$2,700,923,099 (Approximate)

Transcription

1 Prospectus Supplement (To REMIC Prospectus dated September 18, 1998) $2,700,923,099 (Approximate) The CertiÑcates We, the Federal National Mortgage Association (""Fannie Mae''), will issue the classes of certiñcates listed in the chart on this page and the following page. Guaranteed Pass-Through CertiÑcates Fannie Mae Trust Original Payments to CertiÑcateholders Class Principal Interest Interest CUSIP Distribution We will make monthly payments on the certiñ- Class Group Balance(1) Type Rate Type Number Date cates. You, the investor, will receive A ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 $200,000,000 SEQ 6.500% FIX 31392AJN9 November 2029 B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 8,625,000 SEQ FIX 31392AJP4 February 2006 interest accrued on the balance of your certiñ- D ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 52,000,000 SEQ FIX 31392AJQ2 June 2026 cate (except in the case of the accrual clas- IO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 88,430,000(2) NTL FIX/IO 31392AJR0 June 2026 ses), and G ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 44,516,000 SEQ FIX 31392AJS8 June 2020 principal to the extent available for payment H ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 43,914,000 SEQ FIX 31392AJT6 June 2026 on your class. E ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 60,133,000 SEQ FIX 31392AJU3 November 2029 We may pay principal at rates that vary from C ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1 90,812,000 SEQ FIX 31392AJV1 November 2031 time to time. We may not pay principal to BA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 364,961,488 PT FIX 31392AJW9 (3) BI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 370,218,756(2) NTL (4) WAC/IO 31392AJX7 (3) certain classes for long periods of time. BC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 5,257,268 PT (5) PO 31392AJY5 (3) The Fannie Mae Guaranty F ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3 100,000,000 SEQ/AD (6) FLT 31392AJZ2 April 2029 We will guarantee that required payments of IG(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 3 100,000,000(2) NTL (6) INV/IO 31392AKA5 April 2029 principal and interest on the certiñcates are SA(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 3 100,000,000(2) NTL (6) INV/IO 31392AKB3 April 2029 distributed to investors on time. Z ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3 2,200,000 SEQ FIX/Z 31392AKC1 November 2031 FQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4 100,000,000 PT (6) FLT 31392AKD9 November 2031 The Trust and its Assets IM(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 4 50,000,000(2) NTL (6) INV/IO 31392AKE7 August 2024 The trust will own SD(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 4 50,000,000(2) NTL (6) INV/IO 31392AKF4 August 2024 certain Fannie Mae MBS, IJ(7)ÏÏÏÏÏÏÏÏ 4 50,000,000(2) NTL (6) INV/IO 31392AKG2 November 2031 one group of single-family, Ñxed-rate mort- SB(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 4 50,000,000(2) NTL (6) INV/IO 31392AKH0 November 2031 gage loans insured by the FHA or partially QD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 20,000,000 PAC FIX 31392AKJ6 October 2015 guaranteed by the VA, and having the charac- TQ(7)ÏÏÏÏÏÏÏ 5 79,160,000 PAC FIX 31392AKK3 January 2015 teristics described in this prospectus IH(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 12,178,461(2) NTL FIX/IO 31392AKL1 January 2015 supplement, LX(7)ÏÏÏÏÏÏÏ 5 93,060,000 PAC FIX 31392AKM9 February 2025 IK(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 14,316,923(2) NTL FIX/IO 31392AKN7 February 2025 Fannie Mae Stripped MBS, and IL(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 9,877,692(2) NTL FIX/IO 31392AKP2 March 2027 an underlying REMIC certiñcate backed by LK(7)ÏÏÏÏÏÏÏ 5 64,205,000 PAC FIX 31392AKQ0 March 2027 Fannie Mae MBS. QB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 6,081,000 PAC FIX 31392AKR8 April 2025 The mortgage loans underlying the Fannie Mae LB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 1,000,000 PAC FIX 31392AKS6 March 2021 MBS and Fannie Mae Stripped MBS are Ñrst LW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 4,451,000 PAC FIX 31392AKT4 July 2021 lien, single-family, Ñxed-rate loans. TV ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 88,528,000 PAC FIX 31392AKU1 July 2021 TB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 4,464,000 PAC FIX 31392AKV9 October 2018 Carefully consider the risk factors start- LD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 131,012,000 PAC FIX 31392AKW7 May 2030 ing on page S-16 of this prospectus sup- LV ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 14,536,000 PAC FIX 31392AKX5 August 2030 plement and on page 10 of the REMIC TE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 65,866,000 PAC FIX 31392AKY3 November 2031 prospectus. Unless you understand and LI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 38,748,767(2) NTL FIX/IO 31392AKZ0 July 2021 are able to tolerate these risks, you TM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 20,020,000 PAC/AD/NSJ FIX 31392ALA4 November 2031 should not invest in the certiñcates. TL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 58,255,000 SEG(TAC)/TAC/AD/NSJ FIX 31392ALB2 July 2031 You should read the REMIC prospectus as TG(7)ÏÏÏÏÏÏÏ 5 131,279,777 SEG(TAC)/SUP/AD/NSJ FIX 31392ALC0 November 2031 TO(7)ÏÏÏÏÏÏÏ 5 5,049,223 SEG(TAC)/SUP/AD/NSJ (5) PO 31392ALD8 November 2031 well as this prospectus supplement. ZQ(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 14,270,000 SUP/AD/NSJ FIX/Z 31392ALE6 May 2030 The certiñcates, together with interest ZU(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 7,135,000 SUP/AD/NSJ FIX/Z 31392ALF3 December 2030 thereon, are not guaranteed by the United ZW(7) ÏÏÏÏÏÏ 5 7,135,000 SUP/NSJ FIX/Z 31392ALG1 August 2031 States and do not constitute a debt or obliga- IT(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 19,413,062(2) NTL (6) INV/IO 31392ALH9 November 2031 tion of the United States or any agency or TF(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 19,413,062 SUP/AD/NSJ (6) FLT 31392ALJ5 November 2031 instrumentality thereof other than Fannie ST(7) ÏÏÏÏÏÏÏ 5 4,479,938 SUP/AD/NSJ (6) INV 31392ALK2 November 2031 Mae. The certiñcates are exempt from registration (table continued on next page) under the Securities Act of 1933 and are ""exempted securities'' under the Securities Exchange Act of If you own certiñcates of certain classes, you can exchange them for the corresponding RCR certiñcates to be issued at the time of the exchange. The S, SQ, SG, SE, IX, SH, TN, TA, TY, QA, LN, LU, UE, ZT, TU, FT, NU, GA, DR, DA, KA, DE and KQ Classes are the RCR classes, as further described in this prospectus supplement. The dealer will oåer the certiñcates from time to time in negotiated transactions at varying prices. We expect the settlement date to be October 30, Bear, Stearns & Co. Inc. September 26, 2001 Final

2 Original Final Class Principal Interest Interest CUSIP Distribution Class Group Balance(1) Type Rate Type Number Date ND ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 50,000,000 PAC FIX 31392ALL0 November 2026 NT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 110,313,000 PAC FIX 31392ALM8 November 2026 NI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 8,958,333(2) NTL FIX/IO 31392ALN6 November 2026 NE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 68,395,000 PAC FIX 31392ALP1 August 2030 VH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 10,538,000 PAC/AD FIX 31392ALQ9 September 2012 VJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 6,337,000 PAC/AD FIX 31392ALR7 November 2016 NZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 11,635,000 PAC FIX/Z 31392ALS5 November 2031 NL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 29,500,000 SCH/AD/NSJ FIX 31392ALT3 November 2031 ZA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 6,830,000 SUP/NSJ FIX/Z 31392ALU0 August 2029 NO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 5,366,616 SEG(SUP)/SUP/AD/NSJ (5) PO 31392ALV8 November 2031 GB(7)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 35,350,000 SEG(SUP)/TAC/AD/NSJ FIX 31392ALW6 July 2031 IB(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 2,945,833(2) NTL FIX/IO 31392ALX4 July 2031 ZG(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 1,781,607 SEG(SUP)/SUP/AD/NSJ FIX/Z 31392ALY2 July 2031 ZN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6 27,267,777 SEG(SUP)/SUP/AD/NSJ FIX/Z 31392ALZ9 November 2031 DL(7)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 44,723,000 PAC FIX 31392AMA3 January 2015 IA(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 6,880,461(2) NTL FIX/IO 31392AMB1 January 2015 KG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 2,793,000 PAC FIX 31392AMC9 October 2015 DC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 17,854,000 PAC FIX 31392AMD7 July 2021 KU(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 17,033,000 PAC FIX 31392AME5 February 2025 IC(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 2,620,461(2) NTL FIX/IO 31392AMF2 February 2025 KH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 41,834,000 PAC FIX 31392AMG0 December 2026 DT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 50,000,000 PAC FIX 31392AMH8 October 2023 DQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 70,000,000 PAC FIX 31392AMJ4 May 2030 IQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 2,692,307(2) NTL FIX/IO 31392AMK1 May 2030 DH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 7,213,000 PAC FIX 31392AML9 August 2030 VA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 12,356,000 PAC/AD FIX 31392AMM7 August 2012 VB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 7,998,000 PAC/AD FIX 31392AMN5 December 2016 DZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 12,348,000 PAC FIX/Z 31392AMP0 November 2031 ID ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 17,584,153(2) NTL FIX/IO 31392AMQ8 October 2023 DM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 9,939,000 PAC/AD/NSJ FIX 31392AMR6 November 2031 DN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 44,184,000 TAC/AD/NSJ FIX 31392AMS4 November 2031 IN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 3,398,769(2) NTL FIX/IO 31392AMT2 November 2031 KW(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 48,721,000 SUP/AD/NSJ FIX 31392AMU9 November 2031 IE(7) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 1,873,884(2) NTL FIX/IO 31392AMV7 November 2031 ZE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7 29,728,000 CPT FIX/Z 31392AMW5 November 2031 SL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8 2,226,292 SC/PT (6) INV 31392AMX3 October 2031 SM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8 6,840,051 SC/PT (6) INV 31392AMY1 October 2031 R ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0 NPR 31392AMZ8 November 2031 RL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0 NPR 31392ANA2 November 2031 (1) Approximate. May vary by plus or minus 5%. (4) The BI Class will bear interest as described in this (2) Notional balances. These classes are interest only classes. prospectus supplement. (3) The assumed maturity date for the Group 2 Classes is (5) Principal only classes. October However, we will not guarantee payment in (6) Based on LIBOR. full of the principal balances of the Group 2 Classes on their (7) Exchangeable classes. assumed maturity date. We will guarantee payment in full of the principal balances of the Group 2 Classes on their Final Distribution Date of October S-2

3 TABLE OF CONTENTS Page Page AVAILABLE INFORMATION ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S- 5 Group 4 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-36 REFERENCE SHEETÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S- 6 Group 5 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-36 ADDITIONAL RISK FACTORSÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-16 Group 5 Cash Flow Distribution Amount S-36 DESCRIPTION OF THE CERTIFICATES S-18 ZQ Accrual Amount, ZU Accrual GENERALÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-18 Amount, ZW Accrual Amount and StructureÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-18 Remaining Group 5 Cash Flow Distribution Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-37 Fannie Mae Guaranty ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-19 Group 6 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-38 Characteristics of CertiÑcatesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-19 ZG Accrual Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-38 Authorized Denominations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20 ZN Accrual AmountÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-38 Distribution Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20 NZ Accrual AmountÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-38 Record Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20 Group 6 Cash Flow Distribution Amount S-39 Class Factors ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20 ZA Accrual Amount and Remaining Optional Repurchases of the Group 2 Group 6 Cash Flow Distribution Mortgage LoansÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20 Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-39 Optional Termination of the REMICs ÏÏÏÏÏ S-20 Group 7 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-40 Voting the Group 3 and Group 4 SMBS and the Group 8 Underlying REMIC DZ Accrual Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-40 CertiÑcate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20 Group 7 Cash Flow Distribution Amount S-41 COMBINATION AND RECOMBINATIONÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-21 ZE2 Accrual Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-41 General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-21 ZE1 Accrual Amount and Remaining Procedures ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-21 Group 7 Cash Flow Distribution Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-42 Additional ConsiderationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-21 Remaining ZE1 Accrual Amount, BOOK-ENTRY PROCEDURESÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-22 Remaining ZE2 Accrual Amount and General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-22 Remaining Group 7 Cash Flow Method of Payment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-22 Distribution Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-42 THE TRUST MBS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-22 Group 8 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-43 THE GROUP 2MORTGAGE LOANS (FHA/VA CERTAIN DEFINITIONS RELATING TO LOANS) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-23 PAYMENTS ON THE GROUP 2 CLASSES ÏÏÏÏÏ S-43 General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-23 STRUCTURING ASSUMPTIONS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-45 Fannie Mae Mortgage Purchase ProgramÏÏ S-27 Pricing Assumptions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-45 General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-27 Prepayment Assumptions ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-45 Eligible LendersÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-27 Structuring Ranges and Rates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-46 Eligible Mortgage Loans ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-28 Initial EÅective Ranges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-46 Additional ConsiderationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-28 Group 5 MBS Targeted Balances ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-48 THE GROUP 3 AND GROUP 4 SMBS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-28 Group 6 MBS Targeted Balances ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-48 Group 3 SMBS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-28 Group 7 MBS Targeted Balances ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-48 Group 4 SMBS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-29 YIELD TABLES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-49 THE GROUP 8 UNDERLYING REMIC General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-49 CERTIFICATEÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-29 The Inverse Floating Rate Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏ S-49 FINAL DATA STATEMENT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-29 The Fixed Rate Interest Only Classes and DISTRIBUTIONS OF INTEREST ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-30 the BI Class ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-53 Categories of Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-30 The Principal Only ClassesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-56 General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-31 WEIGHTED AVERAGE LIVES OF THE Interest Accrual Periods ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-31 CERTIFICATESÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-57 Accrual Classes and Components ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-31 DECREMENT TABLES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-57 Notional Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-31 CHARACTERISTICS OF THE R AND RL Weighted Average Coupon Class ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-32 CLASSES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-72 Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-32 ADDITIONAL TRUST AGREEMENT PROVISIONS RELATING TO THE CALCULATION OF LIBORÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-32 GROUP 2 CLASSES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-73 DISTRIBUTIONS OF PRINCIPAL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-33 TRANSFER OF GROUP 2 MORTGAGE LOANS TO THE TRUST Categories of Classes and ComponentsÏÏÏÏÏ S-33 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-73 Components ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-34 SERVICING THROUGH LENDERS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-73 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-34 SERVICING COMPENSATION AND PAYMENT OF CERTAIN EXPENSES BY FANNIE MAE ÏÏÏÏÏÏ S-74 Group 1 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-35 COLLECTION AND OTHER SERVICING Group 2 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-35 PROCEDURES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-74 Group 3 Principal Distribution Amount ÏÏÏÏ S-36 REPURCHASE OF GROUP 2MORTGAGE LOANS Z Accrual Amount ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-36 BY SERVICER FOLLOWING MORTGAGE Group 3 Cash Flow Distribution Amount S-36 MODIFICATIONS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-74 S-3

4 Page General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-74 Stripped Bonds and Stripped Coupons ÏÏÏÏ S-79 Yield Maintenance Contract ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-75 Notional Principal ContractÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-80 TERMINATIONÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-75 Expenses of the Trust ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-81 ADDITIONAL FANNIE MAE MATTERS ÏÏÏÏÏÏÏÏ S-75 Sales and Other Dispositions of CertiÑcates CERTAIN ADDITIONAL FEDERAL of the Group 2 Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-81 INCOME TAX CONSEQUENCES ÏÏÏÏÏÏÏ S-76 Special Tax AttributesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-82 TAXATION OF THE TRUST ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-76 ModiÑcations of FHA/VA Loans ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-82 REMIC ELECTIONS AND SPECIAL TAX ATTRIBUTES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-76 Information Reporting and Backup Withholding ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-82 TAXATION OF BENEFICIAL OWNERS OF REGULAR CERTIFICATES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-77 Foreign Investors ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-82 TAXATION OF BENEFICIAL OWNERS OF ADDITIONAL ERISA RESIDUAL CERTIFICATES ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-77 CONSIDERATIONS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-83 TAXATION OF BENEFICIAL OWNERS OF RCR PLAN OF DISTRIBUTION ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-83 CERTIFICATESÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-77 General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-83 General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-77 Increase in CertiÑcates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-83 Combination RCR ClassesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-77 LEGAL MATTERS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-84 ExchangesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-78 EXHIBIT A ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ A- 1 TAXATION OF BENEFICIAL OWNERS OF CERTIFICATES OF THE GROUP 2 CLASSES ÏÏ S-78 EXHIBIT B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ A- 2 Group 2 ClassesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-78 SCHEDULE 1 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ A- 3 Allocations with Respect to the BA Class ÏÏ S-78 PRINCIPAL BALANCE SCHEDULES ÏÏÏÏÏ B- 1 Page S-4

5 AVAILABLE INFORMATION You should purchase the certiñcates only if you have read and understood this prospectus supplement and the following documents (the ""Disclosure Documents''): if you are purchasing Group 1, Group 3, Group 4, Group 5, Group 6, Group 7 or Group 8 Classes or the R or RL Class, our Prospectus for Fannie Mae Guaranteed REMIC Pass-Through CertiÑcates dated September 18, 1998 (the ""REMIC Prospectus''); if you are purchasing Group 1, Group 3, Group 4, Group 5, Group 6, Group 7 or Group 8 Classes or the R or RL Class, our Prospectus for Fannie Mae Guaranteed Mortgage Pass-Through CertiÑcates dated October 1, 1999 (the ""MBS Prospectus''); if you are purchasing Group 2 Classes, the portions of the REMIC Prospectus under the headings ""Fannie Mae,'' ""Additional Information About Fannie Mae,'' ""Risk Factors,'' and ""Description of CertiÑcatesÌClass DeÑnitions and Abbreviations,'' ""Legal Investment Considerations,'' ""Legal Opinion'' and ""ERISA Considerations;'' if you are purchasing Group 3 or Group 4 Classes or the R or RL Class, our Prospectus for Fannie Mae Stripped Mortgage-Backed Securities dated March 30, 2000 (the ""SMBS Prospectus''); if you are purchasing Group 8 Classes or the R or RL Class, the disclosure document relating to the underlying REMIC certiñcate (the ""Underlying REMIC Disclosure Document''); and our Information Statement dated March 30, 2001 and its supplements (the ""Information Statement''). You can obtain copies of the Disclosure Documents by writing or calling us at: Fannie Mae MBS Helpline 3900 Wisconsin Avenue, N.W., Area 2H-3S Washington, D.C (telephone or ). In addition, the Disclosure Documents, together with the class factors, are available on our website located at You also can obtain copies of the Disclosure Documents, except the Underlying REMIC Disclosure Document, by writing or calling the dealer at: Bear, Stearns & Co. Inc. Prospectus Department One Metro Tech Center North Brooklyn, New York (telephone ). S-5

6 REFERENCE SHEET This reference sheet is not a summary of the transaction and does not contain complete information about the certiñcates. You should purchase the certiñcates only after reading this prospectus supplement and each of the additional disclosure documents listed on page S-3. Assets Underlying Each Group of Classes Group Assets 1 Group 1 MBS 2 Group 2 Mortgage Loans 3 Group 3 SMBS 4 Group 4 SMBS 5 Group 5 MBS 6 Group 6 MBS 7 Group 7 MBS 8 Class SE REMIC CertiÑcate Assumed Characteristics of the Mortgage Loans Underlying the Trust MBS and the Group 3 and Group 4 SMBS (as of October 1, 2001) Approximate Original Weighted Average Approximate Approximate Approximate Term to Remaining Term Weighted Average Weighted Principal Maturity to Maturity Loan Age Average Balance (in months) (in months) (in months) Coupon Group 1 MBS $500,000, % Group 3 SMBS* $102,200, % Group 4 SMBS** $100,000, % Group 5 MBS $839,400, % Group 6 MBS $363,314, % Group 7 MBS $416,724, % * The Group 3 SMBS will represent ownership of (i) interest payments at a pass-through rate of 6.00% on an initial notional principal amount of $144,783,334 and (ii) principal payments on an initial principal amount of $102,200,000 of MBS. See ""Description of the CertiÑcatesÌThe Group 3 and Group 4 SMBSÌGroup 3 SMBS'' in this prospectus supplement. ** The Group 4 SMBS will represent ownership of (i) interest payments at a pass-through rate of 6.00% on an initial notional principal amount of $141,666,667 and (ii) principal payments on an initial principal amount of $100,000,000 of MBS. See ""Description of the CertiÑcatesÌThe Group 3 and Group 4 SMBSÌGroup 4 SMBS'' in this prospectus supplement. The actual remaining terms to maturity, weighted average loan ages and interest rates of most of the mortgage loans will diåer from the weighted averages shown above, perhaps signiñcantly. Certain Characteristics of the Group 2 Mortgage Loans Each of the Group 2 Mortgage Loans was originated in accordance with the underwriting guidelines of the FHA or VA. All of the Group 2 Mortgage Loans were included in Ginnie Mae pools and subsequently repurchased after a delinquency was not cured for at least 90 days. The mortgage loans are now reperforming as and to the extent described in the section of this prospectus supplement entitled ""Description of the CertiÑcatesÌThe Group 2 Mortgage Loans (FHA/VA Loans).'' The tables appearing in Exhibit A set forth certain summary information regarding the assumed characteristics of the Group 2 Mortgage Loans. S-6

7 Characteristics of the Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate Exhibit B describes the Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate, including certain information about the related mortgage loans. To learn more about the Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate, you should obtain from us the current class factor and the disclosure document for the Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate as described on page S-3. Class Factors The class factors are numbers that, when multiplied by the initial principal balance or notional balance of a certiñcate, can be used to calculate the current principal balance or notional balance of that certiñcate (after taking into account principal payments in the same month). We will publish the class factors for the Group 1, Group 3, Group 4, Group 5, Group 6, Group 7 and Group 8 Classes on or shortly after the 11th day of each month, and for the Group 2 Classes on or shortly after the 23rd day of each month. Settlement Date We expect to issue the certiñcates on October 30, Distribution Dates We will make payments on the certiñcates on the 25th day of each calendar month, or on the next business day if the 25th day is not a business day. Book-Entry and Physical CertiÑcates We will issue the book-entry certiñcates through the U.S. Federal Reserve Banks and DTC, as applicable, which will electronically track ownership of the certiñcates and payments on them. We will issue physical certiñcates in registered, certiñcated form. We will issue the classes of certiñcates in the following forms: Fed Book-Entry DTC Book-Entry Physical All Group 1, 3, 4, 5, 6, 7 and 8 Classes All Group 2 Classes R and RL Classes and the related RCR Classes Exchanging CertiÑcates Through Combination and Recombination If you own certain certiñcates, you will be able to exchange them for a proportionate interest in the related RCR certiñcates as shown on Schedule 1. We will issue the RCR certiñcates upon such exchange. You can exchange your certiñcates by notifying us and paying an exchange fee. We use the principal and interest of the certiñcates exchanged to pay principal and interest on the related RCR certiñcates. Schedule 1 lists all the available combinations of the certiñcates eligible for exchange and the related RCR certiñcates. Interest Rates During each interest accrual period, the Ñxed rate classes will bear interest at the applicable annual interest rates listed on the cover of this prospectus supplement or on Schedule 1. During the initial interest accrual period, the BI Class will bear interest at the applicable rate speciñed on the cover of this prospectus supplement. During subsequent interest accrual periods, the BI Class will bear interest at the rate calculated as described in this prospectus supplement. During the initial interest accrual period, the Öoating rate and inverse Öoating rate classes will bear interest at the initial interest rates listed below, except that the initial interest rates listed for the S-7

8 SL and SM Classes are assumed rates. During subsequent interest accrual periods, the Öoating rate and inverse Öoating rate classes will bear interest based on the formulas indicated below, but always subject to the speciñed maximum and minimum interest rates: Initial Maximum Minimum Formula for Interest Interest Interest Calculation of Class Rate Rate Rate Interest Rate(1) F ÏÏÏÏÏ % % 0.5% LIBOR 50 basis points IG ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 8% LIBOR SA ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7% LIBOR FQ ÏÏÏÏÏ % % 0.6% LIBOR 60 basis points IM ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.9% LIBOR SD ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.5% LIBOR IJ ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.9% LIBOR SB ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.5% LIBOR IT ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 6.8% LIBOR TF ÏÏÏÏÏ % % 1.2% LIBOR 120 basis points ST ÏÏÏÏÏ % % 0.0% % ( LIBOR) SL ÏÏÏÏÏ %(2) % 0.0% % ( LIBOR) SM ÏÏÏÏÏ %(2) % 0.0% % ( LIBOR) S ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 8% LIBOR SQ ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.9% LIBOR SG ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.9% LIBOR SE ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.9% LIBOR IX ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.9% LIBOR SH ÏÏÏÏÏ % % 0.0% 7.5% LIBOR FT ÏÏÏÏÏ % % 1.3% LIBOR 130 basis points (1) We will establish LIBOR on the basis of the ""BBA Method.'' (2) Assumed initial interest rates. We will calculate the actual interest rates for these Classes on October 23, 2001 using the applicable formula. We will apply interest payments from exchanged certiñcates to the corresponding RCR certiñcates, on a pro rata basis, following any exchange. Notional Classes A notional class will not receive any principal. Its notional principal balance is the balance used to calculate accrued interest. The notional principal balances will equal the percentages of the outstanding balances speciñed below immediately before the related distribution date: Class IO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the G and H Classes BI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the BA and BC Classes IG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the F Class SA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the F Class S ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the F Class IM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50% of the FQ Class(1) SDÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50% of the FQ Class(1) SGÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50% of the FQ Class(1) SQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the FQ Class IJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50% of the FQ Class(1) SB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50% of the FQ Class(1) SE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50% of the FQ Class(1) IX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the FQ Class S-8

9 Class SHÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ID ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% of the FQ Class % of the TQ Class % of the LX Class % of the LK Class % of the QD and TV Classes % of the LB, LW, TQ and TB Classes 100% of the TF Class % of the ND Class % of the GB Class % of the KW Class % of the DN Class % of the DQ Class % of the KU Class % of the DL Class % of the DL and KG Classes % of the DC Class % of the DT Class (1) The notional principal balances of the IM, SD and SG Classes will be reduced with the Ñrst 50% of the principal balance of the FQ Class, and the notional principal balances of the IJ, SB and SE Classes will be reduced with the second 50% of the principal balance of the FQ Class. Components The ZE Class is made up of payment components. Each component will have the original principal balance, principal type and interest type set forth below. Original Principal Balance Principal Type Interest Type ZE1 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $11,923,000 SUP/NSJ FIX/Z ZE2 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,805,000 SUP/AD/NSJ FIX/Z Distributions of Principal Group 1 Principal Distribution Amount 1. (a) % to the A Class to zero, and (b) % as follows: Ñrst, to the B Class to zero; second, (x) % of the remaining amount to the D Class to zero, and (y) % of such remaining amount to the G and H Classes, in that order, to zero; and third, to the E Class to zero. 2. To the C Class to zero. Group 2 Principal Distribution Amount The Non-Discount Principal Distribution Amount and Non-PO Principal Distribution Amount to the BA Class to zero. The PO Principal Distribution Amount to the BC Class to zero. S-9

10 For a description of the Non-Discount Principal Distribution Amount, the Non-PO Principal Distribution Amount, and the PO Principal Distribution Amount, see ""Description of the CertiÑcates Ì Certain DeÑnitions Relating to Payments on the Group 2 Classes'' in this prospectus supplement. Group 3 Principal Distribution Amount Z Accrual Amount To the F Class to zero, and thereafter to the Z Class. Group 3 Cash Flow Distribution Amount To the F and Z Classes, in that order, to zero. Group 4 Principal Distribution Amount To the FQ Class to zero. Group 5 Principal Distribution Amount Group 5 Cash Flow Distribution Amount 1. To the TQ and QD Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the TQ Class is reduced to its Planned Balance. 2. (a) % of the remaining amount to the TB and LW Classes, in that order, to their Planned Balances, (b) % of such remaining amount to the QD and TV Classes, in that order, to their Planned Balances, and (c) % of such remaining amount to the LB and LW Classes, in that order, to their Planned Balances. 3. To the LX, QB, LK, LD, LV and TE Classes, in that order, to their Planned Balances. ZQ Accrual Amount, ZU Accrual Amount, ZW Accrual Amount and Remaining Group 5 Cash Flow Distribution Amount 1. If and only if the principal balance of the Group 5 MBS is less than the Group 5 MBS First Targeted Balance, as follows: Ñrst, to the ZQ, ZU, ZW and TM Classes, in that order, to zero; second, to Aggregate Group II to zero; and third, to the TF and ST Classes, pro rata, to zero. 2. To the TM Class to its Planned Balance. 3. To Aggregate Group II to its Targeted Balance. 4. To the ZQ, ZU and ZW Classes, in that order, to zero. 5. To the TF and ST Classes, pro rata, to zero. 6. To Aggregate Group II to zero. 7. To the TM Class to zero. 8. To the TQ and QD Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the TQ Class is reduced to zero. S-10

11 9. (a) % of the remaining amount to the TB and LW Classes, in that order, to zero, (b) % of such remaining amount to the QD and TV Classes, in that order, to zero, and (c) % of such remaining amount to the LB and LW Classes, in that order, to zero. 10. To the LX, QB, LK, LD, LV and TE Classes, in that order, to zero. For a description of Aggregate Group II, see ""Description of the CertiÑcates Ì Distributions of Principal'' in this prospectus supplement. Group 6 Principal Distribution Amount ZG Accrual Amount If and only if the principal balance of the Group 6 MBS is greater than or equal to the Group 6 MBS First Targeted Balance, to the GB Class to its Targeted Balance, and thereafter to the ZG Class. If and only if the principal balance of the Group 6 MBS is less than the Group 6 MBS First Targeted Balance, to the ZG Class. ZN Accrual Amount If and only if the principal balance of the Group 6 MBS is greater than or equal to the Group 6 MBS Second Targeted Balance, to Aggregate Group III to its Targeted Balance, and thereafter to the ZN Class. If and only if the principal balance of the Group 6 MBS is less than the Group 6 MBS Second Targeted Balance, to the ZN Class and Aggregate Group III, pro rata based on their then current balances, to zero. NZ Accrual Amount To the VH and VJ Classes, in that order, to zero, and thereafter to the NZ Class. Group 6 Cash Flow Distribution Amount 1. To the ND and NT Classes, pro rata, to their Planned Balances. 2. To the NE, VH, VJ and NZ Classes, in that order, to their Planned Balances. ZA Accrual Amount and Remaining Group 6 Cash Flow Distribution Amount 1. If and only if the principal balance of the Group 6 MBS is greater than or equal to the Group 6 MBS First Targeted Balance for that Distribution Date, as follows: Ñrst, to the NL Class to its Scheduled Balance; and second, to the ZA Class, Aggregate Group I and the NL Class, in that order, to zero. 2. To the ZA Class to zero. 3. To Aggregate Group I, until the Aggregate I Balance has been reduced by $50,864, To the NL Class to zero. 5. To Aggregate Group I to zero. 6. To the ND and NT Classes, pro rata, to zero. 7. To the NE, VH, VJ and NZ Classes, in that order, to zero. S-11

12 For a description of Aggregate Group I, the Aggregate I Balance and Aggregate Group III, see ""Description of the CertiÑcates Ì Distributions of Principal'' in this prospectus supplement. Group 7 Principal Distribution Amount DZ Accrual Amount To the VA and VB Classes, in that order, to zero, and thereafter to the DZ Class. Group 7 Cash Flow Distribution Amount 1. To the DL Class to its Planned Balance. 2. To the KG Class to its Planned Balance, so long as its original principal balance is not reduced by more than $1,526, For as long as the KG Class remains outstanding, to the DT and KG Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the KG Class is reduced to its Planned Balance. 4. For as long as the DC Class remains outstanding, to the DT and DC Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the DC Class is reduced to its Planned Balance. 5. For as long as the DT Class remains outstanding, to the DT and KU Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the DT Class is reduced to its Planned Balance. 6. For as long as the KU Class remains outstanding, to the KH and KU Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the KU Class is reduced to its Planned Balance. 7. To the KH, DQ, DH, VA, VB and DZ Classes, in that order, to their Planned Balances. ZE2 Accrual Amount If and only if the principal balance of the Group 7 MBS is less than both the Group 7 MBS First Targeted Balance and the Group 7 MBS Second Targeted Balance for that Distribution Date, to the ZE2 Component. ZE1 Accrual Amount and Remaining Group 7 Cash Flow Distribution Amount 1. If and only if the principal balance of the Group 7 MBS is less than both the Group 7 MBS First Targeted Balance and the Group 7 MBS Second Targeted Balance for that Distribution Date, in the following priority: Ñrst, to the ZE1 and ZE2 Components and the DM Class, in that order, to zero; second, to the DN Class to its Targeted Balance; and third, to the KW and DN Classes, in that order, to zero. 2. If and only if the principal balance of the Group 7 MBS is less than or equal to the Group 7 MBS Third Targeted Balance and greater than or equal to either the Group 7 MBS First or Second Targeted Balance, in the following priority: Ñrst, to the DM Class to its Planned Balance; and second, to the DN Class to its Targeted Balance. S-12

13 3. If and only if the principal balance of the Group 7 MBS is greater than the Group 7 MBS Third Targeted Balance and greater than or equal to either the Group 7 MBS First or Second Targeted Balance, in the following priority: Ñrst, to the DM Class to its Planned Balance; and second, to the DN Class to zero. Remaining ZE1 Accrual Amount, Remaining ZE2 Accrual Amount and Remaining Group 7 Cash Flow Distribution Amount 1. If and only if the principal balance of the Group 7 MBS is greater than the Group 7 MBS Third Targeted Balance and greater than or equal to either the Group 7 MBS First or Second Targeted Balance, in the following priority: Ñrst, to the KW Class and the ZE2 and ZE1 Components, in that order, to zero; and second, to the DM Class to zero. 2. To the KW Class and the ZE2 and ZE1 Components, in that order, to zero. 3. To the DN Class to zero. 4. To the DM and DL Classes, in that order, to zero. 5. To the KG Class until its original principal balance is reduced by $1,526, To the DT and KG Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the KG Class is reduced to zero, and 7. To the DT and DC Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the DC Class is reduced to zero. 8. To the DT and KU Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the DT Class is reduced to zero. 9. To the KH and KU Classes, in the proportions of % and %, respectively, until the principal balance of the KU Class is reduced to zero. 10. To the KH, DQ, DH, VA, VB and DZ Classes, in that order, to zero. Group 8 Principal Distribution Amount To the SL and SM Classes, pro rata, to zero. We will apply principal payments from exchanged certiñcates to the corresponding RCR certiñcates, on a pro rata basis, following any exchange. S-13

14 Weighted Average Lives (years)* PSA Prepayment Assumption Group 1 Classes 0% 100% 215% 350% 500% A ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ D and IO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ G ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ E ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ C ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ CPR Prepayment Assumption Group 2 Classes 0% 6% 15% 21% 30% BA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ BI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ BCÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption Group 3 Classes 0% 100% 178% 350% 500% F, IG, SA and SÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Z ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption Group 4 Classes 0% 100% 178% 350% 500% FQ, SQ, IX and SH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IM, SD and SG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IJ, SB and SE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption Group 5 Classes 0% 100% 215% 250% 500% QD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TQ, IH, TN and TAÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LX, IK, TY and QA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IL, LK, LN and LU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ QB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LBÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TV ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LVÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ LI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption 0% 100% 215% 250% 275% 276% 277% 500% TM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption 0% 100% 128% 129% 130% 215% 225% 250% 275% 276% 277% 500% TLÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TG, TO and UE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption 0% 100% 215% 225% 250% 275% 276% 277% 500% ZQÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZUÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IT, TF, ST, TU and FT ÏÏÏÏÏ ZTÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-14

15 PSA Prepayment Assumption Group 6 Classes 0% 100% 193% 250% 500% ND, NT and NIÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NZÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption 0% 100% 132% 193% 200% 215% 216% 217% 250% 500% NL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption 0% 100% 132% 193% 200% 206% 207% 208% 215% 216% 217% 250% 500% GB, IB and GAÏÏÏÏÏÏ ZG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NUÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption Group 7 Classes 0% 100% 215% 250% 500% DL, IA, DR and DA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KU, IC, KA and DEÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DQ and IQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DZÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ID ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption 0% 100% 128% 129% 130% 215% 225% 250% 300% 301% 302% 500% DM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DN and IN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KW, IE and KQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ CPR Prepayment Assumption 5.8% 5.9% 6.0% DM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DN and INÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KW, IE and KQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PSA Prepayment Assumption Group 8 Classes 0% 100% 287% 400% 600% SL and SM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ * Determined as speciñed under ""Description of the CertiÑcatesÌWeighted Average Lives of the CertiÑcates'' in this prospectus supplement. S-15

16 ADDITIONAL RISK FACTORS The rate of principal payments on the cer- the Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate, tiñcates will be aåected by the rate of principal possibly for long periods. payments on the related underlying mortgage In particular, the Group 8 Underlying loans. The rate at which you receive principal REMIC CertiÑcate is a Support class. A Suppayments on the certiñcates will be sensitive to port class is entitled to receive principal paythe rate of principal payments on the related ments on any distribution date only if scheduled underlying mortgage loans, including scheduled payments have been made on other securities in amortization payments, balloon payments or the related underlying REMIC trust. Accordprepayments. Because borrowers generally may ingly, a Support class may receive no principal prepay their mortgage loans at any time without payments for extended periods or may receive penalty, the rate of principal payments on the principal payments that vary widely from period underlying mortgage loans is likely to vary over to period. time. It is highly unlikely that the mortgage loans will prepay You may obtain additional information about the Group 8 Underlying REMIC CertiÑ- at any of the prepayment rates we ascate by reviewing its current class factor in light sumed in this prospectus supplement, or of other information available in the related at any constant prepayment rate until disclosure document. You may obtain that documaturity. ment from us as described on page S-4. The rate of prepayment of the Group 2 Yields may be lower than expected due to Mortgage Loans will be aåected by additional unexpected rate of principal payments. The ac- FHA and VA considerations. In addition to the tual yield on your certiñcates probably will be factors described above, the rates of prepayment lower than you expect: of the Group 2 Mortgage Loans are likely to vary considerably from time to time as a result if you buy your certiñcates at a premium of the liquidation of foreclosed mortgage loans and principal payments are faster than and the receipt of FHA insurance payments and you expect, or VA guarantee payments, as well as because bor- if you buy your certiñcates at a discount rowers generally may prepay their loans at any and principal payments are slower than time without penalty. Prepayment rates also you expect. may be inöuenced by changes in FHA or VA Furthermore, in the case of interest only program guidelines. In general the FHA and VA certiñcates and certiñcates purchased at a premortgage loans may be assumed by creditworthy mium, you could lose money on your investment purchasers of mortgaged properties from the if prepayments occur at a rapid rate. original borrowers. In this manner, property sales by borrowers can aåect the rate of In addition, if you buy certiñcates of the prepayment. BI Class and a disproportionately high rate of prepayments occurs on Group 2 Mortgage Payments on the Group 8 Classes also will Loans with interest rates higher than the rate be aåected by the payment priority governing paid on the BI Class, the yield on your certiñthe Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate. If cates will decrease and may be lower than you you invest in the Group 8 Classes, the rate at expect. which you receive payments also will be aåected by the priority sequence governing principal You must make your own decisions payments on the Group 8 Underlying REMIC about the various applicable assumptions, CertiÑcate. including prepayment assumptions, when As described in the related disclosure docucertiñcates. deciding whether to purchase the ment, the Group 8 Underlying REMIC CertiÑcate is subsequent in payment priority to certain Weighted average lives of the Non-Sticky other classes issued from the related underlying Jump classes are especially sensitive to prepay- REMIC trust. As a result, those other classes ments under certain scenarios. The weighted may receive principal before principal is paid on average lives of the Non-Sticky Jump classes are S-16

17 sensitive in varying degrees to the rate of princi- prepayment in full of the Group 2 Classes. Once pal payments, including prepayments, of the the aggregate principal balance of the Group 2 related mortgage loans. For an illustration of Mortgage Loans is reduced to 5% or less of their this sensitivity, see the related decrement tables aggregate balance as of the Issue Date, the serfor these classes in this prospectus supplement. vicer may purchase all the remaining Group 2 The dealer has represented to us that the Mortgage Loans. If the servicer does not mortgage loans underlying the Group 1 MBS purchase the Group 2 Mortgage Loans, Fannie generally were originated with the intention of Mae may do so. If the Group 2 Mortgage Loans conforming to CRA objectives. The dealer has are purchased in this way, it would have the represented to us that the mortgage loans unsame eåect as a prepayment in full of all the derlying the Group 1 MBS generally were Group 2 Mortgage Loans. originated to conform to the objectives of the Repurchases of delinquent Group 2 Mort- Community Reinvestment Act of 1977 by pro- gage Loans will have the same eåect as borrower viding loans to low- and moderate-income bor- prepayments. Under the circumstances derowers or in low- and moderate-income scribed in this prospectus supplement, the Serneighborhoods. However, we have made no in- vicer will be required to repurchase from the dependent investigation with respect to these trust delinquent Group 2 Mortgage Loans. A mortgage loans, and therefore we can make no repurchase of loans will have the same eåect on assurances in this regard. You must make your the Group 2 Classes as borrower prepayments of own determination as to whether a particular those loans. pool meets the CRA objectives or other objectives relevant to you. Repurchases of modiñed Group 2 Mortgage Loans will have the same eåect as borrower Weighted average lives and yields on the prepayments. Under the circumstances decertiñcates are aåected by actual characteristics scribed in this prospectus supplement, the Serof the underlying mortgage loans. We have asvicer may elect to repurchase from the trust any sumed that the Group 2 Mortgage Loans and Group 2 Mortgage Loans whose interest rate the mortgage loans underlying the Trust MBS has been reduced. In addition, if the Servicer and the Group 3 and Group 4 SMBS have modiñes any Group 2 Mortgage Loan that is 120 certain characteristics. However, the actual or more days ""contractually delinquent'' as of mortgage loans probably will have diåerent October 1, 2001, it must repurchase that loan characteristics from those we assumed. As a from the trust. Further, under certain limited result, your yields could be lower than you excircumstances, we have the option to repurchase pect, even if the mortgage loans prepay at the from the trust any Group 2 Mortgage Loan indicated constant prepayment rates. In addiwhose interest rate has been reduced. A repurtion, slight diåerences between the assumed chase of Group 2 Mortgage loans will have the mortgage loan characteristics and the actual same eåect on the Group 2 Classes as borrower mortgage loans could aåect the weighted averprepayments of those loans. age lives of the related classes of certiñcates. The weighted average lives of the Group 2 Unpredictable timing of last payment af- Classes may be extended if the servicer takes fects yields on certiñcates. The actual Ñnal paycertain actions. The servicer has the right under ment of your class is likely to occur earlier, and certain circumstances to recast the amortization could occur much earlier, than the Ñnal distribuschedule (based on a 30-year term) and/or exspectus supplement. If you assume that the tion date listed on the cover page of this pro- tend the scheduled date of Ñnal payment on Group 2 Mortgage Loans (but not beyond Octodistribution date speciñed, your yield could be actual Ñnal payment will occur on the Ñnal ber 2041). To the extent that the servicer relower than you expect. casts the amortization schedule or extends the term of a Group 2 Mortgage Loan, the weighted Level of Öoating rate index aåects yields on average lives of the Group 2 Classes could be certain certiñcates. The yield on any Öoating extended. rate or inverse Öoating rate certiñcate will be Exercise of the optional clean-up calls on aåected by the level of its interest rate index. If the Group 2 Mortgage Loans will result in the the level of the index diåers from the level you S-17