai bawaannya. Lebihan yang berpunca daripada penilaian semula diambil kira dalam akaun rizab penilaian semula. Apa-apa defisit diimbang terhadap rizab penilaian semula setakat kenaikan sebelum ini bagi harta yang sama. Dalam semua keadaan lain, pengurangan dalam amaun bawaan dicaj kepada penyata pendapatan.

195 Tien Wah Press Holdings Berhad Dasar perakaunan penting (sambungan) (d) Hartanah, loji dan peralatan (sambungan) (ii) Kos berikutan Kos untuk menggantikan sebahagian daripada item sesebuah hartanah, loji dan peralatan diambil kira dalam amaun bawaan item tersebut jika dijangkakan manfaat ekonomi yang termaktub dalam bahagian tersebut akan disalurkan kepada Kumpulan dan kosnya dapat diukur dengan cara yang boleh dipercayai. Amaun bawaan bagi bahagian-bahagian yang diganti tidak diiktiraf. Kos untuk servis harian bagi hartanah, loji dan peralatan diambil kira dalam penyata pendapatan apabila ditanggung. (iii) Susut nilai Susut nilai diiktiraf dalam penyata pendapatan atas dasar garis lurus sepanjang anggaran hayat penggunaan setiap bahagian sesuatu item bagi hartanah, loji dan peralatan. Tanah pegangan bebas tidak disusut nilai. Aset pajakan disusut nilai terhadap mana satu lebih pendek sama ada pada tempoh pajakan dan jangka hayat penggunaannya melainkan ada kepastian yang munasabah bahawa Kumpulan akan memperoleh pemilikan pada akhir tempoh pajakan. Modal dalam kendalian tidak disusut nilai sehingga aset berkenaan siap untuk digunakan sebagaimana yang diniatkan. Anggaran hayat penggunaan bagi tempoh semasa dan perbandingan adalah seperti berikut: Bangunan tahun Pengubahsuaian tahun Loji dan jentera 3-15 tahun Kenderaan bermotor 5 tahun Perabot, kelengkapan dan peralatan pejabat 5-10 tahun Penyaman udara 10 tahun Amaun untuk susut nilai ditentukan selepas menolak nilai sisa. Kaedah susut nilai, hayat penggunaan dan nilai sisa dikaji semula pada tarikh pelaporan. (e) Aset pajakan Pajakan yang mana Kumpulan menanggung hampir kesemua risiko dan manfaat pemilikan dikelaskan sebagai pajakan kewangan. Pada pengiktirafan permulaan, aset pajakan diukur pada amaun bersamaan dengan nilai saksama atau nilai semasa bayaran pajakan minimum, yang mana lebih rendah. Berikutan pengiktirafan permulaan, aset diiktiraf mengikut dasar perakaunan yang berkenaan bagi aset tersebut. Bayaran minimum pajakan yang dibuat di bawah pajakan kewangan diperuntukkan antara perbelanjaan kewangan dan pengurangan liabiliti yang belum dijelaskan. Perbelanjaan kewangan diperuntukkan pada setiap tempoh sepanjang tempoh pajakan untuk mewujudkan kadar faedah berkala yang tetap ke atas baki liabiliti yang tinggal. Bayaran pajakan kontinjen diambil kira dengan menyemak semula pembayaran pajakan minimum sepanjang baki tempoh pajakan apabila penyelarasan pajakan disahkan. Lain-lain pajakan adalah pajakan operasi dan, kecuali untuk kepentingan harta yang dipegang di bawah pajakan operasi, aset pajakan tidak diiktiraf dalam kunci kira-kira Kumpulan. Kepentingan harta yang dipegang di bawah pajakan operasi, yang dipegang untuk pendapatan sewa atau untuk kenaikan nilai modal, ataupun keduaduanya, dikelaskan sebagai pelaburan harta.

196 194 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Dasar perakaunan penting (sambungan) (e) Aset pajakan (sambungan) Nota dasar perakaunan terhadap tanah pegangan pajak Tanah pegangan pajak yang lazimnya mempunyai hak milik hayat ekonomi yang tak tentu dan tidak dijangka beralih kepada pihak penerima pajak pada hujung tempoh pajakan, diambil kira sebagai pajakan kendalian. Bayaran yang dibuat untuk memulakan atau memperoleh suatu tanah pegangan pajak diiktiraf sebagai bayaran pajakan prabayar yang akan dilunaskan sepanjang tempoh pajakan sejajar dengan pola manfaat yang diberikan. Kumpulan pernah mengelaskan pajakan tanah sebagai pajakan kewangan sebelum ini dan pernah mengiktiraf amaun bayaran pajakan prabayar sebagai harta di dalam hartanah, loji dan peralatan. Pada penggunaan awal FRS 117, Pajakan, Kumpulan menganggap pajakan sedemikian sebagai suatu pajakan kendalian, dengan amaun bawaan yang tidak dilunas dikelaskan sebagai bayaran pajakan prabayar mengikut peruntukan peralihan di FRS A. Tanah pegangan pajak yang dinilai semula Kumpulan telah menilai semula tanah pegangan pajak sebelum ini dan telah mengekalkan amaun nilai semula yang belum dilunaskan sebagai amaun bawaan pemangku bayaran pajakan prabayar mengikut peruntukan peralihan FRS A. Bayaran pajakan prabayar sedemikian dilunaskan sepanjang tempoh pajakan. (f) Aset tak ketara (i) Muhibah Muhibah diperoleh dalam gabungan perniagaan dan diukur pada kos ditolak apa-apa kerugian keterjejasan terkumpul. Bagi pengambilalihan sebelum 1 Januari 2007, muhibah mewakili lebihan kos bagi pengambilalihan kepentingan Kumpulan dengan nilai saksama bagi aset dan liabiliti bersih yang boleh dikenal pasti. Dengan penggunaan FRS 3 bermula 1 Januari 2007, muhibah mewakili lebihan kos bagi pengambilalihan kepentingan Kumpulan pada nilai saksama bersih bagi aset, liabiliti dan liabiliti kontingen diperoleh. Sebarang lebihan kepentingan Kumpulan bagi nilai saksama bersih aset, liabiliti dan liabiliti kontinjen pemeroleh yang melebihi kos pengambilalihan diiktiraf serta-merta dalam penyata pendapatan. Muhibah dinilai pada kos dan tidak lagi dilunas tetapi diuji untuk keterjejasan sekurang-kurangnya setahun sekali atau lebih kerap lagi sekiranya wujud bukti objektif keterjejasan. Muhibah diperuntukkan kepada unit menjana tunai dan diuji setiap tahun untuk keterjejasan atau lebih kerap lagi sekiranya peristiwa atau perubahan keadaan menunjukkan mungkin ada kesan keterjejasan. (ii) Nilai Kontrak Nilai kontrak merujuk kepada perjanjian ekslusif bertempoh tujuh (7) tahun untuk membekalkan keperluan karton bercetak British American Tobacco di beberapa lokasi di rantau Asia Pasifik dengan hak untuk melanjutkan tempoh pembekalan selama tiga (3) tahun tambahan. Nilai kontrak dinyatakan pada kos ditolak pelunasan terkumpul. Nilai kontrak akan dilunaskan sepanjang tempoh 10 tahun dari tarikh ia sedia ada untuk diguna terhadap perjanjian pembekalan.

197 Tien Wah Press Holdings Berhad Dasar perakaunan penting (sambungan) (f) Aset tak ketara (sambungan) (iii) Perbelanjaan berikutan Perbelanjaan berikutan terhadap aset tak ketara dipermodalkan hanya apabila ia meningkatkan manfaat ekonomi masa kelak yang termaktub dalam aset spesifik yang berkaitkan. Semua perbelanjaan lain dibelanjakan apabila ditanggung ke penyata pendapatan. (iv) Pelunasan (g) Inventori Pelunasan dicajkan ke penyata pendapatan berdasarkan asas sistematik sepanjang hayat penggunaan anggaran nilai kontrak. Inventori diukur pada nilai yang lebih rendah antara kos dan nilai boleh realis bersih. Kos inventori adalah berdasarkan kos purata wajaran dan termasuk perbelanjaan yang ditanggung untuk memperoleh inventori dan membawanya ke lokasi dan dalam keadaan semasa. Bagi kerja dalam pelaksanaan dan barang siap, kos termasuk sebahagian daripada overhed pengeluaran yang berpatutan berasaskan kapasiti operasi biasa. Nilai boleh realis bersih ialah anggaran harga jualan dalam urusan biasa perniagaan, ditolak kos penyempurnaan dan anggaran kos yang perlu untuk membuat jualan. Nilai saksama inventori yang diperoleh dalam gabungan perniagaan ditentukan berdasarkan harga jualan anggarannya dalam urusan perniagaan biasa ditolak anggaran kos penyempurnaan dan jualan, serta margin keuntungan yang berpatutan berdasarkan usaha yang perlu untuk menyempurnakan serta menjual inventori tersebut. (h) Amaun belum terima Amaun belum terima diiktiraf pada mulanya pada kosnya apabila hak berkontrak untuk menerima tunai atau aset kewangan lain daripada entiti lain diwujudkan. Berikutan pengiktirafan mulaan, amaun belum terima dinyatakan pada kos ditolak elaun untuk hutang ragu. Amaun belum terima tidak dipegang bagi tujuan dagangan. (i) Tunai dan setara tunai Tunai dan setara tunai terdiri daripada wang tunai dalam tangan, baki dan deposit di bank dan pelaburan sangat cair yang mempunyai risiko perubahan nilai yang tidak ketara. Bagi tujuan penyata aliran tunai, tunai dan tunai setara dibentangkan selepas ditolak overdraf bank dan deposit yang dicagar, jika ada. (j) Keterjejasan aset Amaun bawaan aset kecuali inventori dikaji semula pada setiap tarikh pelaporan untuk menentukan sama ada wujud apa-apa tanda keterjejasan. Sekiranya wujud tanda sedemikian, amaun boleh pulih aset akan dianggarkan.

198 196 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Dasar perakaunan penting (sambungan) (j) Keterjejasan aset (sambungan) Kerugian keterjejasan diiktiraf jika amaun bawaan aset atau unit penjanaan tunainya melebihi amaun boleh pulihnya melainkan aset dibawa pada amaun yang dinilai semula, di mana kerugian keterjejasan diiktiraf secara langsung terhadap apa-apa lebihan penilaian semula bagi aset setakat kerugian keterjejasan tidak melebihi amaun dalam lebihan penilaian semula bagi aset tersebut. Unit penjanaan tunai adalah kumpulan aset boleh kenal pasti terkecil yang menjanakan aliran tunai yang sebahagian besarnya bebas daripada aset dan kumpulan lain. Kerugian keterjejasan diiktiraf dalam penyata pendapatan. Kerugian keterjejasan yang diiktiraf berhubung dengan unit penjanaan tunai diperuntukkan terlebih dahulu untuk mengurangkan amaun bawaan bagi manamana muhibah yang diperuntukkan pada unit dan kemudian untuk mengurangkan amaun bawaan aset-aset lain dalam unit (kumpulan unit-unit) pada kadar pro rata. Amaun boleh pulih sesuatu aset atau unit penjanaan tunai adalah yang lebih besar di antara nilai kegunaan dan nilai saksamanya ditolak kos untuk jualan. Dalam menilai nilai yang digunakan, anggaran aliran tunai masa depan didiskaun ke nilai semasanya menggunakan kadar diskaun sebelum cukai yang menggambarkan penilaian pasaran semasa bagi nilai masa wang dan risiko-risiko yang spesifik pada aset tersebut. Bagi tujuan ujian keterjejasan, aset dikumpulkan bersama dalam kumpulan terkecil aset-aset yang menjanakan aliran masuk tunai daripada penggunaan berterusan yang sebahagian besarnya bebas daripada aliran masuk tunai aset-aset atau kumpulan aset ( unit penjanaan tunai ) yang lain. Muhibah yang diperoleh daripada gabungan perniagaan, bagi tujuan ujian keterjejasan, diperuntukkan kepada unit penjanaan tunai yang dijangka mendapat manfaat daripada paduan tenaga gabungan tersebut. Suatu kerugian keterjejasan berhubung dengan muhibah tidak dipulihkan. Berhubung dengan aset lain, kerugian keterjejasan diiktiraf pada tempoh lalu dikaji semula pada setiap tarikh pelaporan bagi tanda bahawa kerugian berkenaan telah berkurang atau tidak wujud lagi. Satu kerugian keterjejasan dipulihkan jika terdapat perubahan dalam aggaran yang digunakan untuk menentukan amaun boleh pulih. Satu kerugian keterjejasan dipulihkan hanya setakat amaun bawaan aset tidak melebihi amaun bawaan yang dikira, setelah ditolak susut nilai atau pelunasan, jikalau tiada sebarang kerugian keterjejasan yang pernah diiktirafkan. Pemulihan kerugian keterjejasan adalah dikreditkan ke dalam penyata pendapatam bagi tahun kewangan yang mana pemulihan berkenaan diiktirafkan, melainkan ia memulihkan kerugian keterjejasan terhadap aset yang dinilai semula, yang dalam kes sedemikian, ianya dikreditkan secara langsung kepada lebihan penilaian semula. Di mana satu kerugian keterjejasan wujud pada aset yang dinilai semula telah diiktirafkan sebelum ini dalam penyata pendapatan, pemulihan kerugian keterjejasan juga diiktirafkan dalam penyata pendapatan berkenaan. (k) Modal saham Perbelanjaan penerbitan saham Kos tambahan yang berpunca terus daripada penerbitan saham dan opsyen saham dikelaskan sebagai ekuiti dan diiktiraf sebagai tolakan daripada ekuiti. (l) Pinjaman dan peminjaman Pinjaman dan peminjaman dinyatakan pada kos pelunasan dengan apa-apa perbezaan antara kos dan nilai penebusan diiktiraf dalam penyata pendapatan sepanjang tempoh pinjaman dan peminjaman dengan menggunakan kaedah faedah berkesan. Caj kewangan atas sewa beli diperuntukkan ke penyata pendapatan sepanjang tempoh sewa beli dengan kaedah hasil tambah digit.

199 Tien Wah Press Holdings Berhad Dasar perakaunan penting (sambungan) (m) Manfaat pekerja (i) Manfaat jangka pendek pekerja Obligasi manfaat jangka pendek pekerja berhubung dengan gaji, bonus tahunan, cuti tahunan dibayar dan cuti sakit diukur dengan kaedah tak terdiskaun dan dianggap sebagai perbelanjaan bila perkhidmatan yang berkaitan diberikan. Suatu peruntukan diiktiraf bagi amaun yang dijangka akan dibayar di bawah pelan bonus tunai jangka pendek atau perkongsian keuntungan jika Kumpulan mempunyai obligasi semasa yang sah atau konstruktif untuk membayar amaun ini bagi perkhidmatan yang telah diberikan oleh pekerja pada masa lalu dan obligasi tersebut boleh dianggarkan dengan yakin. Penyumbangan Kumpulan kepada dana persaraan berkanun dicaj dalam penyata pendapatan pada tahun yang berkaitan. Setelah caruman dibayar, Kumpulan tidak mempunyai sebarang obligasi pembayaran lagi. (ii) Pelan-pelan manfaat wajib Obligasi bersih Kumpulan berhubung dengan pelan manfaat persaraan wajib adalah dihitung secara berasingan bagi setiap pelan dengan menganggarkan amaun manfaat masa depan yang pekerja telah peroleh bagi perkhidmatan mereka dalam tempoh semasa dan lampau; manfaat tersebut didiskaun untuk menentukan nilai semasa dan nilai saksama bagi mana-mana pelan aset ditolak. Kadar diskaun adalah kadar hasil pada tarikh kunci kira-kira bagi bon korporat berkualiti tinggi dengan tarikh matang yang berdekatan dengan terma-terma obligasi Kumpulan. Penghitungan dijalankan oleh aktuari berkelayakan dengan menggunakan kaedah kredit unit unjuran. Apabila hasil penghitungan memanfaatkan Kumpulan, aset yang diiktiraf dihadkan kepada jumlah bersih bagi mana-mana kos perkhidmatan lampau yang tidak diiktiraf dan nilai semasa mana-mana bayaran balik pada masa depan daripada pelan atau pengurangan dalam sumbangan masa depan kepada pelan. Apabila manfaat sesuatu pelan dinaikkan, bahagian manfaat yang bertambah berhubung dengan perkhidmatan lampau pekerja diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam penyata pendapatan atas dasar garis lurus sepanjang tempoh purata sehingga manfaat menjadi nyata. Setakat manfaat menjadi nyata sertamerta, perbelanjaan diiktiraf serta-merta dalam penyata pendapatan. (n) Peruntukan Peruntukan diiktiraf jika, akibat suatu peristiwa lepas, Kumpulan mempunyai obligasi semasa yang sah atau konstruktif, yang dapat dianggarkan dengan yakin, dan berkemungkinan bahawa manfaat ekonomi perlu dikeluarkan untuk menyelesaikan obligasi tersebut. Peruntukan ditentukan dengan mendiskaun aliran tunai masa depan yang dijangka pada kadar sebelum cukai yang menggambarkan penilaian pasaran semasa bagi nilai masa wang dan risiko-risiko yang spesifik terhadap liabiliti tersebut. (i) Liabiliti kontinjen Apabila kemungkinan bahawa aliran keluar manfaat ekonomi diperlukan agak kurang, atau amaun tidak dapat dianggarkan dengan yakin, obligasi tersebut didedahkan sebagai liabiliti kontinjen, melainkan kemungkinan aliran keluar manfaat ekonomi adalah tipis. Obligasi yang berkemungkinan, dengan kewujudannya hanya akan disahkan dengan kejadian atau tanpa kejadian satu atau lebih peristiwa di masa depan, juga didedahkan sebagai liabiliti kontinjen melainkan kemungkinan aliran keluar manfaat ekonomi adalah tipis.

200 198 Tien Wah Press Holdings Berhad 2. Dasar perakaunan penting (sambungan) (o) Amaun belum bayar Amaun belum bayar serta pinjaman dan peminjaman diukur pada mulanya dan seterusnya pada kos. Amaun belum bayar diiktiraf sekiranya ada obligasi berkontrak untuk memberikan wang tunai atau aset kewangan lain kepada entiti lain. (p) Hasil (i) Barang dijual Hasil daripada penjualan barang diukur pada nilai saksama yang diterima atau akan diterima, ditolak pulangan dan elaun, diskaun dagangan dan rebet jumlah. Hasil diiktiraf apabila kebanyakkan ganjaran pemilikan dan risiko telah dipindahkan kepada pembeli, pemulihan pertumbangan berkenan agak mungkin, kos yang berkaitan dan kemungkinan barang dikembalikan dapat dianggarkan dengan yakin, dan pihak pengurusan tiada penglibatan yang berterusan dengan barang tersebut. (ii) Pendapatan dividen Pendapatan dividen diiktiraf apabila hak menerima bayaran ditetapkan. (q) Pendapatan faedah dan kos peminjaman Pendapatan faedah diiktiraf apabila terakru, dengan menggunakan kaedah faedah berkesan. Semua kos peminjaman diiktiraf dalam penyata pendapatan dengan menggunakan kaedah faedah berkesan, dalam tempoh ia tertanggung kecuali setakat ia dipermodalkan sebagai berpunca terus daripada perolehan, pembinaan atau pengeluaran sesuatu asset yang perlu mengambil masa yang agak lama untuk disediakan bagi kegunaannya yang diniatkan. (r) Perbelanjaan cukai Perbelanjaan cukai terdiri daripada cukai semasa dan tertunda. Perbelanjaan cukai diiktiraf dalam penyata pendapatan kecuali setakat ia berhubung dengan butir-butir yang diiktiraf secara langsung kepada ekuiti, dan jika demikian diiktiraf kepada ekuiti. Cukai semasa adalah jangkaan cukai perlu dibayar atas keuntungan dikenakan cukai bagi tahun berkenaan, dengan menggunakan kadar cukai yang digubal atau digubal secara substantif pada tarikh kunci kira-kira, dan apa-apa penyelarasan terhadap cukai perlu bayar bagi tahun-tahun yang lepas. Cukai tertunda diiktiraf dengan menggunakan kaedah kunci kira-kira, yang menyediakan peruntukan bagi perbezaan sementara antara amaun bawaan aset dan liabiliti bagi tujuan pelaporan dan amaun yang digunakan bagi tujuan cukai. Cukai tertunda tidak diiktiraf bagi perbezaan sementara yang berikut: pengiktirafan awal muhibah, pengiktirafan awal aset atau liabiliti dalam urus niaga yang bukan gabungan perniagaan dan tidak memberikan kesan kepada untung perakaunan mahupun untung dikenakan cukai (kerugian cukai). Cukai tertunda diukur pada kadar cukai yang dijangka akan dipakai bagi perbezaan sementara apabila ia dibalikkan, berdasarkan undang-undang yang telah digubal atau digubal secara substantif pada tarikh kunci kira-kira. Liabiliti cukai tertunda diiktiraf bagi semua perbezaan sementara yang dikenakan cukai. Aset cukai tertunda diiktiraf setakat keuntungan dikena cukai mungkin ada pada masa depan dengan mana perbezaan sementara boleh digunakan. Aset cukai tertunda dikaji semula pada setiap tarikh pelaporan dan dikurangkan setakat kemungkinan bahawa manfaat cukai yang berkenaan akan direalisasikan adalah rendah. Cukai tambahan yang berpunca daripada pengagihan dividen diiktiraf pada masa yang sama liabiliti untuk membayar dividen berkaitan diiktiraf.

201 Tien Wah Press Holdings Berhad Dasar perakaunan penting (sambungan) (s) Perolehan sesaham Kumpulan membentangkan data perolehan sesaham (EPS) asas dan tercair bagi saham biasanya. EPS asas dihitung dengan membahagikan keuntungan atau kerugian diagihkan kepada pemegang saham biasa Syarikat dengan purata wajaran bilangan saham biasa yang belum jelas pada tempoh tersebut. EPS tercair ditentukan dengan menyelaraskan keuntungan atau kerugian diagihkan kepada pemegang saham biasa dengan purata wajaran bilangan saham biasa yang belum jelas dengan kesan mencair saham biasa potensi, yang terdiri daripada nota boleh tukar dan opsyen saham yang diberikan kepada pekerja. (t) Laporan mengikut segmen Suatu segmen ialah komponen Kumpulan yang boleh dibezakan, yang terlibat sama ada dalam menyediakan produk atau perkhidmatan tertentu (segmen perniagaan), atau dalam menyediakan produk atau perkhidmatan dalam suatu persekitaran ekonomi yang tertentu (segmen geografi) yang tertakluk pada risiko dan ganjaran yang berbeza daripada segmen lain. 3. Aset tak ketara Nilai Muhibah kontrak Jumlah Kumpulan Nota RM 000 RM 000 RM 000 Dinyatakan Semula Kos Pada 1 Januari Diperoleh melalui gabungan perniagaan 30 14,975-14,975 Pada 31 Disember 2007/1 Januari ,975-14,975 Diperoleh melalui gabungan perniagaan 27-39,201 39,201 Pada 31 Disember ,975 39,201 54,176 Ujian keterjejasan untuk unit penjanaan tunai yang mengandungi muhibah Bagi tujuan ujian keterjejasan, muhibah diperuntukkan kepada bahagian-bahagian operasi Kumpulan yang mewakili tahap terendah dalam Kumpulan dimana muhibah dipantau bagi tujuan pengurusan dalaman. Amaun bawaan agregat muhibah yang diperuntukkan kepada New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ) dan anak syarikatnya ialah RM14,975,000. Ujian keterjejasan NTIV berasaskan kaedah Nilai Kegunaan (Value-In-Use). Pengiraan ini menggunakan unjuran aliran tunai pracukai berdasarkan belanjawan kewangan yang diluluskan oleh pihak pengurusan untuk tempoh lima tahun berakhir 2009 sehingga Aliran tunai selepas tempoh lima tahun ini diekstrapolasi dengan menggunakan anggaran kadar pertumbuhan yang dinyatakan di bawah.

202 200 Tien Wah Press Holdings Berhad 3. Aset tak ketara (sambungan) Kadar pertumbuhan tidak melebihi kadar pertumbuhan sejarah purata industri bagi jangka panjang. Nilai Kegunaan ditentukan dengan mendiskaun aliran tunai masa depan yang terjana daripada penggunaan unit penjanaan tunai secara berterusan dan berdasarkan andaian penting yang berikut: Julat nilai penunjuk seperti berikut: i) Julat bawah USD7.6 juta dengan kadar diskaun berpatutan; dan ii) Julat atas USD8.6 juta dengan kadar diskaun berpatutan; yang mengambil kira faedah pasaran yang relevan, struktur hutang kepada ekuiti dan kadar inflasi di samping risiko perniagaan dan kewangan untuk perniagaan pencetakan gravur. Untuk mendapat kadar diskaun, pihak pengurusan telah mengguna pakai kadar bebas risiko yang lazim, premium risiko ekuiti dan beta syarikat tersenarai yang sedia ada. Tokokan kadar pertumbuhan jumlah jualan. Nilai-nilai yang diberi kepada andaian penting mewakili penilaian pihak pengurusan bagi trend masa depan industri pencetakan dan berdasarkan sumber luar dan dalam (data sejarah) seperti berikut: a) Pengambilalihan NTIV adalah sejajar dengan strategi Syarikat untuk berkembang di rantau memandangkan daya saingan yang semakin sengit di pasaran tempatan dan menduga niaga dalam pasaran memuncul dengan pertumbuhan pesat seperti Vietnam. b) Kebolehan untuk memindah perniagaan eksport Syarikat ke rejim cukai yang lebih rendah dan persekitaran kos pengeluaran yang lebih rendah. c) Jaminan untung dan ganti rugi cukai yang diberikan oleh penjual, iaitu syarikat pemegangan, NTIH. d) Pertimbangan pembelian dicapai pada kadar pihak pembeli dan penjual yang sanggup selepas mengambil kira julat nilai penunjuk sebanyak USD7.6 juta ke USD8.6 juta pada keseluruhan kepentingan ekuiti Alliance Print Technologies Co. Ltd ( APT ) (tidak termasuk perniagaan pelaminaan) pada 30 Jun 2008 dengan menggunakan kaedah aliran tunai didiskaun untuk menyokong Unjuran Aliran Tunai bagi tahun-tahun kewangan berakhir 2008 hingga e) Pengganda Harga Perolehan ( PE ) adalah pada diskaun yang ketara dengan purata wajaran permodalan pasaran Pengganda PE bagi Syarikat Sebanding dan di bawah julat Pengganda PE Syarikat Sebanding. Ujian keterjejasan untuk unit penjanaan tunai yang mengandungi nilai kontrak Amaun bawaan agregat aset tak ketara berjumlah RM39,201,000 adalah disokong oleh Max Ease International Limited ( MEIL ) dan anak syarikatnya dan adalah berdasarkan perjanjian pembekalan selama tujuh (7) tahun dengan hak pelanjutan tempoh selama tiga (3) tahun bagi SA-BATA dan SA-BAT. Ujian keterjejasan MEIL berasaskan kaedah Nilai Kegunaan (Value-In-Use). Pengiraan ini menggunakan unjuran aliran tunai pracukai berdasarkan belanjawan kewangan yang diluluskan oleh pihak pengurusan untuk tempoh sepuluh tahun yang berakhir 2009 hingga Aliran tunai selepas tempoh sepuluh tahun diekstrapolasi dengan menggunakan anggaran kadar pertumbuhan yang dinyatakan di bawah.

203 Tien Wah Press Holdings Berhad Aset tak ketara (sambungan) Kadar pertumbuhan tidak melebihi kadar pertumbuhan sejarah purata industri bagi jangka panjang. Nilai Kegunaan ditentukan dengan mendiskaun aliran tunai masa depan yang terjana daripada penggunaan unit penjanaan tunai secara berterusan dan berdasarkan andaian penting yang berikut: Julat nilai penunjuk adalah seperti berikut: i) Julat bawah - AUD60.95 juta dengan kadar diskaun berpatutan; dan ii) Julat atas - AUD63.55 juta dengan kadar diskaun berpatutan; yang mengambil kira kadar bebas risiko yang lazim, premium bagi risiko ekuiti dan beta-beta syarikat tersenarai yang sedia ada dengan pelarasan bersesuaian yang mengambil kira saiz, status tidak tersenarai serta profil dan faktor lain yang mungkin mempengaruhi operasi perniagaan. Nilai-nilai yang diberi kepada andaian penting mewakili penilaian pihak pengurusan bagi trend masa depan industri pencetakan dan berdasarkan sumber luar dan dalam (data sejarah) seperti berikut: a) Perolehan Anzpac bersama dengan kontrak tujuh (7) campur tiga (3) tahun adalah sejajar dengan strategi Syarikat untuk memperkembangkan pembekalannya kepada Kumpulan BAT yang merupakan pelanggan terbesar TWPH. Sekiranya TWPH telah memutus supaya tidak membuat tawaran atau tidak berjaya dalam membuat tawaran bagi Anzpac, TWPH sudah kehilangan sebahagian besar perniagaan kininya, dan ini akan mendatangkan kesan besar terhadap perolehan dan pengekalan perniagaannya. b) Pertimbangan pembelian dicapai pada kadar pihak pembeli dan penjual yang sanggup selepas mengambil kira julat nilai penunjuk sebanyak AUD juta ke AUD juta pada keseluruhan kepentingan ekuiti Penilaan Perniagaan Anzpac pada 31 Mei 2008 dengan menggunakan kaedah aliran tunai didiskaun untuk menyokong Unjuran Aliran Tunai dari tahun-tahun kewangan berakhir 2009 hingga c) Pengganda Harga Perolehan ( PE ) yang digambarkan oleh Pertimbangan Pembelian adalah di bawah julat Pengganda PE Syarikat-syarikat sebanding.

204 202 Tien Wah Press Holdings Berhad 4. Hartanah, loji dan peralatan Perabot, kelengkapan Tanah Bangunan Bangunan dan Modal pegangan pegangan pegangan Pengubah- Loji dan Kenderaan peralatan Penyaman dalam bebas pajak bebas suaian jentera bermotor pejabat udara kendalian Jumlah Kumpulan rm 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Kos Pada 1 Januari ,000 13,488 5, ,602 2,149 6,472 1, ,731 Perolehan melalui gabungan perniagaan - 4, , ,930 Tambahan , ,610 Pelupusan (1,601) (279) (40) - - (1,920) Dihapus kira (223) - (7) (4) - (234) Pada 31 Disember 2007/ 1 Januari ,000 17,871 5, ,571 2,645 7,002 1, ,117 Perolehan melalui gabungan perniagaan 25,358-15,789-59, ,926 Tambahan , ,280 Pelupusan (793) (13,789) (1,245) (1,553) (63) - (17,443) Dihapus kira (3) - (3) Kesan gerakan dalam kadar pertukaran (199) ,167 3 (40) - - 3,967 Pada 31 Disember ,159 18,694 21, ,269 1,693 6,230 1, ,844 Mewakili butiran pada Kos 28,159 7,254 21, ,269 1,693 6,230 1, ,404 Penilaian - 11, ,440 Pada 31 Disember ,159 18,694 21, ,269 1,693 6,230 1, ,844 Susut nilai Pada 1 Januari , , , ,168 Caj bagi tahun , ,808 Pelupusan (386) (200) (34) - - (620) Dihapus kira (168) - (7) (4) - (179) Pada 31 Disember 2007/ 1 Januaryi , ,669 1,145 5, ,177 Caj bagi tahun , ,405 Pelupusan (528) (7,238) (631) (1,057) (48) - (9,502) Dihapus kira (3) - (3) Pada 31 Disember , , , ,077 Amaun bawaan Pada 1 Januari ,000 11,439 5, ,745 1,206 1, ,563 Pada 31 Disember 2007/ 1 Januari ,000 15,376 4, ,902 1,500 1, ,940 Pada 31 Disember ,159 15,532 20, , , ,767

205 Tien Wah Press Holdings Berhad Hartanah, loji dan peralatan (sambungan) Kenderaan bermotor Syarikat RM 000 Pada kos Pada 1 Januai 2007 / 31 Disember Susut nilai Pada 1 Januari 2007 / 1 Januari Caj bagi tahun 82 Pada 31 Disember Amaun bawaan Pada 1 Januari Pada 31 Disember 2007 / 1 Januari Pada 31 Disember Penilaian Semula Tanah dan bangunan pegangan pajak Kumpulan dinyatakan dalam penilaian Pengarah pada 31 Disember 2008 berdasarkan penilaian profesional yang dibuat oleh penilai berdaftar, pada dasar pasaran terbuka yang dikendalikan pada Disember Sekiranya bangunan pegangan pajak yang dibawa dalam nilai penilaian semula dinyatakan dalam kos sejarah, nilai buku bersih bangunan ialah RM9,784,000 ( RM10,023,000). 5. Bayaran pajakan prabayar Tanah pegangan pajak Tempoh belum luput melebihi 45 tahun Kumpulan RM 000 Penilaian Pada 1 Januari 2007 / 1 Januari ,206 Kesan gerakan kadar pertukaran (158) Pada 31 Disember ,048 Pelunasan Pada 1 Januari ,370 Caj bagi tahun 310 Pada 31 Disember 2007 / 1 Januari ,680 Caj bagi tahun 424 Pada 31 Disember ,104 Amaun bawaan Pada 1 Januari ,630 Pada 31 Disember 2007 / 1 Januari ,526 Pada 31 Disember ,944 Amaun sebanyak RM4.206 juta yang diperoleh pada tahun 2007 melalui gabungan perniagaan berhubung dengan tanah yang dipajak daripada Kerajaan Vietnam berdasarkan perjanjian berkontrak yang ditandatangani pada 10 Januari Tidak terdapat laporan penilaian bagi tanah ini, jadi bagi mengiktiraf tanah pegangan pajak di bawah bayaran pajak prabayar di peringkat Kumpulan, ia dianggap sebagai nilai saksama.

206 204 Tien Wah Press Holdings Berhad 6. Pelaburan dalam anak syarikat Syarikat Nota RM 000 RM 000 Pada kos Saham tak disebut harga 30 82,589 82,865 Berikut adalah butir-butir anak syarikat: Kepentingan pemilikan Negara efektif Nama syarikat Diperbadankan Kegiatan utama % % Tien Wah Press (Malaya) Malaysia Pencetakan rotogravur Sdn. Bhd. dan litografi dengan pengkhususan dalam karton rokok, pembungkusan barangan pengguna dan bahan pengiklanan. Tien Wah Properties Malaysia Syarikat pelaburan hartanah Sdn. Bhd. Paper Base Converting Malaysia Pengilangan dan penjualan - 51 Sdn. Bhd. ^ kertas berlamina atau produk kerajang dan aktiviti pertukaran kertas lain. New Toyo Investment Singapura Syarikat pemegangan pelaburan Pte. Ltd. * Alliance Print Technologies Vietnam Menyediakan perkhidmatan Co. Ltd * pencetakan bagi pembungkusan tembakau dan perkhidmatan pembungkusan secara am. Max Ease International Hong Kong Syarikat pemegangan pelaburan Limited +@# Anzpac Services (Australia) Australia Membekal karton tembakau 51 - Pty Limited *@ bercetak dan karton berlipat am. ^ Anak syarikat dilupuskan pada tahun kewangan ini (rujuk Nota 28) * Diaudit oleh ahli firma lain KPMG Antarabangsa + Tidak diaudit oleh KPMG # Laporan juruaduit pada penyata kewangan termasuk pendapat berkelayakan yang berpunca daripada ketakpatuhaan dengan HKAS27 atau FRS127; Penyata Kewangan Disatukan dan Berasingan, kerana anak syarikat tidak menyediakan penyata kewangan disatukan. Penyata-penyata kewangan ini akhirnya dimasukkan dalam penyata kewangan disatukan Anak syarikat diperoleh pada tahun kewangan ini (rujuk Nota 27)

207 Tien Wah Press Holdings Berhad Pelaburan dalam syarikat sekutu Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Pada kos: Saham tak disebut harga 1,500 1,500 1,500 1,500 Bahagian rizab selepas pengambilalihan 4,506 3, ,006 5,166 1,500 1,500 Ringkasan maklumat kewangan mengenai syarikat sekutu: Jumlah Jumlah Kepentingan Hasil Untung aset liabiliti Negara pemilikan (100%) (100%) (100%) (100%) 2008 diperbadankan efektif RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Benkert (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 30% 59,065 3,398 39,425 (16,287) 2007 Benkert (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 30% 41,514 1,897 37,474 (17,133) 8. Amaun belum terima, deposit dan prabayaran Semasa Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Dinyatakan Dinyatakan semula semula Dagangan Amaun belum terima dagangan 35,575 19, Syarikat berkaitan a - 1, Syarikat pemegangan b c 35,777 20, Bukan dagangan Syarikat pemegangan b 1,317 1,265 1,219 1,219 Anak syarikat b ,253 30,410 Lain-lain amaun belum terima 1, Deposit 1, Prabayaran 1, ,159 23,306 35,490 31,747

208 206 Tien Wah Press Holdings Berhad 8. Amaun belum terima, deposit dan prabayaran (sambungan) Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Bukan semasa Prabayaran jangka panjang d Aset jangka panjang lain Nota a Amaun belum terima dagangan yang terhutang daripada syarikat berkaitan tertakluk pada syarat dagangan di antara 30 hari hingga 60 hari. Nota b Amaun belum terima yang terhutang oleh anak syarikat dan syarikat pemegangan terdiri daripada pendahuluan yang tidak bercagar, tanpa faedah dan perlu dibayar apabila dikehendaki berbuat demikian kecuali pinjaman kepada Paper Base Converting Sdn. Bhd. yang tidak bercagar, tertakluk pada kadar faedah 4.5% setahun dan perlu dibayar balik sekaligus pada tarikh luput tempoh pinjaman iaitu pada 24 April Pendahuluan telah dibayar sepenuhnya pada tahun ini. Nota c Analisis pendedahan mata wang asing bagi amaun belum terima yang utama Amaun belum terima yang utama terhutang pada hujung tahun dan tidak dalam mata wang fungsi entiti Kumpulan dan Syarikat adalah seperti berikut: Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Mata wang Mata wang fungsi asing RM USD 12,279 10, RM AUD 9, RM VND 2,374 1, RM SGD ,839 12, Nota d Prabayaran jangka panjang mewakili kos peralatan dan bekalan yang boleh digunakan untuk lebih daripada setahun dan diiktiraf dalam penyata pendapatan atas dasar garis lurus sepanjang tempoh melebihi satu tahun.

209 Tien Wah Press Holdings Berhad Inventori Kumpulan RM 000 RM 000 Pada kos Bahan mentah dan barang kegunaan 39,196 16,250 Kerja sedang berlangsung 1,984 4,011 Barang siap 16,851 5,152 58,031 25, Tunai dan setara tunai Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Deposit di bank berlesen 4,715 11, Baki di bank dan baki tunai 8,587 1, ,302 13, Modal saham Kumpulan dan Syarikat Bilangan Bilangan 2008 saham 2007 saham RM RM Dibenarkan: Saham biasa bernilai RM1.00 sesaham 100, , , ,000 Diterbitkan dan dibayar sepenuhnya: Pada 1 Januari 68,807 68,807 45,637 45,637 Saham diterbitkan Pindahan saham premium untuk terbitan bonus ,936 22,936 Pada 31 Disember 68,925 68,925 68,807 68,807 Pemegang saham biasa layak menerima dividen seperti mana diisytiharkan dari semasa ke semasa dan layak untuk satu undi bagi setiap saham di mesyuarat-mesyuarat Syarikat.

210 208 Tien Wah Press Holdings Berhad 12. Rizab Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Tidak boleh diagih: Premium saham 8,868 8,848 8,868 8,848 Rizab modal - 1, Rizab penilaian semula 4,878 4, Rizab pertukaran 3, Boleh agih: Untung tertahan 54,509 43,075 42,012 38,760 72,245 57,801 50,880 47,608 Premium saham Satu tambahan kepada premium saham adalah berkaitan dengan penerbitan 102,600 saham biasa yang bernilai RM1.00 sesaham pada premium RM0.20. Rizab modal Rizab modal tidak boleh agih berpunca daripada permodalan untung tertahan sebuah anak syarikat bagi penerbitan saham bonus pada tahun Rizab penilaian semula Rizab penilaian semula mewakili lebihan penilaian semula tanah pegangan pajak ditolak cukai tertunda dan bangunan-bangunan pegangan pajak yang ditolak cukainya seperti yang diterangkan dalam Nota 4. Rizab Pertukaran Rizab pertukaran terdiri daripada semua perbezaan mata wang asing berpunca daripada pertukaran penyata-penyata kewangan bagi operasi luar negara dan juga daripada pertukaran liabiliti yang melindungi pelaburan bersih Syarikat dalam anak syarikat luar negara. Kredit cukai Seksyen 108 Tertakluk kepada persetujuan Lembaga Hasil Dalam Negeri, Syarikat mempunyai kredit cukai dan akaun dikecualikan cukai yang mencukupi untuk menjelaskan semua rizab boleh agih pada 31 Disember 2008 jika dibayar keluar sebagai dividen. Akta Kewangan, 2007 telah memperkenalkan satu sistem cukai syarikat bertahap tunggal berkuatkuasa dari tahun penilaian Oleh itu, Kredit cukai Seksyen 108 pada 31 Disember 2008 akan sedia digunakan oleh Syarikat sehingga pada masa kredit sedemikian telah habis digunakan atau apabila tempoh peralihan selama enam tahun sudah matang iaitu pada 31 Disember 2013, yang mana lebih awal.

211 Tien Wah Press Holdings Berhad Manfaat pekerja Liabiliti yang diiktiraf bagi obligasi manfaat wajib Kumpulan Nota RM 000 RM 000 Nilai semasa obligasi tak berdana 4,682 1,584 Dianalisis sebagai: Semasa 16 3, Bukan semasa 847 1,473 4,682 1,584 Syarikat membuat sumbangan kepada pelan manfaat wajib tanpa caruman yang menyediakan pencen kepada pekerja yang layak setelah persaraan. Pelan tersebut melayakkan pekerja yang telah bersara untuk menerima bayaran sekali gus bersamaan 86% daripada gaji bulanan terakhir bagi setiap tahun perkhidmatan yang diberikan oleh pekerja. Termasuk sebagai amaun bukan semasa ialah peruntukan untuk elaun pemberhentian sebanyak RM48,142 yang dikawal atur oleh Kod Pekerja Vietnam (Vietnamese Labour Code), apabila pekerja yang telah berkhidmat dengan majikannya selama 12 bulan atau lebih secara sukarela menamatkan kontrak pekerjanya, majikan perlu membayar elaun pemberhentian kepada pekerja berdasarkan bilangan tahun dia telah berkhidmat. Peruntukan untuk elaun pemberhentian dihitung berdasarkan tahap gaji semasa pekerja dan tempoh perkhidmatannya. Liabiliti cuti berkhidmat yang panjang turut diiktirafkan dalam peruntukan semasa bagi manfaat pekerja dan diukur sebagai nilai semasa bagi anggaran pembayaran masa depan yang akan dibuat berdasarkan perkhidmatan yang diberikan oleh pekerja setakat pelaporan tarikh dengan menggunakan cara kredit unit unjuran. Pertimbangan diberi kepada anggaran tahap gaji dan upah masa depan, pengalaman pemberhentian pekerja dan tempoh perkhidmatan. Anggaran pembayaran masa depan didiskaunkan menggunakan hasil pasaran pada masa pelaporan dan bon kerajaan negara dengan tempoh kematangan dan mata wang yang sepadan, sedekat yang mungkin, dengan anggaran aliran tunai masa depan. Pergerakan dalam liabiliti bagi obligasi manfaat wajib Kumpulan Nota RM 000 RM 000 Liabiliti bagi obligasi manfaat wajib pada 1 Januari 1,584 1,447 Manfaat yang dibayar oleh pelan* (292) (94) Belanja yang diiktiraf dalam penyata pendapatan Perolehan melalui gabungan perniagaan 3, Liabiliti bagi obligasi manfaat wajib pada 31 Disember 4,682 1,584 * Sebahagian daripada manfaat yang akan dibayar mengikut pelan tersebut termasuk dalam amaun belum bayar lain-lain yang berjumlah RM2,515,000 ( RM2,719,000) yang perlu dibayar ketika persaraan atau peletakan jawatan dari Syarikat (sila rujuk Nota 16).

212 210 Tien Wah Press Holdings Berhad 13. Manfaat pekerja (sambungan) Perbelanjaan yang diiktiraf dalam penyata pendapatan Kumpulan RM 000 RM 000 Kos perkhidmatan semasa (Balikan) / Faedah atas obligasi (98) 83 Perbelanjaan manfaat bersih Perbelanjaan diiktiraf dalam penyata pendapatan mengikut baris butiran seperti berikut: Kumpulan RM 000 RM 000 Kos penjualan Balikan perbelanjaan pengedaran (79) (2) (Balikan) / Perbelanjaan pentadbiran (429) Andaian aktuari Andaian aktuari utama pada tarikh kunci kira-kira (dinyatakan sebagai purata berwajaran): Kumpulan RM 000 RM 000 Kadar diskaun pada 31 Disember 6% 7% Kenaikan gaji pada masa depan 5% 6% Andaian mengenai mortaliti masa depan berdasarkan statistik tersiar dan jadual mortaliti. Usia persaraan purata seseorang individu yang bersara ialah pada usia 55 tahun bagi lelaki dan 50 tahun bagi perempuan.

213 Tien Wah Press Holdings Berhad Liabiliti cukai tertunda Aset dan liabiliti cukai tertunda yang diiktiraf Aset dan liabiliti cukai tertunda berpunca daripada yang berikut: Aset Liabiliti Bersih RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Kumpulan Hartanah, loji dan peralatan - - 8,895 9,440 8,895 9,440 Peruntukan (363) (403) - - (363) (403) Item lain (130) (130) 88 Cukai (aset) / liabiliti (493) (403) 8,895 9,528 8,402 9,125 Imbangan cukai Cukai bersih (aset) / liabiliti (493) (403) 8,895 9,528 8,402 9,125 Aset dan liabiliti cukai tertunda diimbangi apabila terdapat hak yang boleh dikuatkuasakan di sisi undang-undang untuk mengimbangi aset cukai semasa dengan liabiliti cukai semasa, dan apabila cukai tertunda ini berkait dengan penguasa cukai yang sama. Pergerakan dalam perbezaan sementara sepanjang tahun Diiktirafkan Diiktirafkan Diperoleh Termasuk dalam dalam dalam dalam Pada penyata Pada penyata gabungan kumpulan Pada pendapatan pendapatan perniagaan pelupusan RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 (Note 19) (Note 19) Kumpulan Hartanah, loji dan peralatan 10,010 (553) 9, (758) 8,895 Peruntukan (255) (148) (403) (363) Item lain (83) (201) - - (130) 9,672 (547) 9,125 (63) 98 (758) 8,402 Aset cukai tertunda yang tidak diiktiraf Aset cukai tertunda yang belum diiktiraf mengenai perkara-perkara berikut: Kumpulan RM 000 RM 000 Kerugian cukai yang dibawa ke depan 1,839 1,903 Perbezaan sementara boleh ditolak tidak akan luput di bawah undang-undang cukai semasa melainkan terdapat perubahan ketara dalam pemegang saham (lebih daripada 50%). Jika terdapat perubahan ketara dalam pemegang saham, kerugian cukai belum guna yang dibawa ke depan berjumlah RM1,839,000 ( RM1,903,000) tidak sedia ada bagi Kumpulan. Aset cukai tertunda tidak diiktiraf bagi perkara-perkara ini sebab kurang berkemungkinan bahawa untung kena cukai akan sedia ada di masa depan bagi Kumpulan mengguna pakai manfaat daripadanya.

214 212 Tien Wah Press Holdings Berhad 15. Pinjaman dan peminjaman Nota ini menyediakan maklumat mengenai terma berkontrak pinjaman berfaedah Kumpulan. Untuk mendapatkan maklumat lanjut mengenai pendedahan Kumpulan kepada risiko kadar faedah dan mata wang asing, sila rujuk Nota 23. Kumpulan RM 000 RM 000 Semasa Penerimaan jurubank - tidak bercagar 11,050 4,232 Pinjaman - bercagar 4,879 11,478 Pinjaman - tidak bercagar 11,697 - Kredit pusingan - tidak bercagar 7,021 - Liabiliti sewa beli ,720 15,765 Bukan semasa Pinjaman - bercagar 70,695 8,714 Pinjaman - tidak bercagar 5,885 - Kredit pusingan - bercagar 48,048 - Liabiliti sewa beli ,733 8,840 Penerimaan jurubank dikenakan faedah di antara 4.60% hingga 4.88% ( % hingga 4.47%) setahun. Jadual terma dan pembayaran balik hutang Amaun Kurang daripada Lebih daripada bawaan 1 tahun 1 tahun RM 000 RM 000 RM Penerimaan jurubank - tidak bercagar 11,050 11,050 - Pinjaman - bercagar 75,574 4,879 70,695 Pinjaman - tidak bercagar 17,582 11,697 5,885 Kredit pusingan - bercagar 48,048-48,048 Kredit pusingan - tidak bercagar 7,021 7,021 - Liabiliti sewa beli ,453 34, , Penerimaan jurubank - tidak bercagar 4,232 4,232 - Pinjaman - bercagar 20,192 11,478 8,714 Liabiliti sewa beli ,605 15,765 8,840 Cagaran Pinjaman bercagar dan kredit pusingan yang dihutangkan kepada bank telah dicagarkan dengan inventori APT, saham Anzpac dan caj tetap pihak ketiga terhadap tiga (3) hartanah yang dimiliki oleh Tien Wah Properties Sdn Bhd.

215 Tien Wah Press Holdings Berhad Amaun belum bayar dan terakru Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Semasa Dagangan Amaum dagangan belum bayar 21,282 4, Syarikat berkaitan a (176) 14, b 21,106 19, Bukan dagangan Lain-lain amaun belum bayar c 9,796 5, Perbelanjaan terakru 6,372 2, Manfaat pekerja 13 3, Syarikat pemegangan d 12,586 5, ,695 32, Bukan semasa Dagangan Syarikat berkaitan a - 1, Bukan dagangan Syarikat pemegangan e 15,520 1, Nota a Amaun terhutang kepada syarikat berkaitan adalah tidak bercagar, tanpa faedah dan tiada terma tetap berkaitan dengan pembayaran balik. Nota b Analisis pendedahan mata wang asing terhadap amaun belum bayar yang utama Amaun belum bayar yang utama tidak dalam mata wang fungsi entiti Kumpulan adalah seperti berikut: Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Mata wang Mata wang fungsi asing RM EURO RM AUD 19, RM USD 18,879 20, RM SGD RM VND 506 1, RM CHF ,175 23, Nota c Termasuk dalam lain-lain amaun belum bayar ialah amaun sebanyak RM2,515,000 ( RM2,719,000) yang perlu dibayar kepada pekerja ketika persaraan atau peletakan jawatan (Nota 13).

216 214 Tien Wah Press Holdings Berhad 16. Amaun belum bayar dan terakru (sambungan) Nota d Amaun terhutang kepada syarikat pemegangan adalah tidak bercagar, tanpa faedah dan perlu dibayar apabila dikehendaki berbuat demikian. Nota e Amaun terhutang kepada syarikat pemegangan adalah tidak bercagar, tanpa faedah dan tidak perlu dibayar dalam dua belas bulan yang akan datang. 17. Untung operasi Untung operasi diperoleh selepas mengecaj: Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Ganjaran juruaudit Elaun untuk hutang ragu Pelunasan bayaran pajakan prabayar Emolumen Pengarah - bayaran gaji dan elaun Susut nilai hartanah, loji dan peralatan 4 9,405 4, Inventori yang dihapus kira 50 1, Belanja faedah pada: - penerimaan jurubank sewa beli pinjaman bertempoh 1, kredit pusingan peminjaman lain Kerugian pada pelupusan anak syarikat Bayaran pengurusan 26 1, Belanja kakitangan (termasuk kakitangan pengurusan utama): - caruman kepada Kumpulan Wang Simpanan Pekerja 1,389 1, upah, gaji dan lain-lain 22,094 14, Hartanah, loji dan peralatan dihapus kira Kerugian terealis daripada pertukaran asing 3, Sewaan hartanah 2, Belanja penyelidikan dan pembangunan yang dikenakan Manfaat persaraan diperuntukkan Kerugian tak terealis daripada pertukaran asing 1,

217 Tien Wah Press Holdings Berhad Untung operasi (sambungan) dan selepas mengkreditkan: Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Elaun hutang ragu dipulihkan Pendapatan dividen kasar daripada anak syarikat tak disebut harga ,528 15,620 Laba daripada pelupusan anak syarikat ,170 - Laba daripada pelupusan harta, loji dan kelengkapan Laba daripada pelupusan pelaburan dalam amanah saham Laba daripada pertukaran mata wang asing Pampasan kepada kakitangan pengurusan utama Pampasan kepada kakitangan pengurusan utama adalah seperti berikut: Kumpulan Syarikat Nota RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Pengarah - Bayaran Ganjaran Manfaat pekerja jangka pendek yang lain (termasuk nilai monetari anggaran bagi manfaat dalam bentuk barangan) Jumlah manfaat jangka pendek pekerja Manfaat jangka panjang lain , Kakitangan pengurusan utama yang lain: - Manfaat pekerja jangka pendek 1,437 1, Manfaat jangka panjang lain ,032 1, ,583 2, Kakitangan pengurusan utama yang lain terdiri daripada mereka selain daripada Pengarah Syarikat, yang mempunyai kuasa dan tanggungjawab untuk perancangan, pengarahan dan pengawalan kegiatan entiti sama ada secara langsung atau tidak langsung.

218 216 Tien Wah Press Holdings Berhad 19. Perbelanjaan cukai Diiktiraf dalam penyata pendapatan Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Perbelanjaan cukai semasa Malaysia - tahun semasa 4,979 5, ,787 - tahun-tahun sebelumnya 27 (349) (47) (161) 5,006 4, ,626 Negara luar- tahun semasa ,587 4, ,626 Diiktiraf dalam penyata pendapatan Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Perbelanjaan cukai tertunda - Asalan dan balikan perbezaan sementara (98) (3,137) - (3,018) - Tahun-tahun sebelumnya (18) (88) Kesan perubahan kadar cukai 53 (340) - - (63) (3,565) - (3,018) 5,524 1, ,608 Kumpulan Syarikat RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Penyesuaian perbelanjaan cukai berkesan Untung sebelum cukai 25,076 16,662 11,900 15,304 Cukai pendapatan menggunakan kadar cukai Malaysia 10,007 4,499 3,094 4,132 Perbelanjaan tidak boleh ditolak 1, Tolakan berganda ke atas perbelanjaan yang dibenarkan (35) (64) - - Elaun pelaburan semula (289) (1,958) - - Pendapatan dikecualikan cukai (4,985) (156) (3,023) (1,620) Kesan kadar cukai berbeza ke atas RM500,000 * yang pertama (58) (70) - - Kesan perubahan kadar cukai ** (277) (340) - (111) Kesan kadar cukai lebih tinggi terhadap anak-anak syarikat tertentu Item lain (46) (703) (3) 1,009 5,515 1, ,769 Peruntukan terlebih pada tahun-tahun lepas: Perbelanjaan cukai semasa 27 (349) (47) (161) Perbelanjaan cukai tertunda (18) (88) - - Perbelanjaan cukai 5,524 1, ,608 * Dengan penguatkuasaan tahun penilaian 2004, syarikat-syarikat dengan modal berbayar RM2.5 juta dan kurang pada permulaan tempoh asas tahun penilaan adalah tertakluk kepada cukai korporat pada 20% atas pendapatan bercukai setinggi RM500,000. ** Kadar cukai korporat adalah 27% bagi tahun penilaian 2007, 26% bagi tahun penilaian 2008 dan 25% bagi tahun penilaian selanjutnya. Ekoran itu, cukai tertunda aset dan liabiliti dikira menggunakan kadar-kadar cukai ini.

219 Tien Wah Press Holdings Berhad Perolehan sesaham biasa Perolehan sesaham asas Pengiraan perolehan sesaham asas pada 31 Disember 2008 adalah berdasarkan pada keuntungan yang boleh diagihkan kepada pemegang saham biasa dan bilangan purata berwajaran saham biasa belum dilaksanakan dikira seperti berikut: Operasi berterusan Kumpulan RM Keuntungan tahunan boleh diagihkan kepada pemegang saham 18, Keuntungan tahunan boleh diagihkan kepada pemegang saham 14,056 Perolehan sesaham tercair Perolehan sesaham tercair dikira bagi tahun 2008 berdasarkan untung bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham biasa berjumlah lebih kurang RM18,705,000 ( RM14,056,000) dan bilangan purata berwajaran saham biasa yang belum dilaksanakan pada tahun 2008 sebanyak 68,915,900 ( ,618,900)) dikira seperti berikut: Bilangan purata berwajaran saham biasa Bilangan purata berwajaran saham biasa (asas) 68,916 68,600 Kesan opsyen saham - 19 Bilangan purata berwajaran saham biasa (tercair) 68,916 68, Dividen Dividen yang diiktiraf dalam tahun semasa oleh Syarikat adalah: Sen Jumlah sesaham amaun Tarikh RM 000 bayaran 2008 Akhir 2007 biasa, dikecualikan cukai 6 4, Jun 2008 Interim 2008 biasa, dikecualikan cukai 6 4,136 8 Sept 2008 Jumlah amaun 8, Akhir 2006 biasa, dikecualikan cukai 5 2, Jun 2007 Interim 2007 biasa, dikecualikan cukai 10 4, Ogos 2007 Jumlah amaun 6,869 Selepas tarikh kunci kira-kira, dividen berikut telah dicadangkan oleh Para Pengarah. Dividen ini akan diiktiraf pada laporan kewangan seterusnya atas kelulusan oleh pemegang saham.

220 218 Tien Wah Press Holdings Berhad 21. Dividen (Sambungan) Kumpulan Sen setiap Jumlah saham amaun (selepas ditolak tax) RM 000 Akhir biasa / Jumlah amaun 7.1 4,859 Selain daripada di atas, tiada amaun bagi apa-apa dividen keutamaan terkumpul yang tidak diiktiraf pada tahun kewangan semasa. 22. Maklumat mengikut segmen Kumpulan beroperasi terutamanya dalam industri pencetakan dan tiada analisis geografi disediakan bagi Singapura dan Hong Kong kerana operasi Kumpulan terutamanya di Malaysia, Vietnam dan Australia. Maklumat segmen dibentangkan berhubung dengan segmen geografi Kumpulan. Format utama adalah berdasarkan pengurusan dan struktur pelaporan dalaman Kumpulan. Hasil segmen, aset dan liabiliti termasuk perkara-perkara yang diagihkan secara langsung kepada suatu segmen serta yang boleh diperuntukkan pada asas yang munasabah. Perbelanjaan modal segmen adalah jumlah kos yang ditanggung sepanjang tahun untuk memperoleh hartanah, loji dan peralatan yang dijangka akan digunakan untuk lebih daripada satu tempoh perakaunan. Penentuan harga antara segmen ditentukan pada asas selengan. Malaysia Vietnam Australia Penyingkiran Penyatuan Pada 31 Disember 2008 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Aset dan Liabiliti Aset segmen 323,747 64, ,685 (184,966) 384,464 Aset tidak diperuntukkan Jumlah aset 323,747 65, ,685 (184,966) 384,707 Liabiliti segmen 121,334 47,356 25,705 (103,592) 90,803 Liabiliti tidak diperuntukkan 15, ,383 (15,055) 149,502 Jumlah liabiliti 136,718 48, ,088 (118,647) 240,305 Perbelanjaan modal 2,716 1, ,280 Susut nilai 3,850 3,191 1, ,405 Pelunasan bayaran pajakan prabayar Hasil 150,441 36,572 22,299 (23,253) 186,059 Hasil segmen 33,350 5,896 1,454 (14,430) 26,270 Hasil daripada kegiatan operasi 26,270 Pendapatan faedah 508 Kos pembiayaan (2,722) Bahagian keuntungan syarikat sekutu diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti 1,020 Perbelanjaan cukai (5,524) Keuntungan tahunan 19,552

221 Tien Wah Press Holdings Berhad Maklumat mengikut segmen (Sambungan) Malaysia Vietnam Penyingkiran Penyatuan Pada 31 Disember 2007 RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Aset dan Liabiliti Aset segmen 293,252 54,838 (146,790) 201,300 Aset tidak diperuntukkan Jumlah aset 293,252 55,404 (146,790) 201,866 Liabiliti segmen 106,570 44,223 (79,842) 70,951 Liabiliti tidak diperuntukkan Jumlah liabiliti 106,570 44,223 (79,842) 70,951 Perbelanjaan modal 3, ,610 Susut nilai 4, ,808 Pelunasan bayaran pajakan prabayar Hasil 156,551 * (26,888) 129,663 Hasil segmen 26,038 * (10,512) 15,526 Hasil daripada aktiviti operasi 15,526 Pendapatan faedah 688 Kos pembiayaan (211) Bahagian keuntungan syarikat sekutu diiktiraf mengikut perakaunan ekuiti 659 Perbelanjaan cukai (1,366) Keuntungan tahunan 15,296 * Oleh kerana operasi di Vietnam diperoleh pada 21 Disember 2007, hasil dan hasil segmen tidak disatukan kerana kesan terhadap penyata kewangan Kumpulan adalah minimum. 23. Instrumen kewangan Matlamat dan dasar pengurusan risiko kewangan Pendedahan kepada risiko kredit, kadar faedah, mata wang asing dan kecairan timbul dalam urusan perniagaan biasa Kumpulan dan Syarikat. Lembaga Pengarah Syarikat dan anak-anak syarikatnya mengkaji dan menentukan dasar bagi pengurusan setiap satu daripada risiko-risiko ini dan ia diringkaskan seperti di bawah. Risiko kredit Pendedahan kepada risiko kredit sentiasa dipantau oleh pihak pengurusan secara berterusan. Penilaian kredit dijalankan ke atas semua pelanggan yang memerlukan kredit melebihi amaun tertentu. Pada tarikh kunci kira-kira, tiada tumpuan besar risiko kredit bagi Kumpulan dan Syarikat selain daripada suatu amaun yang terhutang daripada seorang pelanggan berjumlah kira-kira RM7,103,000 ( RM1,960,000) dan amaun daripada anak-anak syarikat sebanyak kira-kira RM34,253,000 ( RM30,410,000) masing-masing. Pendedahan maksimum kepada risiko kredit Kumpulan dan Syarikat diwakili oleh amaun bawaan setiap aset kewangan.

222 220 Tien Wah Press Holdings Berhad 23. Instrumen kewangan (sambungan) Risiko kadar faedah Pelaburan syarikat dalam cagaran hutang berkadar tetap dan peminjaman berkadar tetap adalah terdedah kepada risiko perubahan nilai saksama berikutan perubahan dalam kadar faedah. Pelaburan Syarikat dalam peminjaman berkadar bolehubah adalah terdedah kepada risiko perubahan aliran tunai berikutan perubahan kadar faedah. Pelaburan dalam cagaran ekuiti dan amaun belum terima dan amaun belum bayar jangka masa pendek adalah tidak terdedah kepada risiko kadar faedah. Risiko mata wang asing Kumpulan menanggung risiko mata wang asing pada jualan dan belian dan peminjaman yang didenominasi dalam mata wang selain daripada mata wang fungsi entiti Kumpulan masing-masing. Mata wang yang menyebabkan risiko ini khususnya ialah dolar USD, AUD dan VND Kumpulan melindungi jualannya yang didenominasi dalam mata wang asing. Kumpulan menggunakan kontrak pertukaran mata wang asing hadapan untuk melindungi daripada risiko mata wang asingnya. Kontrak pertukaran asing mempunyai kematangan kurang daripada tiga bulan selepas tarikh kunci kira-kira. Tiada sebarang prosedur perlindungan dilaksanakan bagi operasinya di Australia dan Vietnam. Risiko kecairan Kumpulan memantau dan mengekalkan suatu tahap tunai dan setara tunai yang dianggap memadai oleh pihak pengurusan untuk membiayai operasi Kumpulan dan untuk mengurangkan kesan perubahan dalam aliran tunai. Kadar faedah berkesan dan analisis penentuan semula harga Berhubung dengan aset kewangan yang memperoleh faedah dan liabiliti kewangan berfaedah, jadual berikut menunjukkan kadar faedah berkesan pada tarikh kunci kira-kira dan tempoh-tempoh harganya ditentukan semula atau matang, yang mana lebih awal. Purata kadar faedah Dalam tempoh 1-5 berkesan Jumlah 1 tahun tahun Kumpulan % RM 000 RM 000 RM Aset Kewangan Instrumen kadar terapung Deposit dengan bank berlesen 3.2 4,715 4,715 - Liabiliti kewangan Instrumen kadar terapung Penerimaan jurubank tidak bercagar ,050 11,050 - Pinjaman - bercagar ,574 4,879 70,695 Pinjaman tidak bercagar ,582 11,697 5,885 Kredit pusingan - bercagar ,048-48,048 Kredit pusingan - tidak bercagar 4.6 7,021 7,021 - Pinjaman pendahuluan daripada syarikat pemegangan - 28,106 12,586 15,520

223 Tien Wah Press Holdings Berhad Instrumen kewangan (sambungan) Purata kadar faedah Dalam tempoh 1-5 berkesan Jumlah 1 tahun tahun Kumpulan % RM 000 RM 000 RM Aset kewangan Instrumen kadar terapung Deposit dengan bank berlesen ,818 11,818 - Liabiliti kewangan Instrumen kadar terapung Penerimaan jurubank - tidak bercagar 4.5 4,232 4,232 - Pinjaman - bercagar ,192 11,478 8,714 Pinjaman pendahuluan daripada syarikat pemegangan - 6,934 5,472 1,462 Nilai saksama Instrumen kewangan yang diiktiraf Nilai saksama tunai dan setara tunai, amaun belum terima dagangan dan yang lain amaun belum bayar dagangan dan yang lain, dan peminjaman jangka pendek adalah menghampiri amaun bawaan yang terhutang disebabkan oleh ciri jangka masa yang agak pendek bagi instrumen kewangan ini. Nilai saksama agregat bagi aset dan liabiliti kewangan lain yang dibawa dalam kunci kira-kira setakat 31 Disember diwakili dalam jadual berikut Amaun Nilai Amaun Nilai bawaan saksama bawaan saksama Kumpulan RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Pinjaman - bercagar 75,574 67,756 20,192 17,947 Pinjaman tidak bercagar 17,582 14, Kredit pusingan - bercagar 48,048 55, Pinjaman pendahuluan daripada syarikat pemegangan 28,106 * 6,934 * * Adalah tidak pratikal untuk menganggarkan nilai saksama kerana amaun berkenaan adalah tanpa faedah dan tiada syarat tetap bagi pembayaran balik Anggaran nilai saksama Yang berikutan meringkaskan kaedah-kaedah yang digunakan dalam penentuan nilai saksama bagi instrumen kewangan yang dikemukakan dalam jadual. Bagi pinjaman jangka panjang, nilai saksama ditentukan dengan menggunakan anggaran aliran tunai masa depan yang terdiskaun dengan mengguna kadar pasaran yang berkaitan bagi instrumen yang seumpama pada tarikh kunci kira-kira.

224 222 Tien Wah Press Holdings Berhad 23. Instrumen kewangan (sambungan) Kadar faedah yang digunakan untuk mendiskaun anggaran aliran tunai adalah seperti berikut: Pinjaman - bercagar 5.9% 6.7% Pinjaman - tidak bercagar 5.2% - Kredit pusingan - bercagar 4.6% - Instrumen kewangan yang tidak diiktiraf Penilaian instrumen kewangan yang tidak diiktiraf dalam kunci kira-kira mengambarkan kadar pasaran semasa pada tarikh kunci kira-kira. Amaun yang dikontrak dan nilai saksama instrumen kewangan yang tidak diiktiraf dalam kunci kira-kira pada 31 Disember ialah: Amaun Amaun dikontrak Nilai saksama dikontrak Nilai saksama Kumpulan RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Kontrak pertukaran asing hadapan 11,177 11,177 4,997 4, Kontrak pertukaran asing Pada 31 Disember 2008, Kumpulan mempunyai kontrak pertukaran asing hadapan yang terbuka bagi penjualan berjumlah RM11,177,000 ( RM4,997,000). Di bawah kontrak-kontrak tersebut, Kumpulan mempunyai obligasi untuk menyelesaikan amaun penuh yang dikontrak dengan pihak bank dalam tempoh kontrak. 25. Komitmen Kumpulan RM 000 RM 000 Komitmen perbelanjaan modal Hartanah, loji dan peralatan Diluluskan tetapi tidak dikontrakkan 12,687 1,340 Dikontrakkan tetapi tidak diperuntukkan 5,230-17,917 1,340

225 Tien Wah Press Holdings Berhad Urus niaga penting pihak berkaitan Hubungan pengawalan pihak berkaitan adalah dengan anak-anak syarikatnya seperti yang dikemukakan dalam Nota 6. Urus niaga yang penting dan baki bukan dagangan dengan pihak berkaitan, selain daripada yang dikemukakan di bahagian lain penyata kewangan, adalah seperti berikut: Nilai urus niaga tahun berakhir 31 Disember Syarikat RM 000 RM 000 Anak syarikat Tien Wah Press (Malaya) Sdn. Bhd. Pendapatan dividen dibayar 8,280 15,620 Bayaran pengurusan dibayar 48 - Paper Base Converting Sdn. Bhd. Pendapatan dividen dibayar 2,068 - Bayaran pengurusan diterima - (20) Pendapatan faedah diterima (57) (123) Faedah diterima - 15 Pembelian New Toyo Investment Pte Ltd dan Alliance Print Technologies dari New Toyo International Holdings Ltd - 27,373 Kumpulan RM 000 RM 000 Syarikat pemegangan New Toyo International Holdings Ltd Bayaran pengurusan dibayar/belum bayar 1, Jaminan untung belum diterima (1,219) - Syarikat berkaitan New Toyo International Co (Pte) Ltd Penjualan (2,918) (307) Pembelian 8,973 4,965 New Toyo Aluminium Paper Product Co. Ltd Penjualan (4,079) - Pembelian New Toyo (Viet) Aluminium Paper Packaging Co. Ltd Penjualan (346) - Pembelian 1,405 - Toyoma Aluminium Packaging Sdn. Bhd. Penjualan (85) - Pembelian 82 - Rental of warehouse 33 - Toyo Viet Paper Product Co. Ltd Penjualan (2,884) - Pembelian Sewaan gudang 218 -

226 224 Tien Wah Press Holdings Berhad 26. Urus niaga penting pihak berkaitan (sambungan) Kumpulan RM 000 RM 000 Nilai urus niaga tahun berakhir 31 Disember Vina Toyo Co. Ltd Penjualan (509) - Pembelian Paper Base Converting Sdn. Bhd. Penjualan (2) - Pembelian Sewaan gudang (50) - Urus niaga ini telah dimasuk dalam urusan biasa perniagaan dan dengan syarat-syarat yang tidak kurang bermanfaat berbanding dengan pihak ketiga. Baki terhutang berkaitan dengan urus niaga bukan dagangan Syarikat RM 000 RM 000 Syarikat pemegangan New Toyo International Holdings Ltd Jaminan untung belum diterima 1,219 - Anak syarikat Tien Wah Press (Malaya) Sdn. Bhd. (Amaun belum bayar)/belum diterima (8,295) 1,837 Paper Base Converting Sdn. Bhd. Amaun belum diterima - 4,000 Tien Wah Properties Sdn. Bhd. Amaun belum diterima 24,544 24,558 Max Ease International Ltd Amaun belum diterima 15,158 - Baki terhutang berkaitan dengan urus niaga bukan dagangan Kumpulan RM 000 RM 000 Syarikat pemegangan New Toyo International Holdings Ltd Jaminan untung belum diterima 1,219 - Amaun belum diterima bukan dagangan Amaun belum dibayar bukan dagangan (20,996) (6,934) Terhutang kepada syarikat berkaitan Toyoma Aluminium Packing Sdn. Bhd. (33) - Paper Base Converting Sdn Bhd (203) - Toyo (Viet) Paper Products Co. Ltd (6,661) (13,701) Tien Wah Holdings (1990) Sdn. Bhd. (742) (1,183)

227 Tien Wah Press Holdings Berhad Urus niaga penting pihak berkaitan (sambungan) Baki terhutang berkaitan dengan urus niaga dagangan Kumpulan RM 000 RM 000 Syarikat pemegangan New Toyo International Holdings Ltd Amaun belum diterima dagangan - 37 Terhutang daripada syarikat berkaitan - dagangan New Toyo International Co (Pte) Ltd New Toyo Aluminium Paper Product Co. Ltd New Toyo Paper Packaging Co. Ltd - 7 Toyoma Aluminium Foil Packaging Sdn. Bhd New Toyo Pakistan Aluminium Private (Ltd) Toyo (Viet) Paper Products Co. Ltd 25 - Vina Toyo Co. Ltd Terhutang kepada syarikat berkaitan - dagangan Toyoma Non-Carbon Paper Manufacturer Sdn. Bhd. - (330) Vina Toyo Company Ltd. - (21) New Toyo Aluminium Paper Product Co. Ltd - (56) New Toyo International Co (Pte) Ltd - (486) Tien Wah Holdings (1990) Sdn. Bhd. (28) (27) Paper Base Converting Sdn. Bhd. (2,615) - Semua baki terhutang dengan pihak berkaitan diletakkan harga pada asas selengan. Tiada baki mempunyai cagaran. 27. Pengambilalihan anak syarikat Gabungan perniagaan Pada 8 September 2008, Syarikat ( TWPH ) telah memperoleh seluruh kepentingan ekuiti dalam Max Ease International Limited ( MEIL ) bagi pertimbangan tunai HKD6,450. Syarikat terlibat dalam pemegangan pelaburan. Syarikat telah memasuki satu Perjanjian Usaha Sama Bersyarat dengan New Toyo International Holdings Ltd ( NTIH ) (pemegang saham utama dan syarikat pemegangan TWPH), untuk menjalin satu usaha sama di antara TWPH dan NTIH di mana MEIL akan menjadi syarikat usaha sama. Pada 31 Oktober 2008, MEIL telah memperoleh 40,280 saham biasa dalam Anzpac Services (Australia) Pty Limited ( Anzpac ), mewakili 100% modal saham diterbit dan dibayar untuk pertimbangan tunai AUD60 juta. Selanjutnya, TWPH dan NTIH masing-masing kini memegang 51% dan 49% kepentingan ekuiti dalam MEIL. Syarikat terlibat dengan pencetakan bungkusan. Jika pemerolehan berlaku pada 1 Januari 2008, pihak pengurusan menganggar hasil penyatuan akan mencapai RM152,354,000 dan untung penyatuan bagi tahun ini akan mencapai RM13,300,000.

228 226 Tien Wah Press Holdings Berhad 27. Pengambilalihan anak syarikat (sambungan) Perolehan tersebut mempunyai kesan yang berikut terhadap aset dan liabiliti Kumpulan pada tarikh perolehan: Nota Nilai perolehan diiktiraf RM 000 Hartanah, loji dan peralatan 4 100,926 Amaun belum terima, deposit dan prabayar 9,415 Inventori 20,121 Tunai dan setara tunai 187 Amaun belum bayar dagangan dan lain-lain (16,292) Aset dan liabiliti yang boleh dikenal pasti 114,357 Yang tidak ketara daripada perolehan 3 39,201 Imbahan dibayar, dijelaskan dalam wang tunai 153,558 Tunai diperoleh (187) Aliran tunai bersih 153,371 Aliran tunai bersih merangkumi: Sumbangan oleh TWPH 78,220 Sumbangan oleh NTIH (iaitu pemegang saham minoriti) 75, , Pelupusan anak syarikat Pada 4 Disember 2008, Syarikat telah menyempurnakan pelupusan 1,020,000 saham biasa bernilai RM1.00 sesaham mewakili 51% daripada modal diterbit dan dibayar Paper Base Converting Sdn Bhd ( PBC ) kepada New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ( NTLM ) bagi pertimbangan tunai RM5,219,000 tolak sebarang dividen dibayar sebelum penyempurnaan. Anak syarikat menyumbang RM2,250,000 kepada untung bersih disatukan bagi tahun berakhir 30 November Pihak pengurusan tegas merancang untuk menjual anak syarikat ini disebabkan keputusan strategik untuk menempatkan fokus lebih besar pada kecekapan utama Kumpulan iaitu aktiviti pencetakan. Untung berpunca daripada pelupusan anak syarikat adalah seperti berikut: Kumpulan RM 000 Hasil anak syarikat dilupuskan Hasil 47,701 Perbelanjaan (44,857) Hasil daripada aktiviti operasi 2,844 Perbelanjaan cukai (594) Hasil daripada aktiviti operasi, ditolak cukai 2,250 Termasuk dalam hasil daripada aktiviti operasi adalah seperti berikut: Susut nilai hartanah, loji dan peralatan 850

229 Tien Wah Press Holdings Berhad Pelupusan anak syarikat (sambungan) Kumpulan RM 000 Aliran tunai daripada anak syarikat yang dilupus Tunai bersih daripada aktiviti operasi 1,671 Tunai bersih daripada aktiviti pelaburan (2,249) Tunai bersih daripada aktiviti pembiayaian 247 Tunai bersih digunakan dalam anak syarikat yang dilupus (331) Kesan pelupusan terhadap kedudukan kewangan Kumpulan Hartanah, loji dan peralatan 4,509 Inventori 12,326 Amaun belum terima dagangan 7,008 Lain-lain amaun belum terima 737 Tunai dan setara tunai 1,633 Liabiliti cukai tertunda (759) Amaun belum bayar dagangan (17,413) Imbahan diterima, dijelaskan dalam wang tunai 3,680 Tunai dilupus (1,633) Aliran tunai bersih 2,047 8, Kontinjensi Para Pengarah berpendapat bahawa peruntukan tidak diperlukan berhubungan dengan perkara ini, kerana pengorbanan manfaat ekonomi di masa depan mungkin tidak diperlukan atau amaun tidak mampu diukur secara boleh dipercayai. Liabiliti kontinjen Syarikat RM 000 RM 000 Jaminan Korporat Jaminan Korporat terhadap anak syarikat Peminjaman jangka masa pendek 25,739 - Peminjaman jangka masa panjang 66,444-92,183 -

230 228 Tien Wah Press Holdings Berhad 29. Kontinjensi (sambungan) Aset kontinjen Menurut Perjanjian Pembelian Saham Bersyarat bertarikh 18 September 2007 ( SPA ) di antara Syarikat dan NTIH bagi pengambilalihan New Toyo Investments Pte Ltd ( NTIV ), NTIH telah memberi jaminan kepada TWPH pada penyempurnaan pengambilalihan tersebut (yang berlaku pada 21 Disember 2007), berdasarkan akaun teraudit yang diselaraskan menurut peruntukan SPA, untung bersih selepas cukai ( NPAT ) Alliance Print Technologies Co., Ltd ( APT ), sebuah anak syarikat milikan penuh NTIV yang berasal daripada aktiviti dilaksanakan dalam urusan perniagaan biasa APT untuk tiga (3) tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008, 31 Disember 2009 dan 31 Disember 2010 bagi tahuan kewangan sedemikian, akan bersama dengan jumlah USD1.8 juta, USD2.0 juta dan USD2.2 juta masing-masing ( Sasaran NPAT ). Jika Sasaran NPAT tidak tercapai bagi mana-mana tahun kewangan, NTIH bersetuju bahawa mereka akan membayar TWPH, dalam masa 30 hari dari tarikh penyampaian akaun teraudit APT berkenaan kepada NTIH (yang diselaraskan menurut peruntukan SPA), sebarang perbezaan di antara NPAT atau kerugian selepas cukai APT dan Sasaran NPAT. Kumpulan RM 000 RM 000 Jaminan untung diberi oleh NTIH terhadap untung APT selepas cukai 1, Angka perbandingan Angka perbandingan berikut telah dinyatakan semula atas sebab sasaran untung bersih selepas cukai ( NPAT ) berjumlah USD 1.8 juta tidak tercapai oleh APT bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember Oleh itu, NTIH diwajibkan untuk membayar Syarikat kekurangan jaminan untung berjumlah RM1,219,000. Kumpulan Syarikat Seperti Seperti Seperti Seperti Nota dinyatakan dinyatakan dinyatakan dinyatakan semula sebelum ini semula sebelum ini RM 000 RM 000 RM 000 RM 000 Penyata Aliran Tunai Jaminan untung diterima daripada syarikat pemegangan utama 1,219-1,219 - Pendahuluan daripada/(kepada) syarikat pemegangan utama 220 1,439 (1,219) - Nota untuk Penyata Kewangan Aset tak ketara 3 14,975 16, Pelaburan dalam anak syarikat ,865 84,084 Amaun belum terima, deposit dan prabayaran 8 23,306 22,087 31,747 30,528

231 Tien Wah Press Holdings Berhad 229 Penyata oleh para Pengarah Pada pendapat para Pengarah, penyata kewangan yang dibentangkan pada halaman 182 hingga 228 telah disediakan selaras dengan Standard Pelaporan Kewangan dan Akta Syarikat, 1965 di Malaysia untuk memberikan gambaran yang benar dan saksama mengenai kedudukan kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2008 dan prestasi kewangan dan aliran tunai bagi tahun yang berakhir pada tarikh tersebut. Ditandatangani bagi pihak Lembaga Pengarah menurut dengan resolusi para Pengarah:.... Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff.... Mej. Jen. (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Petaling Jaya, Selangor Tarikh: 25 Mac 2009

232 230 Tien Wah Press Holdings Berhad Akuan Berkanun Saya, Lilian Leong Lai Yoong, selaku pegawai utama yang bertanggungjawab terhadap pengurusan kewangan Tien Wah Press Holdings Berhad, dengan sesungguhnya dan seikhlasnya mengaku bahawa penyata kewangan yang dibentangkan pada halaman 182 hingga 228, pada pengetahuan dan kepercayaan saya, adalah betul dan saya membuat pengakuan ini dengan penuh kepercayaan bahawa penyata kewangan ini benar dan menurut Akta Akaun Berkanun, Ditandatangani dan diakui dengan rasmi oleh penama di atas di Kuala Lumpur pada 25 Mac Lilian Leong Lai Yoong Di hadapan saya: P. Thurirajoo Pesuruhjaya Sumpah Kuala Lumpur Tarikh : 25 Mac 2009

233 Tien Wah Press Holdings Berhad 231 Laporan juruaudit bebas Laporan Penyata Kewangan Kami telah mengaudit penyata kewangan Tien Wah Press Holdings Berha, yang terdiri daripada kunci kira-kira pada 31 Disember 2008 bagi Kumpulan dan Syarikat dan penyata pendapatan, penyata perubahan dalam ekuiti dan penyata aliran tunai Kumpulan dan Syarikat bagi tahun berakhir tahun kewangan bekenaan, dan ringkasan dasar perakaunan utama dan nota-nota penjelasan seperti diterangkan dalam halaman 182 hingga 228. Tanggungjawab Pengarah terhadap Penyata Kewangan Para Pengarah Syarikat bertanggungjawab di dalam penyediaan dan penyampaian saksama penyata kewangan menurut Standard Pelaporan Kewangan dan Akta Syarikat, 1965 di Malaysia. Tanggungjawab ini termasuk: merancang, melaksanakan dan mengurus kawalan dalaman berkaitan dengan penyediaan dan penyampaian saksama bagi penyatapenyata kewangan yang bebas daripada salah nyata, yang material sama ada disebabkan penipuan atau kesilapan; memilih dan mengguna pakai dasar-dasar perakaunan bersesuaian; dan membuat anggaran perakaunan yang munasabah menurut keadaan tertentu. Tanggungjawab Juruaudit Kami bertanggungjawab menyatakan pendapat kami berkenaan penyata kewangan ini, berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit kami menurut standard-standard perauditan yang diluluskan di Malaysia. Standard-standard berkenaan mewajibkan kami mematuhi syarat-syarat etika dan merancang dan melaksanakan audit untuk memperoleh kepastian munasabah bahawa penyata-penyata kewangan bebas dari kesilapan material. Audit terlibat dengan melaksanakan prosedur untuk mendapatkan bukti bagi menyokong amaun dan pendedahan dalam penyata kewangan. Prosedur yang dipilih bergantung kepada penilaian kami termasuk risiko kesilapan material dalam penyata-penyata kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Dalam membuat penilaianpenilaian risiko, kami mempertimbangkan kawalan dalaman berkaitan dengan penyediaan dan penyampaian saksama Syarikat bagi penyata kewangan agar untuk merangka prosedur audit yang sesuai dengan keadaan berkenaan, tetapi bukan untuk tujuan menyampaikan pandangan kami terhadap kawalan dalaman Syarikat. Satu audit juga termasuk menilai ketetapan dasar-dasar perakaunan yang digunakan dan kewajaran anggaran-anggaran perakauan munasabah yang dibuat oleh para Pengarah, di samping menilai penyampaian penyata-penyata kewangan pada keseluruhannya. Kami yakin bahawa bukti audit yang kami peroleh adalah mencukupi dan bersesuaian untuk menyediakan satu asas munasabah menyokong pendapat audit kami.

234 232 Tien Wah Press Holdings Berhad Pendapat Pada pendapat kami, penyata kewangan telah disediakan dengan betul, menurut Standard Pelaporan Kewangan dan Akta Syarikat, 1965 di Malaysia untuk memberi gambaran yang benar dan saksama tentang kedudukan kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2008 dan prestasi kewangan dan aliran tunai bagi tahun kewangan pada tarikh tersebut. Laporan pada Keperluan Perundangan dan Pengawalan lain Menurut keperluan Akta Syarikat, 1965 di Malaysia, kami juga melaporkan yang berikut: a) Pada pendapat kami, rekod perakaunan dan rekod lain dan juga daftar-daftar yang wajib disimpan di bawah Akta Syarikat, 1965, oleh Syarikat dan anak-anak syarikatnya telah disimpan dengan sewajarnya menurut Peruntukan Akta. b) Kami berpuas hati bahawa bentuk dan kandungan penyata kewangan anak-anak syarikat yang disatukan dengan penyata kewangan Syarikat adalah betul dan sesuai bagi tujuan menyediakan penyata kewangan yang disatukan, dan kami berpuas hati dengan maklumat dan penjelasan yang kami perlukan bagi tujuan tersebut. c) Laporan audit kami ke atas akaun anak-anak syarikat tidak mengandungi sebarang kelayakan atau cadangan yang dibuat menurut Seksyen 174(3) Akta melainkan seperti yang dinyatakan dalam Nota 6 pada penyata kewangan. Perkara lain-lain Laporan ini dibuat khas untuk ahli-ahli Syarikat, sebagai satu perbadanan, menurut Seksyen 174 Akta Syarikat, 1965 di Malaysia dan bukan untuk apa-apa tujuan lain. Kami tidak bertanggungjawab terhadap sesiapapun bagi kandungan laporan ini. KPMG Nombor firma: AF 0758 Akauntan berkanun Abdullah Abu Samah Nombor kelulusan: 2013/06/10(J) Akauntan berkanun Petaling Jaya, Selangor Tarikh: 25 Mac 2009

235 Tien Wah Press Holdings Berhad 233 Analisis pemegang saham Modal Saham Dibenarkan : RM100,000,000 Modal Saham yang diterbitkan dan Berbayar : RM68,925,000 Kelas Saham : Saham Biasa bernilai RM1.00 sesaham Hak Mengundi : Satu undi bagi setiap saham Saiz Pemegangan Saham Bil. Pemegang % daripada Bil. Saham % Modal yang Saham/ Pemegang saham/ yang Diterbitkan Penyimpan Penyimpan dipegang , , ,001 10,000 1, ,816, , , ,786, ,001 3,446, ,022, ,446,250 dan ke atas ,223, Jumlah 1, ,925, PEMEGANG SAHAM UTAMA MENURUT DAFTAR PEMEGANG SAHAM UTAMA PADA 4 Mei 2009 Langsung Tidak Langsung Nama Pemegang Saham Utama Bil. Saham % Modal yang Bil. saham % Modal yang diterbitkan diterbitkan Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd 16,537, % - - Singapore Pacific Investments Pte Ltd 20,601, % - - Lembaga Tabung Angkatan Tentera 13,084, % - - New Toyo Lamination (M) Pte Ltd ,537,500* 23.99% New Toyo International Holdings Ltd ,139,400** 53.88% Yen Wen Ngan Tzee Manh ,139,400# 53.88% Lu Le Nhi ,139,400## 53.88% Yen & Son Holdings Pte Ltd ,139,400^ 53.88% * Dianggap mempunyai kepentingan bagi pemegangan sahamnya dalam Tien Wah Holdings (1990) Sdn. Bhd. menurut Seksyen 6A Akta Syarikat, 1965 ** Dianggap mempunyai kepentingan bagi pemegangan sahamnya dalam TIen Wah Holdings (1990) Sdn Bhd dan Singapore Pacific Investments Pte Ltd iaitu melalui subsidiari milik penuhnya, New Toyo Lamination Pte. Ltd. selaras dengan Seksyen 6A Akta Syarikat, 1965 # Dianggap mempunyai kepentingan bagi pemegangan sahamnya dalam Yen & Son Holdings Pte. Ltd. dan New Toyo International Holdings Ltd. menurut Seksyen 6A Akta Syarikat, 1965 ## Dianggap mempunyai kepentingan bagi pemegangan sahamnya yang dipegang oleh suaminya, Yen Wen Ngan Tzee Manh dan pemegangan sahamnya dalam Yen & Son Holdings Pte. Ltd. dan New Toyo International Holdings Ltd. menurut Seksyen 6A Akta Syarikat, ^ Dianggap mempunyai kepentingan bagi pemegangan sahamnya dalam New Toyo International Holdings Ltd. KEPENTINGAN SAHAM PARA PENGARAH MENURUT DAFTAR PEMEGANGAN PENGARAH pada 4 Mei 2009 Kepentingan Langsung Kepentingan Tidak langsung Nama Pemegang Saham Utama Bil. Saham % Modal yang Bil. saham % Modal yang diterbitkan diterbitkan Tengku Tan Sri Dr. Mahaleel bin Tengku Ariff Gary Yen Lt Jen (B) Datuk Hj Abdul Aziz bin Hassan Dato Gan Nyap Gan Nyap Liow Goh Seng Chuan Mej Jen (B) Datuk Abdul Kadir bin Nordin Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan bin Sulaiman Tung Kum Hon

236 234 Tien Wah Press Holdings Berhad SENARAI 30 PEMEGANG SAHAM UTAMA/ PENYIMPAN PADA 4 MEI 2009 Nama Pemegang Saham/Penyimpan Bil. saham % Modal yang diterbitkan 1. AMMB Nominee (Asing) Sdn Bhd 20,601, Pledged Securities Account for Singapore Pacific Investments Pte. Ltd. 2. AMMB Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 16,537, Pledged Securities Account for Tien Wah Holdings (1990) Sdn Bhd 3. Lembaga Tabung Angkatan Tentera 13,084, Yap Ah Fatt 1,238, Mayban Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 800, Pledged Securities Account for Wong Chon Shuan 6. Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd 562, Exempt AN for OCBC Securities Private Limited 7. Tan Kim Onm 528, Foo Khen Ling 500, HSBC Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 450, HSBC (M) Trustee Bhd for MAAKL Progress Fund 10. Chia Kee Koon 383, Tan Ching Ching 353, Goh Thong Beng 315, Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd 242, Citigroup GM INC for SC Fundamental Value Fund LP 14. United Overseas Nominees (Asing) Sdn Bhd 235, Pledged Securities Account for Loh Cheok Leng 15. Chan Heng Koon 234, Kenanga Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 206, Pledged Securities Account for Wong Chon Shuan 17. Kenanga Nominees (Asing) Sdn Bhd 196, DMG & Partners Securities Pte Ltd for Wong Jacob 18. JF Apex Nominees (Asing) Sdn Bhd 178, Pledged Securities Account for Teo Kwee Hock 19. Lilian Leong Lai Yoong 175, Lim Seng Qwee 169, Lim Khuan Eng 161, Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd 137, Citigroup GM INC for SC Fundamental Value BVI Ltd 23. Public Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 135, Pledged Securities Account for Wong Heng Kit 24. Mayban Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 132, Pledged Securities Account for Lu Yeep Hing 25. Loo Fat Kiat 131, Mayban Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 120, Pledged Securities Account for Pan Ah Hong Siong Kiat 27. Chiong Ah Hui 119, OSK Nominees (Asing) Sdn Bhd 115, DMG & Partners Securities Pte Ltd for Wong Tek Foo 29. Kenanga Nominees (Asing) Sdn Bhd 102, DMG & Partners Securities Pte Ltd for Tan Kah Chye 30. CIMSEC Nominees (Tempatan) Sdn Bhd 101, CIMB for Chan Hiok Khiang Jumlah 58,246,

237 Tien Wah Press Holdings Berhad 235 Taburan Pemegangan Saham Jenis pemilikan Bil. Pemegang Saham Bil. Saham % Modal terbitan Individu Warga Malaysia - Bumiputra , Cina 1,488 12,122, India 24 59, Bangsa Lain 3 49, Jumlah kecil 1,621 12,456, Korporat Malaysia Bank/Syarikat Kewangan - Bumiputra 1 2, Bukan Bumiputra 2 12, Agensi Kerajaan/Institusi 1 13,084, Syarikat Persendirian Berhad - Bukan Bumiputra , Kelab/Pertubuhan/Persatuan - Bukan Bumiputra 1 3, Jumlah kecil 23 13,319, Individu Asing - Amerika Syarikat 1 5, Puerto Rico 4 15, Singapura , Jumlah kecil , Korporat Asing - Malaysia 1 10, Hong Kong 1 1, Jumlah kecil 2 12, Syarikat Penama - Benefisiari Bumiputra Warga Malaysia 92 39,630, Benefisiari Bukan Bumiputra Warga Malaysia 70 1,299, Benefisiari Asing 9 1,661, Jumlah kecil ,590, Jumlah Besar 1,839 68,925,

238 236 Tien Wah Press Holdings Berhad Senarai Hartanah Harta milik Kumpulan TWP pada 31 Disember 2008 adalah seperti berikut: Lokasi Tempoh Kawasan Tanah/ Tempoh Huraian/ nilai Buku Usia Tarikh pemegangan kawasan Binaan Pajakan yang Penggunaan Bersih pada Bangunan Perolehan/ (kaki persegi) Baki / Tarikh Kini 31 Disember Tarikh Penilaian luput 2008 S semula Terakhir Lot 4, Seksyen 13, Pegangan 112,468 / 50 tahun / Pejabat / Kilang 15,698, tahun / Perbandaran pajak 103, beralamat No Petaling Jaya, Jalan Semangat Selangor Darul Ehsan Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan Lot 30, Pegangan 27,899 / 50 tahun / Pejabat / Kilang 9,633, tahun / Seksyen 13, pajak 67, beralamat No Perbandaran Jalan Semangat Petaling Jaya, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan Selangor Darul Ehsan Lot 24, Pegangan 1,658 / 65 tahun / Kediaman kakitangan 379, tahun / Seksyen 14, pajak 1, beralamat No Perbandaran Jalan 14/20 Petaling Jaya, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan. Selangor Darul Ehsan PT8, Pegangan 1,650 / 54 tahun / Kediaman kakitangan 389, tahun / Seksyen 14, pajak 1, beralamat No Perbandaran Jalan 14/28 Petaling Jaya, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan Selangor Darul Ehsan Lot 5007, Pegangan 130,679 / Tidak Pejabat / Kilang 7,840,936 9 tahun Mukim Kapar, bebas 63,750 berkenaan beralamat Daerah Klang Lot 5007, Batu 5 ½, Jalan Meru, Klang, Selangor Darul Ehsan Lot 307, 308, 309 Pegangan 401,280 / 45 tahun / Pejabat / Kilang 8,715,755 3 tahun Taman Perindustian pajak 119, beralamat Vietnam Singapura 38 Huu Nghi Street, Taman Perindustian Vietnam - Singapura Lot 117 Holroyd, Pegangan 358,008 / Tidak Pejabat / Kilang 15,993, tahun Smithfield NSW, bebas 150,788 berkenaan beralamat No. 32 Australia Britton Street, Smithfield, NSW, Australia

239 PROXY FORM CDS account no. of authorised nominee TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD (Company No K) (Incorporated in Malaysia) I/We (name of shareholder as per NRIC, in capital letters) IC No./ID No./ Company No. (new) (old) of (full address) being a member(s) of the Company, hereby appoint (name of proxy as per NRIC, in capital letters) IC No. (new) (old) of (full address) or failing him/her, (name of proxy as per NRIC, in capital letters) IC No. (new) (old) of (full address) failing him/her, the Chairman of the Meeting as my/our proxy to vote for me/us on my/our behalf at the Fourteenth Annual General Meeting of the Company, to be held at Nakhoda 1, Level 3, Armada Hotel, Lorong Utara C, Section 52, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan on Monday, 15 June 2009 at a.m., and at each and every adjournment thereof. My/our proxy is to vote as indicated below. RESOLUTIONS FOR AGAINST ORDINARY BUSINESS Ordinary Adoption of Audited Financial Statements for the financial year ended 31 December Resolution and Directors and Auditors Reports Ordinary Declaration of a final dividend of 9.4 sen gross per share less tax of 25% in respect of Resolution 2 the financial year ended 31 December 2008 Ordinary Re-election of Mr Tung Kum Hon as Director Resolution 3 Ordinary Re-appointment of Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan Bin Sulaiman as Director Resolution 4 pursuant to Section 129(6) of the Companies Act, 1965 Ordinary Re-appointment of Mr Goh Seng Chuan as Director pursuant to Section 129(6) of the Resolution 5 Companies Act, 1965 Ordinary Re-appointment of Auditors Resolution 6 SPECIAL BUSINESS Ordinary Proposed Shareholders Ratification for Recurrent Related Party Transactions of a Resolution 7 Revenue or Trading Nature Ordinary Resolution 8 Proposed New Shareholders Mandate on Recurrent Related Party Transactions of a Revenue or Trading Nature (Please indicate with an X in the spaces provided how you wish your vote to be cast. If you do not do so, the proxy will vote or abstain from voting at his discretion.) For appointment of two proxies, percentage of shareholdings to be represented by the proxies: Signature/Common Seal Number of shares held: Date: Percentage Proxy 1 % Proxy 2 % Total 100% NOTES : 1. A member entitled to attend and vote at this meeting is entitled to appoint a proxy to attend and vote in his stead. A proxy need not be a member of the Company and a member may appoint any person to be his proxy without limitation and the provisions of Section 149(1)(b) of the Act shall not apply to the Company. 2. A member shall not be entitled to appoint more than two proxies to attend and vote at the same meeting and where a member appoints two proxies the appointment shall be invalid unless he specifies the proportions of his holdings to be represented by each proxy. 3. The instrument appointing a proxy shall be in writing under the hand of the appointor or of his attorney duly authorised in writing or, if the appointor is a corporation, the form of proxy shall be executed under the corporation s seal or under the hand of an officer or attorney duly authorised. 4. The instrument appointing a proxy, with the power of attorney or other authority (if any) under which it is signed or a notarially certified or office copy of such power or authority, shall be deposited at the Registered Office of the Company at Lot 6.05, Level 6, KPMG Tower, 8 First Avenue, Bandar Utama, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan not less than forty eight (48) hours before the time appointed for holding the meeting or any adjournment thereof.

240 Please fold here to seal STAMP THE SECRETARY TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD LOT 6.05, LEVEL 6, KPMG TOWER 8 FIRST AVENUE, BANDAR UTAMA PETALING JAYA SELANGOR DARUL EHSAN MALAYSIA Please fold here to seal

241 BORANG PROKSI No. Akaun CDS pencalonan yang dibenarkan TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD (No. Syarikat K) (Diperbadankan di Malaysia) Saya/Kami (nama pemegang saham mengikut K/P, dalam huruf besar) No. KP/ No. ID/No. Syarikat (baru) (lama) di (alamat penuh) sebagai ahli Syarikat, dengan ini melantik (nama proksi mengikut K/P, dalam huruf besar) No. K/P (baru) (lama) di (alamat penuh) atau sebagai penggantinya, (nama proksi mengikut K/P, dalam huruf besar) No. K/P (baru) (lama) di (alamat penuh) sebagai penggantinya, Pengerusi Mesyuarat sebagai proksi saya/kami untuk mengundi bagi pihak saya/kami di Mesyuarat Agung Tahunan Ke-Empatbelas, syarikat yang diadakan di Nakhoda 1, Aras 3, Armada Hotel, Lorong Utara C, Section 52, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan, pada Isnin 15 Jun 2009 pada pukul pagi dan pada setiap penangguhannya. Proksi saya/kami adalah mengundi seperti yang ditunjukkan di bawah. RESOLUSI MENYOKONG MENENTANG URUSAN BIASA Resolusi Untuk menerima Penyata Kewangan Audit bagi tahun berakhir 31 Disember 2008 Biasa 1 dan Laporan Pengarah dan Juruaudit Resolusi Untuk mengisytiharkan pembayaran dividen akhir sebanyak 9.4 sen kasar sesaham Biasa 2 dikecualikan cukai sebanyak 25%bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2008 Resolusi Untuk melantik semula En Tung Kum Hon sebagai Pengarah Biasa 3 Resolusi Untuk melantik semula Mej Jen (B) Dato Mohamed Dahalan Bin Sulaiman sebagai Biasa 4 Pengarah menurut Seksyen 129 (6) Akta Syarikat, 1965 Resolusi Untuk melantik semula En Goh Seng Chuan sebagai Pengarah menurut Seksyen 129 Biasa 5 (6) Akta Syarikat, 1965 Resolusi Untuk melantik semula Juruaudit Biasa 6 Resolusi Biasa 7 Resolusi Biasa 8 URUSAN KHAS Cadangan Ratifikasi Pemegang Saham bagi Transaksi Berulangan Bersifat Pendapatan atau Perdagangan Cadangan Mandat Baru Pemegang Saham bagi Transaksi Berulangan Parti Berkaitan Bersifat Pendapatan atau Perdagangan (Sila tanda dengan X dalam ruang yang disediakan cara anda ingin undi anda dinyatakan. Sekiranya tidak ada arahan tertentu, proksi anda akan mengundi atau membatalkan hak undi tersebut mengikut budi bicaranya.) Untuk pelantikan dua proksi, peratus pegangan sahamyang akan diwakili oleh proksi: Tandatangan/Meterai Biasa Bilangan saham dipegang: Tarikh: Peratus Proksi 1 % Proksi 2 % Jumlah 100% NOTA : 1. Ahli yang layak hadir dan mengundi di mesyuarat, berhak melantik seorang proksi untuk hadir dan mengundi bagi pihaknya. Proksi berkenaan tidak semestinya ahli Syarikat dan ahli boleh melantik sesiapa sahaja untuk menjadi proksinya tanpa sebarang sekatan dan Syarikat tidak tertakluk kepada peruntukan Seksyen 149(1)(b) Akta. 2. Seorang ahli tidak layak melantik lebih daripada dua proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama dan bila mana seorang ahli melantik dua proksi, pelantikan berkenaan akan dianggap tidak sah melainkan beliau menyatakan bahagian pegangan saham yang diwakili oleh setiap proksi. 3. Instrumen pelantikan proksi seharusnya dalam bentuk bertulis oleh pelantik atau peguamnya yang dibenarkan dalam bentuk bertulis, atau jika pihak pelantik merupakan sebuah syarikat, borang proksi hendaklah disahkan oleh meterai biasanya atau oleh tandatangan mana-mana pegawai atau peguamnya yang dibenarkan. 4. Instrumen pelantikan proksi, dengan kuasa seoarang peguam atau pihak berkuasa yang lain (jika ada) seperti yang ditandatangani atau disahkan atau dimeteraikan kuasa sedemikian, hendaklah dihantarkan ke Pejabat Berdaftar Syarikat di Lot 6.05, Aras 6, KPMG Tower, 8 First Avenue, Bandar Utama, Petaling Jaya, Selangor Darul Ehsan, selewat-lewatnya empat puluh lapan (48) jam sebelum waktu yang ditetapkan untuk mengadakan mesyuarat atau waktu penangguhannya.

242 Sila lipat di sini untuk tutup SETEM SETIAUSAHA TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD LOT 6.05, ARAS 6, KPMG TOWER 8 FIRST AVENUE, BANDAR UTAMA PETALING JAYA SELANGOR DARUL EHSAN MALAYSIA Sila lipat di sini untuk tutup

243 TIEN WAH PRESS HOLDINGS BERHAD (Company No K) No. 9 & 11 Jalan Semangat Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel: / Fax: sales@tienwah.com